Файл: «Особенности инвестиционного анализа инновационных проектов»(Оптимизация производства за счет реализации политики инвестирования).pdf
Добавлен: 18.06.2023
Просмотров: 85
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1.Особенности инвестиционного анализа инновационных проектов
1.1.Понятие инвестиций и их виды
1.2 Оптимизация производства за счет реализации политики инвестирования
ГЛАВА 2 ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ПО МОДЕРНИЗАЦИИ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПРОЦЕССА
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2 Расчеты показателей эффективности
Таким образом, можно выделить следующие критерии принятия инвестиционных решений:
- Отсутствие более выгодных альтернатив.
- Минимизация риска потерь от инфляции.
- Краткость срока окупаемости затрат.
- Относительно небольшая по отношению к стоимости инвестиционного портфеля сумма инвестиций.
- Обеспечение концентрации (стабильности) поступлений.
- Высокая рентабельность с учетом дисконтирования.
Анализ производственных издержек и достижение экономического эффекта в сортопрокатном цехе, после реализации стратегических изменений – строительства нового прокатного стана по варианту №1
Чистая прибыль, чистый оборотный капитал, чистый денежный поток, чистый поток наличности рассчитывается на период с 2015 по 2017 г. Расчет прибыли и убытков осуществлен исходя из прогнозируемых объемов производства, сложившихся цен на единицу продукции, внутренних издержек предприятия на производственную программу при полной загрузке мощности производства.
Таблица 2.2 - Структура инвестиций в проект по строительству нового стана
Наименование |
Сметная стоимость в тыс. руб. |
|||
СМР |
Оборудование |
Прочие |
ИТОГО: |
|
Строительство нового стана |
||||
Оборудование стана |
780 |
109860 |
0 |
110640 |
Разборка и восстановление фундаментов |
3900 |
0 |
900 |
4800 |
Разборка и восстановление полов |
420 |
0 |
0 |
420 |
Технологические трубопроводы |
1140 |
0 |
0 |
1140 |
Оборудование насосной и маслоподвала |
6 |
600 |
0 |
606 |
ИТОГО: |
6246 |
110460 |
900 |
117606 |
Временные здания и сооружения 3,1% |
194 |
0 |
0 |
194 |
ИТОГО: |
6440 |
110460 |
900 |
117800 |
Прочие 2,75% |
177 |
0 |
0 |
177 |
ИТОГО: |
6617 |
110460 |
900 |
117977 |
Непредвиденные 10% |
662 |
11046 |
90 |
11798 |
ИТОГО, млн. руб.: |
7278 |
121506 |
990 |
129774 |
НДС 18% |
1310 |
21871 |
178 |
23359 |
ИТОГО с НДС, млн. руб. |
8588 |
143377 |
1168 |
153134 |
Итого инвестиционные затраты составят 153134 тыс. руб.
Экономическое обоснование строительства нового шаропрокатного стана с годовой производительностью до 30 000 тонн в год осуществляется исходя из сложившихся цен на рынке на мелющие шары 30 тыс. руб./тн и производственной мощности стана.
Основные показатели эффективности проекта строительства нового прокатного стана в СПП
Таблица 2.3 - Чистые потоки наличности
Показатели |
Годы планирования |
||||
2019 |
2015 |
2016 |
2017 |
итого |
|
Инвестиционные затраты |
|||||
СПП ПАО «Северсталь» |
153134 |
||||
Возмещаемая сумма НДС |
23359 |
23359 |
|||
Дополнительная амортизация |
11064 |
11064 |
11064 |
33192 |
|
Расчет прибыли |
|||||
Стоимость продукции |
900000 |
945000 |
992250 |
2837250 |
|
Себестоимость продукции |
735000 |
771750 |
810338 |
2317088 |
|
Итого дополнительная прибыль |
165000 |
173250 |
181913 |
520163 |
|
Дополнительные налоговые выплаты |
|||||
Дополнительные налоговые выплаты |
33000 |
34650 |
36383 |
104033 |
|
Чистый денежный поток |
-153134 |
132000 |
138600 |
145530 |
262996 |
Накопленный чистый денежный поток |
-153134 |
-21134 |
117466 |
262996 |
262996 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,8333 |
0,6944 |
0,5787 |
|
Дисконтированный чистый денежный поток |
-153134 |
-17612 |
81574 |
152197 |
63025 |
Накопленный дисконтированный чистый денежный поток |
-153134 |
-170746 |
-89172 |
63025 |
63025 |
Чистая текущая стоимость (NPV) |
63025 |
||||
Внутренняя норма доходности (IRR), % |
24,56% |
||||
Индекс рентабельности проекта, руб./руб. |
1,41 |
||||
Дисконтированный срок окупаемости, лет |
1,10 |
Итак, мы получили следующие показатели эффективности проекта.
NPV (чистая текущая стоимость) - 63025 млн. руб.
IRR (внутренняя норма доходности, рассчитан с помощью функции ВСД в программе EXCEL) - 24,56%
Период окупаемости (дисконтированный) - 1,1 года.
Индекс рентабельности проекта 1,41 руб./руб., это означает, что на каждый вложенный рубль СПП получит 1,41 руб. отдачи.
2.3 Анализ рисков реализации инвестиционного проекта
Для каждой фирмы риск означает вероятность наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части ресурсов или появлению дополнительных расходов. При подготовке учитывают возможные изменения на рынке, выявляются факторы риска и этапы работ, при выполнении которых он возникает. Количественный анализ помогает определить размеры риска, что является сложной задачей, решаемой посредством различных методов (статистического, метода экспертных оценок, метода применения аналогов). В результате проведения анализа риска разрабатываются мероприятия по его уменьшению.
В данном разделе помимо общей оценки возможных рисков нужно провести анализ типов рисков, их источников и моментов возникновения, а также привести меры по минимизации ущерба, которые целесообразно принять в случае их возникновения.
Рассмотрим риски, которые могут возникнуть в ходе операционной деятельности сортопрокатного производства в 2019 году. Для этих рисков была произведена экспертная оценка вероятности наступления неблагоприятных событий, а также способы защиты от возникновения неблагоприятных исходов. Результаты обобщены в табл.2.4
Таблица 2.4 - Оценка рисков и способы защиты |
||
---|---|---|
Виды рисков |
Вероятность наступления (экспертная оценка) |
Способ защиты и страхования от неблагоприятного исхода |
Сбои в поставках материалов и комплектующих изделий поставщиками |
0,2 |
На основании бухгалтерских данных за 2011 – 2018 годы определена номенклатура наиболее востребованных материалов и запчастей. Создан и по мере необходимости пополняется неснижаемый запас материалов и запчастей данной номенклатуры |
Невозможность силами собственного персонала в заданные сроки провести ремонты оборудования сервисных подразделений вышедшего из строя в результате аварий |
0,4 |
Заключенные на 2019 г. договоры подряда со специализированными ремонтными организациями Череповца, а также городов Кострома, Пенза, Москва, Минск (республика Беларусь) позволят оперативно привлечь персонал для выполнения аварийных ремонтов |
Потеря прибыли в результате возможного роста цен на материалы, используемые в производстве |
0,4 |
Включение в договоры поставок и подряда пункта о возможном изменении стоимости товара (услуги) в связи с изменением ценообразующих факторов |
Дефицит, текучесть профессиональных кадров |
0,5 |
Планируемое повышение заработной платы сотрудникам. |
Таким образом, предприятие проанализировало риски и выработало способы их снижения или предотвращения.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
За период с 2016 по 2018 годы основные производственные фонды Сортопрокатного производства возросли на 76 тыс. руб. Увеличение основных производственных фондов сложилось под воздействием их поступления на 729 тыс. руб. и выбытия на 653 тыс. рублей. Основная доля обновления основных фондов приходится на их активную часть за счет внедрения нового прогрессивного оборудования и реконструкции имеющегося.
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов Сортопрокатного производства за три года увеличилась на 0,2%, при этом активная часть основных производственных фондов возросла на 349 тыс. руб., или на 3,48%, а ее удельный вес увеличился на 0,84%. Рост удельного веса активной части фондов возрастает с каждым годом, что говорит о росте технической оснащенности и совершенствовании структуры основных производственных фондов Сортопрокатного производства.
По сравнению с 2017 г. фондоотдача увеличилась на 9,16%, Положительная тенденция наблюдается в 2018 г. по сравнению с 2016 г.: увеличение фондоотдачи составило 11,46%. Рост фондоотдачи обусловлен превышением темпов роста объема выпуска продукции над темпами роста среднегодовой стоимости оборудования. Снижение фондоемкости наблюдается на протяжении всех трех лет, причем наименьший показатель фондоемкости - 0,56 руб. - зафиксирован в 2018 г. Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о наличии относительной экономии средств, вложенных в основные фонды.
Несмотря на положительные моменты в деятельности Сортопрокатного производства, за отчетный период произошел рост степени изношенности (уменьшение степени годности) основных производственных фондов на 0,06%, что позволяет сделать вывод об ухудшении их технического состояния. В разрезе по годам можно проследить, что в 2017 г. степень годности основных производственных фондов уменьшилась с 49,96% до 49,94% (на 0,02%), в 2016 г. наблюдалось ее уменьшение с 49,94 % до 49,93% (на 0,01%). В 2018 г. степень годности основных производственных фондов уменьшилась на 0,03%. Увеличение коэффициента износа и, следовательно, уменьшение коэффициента годности к концу 2018 г. свидетельствует об ухудшении состояния основных фондов. Это произошло по причине недостаточного обновления основных фондов Сортопрокатного производства, а степень изношенности основных фондов превышает 50%.
Повышение уровня использования основных фондов позволяет увеличить выпуск продукции без дополнительных капитальных вложений и в более короткие сроки.
Таким образом, разработка мероприятий по улучшению использования основных производственных фондов является актуальной задачей.
Для строительства нового прокатного стана необходимы инвестиции в размере 153 млн. руб.
Решение о строительстве стана принимается с учетом потребностей собственных сырьевых предприятий «Северстали», где данная продукция используется в шаровых мельницах для измельчения руды.
Годовая производительность стана составит 30 тыс. тонн мелющих шаров диаметром 20-60 мм.
Реализация проекта позволит полностью заместить закупки стальных шаров у сторонних производителей продукцией собственного производства.
Шаропрокатный стан будет построен на площадке ЧерМК. Выбор места под строительство определило наличие площадей, высвободившихся с закрытием мартеновского цеха и, соответственно, консервацией обжимного цеха, который перерабатывал мартеновские слитки для последующего производства сортового проката.
Участок, где предстоит построить стан, имеет необходимую для организации нового производства инфраструктуру: крановое оборудование, железнодорожные пути, энергокоммуникации.
Стан строит строительная компания дивизиона - ПАО «Металлургремонт».
Чистая прибыль, чистый оборотный капитал, чистый денежный поток, чистый поток наличности рассчитывается на период с 2015 по 2017 г. Расчет прибыли и убытков осуществлен исходя из прогнозируемых объемов производства, сложившихся цен на единицу продукции, внутренних издержек предприятия на производственную программу при полной загрузке мощности производства.
Итого инвестиционные затраты составят 153134 тыс. руб.
Экономическое обоснование строительства нового шаропрокатного стана с годовой производительностью до 30 000 тонн в год осуществляется исходя из сложившихся цен на рынке на мелющие шары 30 тыс. руб./тн и производственной мощности стана.
NPV (чистая текущая стоимость) - 63025 млн. руб.
IRR ( внутренняя норма доходности) - 24,56%
Период окупаемости Pay Back (дисконтированный) - 1,1 года.
Индекс рентабельности проекта 1,41 руб./руб., это означает, что на каждый вложенный рубль СПП получит 1,41 руб. отдачи.
В результате строительства нового стана среднегодовая стоимость оборудования возрастет в 5 раз, фондоотдача в сортопрокатном производстве увеличится почти в три раза.