Файл: «Особенности инвестиционного анализа инновационных проектов»(Оптимизация производства за счет реализации политики инвестирования).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В обстоятельствах рыночной экономики деятельность каждого предприятия должна быть ориентирована на постоянное и долгосрочное увеличение его стоимости в интересах собственников, иначе, компания с течением временем утратит свою конкурентоспособность, инвестиционную привлекательность и, в результате, может стать банкротом.

В связи с этим почти перед каждой организацией сегодня стоит важный вопрос выбора источников финансирования инвестиционной деятельности, от которых будет зависеть эффективность деятельности организации в целом.

Инвестиционная привлекательность предприятия важна и для инвесторов, потому что анализ компании и ее инвестиционной привлекательности дает возможность свести риск несоответствующего вложения инвестиций к минимуму.

Актуальность исследования подтверждается тем фактом, что активизация инвестиционных процессов должна происходить через решение важнейших социально-экономических, правовых и финансовых задач, которые в свою очередь определяют инвестиционный климат в стране.

Основными направлениями решения социально-экономических задач является создание для каждого человека возможности реализовать свой профессиональный и творческий потенциал, имея устойчивый экономический интерес. На микроуровне основным направлением должно стать многообразие и равноправие всех форм собственности, без определения приоритетов какой-либо одной из них.

Активизации инвестиционной деятельности будет способствовать стабильное и надежное функционирование предприятий строительства, снижение монопольно высоких цен на энергетические ресурсы, сокращение инфляции и общего спада производства. Решение вышеперечисленных задач со стороны государства будет повышать результативность функционирования рынка инвестиционных ресурсов.

Целью курсовой работы является разработка, и экономическое обоснование инвестиционного проекта на примере травильного агрегата цеха травления метала ПАО «Северсталь»

Достижению поставленной цели подчинены следующие задачи:

Рассмотреть теоретические основы финансового обоснования инвестиционного проекта;

Провести анализ инвестицинных возможностей развития производства ПАО «Северсталь»;

Разработать и провести финансовое обоснования инвестиционного проекта цеха травления метала ПАО «Северсталь».

Объект исследования – цех травления метала ПАО «Северсталь».

Предмет исследования – экономическая эффективность инвестиционного проекта.

---

При написании работы использована специальная, нормативно-справочная литература, материалы периодической печати, учебные пособия, бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах работы фирмы.

При проведении теоретических исследований и в процессе разработки проекта были использованы учебные и практические пособия ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области инвестирования; статьи в специализированных периодических изданиях, посвященные анализу рынка, а также ресурсы Интернет.

При выполнении работы были использованы следующие методы исследования: метод сбора и обработки информации, наблюдение, интервьюирование, сравнительный анализ, табличный анализ, обобщение, представление результатов в графической форме, статистические методы.

ГЛАВА 1.Особенности инвестиционного анализа инновационных проектов

1.1.Понятие инвестиций и их виды

Корни термина «инвестиции» следует искать в латыни: данное понятие, так часто встречающееся в современном мире, происходит от глагола «investire», что переводе означает вкладывать. В мировой практике существует несколько подходов к пониманию данного термина. В советской экономической науке долгое время понятие инвестиций рассматривали лишь в контексте изучения капиталистической экономики..

К началу 90-х годов оба подхода к определению инвестиций утратили актуальность, поскольку были основаны на выделении лишь одного элемента инвестиций. Инвестиции, согласно рыночному подходу, представляют собой затраты, которые реализуются в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Поскольку инвестиции представляют собой многогранное понятие, существует несколько классификаций инвестиций.

1) В зависимости от объектов вложения. Данную классификацию предложил знаменитый американский ученый-экономист, лауреат Нобелевской премии, Уильям Шарп. Данная классификация подразумевает разделение инвестиций на реальные и финансовые.

---

Среди исследователей существует несколько точек зрения на то, что относится к реальным инвестициям. Сам Уильям Шарп трактовал реальные инвестиции как вложения в такие материальные активы, как землю, заводы и оборудование. Однако данный подход представляется ограниченным, поскольку в нем не учитываются нематериальные активы. В этом отношении, более полной представляется классификация В. Г. Золотогорова, который подразделяет реальные инвестиции на материальные (инвестиции в основные средства и оборотные активы) и нематериальные активы, такие как гудвил и франшизу.

К финансовым инвестициям традиционно относят вложения в различные финансовые активы. Финансовые инвестиции можно разделить на инвестиции в финансовые инструменты краткосрочного характера и инвестиции в финансовые инструменты долгосрочного характера в зависимости от цели инвестирования.

Согласно этой классификации, инвестиции делятся на портфельные и прямые.

Если целью портфельных инвестиций является получение инвестором определенного уровня доходности за конкретный период времени, то прямые инвестиции ориентированы на стратегические цели инвестора, а именно на участие в управленческих процессах на объекте вложений.

3) В зависимости от отношения к объекту вложения. По данной классификации выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции – вложения инвестора в собственные активы, внешние – вложения инвестора в активы других хозяйствующих субъектов, а также их финансовые инструменты.

4) В зависимости от формы собственности инвестиционных ресурсов. В рамках данной классификации выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции – инвестиции, которые осуществляются гражданами, а также предпринимателями.

5) По характеру участия в инвестировании. Согласно этой классификации выделяют прямые инвестиции – инвестиции, при которых инвестор сам, не используя услуги посредников, участвует в процедуре инвестирования, а также непрямые инвестиции – инвестиции, которые осуществляются с помощью услуг различных посредников

По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны, а также инвестиции за рубеж.

7) По периоду осуществления инвестиции разделяют на краткосрочные (инвестиции сроком до одного года), среднесрочные (инвестиции сроком от одного года до 3 лет) и долгосрочные (инвестиции на срок от 3 лет). Важно подчеркнуть, что градация по срокам инвестирования может меняться в зависимости от состояния экономики

---

8) По степени взаимозависимости инвестиций. Данный классификационный признак относится к определяющим критериям классификации инвестиций.

По взаимозависимости инвестиции делят на независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие инвестиции. Независимые инвестиции представляют вложения капитала в объекты инвестирования, которые абсолютно не связаны друг с другом: они могут реализовываться одновременно, при этом отсутствует взаимное влияние друг на друга..

Что касается взаимоисключающих инвестиций, то их невозможно осуществить одновременно, в результате чего возникает проблема альтернативного выбора.

9) По уровню инвестиционного риска. Согласно данной классификации, инвестиции разделяют на безрисковые, низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые. Безрисковые – инвестиции в такие объекты, при вложении в которые риск отсутствует.

Таким образом, инвестиции представляет собой многогранное понятие, поэтому среди ученых-экономистов нет единого подхода к его определению. В наиболее общем виде, под инвестициями понимается вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Существует несколько классификаций инвестиций, определенные различными сущностными признаками данной экономической категории.

1.2 Оптимизация производства за счет реализации политики инвестирования

Оптимизация производства – это ликвидация недочетов предприятия, акцентуация внимания на достоинствах технологии.

Процедура подразумевает прохождение трех этапов: планирование, утверждение и внедрение. Она способствует снижению количества управленческих ошибок и недочетов, уменьшению расходов на выпуск продукции, повышению прибыли предприятия и эффективности работы. Кроме этого, оптимизация производства может быть внедрена с целью выхода из финансового кризиса.

Ее эффективность станет быстрее и очевиднее, если она будет направлена на основные технологические процессы.

Оптимизация управления производством должна проводиться в соответствии с утвержденным планом, где указаны все этапы и последовательность внедрения. Начать лучше всего с корректировки узких функциональных моментов, тогда снижаются риски предприятия, и сохраняется возможность возврата к прежнему курсу. Как правило, соответствующие мероприятия проводятся в кратчайшие сроки.

---

Оптимизация производства подразумевает усовершенствование его структур, пересмотр их взаимосвязей и взаимодействий (функции одного подразделения могут быть возложены на другое). Обычно результатом подобных действий становятся: повышение конкурентоспособности, увеличение объема продаж и прибыли предприятия, формирование его положительного имиджа, но об этом чуть позже.

Интенсивный путь развития предприятия, организации предполагает формирование инвестиционной политики предприятия, организации при которой, большая часть прибыли и амортизационные отчисления направляются на закупку нового, более производительного оборудования, внедрение прогрессивных методов управления, внедрения автоматизации и роботизации производства.

Из этого следует, что стратегия развития любой компании на рынке должна ориентироваться на интенсивный путь, где периоды экстенсивного развития входят как тактические элементы глобального интенсивного пути развития фирмы.

Главными целями предприятия или организации является стабильное получение прибыли от своей деятельности при сохранении конкурентоспособности производимой ею продукции на рынке. Эти цели достигаются формированием и реализацией соответствующей инвестиционной политики.

Инвестиционная политика фирмы сочетает стратегию и тактику ее развития. Стратегический инвестиционный портфель служит основой для тактического, в котором на конкретный период выбираются конкретные проекты и определяются размер и источники инвестирования.

Инвестиционный портфель фирмы это и тактическая часть инвестиционной политики. Крупные предприятия или корпорации в формируемый портфель и вносят не только инвестиционные проекты, но и целые инвестиционные программы, объединяющие несколько проектов по отраслевой или иной принадлежности с привлечением инвестиций самого разного уровня, вплоть до бюджетных средств. 

Вообще, инвестиционная политика корпораций очень часто формируется с участием государства, особенно, в инвестиционных программах государственно-частного партнерства.

Эту позицию сильно усилили дополнения к Федеральному закону «О концессионных соглашениях», по которым заключение концессионного соглашения с государством стала возможным по инициативе частного инвестора.

А если проект оказался провальным, то инвесторы надеются на возврат, хотя бы части, инвестиций через реализацию основных фондов и иных остатков материальных ценностей.

---