23. Международные валютно-финансовые организации (МВФ, группа Всемирного банка, региональные банки развития, Европейский Центральный банк, ФАТФ, Банк международных расчетов), цели их деятельности и роль в регулировании международных финансовых отношений

Международный валютный фонд (МВФ). Это межправительственная организация, организованная в 1944 году. Основу ее деятельности составляет: урегулирование валютно-кредитных отношений между государствами, входящими в нее; оказание им финансовой помощи, в виде предоставления кратко– или среднесрочных займов и кредитов; содействие сбалансированному росту мировой торговли и росту занятости населения, что улучшает экономические показатели государств – членов организации; оказание содействия для создания многосторонней системы мировых платежей между странами-членами МВФ по текущим операциям, а также, содействие в устранении валютных ограничений; предоставление государствам – членам МВФ консультационной помощи по финансовым вопросам.

Высшим органом управления МВФ является Совет управляющих, в состав которого входят министры финансов или руководителей центробанков государств – членов МВФ. Оперативное управление этой международной финансовой организацией осуществляет Исполнительный совет, во главе которого стоит директор – распорядитель. На настоящий момент членство в МВФ имеют 184 страны.

Всемирный Банк (ВБ). Самая крупная международная финансовая организация, которая предоставляет займы, кредиты, консультации развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Состоит из ряда организаций:Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Занимается предоставлением займов и помощи кредитоспособным государствам со средним и невысоким доходом. Основную сумму своих средств МБРР получает от продажи облигаций на международных финансовых рынках.

- Международная ассоциация развития (МАР). Занимается предоставлением беспроцентных займов и кредитов самым бедным странам.

- Международная финансовая корпорация (МФК). Оказывает финансовую поддержку частному сектору в развивающихся государствах.

- Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ). Поддерживает иностранные инвестиции в развивающиеся страны, выступая гарантом от убытков, которые могут возникнуть от некоммерческих рисков.

- Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС). Поддерживает международные инвестиции, решая спорные вопросы, возникающие между инвестируемыми странами и иностранными инвесторами.

Во главе Всемирного Банка стоит Совет Управляющих, в который входят по два представителя от каждого государства – участника.

Банк Международных Расчетов (БМР). Эта организация, образованная в 1930 году, была призвана координировать платежи военных репараций центральными банками Европы. Сегодня эта международная финансовая организация является попечителем и агентом многих международных организаций, таких, как ЕВС и ОЭСР. Собрание директоров Банка Международного Развития является действенным средством сотрудничества европейских центральных банков, в предотвращении различных валютных спекуляций. Эта организация устанавливает для банков стран Европы коэффициенты достаточности собственного капитала.

---

Кроме того, в 60-х гг. возникли региональные банки развития, а именно: в 1949 г. — Межамериканский банк развития (МаБР), в котором представлено 27 участников развивающихся стран региона и 16 представителей развитых стран; в 1964 г. — Африканский банк развития (АфБР) с участием развивающихся стран региона и развитых стран (соответственно 50 и 25); в 1966 г. — Азиатский банк развития (АзБР) с соответствующим участием стран в соотношении 31 и 14. Общими чертами региональных банков являются цели и методы финансирования, а объектами кредитования — Отрасли инфраструктуры: строительство или модернизация автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т.д., а также добывающая и обрабатывающая промышленность.

Основная цель региональных банков развития — совершенствование экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоление внешней зависимости.

Европейский Центральный Банк (European Central Bank) был создан 1 января 1999 года. Штаб-квартира  Европейского Банка находится во Франкфурте, Германия. Целью ЕЦБ (ECB) является поддержание ценовой стабильности в еврозоне, т.е. обеспечение уровня инфляции не выше 2%.

Европейская система центральных банков состоит из ЕЦБ и национальных центральных банков:

• Национальный банк Бельгии (Banque Nationale de Belgique);

• Бундесбанк (Deutsche Bundesbank);

• Банк Греции (Bank of Greece);

• Банк Испании (Banco de España);

• Банк Франции (Banque de France);

• Валютный институт Люксембурга.

Все ключевые вопросы, касающиеся деятельности Европейского Центрального Банка, таких как учетная ставка, учет векселей и прочие решаются Дирекцией и Советом Управляющих Банка.

Дирекция

В состав дирекции входят шесть человек, в том числе Председатель ЕЦБ и Заместитель председателя ЕЦБ. Кандидатуры предлагаются Советом Управляющих, одобряются Европейским Парламентом и главами государств, входящими в еврозону. Директора назначают сроком на восемь лет.

Совет управляющих

Совет управляющих состоит из членов Дирекции ЕЦБ и Управляющих национальными центральными банками. Традиционно четыре из шести мест занимают представители четырех крупных Центробанков: Франция, Германия, Италия и Испания.

Право голоса имеют только члены Совета управляющих, присутствующие лично или принимающие участие в телеконференции. Член Совета управляющих может назначить себе замену, если в течение длительного времени не имеет возможности присутствовать на заседаниях.

Для проведения голосования требуется присутствие 2/3 членов Совета, однако, может быть собрано чрезвычайное заседание ЕЦБ, для которого не устанавливается порог присутствующих. Решения принимаются простым большинством, в случае равенства голосов, голос Председателя имеет больший вес. Решения по вопросам капитала ЕЦБ, распределения прибыли и т.п. решаются также голосованием, вес голосов пропорционален долям национальных банков в уставном капитале ЕЦБ.

---

Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) (англ. Financial Action Task Force on Money Laundering — FATF)^[1] — межправительственная организация, которая занимается выработкой мировых стандартов в сфере противодействия отмыванию преступных доходов и финансированию терроризма, а также осуществляет оценки соответствия национальных систем ПОД/ФТ государств этим стандартам. Основным инструментом ФАТФ в реализации своего мандата являются 40 рекомендаций в сфере ПОД/ФТ, которые подвергаются ревизии в среднем один раз в пять лет, а также 9 специальных рекомендаций в сфере противодействия финансированию терроризма, которые были разработаны после событий 11 сентября 2001 года в связи с нарастающей угрозой международного терроризма. Следствием этого стало образование Группы разработки финансовых мер борьбы с

отмыванием денег - ФАТФ (Financial Action Task Force), которая была учреждена

"семеркой" ведущих индустриальных держав (США, Японией, Германией,

Великобританией, Францией, Италией, Канадой) и Европейской комиссией во время

Парижской встречи на высшем уровне в июле 1989 г. по инициативе Президента

Франции.

В настоящее время членами ФАТФ являются 32 страны и 2 международные

организации. Россия была принята в постоянные члены ФАТФ на пленарном заседании

ФАТФ в июне 2003 г.

Стратегия ФАТФ состоит из следующих основных компонентов: разработка

международных стандартов в борьбе с отмыванием преступных доходов и

финансированием терроризма, развитие надежных и эффективных региональных

органов, организованных по тем же принципам, что и ФАТФ, и расширение

сотрудничества с соответствующими международными организациями

23. Операции на валютном рынке: кассовые и срочные сделки. Валютные форварды, фьючерсы, свопы и опционы

Валютный рынок сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Валютный рынок бывает организованный (биржевой) и неорганизованный (внебиржевой или межбанковский).

Участники валютного рынка по степени коммерческого риска подразделяются на: предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, хиджиров и игроков.

Предприниматели – физические и юридические лица, связанные с операциями с ценными бумагами, либо они должны приобрести валюту, либо ее продать.

Инвесторы - вкладываются в валютные ценности.

Спекулянты – покупают подешевле, продают подороже.

Хиджиры – занимаются защитой от валютного риска (покупают валюту с убытком).

Игроки –люди, которые хотят развлечься.

Банки на валютных рынках могут выступать в двух категориях:

1. дилеры (выступают от своего имени и за свой счет);

2. брокеры (действуют по поручению клиента).

---

Операции брокерские и трастовые – доверительные.

Основные виды операций на валютном рынке подразделяются на наличные или кассовые и срочные.

Наличные или кассовые сделки в свою очередь подразделяются на три вида:

1. today (исполнение обязательств осуществляется в день заключения сделки);

2. tomorrow (исполнение обязательств осуществляется на следующий рабочий день);

3. spot (осуществление обязательств на второй [третий] день после заключения сделки).

Кассовые сделки – операции купли-продажи валюты со сроком поставки до трех дней. Совершаются в обменных пунктах.

Сделки сроком больше трех дней называются срочными.

Срочные сделки подразделяются на следующие виды:

1. форвард;

2. фьючерс;

3. опцион;

4. своп (включает в себя две сделки наличную и срочную).

Форвардная сделка – срочный контракт на покупку, продажу иностранной валюты, который заключается на внебиржевом (межбанковском) рынке.

На бирже форвардные сделки не заключаются, их заключают только банки между собой, т.е. на межбанковском рынке. Если заключили контракт, то обязательно должны его исполнить.

Форвард может заключаться на любую дату, сумму, валюту. Осуществляется подписанием между покупателем и продавцом договора о поставке валюты. Форварды подразделяются на два вида:

1. сделки с аутрайтом (т.е. с условием поставки валюты на определенную дату);

2. сделки с опционом (с нефиксированной датой поставки валюты).

Фьючерс – стандартная сделка купли-продажи валюты, заключаемая на бирже.

У фьючерса сумма, дата поставки валюты и сама валюта фиксированы, за счет этого более дешевые сделки, чем форварды. Сумму и дату поставки валюты определяет конкретная биржа. Заключается в результате биржевых торгов. Фьючерсы подразделяют на два вида:

1. поставочный фьючерс (поставка валюты на всю сумму контракта);

2. расчетный фьючерс (выплачивается разница между рыночным курсом и курсом указанным в договоре – используется для спекулятивных операций).

Опцион – право купить или продать валюту по установленному курсу с возможностью отказаться от сделки.

Валютные опционы – это сочетание двух контрактов:

1. на покупку-продажу валюты;

2. на покупку-продажу права исполнять или не исполнять контракт.

Валютный опцион предоставляет держателю опциона право реализовывать его или не реализовывать. В случае благоприятной ситуации на валютном рынке держатель опциона реализует его, а в случае благоприятной не реализует.

Опционы подразделяются на опционы типа:

1. Call (право купить валюту);

2. Put (право продать валюту).

Существуют два стиля опциона:

1. европейский стиль опциона предполагает фиксированную дату поставки валюты;

(Позволяет принять решение держателю опциона будет или не будет исполняться опцион только в день окончания опциона).

2. американский стиль опциона предполагает исполнение в любой момент в течение срока опциона.

---

(Предоставляет держателю опциона право решить, исполняет он опцион или отказывается от исполнения в любой момент до даты окончания срока опциона).

В случае форварда и фьючерса вы заключили договор и не можете не выполнять, в случае опциона можете не выполнять, просто заплатить комиссию за невыполнение.

В качестве разновидностей форвардов и фьючерсов используются операции: СВОП и РЕПО.

Своп – это сделка представляющая собой комбинацию двух встречных сделок, на одинаковое количество валюты, с различными датами валютирования. Сделки заключаются одновременно с одним и тем же партнером. Курсы прямой и обратной сделки согласовываются в момент заключения сделки. (Представляет собой сочетание наличной сделки и форвардной. В течение двух дней покупаем валюту и через неопределенный срок продаем ее обратно).

Свопы используются для хиджирования. Если доллар растет, то нам это выгодно. Т.к. не бывает, чтобы курс менялся в одну и ту же сторону, поэтому мы заключаем сделку своп с фиксированным курсом.

Виды свопа:

1. репорт – продажа иностранной валюты на условиях спот и покупка на условиях форвард;

2. дерепорт – покупка на условиях спот и продажа на условиях форвард.

Валютное РЕПО – это продажа ценных бумаг с одновременным соглашением об обратном выкупе. Для одной стороны, которая продает – это сделка РЕПО, для другой стороны, которая покупает ценные бумаги она будет обратное РЕПО.

В валютных СВОПах и РЕПО понимается заключение прямой и обратной сделки, но в отличие от расчетных индексов форвардов и фьючерсов, прямая и обратная сделки заключаются одновременно с одним и тем же партнером, курс обоих сделок оговаривается заранее.

Валютные СВОПы – это инструмент поддержки средней и долгосрочной ликвидности, а РЕПО мгновенной и текущей (краткосрочной) ликвидности.

23. Формы международных расчетов по экспортно-импортным операциям

Структура платежного оборота в международных расчетах определяется многими факторами. Форма расчетов при импортных и экспортных операциях определяется при заключении контракта. Существует четыре основных формы расчетов в международных операциях: чистое инкассо, документарное инкассо, документарный аккредитив, банковский перевод.

При инкассовой форме расчетов банк обязуется на основании представленных в банк документов получить причитающиеся клиенту денежные средства или ценные бумаги. Чистое инкассо – это получение причитающихся клиенту средств по различным денежным обязательствам, например по чекам, векселям. Документарное инкассо – это получение причитающихся клиенту средств на основании коммерческих документов: счетов, транспортных и страховых документов, подтверждающих отгрузку товаров, оказание услуг, выполнение работ и т.п.

Инкассовая форма расчетов традиционно предполагает, что первоначально отгружается товар (оказывается услуга), а оплата взыскивается поставщиком с плательщика уже по факту.

---