Файл: Анализ финансовых инвестиций на примере ао мпбк очаково.docx
Добавлен: 24.11.2023
Просмотров: 623
Скачиваний: 8
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1.1 Современное состояние финансовых инвестиций
1.2 Экономическое содержание финансовых инвестиций как объекта анализа
2 Организационно-экономическая характеристика деятельности АО МПБК «Очаково»
2.1 Организационно-правовая характеристика хозяйствующего субъекта
2.2 Анализ финансово-экономической деятельности АО МПБК «Очаково»
2.3 Анализ финансовых результатов и оценка финансового состояния АО МПБК «Очаково»
3.1 Сравнительный анализ финансовых инвестиций АО МПБК «Очаково»
3.2 Факторный анализ финансовых инвестиций АО МПБК «Очаково»
Основными задачами, которые предприятие решает, инвестируя средства в финансовые вложения, являются [21]:
- использование временно свободных финансовых ресурсов с целью получения дохода;
- расширение влияния на рынке соответствующей продукции;
- обеспечение ликвидности;
- компенсация расходов по финансированию оборотного капитала;
-уменьшение рисков, сопровождающих финансово-хозяйственную деятельность.
Таким образом, активизация инвестиционного процесса в России и увеличение объемов капитальных вложений, в том числе за счет притока как иностранного капитала, так и собственного. Одним из первых шагов к активизации инвестиционного процесса в России является повышение инвестиционной деятельности предприятий внутри страны.
1.2 Экономическое содержание финансовых инвестиций как объекта анализа
Инвестиции — это вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли. Инвестиции предприятия обеспечивают простое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, прирост заработной платы и покупательской способности населения, приток налогов в государственный и местный бюджеты.
Инвестиции несут в себе риск. Если прогноз прибыльности не подтвердится, это грозит потерей вложенных в дело средств.
Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Понятия «инвестиции» и «капиталовложения» тождественны. Термин «капиталовложения» применялся в директивной экономике. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.
С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции — это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.
Характеристика финансовых инвестиций представлена в таблице 1.2.1
Таблица 1.2.1 –Характеристика финансовых инвестиций
Виды финансовых инвестиций | Цели осуществления финансовых вложений | Виды получаемых доходов |
Долговые ценные бумаги | – получение доходов; – диверсификация доходов; – обеспечение ликвидности; – использование вложений в качестве залога. | – полученные проценты; – дисконтный доход; – доход от курса роста ценных бумаг; – курсовой доход. |
Вклады в уставные капиталы других организаций | – формирование группы с целью увеличения устойчивости бизнеса, налоговой экономии; – получение доходов; – вывод активов через вклады имущества в уставные капиталы других организаций. | – доходы от участия в других организациях; – доход от роста стоимости вложений в уставные капиталы; – курсовой доход. |
Предоставленные займы | – финансовая поддержка участников группы; – налоговая оптимизация; – получение доходов | – полученные проценты; – курсовой доход. |
Депозиты в кредитных организациях | – получение доходов; – обеспечение ликвидности. | – полученные проценты; – курсовой доход. |
Дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки требования | – получение доходов; – поддержка участников группы. | – доходы, полученные при погашении дебиторской задолженности, как разность между полученной суммой и затратами на приобретение; – курсовой доход. |
Окончание таблицы 1.2.1
Вклады по договору простого товарищества | – получение доходов; – налоговая оптимизация. | – доходы от участия в простом товариществе |
Анализ эффективности инвестиционных проектов состоит из трех частей: общеэкономический, технико-экономический и финансовый.
В процессе управления финансовыми вложениями необходимо контролировать масштаб и динамику операций по приобретению или продаже финансовых вложений. Для оценки интенсивности этих операций объем покупок и продаж сравнивается с финансовыми вложениями 17
Коэффициент приобретения финансовых инвестиций рассчитывается по формуле:
(1)
где Пфи - платежи по приобретаемым финансовым инвестициям;
ФИ - финансовые инвестиции.
Коэффициент продажи финансовых ивестиций рассчитывается по формуле:
, (2)
где Вфи - поступление от продажи финансовых инвестиций.
Для оценки направления инвестиционной стратегии организации рассчитывается доля платежей по приобретаемым финансовым вложениям в суммарных платежах по инвестиционной деятельности:
(3)
Где Пинв - платежи по инвестиционной деятельности.
Рентабельность по финансовым вложениям предприятия определяется по формуле:
(4)
где Ду доходы от участия в других организациях;
Пп - полученные проценты.
Реальная рентабельность финансовых вложений, скорректированная на индекс инфляции рассчитывается по формуле 20:
(5)
где r - уровень инфляции.
Существенный элемент управления финансовыми вложениями оценка их доходности. Для упрощенного расчета доходности финансовых вложений используются следующие формулы. Доходность финансовых вложений по данным отчетности можно определить только по следующим видам.
Доходность финансовых вложений от участия в уставном капитале других организаций рассчитывается по формуле:
(6)
где Ry - доходность (рентабельность) участия в уставном капитале других организаций;
Д доходы от участия в других организациях;
ФИу - среднегодовая величина финансовых вложений в виде вкладов в уставные капиталы других организаций.
Доходность финансовых вложений по предоставленным займам и приобретенным долговым ценным бумагам рассчитывается по формуле:
(7)
где Rп - доходность (рентабельность) предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг;
Пп - полученные проценты;
ФИп - среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг.
Для более точных расчетов необходимо использовать дополнительную информацию о финансовых вложениях и применять следующие формулы годовой доходности финансовых вложений.
Текущая доходность вложений в ценные бумаги (зависит от текущих доходов по ценной бумаге, а также от изменения ее курса) рассчитывает по формуле:
(8)
где Дт - текущий доход от вложений в ценные бумаги (полученные проценты, дивиденды);
Дк - капитальный доход (убыток) от вложений в ценные бумаги (определяется изменением рыночного курса ценных бумаг и рассчитывается как разница между курсом на конец периода и его начало);
ФИцб - стоимость ценных бумаг на начало периода;
д длительность периода размещения ценных бумаг.
Доходность приобретения дебиторской задолженности (на основании уступки права требования) определяется по формуле:
(9)
где ДЗк - средства, полученные в счет погашения дебиторской задолженности;
ДЗн - средства, затраченные на приобретение дебиторской задолженности;
д - длительность операции, дни.
При оценке доходности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельностью организации 15.
Также существует ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВКобщ) может измениться за счет: структуры финансовых вложений (Удi),
имеющих разный уровень доходности; уровня доходности каждого вида инвестиции, приобретенных предприятием (ДВКi) 18.
Общее изменение среднего уровня доходности можно рассчитать по формуле:
(10)
Пользуясь приведенными моделями, можно сравнивать выгодность инвестиций в различные финансовые инструменты и выбирать наиболее оптимальный вариант инвестиционных проектов.