Файл: Анализ финансовых инвестиций на примере ао мпбк очаково.docx

1) За счет увеличения поступлений по полученным процентам и дивидендам на 52 503 тыс. руб., или на 80,3%, рентабельность финансовых инвестиций увеличилась на 4,78%;

2) За счет снижения стоимости финансовых инвестиций на 94 267 тыс. руб., или на 7,83%, рентабельность увеличилась на 0,47%.

Набольшее влияние оказало увеличение поступлений по полученным процентам и дивидендам.

Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Общее изменение среднего уровня доходности можно рассчитать по формуле:

(11)

где Удi- структура ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности;

ДВКi- уровень доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием.

Таблица 3.1.3 – Показатели для факторного анализа эффективности использования долгосрочных финансовых вложений АО МПБК «Очаково»

Показатель	2020	2021	Изменение
Сумма долгосрочных финансовых вложений, тыс.руб.	1 194 204	1 099 937	-94 267
В том числе: вклады в уставные капиталы (дочерних и сторонних организаций в совокупности)	375 076	374 202	-874
Предоставленные займы (дочерних и сторонних организаций в совокупности)	819 128	725 735	- 93 393
Удельный вес, % вкладов в УК	68,6	66	-2,6
займов	31,4	34	+2,6
Доход, тыс.руб. вкладов	10 798	10 787	-11
займов	65 365	117 868	+52 503
Доходность, %	5,43	9,64	+4,21
вкладов	2,87	2,88	+0,01
займов	7,98	16,24	+8,26

---

Данные таблицы показывают, что доходность финансовых вложений за отчетный год повысилась на 4,21%, в том числе за счет изменения:

-структуры финансовых вложений:

∆ДВК = ∑(∆Удi *·ДВКi₀ ) = [(-2,6)*2,87+ (+2,6)*7,98] / 100 = 1,4%

-уровня доходности отдельных видов инвестиций:

∆ДВК= ∑(Удi₁·∆ДВКi ) = (66*0,01 + 34*8,26) / 100 = +2,81%

Анализируя данные таблицы, стоит заметить, что доходность финансовых вложений (%), за 2021 год увеличилась почти в 2 раза, что обусловлено изменениями доходности финансовых вложений и их стоимости. При этом наибольшее влияние оказало изменение доходности финансовых вложений (66,75% от общего изменения).

---

3.3 Резервы повышения эффективности финансовых инвестиций и направления минимизации рисков финансовой безопасности АО МПБК «Очаково»

В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации.

Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления финансовой деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень финансовых рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.

Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков в инвестиционной деятельности предусматривает использование отдельных методов нивелирования и минимизации рисков. Зачастую выделяет более 7 видов, из которых такие методы как диверсификация, трансферт не подходят для инвестиционной деятельности по своей специфике.

Таким образом для инвестиционной деятельности АО МПБК «Очаково» можно выделить следующие основные методы:

- избежание риска;

- лимитирование;

- самострахование.

Несмотря на то, что избежание риска (отказ от операций с высокой вероятностью возникновения риска) является самым простым, отвержение рисков лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала.

Лимитирование в случае с инвестиционной деятельностью является больше профилактическим механизмом: ограничивая количество акций (долей участия) одной компании, при этом не теряя возможность приобретения акций другой компании, АО МПБК «Очаков» позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности.

---

Формирование инвестиционного портфеля, в соответствии с международной практикой, осуществляется исходя из системы приоритетных целей, главной из которых является обеспечение проектируемого объекта инвестиционными ресурсами. Инвестиционный портфель российских предприятий является наиболее капиталоёмким, наименее ликвидным, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоёмким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к формированию инвестиционного портфеля как реальных проектов, так и финансовых инструментов.

Задача АО МПБК «Очаково» состоит в выборе наиболее эффективных и безопасных проектов. Формирование инвестиционного портфеля должно обеспечить:

-    рост капитала;

-    рост дохода;

-    минимизацию инвестиционных рисков;

-    достаточную ликвидность инвестиционного портфеля.

Система планирования инвестиционного портфеля финансовых инвестиций имеет назначение сформировать такой портфель производственных инвестиций, который будет способствовать максимальному росту финансовой устойчивости инвестора.

Для достижения эффективного результата использования ресурсов в виде инвестиций необходимо принять во внимания резервы повышения эффективности:

- Во-первых, наблюдается общее снижение финансовых вложений (на 94 267 тыс. руб.) в частности предоставленных займов дочерним организациям и вклады в уставные капиталы дочерних организаций;

- Во-вторых, сокращается текущая доходность по долговым финансовым вложениям и от долевого участия на 1%, при этом за анализируемый период АО МПБК «Очаков» не было приобретено ни одной акции.

Кроме того, за 2019-2021гг наблюдается рост нераспределенной прибыли на 8,5%, или на 811 132 тыс. руб. Часть средств нераспределенной прибыли можно направить, например, на приобретение акций сторонней организации, что позволит увеличить получаемый доход.

Так, на разницу нераспределенной прибыли в 811 132 тыс. руб., можно приобрести акции ПАО «ФосАгро» по цене 7555 руб. за единицу, в количестве до 110 штук. Дивидендная доходность одной акции данной компании составляет 5,2% в год, или 390 рублей. Индекс DSI (индекс стабильности дивидендов) «ФосАро» составляет 0,54, говоря о том, что дивиденды по акции выплачивались последние 4 и более лет подряд из 7, однако в прошлом или позапрошлом году были снижены или остались без изменений. Вероятность выплат в дальнейшем средняя.

---

Таким образом, приобретя акции ПАО «ФосАгро» на сумму 811 132 тыс. рублей, «Очаково» сможет получить в среднем 43 тыс. рублей.

---