Файл: Управление финансовой деятельностью предприятия в условиях рисков.pdf

После того как риски идентифицированы и оценены, необходимо сформировать подходы к их обработке^[23]. В настоящее время в практике управления рисками существуют четыре способа реагирования на риск:

— принятие (создание системы резервов и/или планирование действий на случай непредвиденных обстоятельств);

— избежание (полное устранение определенной угрозы или источника риска через исключение потенциальной возможности негативной ситуации);

— снижение (уменьшение вероятности убытков и/или снижение тяжести потерь);

— передача (страхование и/или передача рисков контрактными условиями) ^[24].

Стратегия обработки рисков, таким образом, состоит из основного способа и составляющих его специальных мероприятий^[25]. Сначала определяется способ обработки рисков, затем осуществляются превентивные мероприятия в рамках данного способа. Это позволяет избежать распространенной ошибки, когда выбор варианта обработки рисков осуществляется без предварительной оценки всех четырех основных способов. В случае наличия недопустимого риска или когда не позволяют складывающиеся обстоятельства, может быть полезным разработать несколько дополнительных стратегий обработки рисков^[26]. В этом случае процесс выбора вариантов мероприятий по обработке рисков необходимо проводить повторно. Причем дополнительные мероприятия должны отличаться от существующих контрольных процедур^[27].

Выводы

Сущность финансовых рисков заключается в возможности возникновения потерь при совершении финансовых операций.

Под системой управления финансовыми рисками понимается вся совокупность отношений и действий, направленных на предотвраще­ние наступления негативных ситуаций, связанных с неплатежеспособно­стью, потерей финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Процесс управления финансовым риском включает пять этапов: выявление риска, оценка риска, выбор приемов управления риском, реализация выбранных приемов, оценка результатов. Основными приемами, применяемыми для снижения степени риска, являются страхование и самострахование, диверсификация, хеджирование, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование.

---

Глава 2. Исследование финансовых рисков ООО «Домострой»

2.1. Краткая характеристика предприятия

ООО «Домострой» - это производственное специализированное строительное предприятие, осуществляющее строительство, реконструкцию, текущий и капитальный ремонт.

Динамика объемов производства ООО «Домострой» представлена в таблице 4.

Таблица 4

Динамика показателей основной деятельности ООО «Домострой», тыс.руб.

Показатели	2016	2017	2018	Изменение 2017/2016		Изменение 2018/2017
				в тыс.руб.	в %	в тыс.руб.	В %
Выручка	165000	170800	158300	5800	3,52	-12500	-7,32
Себестоимость продаж	151000	161700	153300	10700	7,09	-8400	-5,19
Валовая прибыль	14000	9100	5000	-4900	-35,00	-4100	-45,05

По данным таблицы 4 видно, что в 2017 г. предприятию удалось увеличить выручку от продаж относительно уровня 2016 г. на 3,52 %. Однако, себестоимость выполненных работ и услуг росла большими темпами (прирост составил 7,09 %). В результате валовая прибыль 2017 г. на 35 % ниже показателя 2016 г. В 2018 г. выручка от выполненных строительных работ сократилась относительно уровня 2017 г. на 7,32 %, а полученная валовая прибыль на 45,05 %.

Если в 2016 г. большая часть работ приходилась на новое строительство (87 % от общего объема), то в 2017 г. удельный вес нового строительства снизился до 35 %. В 2018 г. предприятие испытывало серьезные проблемы с привлечением новых заказов на строительство объектов, поэтому вся деятельность заключалась в проведении работ по ремонту: 97 % всех работ составляет текущий ремонт и 3 % - капитальный.

В таблице 5 представлены финансовые показатели деятельности ООО «Домострой».

---

Таблица 5

Динамика финансовых результатов ООО «Домострой», тыс.руб.

Показатели	2016	2017	2018	Изменение 2017/2016		Изменение 2018/2017
				в тыс. руб.	в %	в тыс. руб.	в %
Выручка от продажи работ и услуг	165000	170800	158300	5800	3,52	-12500	-7,32
Полная себестоимость работ и услуг	151000	161700	153300	10700	7,09	-8400	-5,19
Валовая прибыль	14000	9100	5000	-4900	-35,00	-4100	-45,05
Прибыль от продаж	14000	9100	5000	-4900	-35,00	-4100	-45,05
Прочие доходы	-	5200	-	5200	100,00	-5200	-100,00
Прочие расходы	900	1100	680	200	22,22	-420	-38,18
Прибыль до налогообложения	13100	13200	4320	100	0,76	-8880	-67,27
Чистая прибыль	9956	10032	3456	76	0,76	-6576	-67,77

Анализируя данные таблицы 5, можно отметить, что чистая прибыль предприятия в 2017 г. составила 10 032 тыс.руб., что на 0,76 % выше показателя 2016 г. Чистая прибыль по итогам 2018 г. составила 3 456 тыс.руб.

2.2. Анализ внутренних факторов финансовых рисков

Рассмотрим внутренние факторы, обуславливающие уровень финансовых рисков в ООО «Домострой».

1. Наличие финансовых средств и достаточность собственного капитала. Для оценки достаточности финансовых средств предприятия для ведения текущей деятельности проведем анализ соответствие между требуемой величиной оборотных активов и наличием собственных и заемных средств для их формирования (табл. 6). По данным таблицы 6 видно, что в 2017 г. запасы предприятия существенно возросли – на 97,90 % относительно уровня 2016 г. Следует отметить, что темпы роста запасов в 2017 г. существенно превышают показатель темпа роста выручки от продаж (3,52 %), следовательно, можно сделать вывод о нерациональном вложении денежных средств формирования запасов. В 2018 г. темп роста запасов относительно 2017 г. не существенный и составил лишь 3,90 %, что связано со снижением объема производства.

---

Собственные оборотные средства предприятия в 2016-2018 гг. имели тенденцию к снижению: в 2017 г. их величина сократилась на 76,92 % относительно уровня 2016 г., а в 2018 г. – на 68,49 % относительно 2017 г. Такая же тенденция прослеживается и по общей величине собственных и долгосрочных заемных источников: в 2017 г. данный показатель снизился относительно 2016 г. на 39,14 %, а в 2018 г. на 33,94 % относительно 2017 г. Следует отметить, что несмотря на сокращение объема привлеченных заказов, предприятие в 2018 г. привлекло долгосрочные заемные средства в размере 10 000 тыс.руб., что в два раза больше показателя 2017 г.

В 2016-2017 гг. собственных оборотных средств предприятию было достаточно для формирования запасов и затрат. Вместе с тем, следует отметить снижение данного показателя в 2017 г. относительно уровня 2016 г. на 76,92 %.

Таблица 6

Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.

Показатель	2016	2017	2018	Отклонение 2018/2016		Отклонение 2018/2017
				Абс.	%	Абс.	%
Запасы и затраты	9402	17 909	18 607	9205	97,90	698	3,90
Собственные оборотные средства (СОС)	26 467	19 385	6109	-20358	-76,92	-13276	-68,49
Долгосрочные заемные источники	-	5000	10000	5000	-	5000	100,00
Собственные и долгосрочные заемные источники	26 467	24 385	16 109	-10358	-39,14	-8276	-33,94
Общая величина основных источников	26 467	24 385	26 743	276	1,04	2358	9,67
А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	17 065	1476	-12498	-29563	-173,24	-13974	-946,75
Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	17 065	6476	-2498	-19563	-114,64	-8974	-138,57
В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	17 065	6476	8136	-8929	-52,32	1660	25,63
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S	(1, 1, 1)	(1, 1, 1)	(0, 0, 1)	-	-	-	-

---

В 2018 г. собственные оборотные средства не покрывали запасы и затраты предприятия: недостаток средств составил 12498 тыс.руб. Кроме того, покрытие запасов и затрат в 2018 г. было невозможно даже с учетом привлеченных долгосрочных кредитов и займов. Возможность финансирования запасов и затрат в 2018 г. достигается лишь при привлечении краткосрочных заемных источников.

Рассчитанные показатели позволяют определить тип финансовой устойчивости предприятия. В результате проведенных в таблице 6 расчетов можно сделать вывод, что в 2016–2017 гг. ООО «Домострой» сохраняло финансовую устойчивостью и находилось в безрисковой зоне. Однако, в 2018 г. финансовое состояние предприятия ухудшилось, стало неустойчивым, соответствуя зоне критического риска. Эта ситуация сопряжена с недостатком собственного капитала, долгосрочных заемных средств для ведения основной деятельности и финансирования запасов и затрат.

2. Эффективность использования оборотных активов. Для оценки эффективности использования активов ООО «Домострой» используем модель Дюпона, которая предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Математическое представление модели Дюпон имеет вид:

(1)

или

(2)

где - чистая прибыль;

- сумма активов организации;

- (объем производства) выручка от реализации.

Проведем анализ рентабельности активов предприятия в 2017 г., используя метод цепных подстановок.

Таблица 7

Расчет факторов, влияющих на рентабельность активов

ООО «Домострой» в 2017 г.

Номер подстановки	Рентабельность продаж	Оборачива-емость активов	Рентабельность активов	Влияние фактора
1	2016 0,060	2016 1,544	0,093	-
2	2017 0,059	2016 1,544	0,091	-0,002
3	2017 0,059	2017 1,239	0,073	-0,018
Итого влияние факторов				-0,020

---