Файл: Анализ денежных средств предприятия (Основы управления денежными средствами).pdf

Операционная деятельность характеризуется отрицательным денежным сальдо, дефицитом денежных средств на сумму 1080 млн.руб., в основном изменение произошло за счет роста производственных запасов и отгрузки товаров покупателям в кредит (рост дебиторской задолженности ).

Инвестиционная деятельность также характерна отрицательным сальдо на сумму 429 млн.руб. Финансовая деятельность определена пополнением источника денежных средств в виде кредита на сумму 2030 млн.руб., что погашает недостаток денежных ресурсов в основной производственной деятельности. Величина положительного денежного потока ( ПДП) составила 3933 млн.руб., отрицательного денежного потока ( ОДП) - 3412 млн.руб.

ЧДП = ПДП - ОДП = 3933 - 3412 = 521 млн.руб.

Величина чистого денежного потока, рассчитанная по видам деятельности, составила 521 млн.руб.

ЧДП = (-1080) + (- 429)+ (2030) = 521 млн.руб.

С учетом сальдо денежных средств на начало и конец года чистый денежных приток средств также составляет 521 млн.руб.

ЧДП = 693 - 172 = 521 млн.руб.

2.3 Показатели эффективности денежных средств

Эффективность денежного потока определяется на основе показателей:

- коэффициента достаточности чистого денежного потока (КД дп);

- коэффициента ликвидности денежного потока (КЛдп);

-коэффициента покрытия расхода денежных средств (Кп);

-коэффициента эффективности (КЭ дп).

Коэффициент достаточности чистого денежного потока рассчитывается по формуле (12):

КД дп = ЧДП / (ОД + ∆ПЗ) (12)

где ОД - основной долг по кредитам и займам; 4390 млн.руб. ( краткосрочные в сумме 2030 млн.руб. и долгосрочные в сумме 2360 млн.руб.);

∆ПЗ - прирост производственных запасов, 1762 млн.руб..

КД дп = 521 млн.руб. / (4390 + 1762) = 0,085

Коэффициент достаточности ДС означает достаточность денежных средств на 8,5% .

Коэффициент ликвидности денежного потока (Клп) рассчитывается по формуле (13):

Клп = ПДП / ОДП (13)

Коэффициент ликвидности на предприятии на конец 2016 года составил

Клп = 3933 млн.руб. / 3412 млн.руб. = 1,153

Для обеспечния необходимой ликвидности коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Значение коэффициент 1,15 означает рост остатков денежных средств на конец года ( прирост остатка на конец года составил 521 тыс..руб.), что повышает абсолютную ликвидность предприятия, так как денежные средства относятся к высоколиквидным активам.

Коэффициент покрытия расхода денежного потока (КЛдп) рассчитывается по формуле (14):

КЛп = (ПДП - ЧДП) / ∑РДП (14)

где ПДП - поступивший денежный поток

РДП - расходуемый денежный поток

КЛп = (3933 - 521) / 3933 = 0,867

Значение коэффициента ликвидности менее единицы означает, что объем поступивших средств за вычетом величины чистого денежного потока не покрывает величину расходуемых денежных средств на 13 %. Коэффициент ликвидности составил 0,86.

Коэффициент эффективности (КЭ дп) рассчитывается по формуле (15):

КЭ дп = ЧДП / ∑РДП (15)

КЭ дп = 521 / 3933 = 0,132

Эффективность денежного потока по итогам 2016 года составила 13,2%.

Период обращения денежного потока характеризуется показателем финансового цикла, расчет которого представлен в таблице 8.

В расчете периода обращения денежного потока отражаются показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, производственных запасов.

ФЦ н.г. = 53,4+7,3 - 14,0 = 46,7 дней

ФЦ к.г. = 74,7+23,7 - 37,4 = 61 день

Таблица 8 - Расчет финансового цикла (периода обращения денежного потока)

Период обращения денежного потока на конец года превышает период обращения на конец 2015 года на 12,3 дней, увеличение составило с 46 дней до 61 дня. В основном замедление оборачиваемости денежных средств произошло за счет увеличения периода оборота запасов и дебиторской задолженности.

Выводы

Отчет о движении денежных средств торговой компании показал дефицит денежных ресурсов в размере 93 млн.руб. за 2015 период, на начало года значение 265 млн.руб. уменьшилось на 93 млн.руб. и составило 172 млн.руб. Недостаток средств приходится на текущую деятельность ( -292 млн.руб.) и инвестиционную ( 251 млн.руб.), от финансовой деятельности приток средств составил 450 млн.руб.

Период обращения денежного потока на конец года превышает период обращения на конец 2015 года на 12,3 дней, увеличение составило с 46 дней до 61 дня. В основном замедление оборачиваемости денежных средств произошло за счет увеличения периода оборота запасов и дебиторской задолженности.

Рост денежного потока превышает темп роста объема продаж и темп роста активов , но второе условие не выполняется, активы растут быстрее объема продаж ( 245,8 > 105,6 < 172,9 > 100). Положительным явлением выступает превышение всех показателей 100%. Эффективность денежного потока по итогам 2016 года составила 13,2%.

Объем поступивших средств за вычетом величины чистого денежного потока не покрывает величину расходуемых денежных средств на 13 %. Коэффициент ликвидности поступивших средств составил 0,86., на начало периода – 1,15. Коэффициент достаточности денежных средств означает достаточность денежных средств на 8,5% .

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

3.1 Предлагаемые мероприятий по повышению эффективности использования денежных средств

В данном подразделе рассматривается комплекс мероприятий, предлагаемых автором данной работы к рассмотрению и внедрению на предприятии с целью дальнейшего его развития и роста эффективности деятельности. Пути совершенствования системы управления денежными средствами предлагаются следующие:

1)регулирование структуры оборотного капитала путем уменьшения дебиторской и кредиторской задолженности ;

2)расширение торговой зоны, увеличение числа покупателей путем совершенствования систем оплаты (коммерческое кредитование, вексельное обращение).

Уменьшение величины дебиторской и кредиторской задолженности будет способствовать изменению структуры капитала в сторону роста доли внеоборотных активов или оборотных активов, в том числе денежных средств, оправданной величины запасов. В результате укрепится финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность.

Рекомендуется осуществление следующих мероприятий:

- выявление и недопущение просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

- работа с долгами по претензиям, поступившим от покупателей;

Величина краткосрочной дебиторской задолженности на конец 2016 года составляла по данным баланса 1728 млн.руб.. Доля просроченной задолженности в общей сумме оборотных средств – 5,0 %, в сумме дебиторской задолженности – 26 %. Расчеты представлены в таблице 9.Величина задолженности по претензиям составляет 87 млн.руб. Соответственно доли задолженности по претензиям – 5,6 % и 1,1 %.

Таблица 9 - Расчет удельного веса просроченной задолженности и задолженности по претензиям в сумме заемного капитала

Данные задолженности тормозят оборачиваемость кредиторской задолженности, снижают привлекательность фирмы для кредиторов и инвесторов. Также, фирма несет значительные потери по оплате пени за каждый день просрочки в размере 0,2 % от суммы задолженности в зависимости от числа дней. Расчет потерь представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет потерь по просроченной задолженности за 2016 год

Общая сумма потерь на конец 2016 года составила 20,2 млн.руб. Величина задолженности по претензиям подлежит погашению в полном объеме –87 млн.руб. В результате фирма несет финансовые потери на сумму – 107,2 млн.руб.( 87 млн.руб. + 20,2 млн.руб.).

Для уменьшения величины кредиторской задолженности перед поставщиками за отгруженную продукцию рекомендуется ввести систему авансовых платежей. Выделение из финансового бюджета равномерно в течение года небольшой части в оплату долга за поставленные товары преимущественней, чем погашать всю сумму одним платежом. Второй фактор , вызывающий необходимость введения авансовых платежей - стоимость поступившего товара. Товары, имеющие большую отсрочку платежа, как правило на 2-3 % дороже, чем, если бы эти же товары оплачивались равномерно по системе авансовых платежей.

Например, получен товар на сумму 780 млн.руб. , в количестве 5 тыс.ед. по цене 156 руб. за единицу, с оплатой через три месяца. Договором предусматривается вариант оплаты товара по цене 142 руб. при условии погашения долга по месяцам. С разницей в оплате товара за единицы 14 рублей ( 156 руб.-142 руб.), фирма имеет упущенную выгоду (УВ) в сумме 70 млн.руб.

УВ = (156 руб.-142 руб.) * 5000 ед. = 70 млн.руб.

Поставки данного товара осуществляются один раз в квартал соответственно, за год сумму потерь составит 280 млн.руб.

Применение данных рекомендаций принесет значительное снижение затрат на общую сумму 387,2 млн.руб. (280 млн.руб. + 107,2 млн.руб.).

Погашение дебиторской задолженности для предприятия является источником поступления денежных средств [3,С.402]. Однако следует учесть, что предоставление отсрочки платежа расширяет возможности реализации товаров. Рекомендуется осуществление следующих мероприятий:

-применение коммерческого кредитования;

-вложение свободных средств в краткосрочные финансовые вложения.

Вложение свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения обеспечивает получение предприятием дополнительного дохода от финансовой и инвестиционной деятельности. Краткосрочные вложения являются высоколиквидными активами. Включение их в состав оборотных активов повышает уровень ликвидности предприятия. Процентная ставка по вложенным средствам обычно колеблется от 3 до 30 % от суммы вклада. Для расчета дохода по вкладам предположительный размер дохода будет составлять 17,5%. Если сумму, высвободившуюся от погашения дебиторской задолженности в размере 500 млн.руб., направить на приобретение краткосрочных финансовых вложений, то в конце 1 квартала 2016 года фирма получит доход (Дфв) равный 21,9 млн.руб.