Файл: Анализ денежных средств предприятия (Основы управления денежными средствами).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Проблемы исследования управления денежными потоками на предприятиях, его источников, форм и методов распределения остаются актуальными в настоящее время. В деятельности предприятий хозяйственные операции отражаются в движении денежных средств. Анализ движения денежных средств необходим для контроля над денежными потоками, на основании этого отчета можно сделать выводы об управлении ликвидностью предприятия, о его доходах и способности и необходимости в привлечении денежных средств.

Предметом исследования является денежный поток в торговой организации. Исследование данной дипломной работы осуществлялось на примере конкретного торгового комплекса. Объектом исследования выбрано предприятие – Торговая Компания «Панорама», краткое наименование – ТК «Панорама». Основное направление деятельности предприятия - реализация продовольственных и непродовольственных товаров.

Целью данной работы является исследование состояния и структуры денежных средств предприятия, оценка управления денежными потоками.

Для осуществления выбранной цели перед автором работы были поставлены следующие задачи:

1) Изучить теоретические основы анализа денежным потоком на предприятии; сущность и классификацию денежных потоков;

2) Проанализировать финансовое состояние конкретного предприятия, состояние использования денежных ресурсов; эффективность использования денежной массы.

Работа состоит из трех основных глав. В первой главе работы раскрывается сущность денежных потоков на предприятии, раскрываются основные принципы использования денежных средств, показатели оценки эффективности использования денежных ресурсов.

Вторая глава работы посвящена характеристике конкретного торгового предприятия ТК «Панорама». Дается описание хозяйственной деятельности предприятия, задач и целей, которые стоят перед предприятием, результаты хозяйственной деятельности, анализируются основные экономические показатели. Сделана попытка провести небольшой сравнительный анализ и оценку управления денежным потоком и его эффективности.

В третьей части работы предложены к рассмотрению несколько направлений совершенствования движения денежных средств. Автор работы предлагает к рассмотрению и последующему внедрению несколько вариантов совершенствования системы управления денежными средствами, которые способствовали бы улучшению результатов показателей хозяйственной деятельности.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ

1.1 Сущность и виды денежных потоков

Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежный поток – это совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Эффективное управление денежным потоком предполагает четкую классификацию денежных потоков, представленную в Приложении 1.

Все виды денежных потоков находятся в тесной взаимосвязи и характеризуются притоком (поступлением) и оттоком (расходованием) денежных средств. Приток и отток денежных средств по операционному, инвестиционному и финансовому виду подробно представлен в Приложении 2.

Чистый денежный поток является важным результатом хозяйственной деятельности, определяющим финансовое равновесие и темпы роста рыночной стоимости предприятия. Расчет чистого денежного потока (ЧДП) осуществляется по следующей формуле (1) [5,C.211]:

ЧДП = ПДП – ОДП (1)

Однако, чистый денежный поток может быть как положительным, так и отрицательным. Свидетельством избыточного (положительного ) денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, который не использовался в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Однако, и при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный в том случае, если эта сумма не обеспечивает необходимую потребность в расходовании денежных средств по всем направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

Каждое предприятие должно стремиться к нулевому значению совокупного чистого денежного потока, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы. Балансовая связь между отдельными видами денежных потоков имеет следующий вид:

ПДП=ОДП+∆ЗДС (2)

где ∆ЗДС - прирост суммы запаса денежных средств в рассматриваемом периоде времени.

В целях оптимизации производится группировка всех формирующихся на предприятии денежных потоков по трем важнейшим сферам его деятельности [3,C.388]:

1) денежные потоки от текущей основной (производственной, операционной) деятельности;

2) денежные потоки от инвестиционной деятельности;

3) денежные потоки от финансовой деятельности.

Все виды денежного потока тесно взаимосвязаны между собой. Важно в системе управления денежными потоками определить тенденции изменений, образования дефицита денежных средств, своевременно выявить недостатки и причины образования дефицита, найти сбалансированную величину остатков денежных средств.

Процесс управления совокупным денежным потоком должен осуществляться со следующими условиями:

- производство и реализации с динамичным темпом роста по разумным ценам;

- ускорение оборачиваемости оборотных активов, в том числе и дебиторской задолженности, и денежных средств, и запасов, избегая их дефицита;

- отсутствие непогашенной дебиторской задолженности и просроченной задолженности у дебиторов;

• приемлемые сроки выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности предприятия.

1.2 Методика проведения анализа денежных средств на предприятии

Управление денежными средствами включает в себя;

- расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

- анализ денежного потока;

- прогнозирование денежного потока;

- определение оптимального уровня денежных средств.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле (3)

ПФЦ = ПОЦ-ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК (3)

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

Т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, Т = 360).

Расчет времени обращения задолженности, запасов определяется по формулам [8,C.251]:

ВОЗ = ПЗ / З × Т (4)

где ПЗ – производственные запасы,

З – затраты на производство продукции.

ВОД = ДЗ / ВР × Т (5)

где ДЗ - средняя дебиторская задолженность;

ВР - выручка от реализации в кредит .

ВОК = КЗ / З × Т (6)

где КЗ - средняя кредиторская задолженность

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. Результатом анализа является построение для денежного потока обычного балансового уравнения [10,C.188]:

ДСнач + ДСпост = ДС кон + ДСот (7)

Где ДСнач – остаток денежных средств на начало периода, млн.руб.;

ДСпост – суммарный приток денежных средств за период , млн.руб.;

ДСот– суммарный отток денежных средств за период, млн.руб.;

ДС кон – остаток денежных средств на конец периода, млн.руб.

Анализ денежных средств позволяет выявить резервы денежных средств, негативные явления в движении денежных средств:

- характер притока денежных средств за счет увеличения краткосрочных обязательств и распродажи имущества;

- сокращение запасов материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

- характер оттока денежных средств за счет снижения показателей оборачиваемости активов, замедления оборачиваемости оборотных активов

- объем прироста объема продажи, что требует дополнительных денежных потоков.

Существует два метода анализа движения денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основному, инвестиционному, или финансовому. Поступления и выплаты денежных средств отражаются полностью в суммах, поступивших и реально оплаченных наличными деньгами или путем денежных перечислений по счетам.

Преимуществом данного метода заключаются в том, что он позволяет [6,C.377]:

- определить источники притока и направления оттока денежных средств;

- делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

- устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период.

Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Вторым методом формирования притока и оттока денежных средств является косвенный метод. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам.

Анализ денежных потоков косвенным методом позволяет установить:

- объем и источник полученных денежных средств и основные направления их расходования;

- способность предприятия обеспечить превышение поступлений над платежами, так называемый резерв денежной наличности;

- способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

- достаточность чистой прибыли для удовлетворения его текущих потребностей в денежных средствах;

-достаточность собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности;

- разницу между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств.

Преимуществом косвенного метода является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. Недостатком косвенного метода является высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета; необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга).

Кроме прямого и косвенного методов определения объема денежных средств существует метод ликвидного денежного потока (ЛДП), позволяющий оперативно рассчитать денежный поток на предприятии. Он может быть использован для экспресс – анализа финансового состояния предприятия.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода (месяца, квартала, года).

Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового левериджа (финансового рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка.

Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, который возникает в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам.

Основная цель анализа денежных средств - выявить причины дефицита или избытка денежных средств и определить источники их поступления и направление расходования с целью контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Определение оптимального целевого остатка денежных средств также представляет собой одну из основных задач управления денежными средствами. Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятию необходимо иметь запасом абсолютно ликвидных средств, каковыми являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.