Файл: Оценка стоимости права собственности на обыкновенные акции, представленных в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 2 679 550 шт. штук акционерного общества АО Сорбент.pdf

Раздел I. Стандарты оценки ценных бумаг в РФ

Так как оценка затрагивает многие имущественные интересы, права и обязанности участников делового оборота, данная деятельность регулируется нормами права. В целях упорядочивания деятельности экспертов-оценщиков в Рос­сийской Федерации принят ряд законов и других нормативно-правовых актов, регулирующих оценочную деятельность. Широкое определение понятия оценочной деятельности подразумевает, что оценка представ­ляет собой суждение кого-либо, обладающего специальными знаниями об объекте окружающей действительности.

Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости. Оценочная деятельность как объект правового регулирования представляет с одной стороны услугу оценщиков – независимых экспертов по определению рыночной стоимости, с другой стороны – юридическим фактом, устанавливающим стоимость объекта оценки для определенных в договоре об оценке (или иного основания проведения оценки) цели (целях).

В своей профессиональной деятельности оценщик должен руководствоваться российским законодательством, в частности Федеральным законом от 29.07.1998 г. N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности", Федеральным законом от 01.12.2007 г. N 315-ФЗ "О саморегулируемых организациях", Федеральными стандартами оценки, а также следовать требованиям и стандартам, разработанным саморегулируемой организацией, членом которой он является.

Основой правового регулирования оценочной деятельности в РФ является федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ». Оценка в рамках Федераль­ного закона от 29 июля 1998 г. №135-ФЭ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (да­лее - Закон об оценочной деятельности) рассматривается в контексте установления суждения о стоимости объекта оценки. Оценочная дея­тельность как объект правового регулирования, являясь юридическим фактом, также представляет собой и услугу оценщиков (независимых профессиональных экспертов).

Законодательство об оценочной деятельности в его настоящем виде является составной частью правовой системы России. Закон об оценоч­ной деятельности является частью законодательства России и не имеет большую силу, чем другие законы и кодексы Российской Федерации, как это было до качественных изменений этого нормативного правового акта, принятых 24 июля 2007 г. Однако не стоит забывать о принципе правового регулирования, связанного с приоритетом специальных пра­вовых норм над общими. Так, общие и специальные нормы права имеют один предмет регулирования, но применяются специальные нормы пра­ва. Если кратко охарактеризовать систему российского законодатель­ства, то наивысшей юридической силой будут обладать Конститу­ция РФ и международные договора, Федеральные конституционные законы.

Большей силой, чем законы, обладают кодексы (например, ГК РФ), законы имеют большую силу, чем подзаконные нормативные правовые акты. Комментируемый Федеральный закон применяется с учетом положений Федерального закона от 18 июля 2009 г. №181-ФЗ «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федера­ции для повышения капитализации банков». Согласно этому Закону Российская Федерация вправе осуществлять меры по повышению капи­тализации банковских кредитных организаций, являющихся акционер­ными обществами, путем обмена облигаций федерального займа на привилегированные акции таких банков. Нормы, установленные этим Законом, обладают большей юридической силой, чем Закон об оценочной деятельности. Обычно нормативные правовые акты одного уровня правовой системы имеют равную силу, однако вышеприведенный Закон по воле законодателей обладает большей юридической силой, чем Закон об оценочной деятельности^[1].

Основная задача Федерального закона от 29 июля 1998 г. N135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" - ослабить государственное регулирование оценочной деятельности и усилить влияние саморегулирования в профессиональном движении оценщиков. Так до 2004 года функции по регулированию оценочной деятельности в Российской Федерации осуществлялись Министерством имущественных отношений Российской Федерации, правопреемником которого по данному вопросу стало Минэкономразвития России, осуществляющее регулирование оценочной деятельности и в настоящее время.

Государственная политика в области оценочной деятельности определяет основные требования к оценщикам и оценочной деятельности, устанавливает правовые основы деятельности негосударственных организаций. В соответствии с п.1 Положения о Министерстве экономического развития Российской Федерации, утвержденного постановлением Правительства Российской Федерации от 05.06.2008 г. №437, Минэкономразвития России является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере оценочной деятельности^[2].

Фундаментальной категорией законодательства об оценочной деятельности, является категория рыночной стоимости. В ст. 3 закона об оценочной деятельности в Российской Федерации рыночная стоимость определяется как наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

• одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
• стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
• объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
• цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей либо стороны не было;
• платеж за объект оценки выражен в денежной форме^[3].

Согласно ст.7 ФЗ Об оценочной деятельности в РФ в случаях проведения обязательной оценки (если в нормативно-правовых содержится требование обязательного проведения оценки какого-либо объекта оценки), либо если в договоре об оценке не определен конкретный вид определяемой стоимости объекта оценки, установлению подлежит рыночная стоимость данного объекта. Это положение закона является одним из принципов оценочной деятельности и устанавливает предположение об установлении рыночной стоимости, если в договоре об оценке не указано иное^[4].

Также предположение об установлении рыночной стоимости объектов оценки подлежит применению в случае использования в нормативно-правовом не предусмотренных законом об оценочной деятельности или стандартами оценки, обязательных к применению, терминов определяющих вид стоимости объекта оценки.

Категория рыночной стоимости напрямую связана с категорией рыночной экономики. Рыночная экономика - это хозяйство, предполагающее удовлетворение потребностей посредством обмена, принятие решений является прерогативой самостоятельных экономических субъектов^[5]. Основы рыночной экономики заложены в ст. 8, 35,36 Конституции РФ. Рыночная экономика предполагает наличие определенной степени саморегуляции. Таким образом, в какой-то степени, рынок может быть определен как сфера гражданско-правового оборота, в которой субъекты обладают свободой воли, и вся система отношений обладает определенной степенью саморегуляции. Поэтому, один из принципиальных экономических явлений - явление стоимости определяется саморегулированием экономической системы, а не императивом одного лица или властного органа. Оценщик, определяя рыночною стоимость выражает свое суждение о вероятной расчетной сумме, на которую объект оценки может быть обменен^[6]. Оценщик по общему правилу не устанавливает рыночную, не диктует собственнику ту расчетную сумму, цену, которую он должен назначить для своей собственности, а лишь высказывает суждение о предполагаемой её величине в данных условиях.

Это положение связана с категорией свободы договора, закрепленной в ст. 421 Гражданского кодекса РФ. Так данная норма в п. 4 закрепляет, что условия договора определяются по усмотрению сторон, кроме случаев, когда содержание или существенное условие предписано законами или иными нормативно-правовыми актами. Так, согласно ст. 424 ГК исполнение договора купли-продажи оплачивается по цене, установленной соглашением сторон, за исключением предусмотренных законом случаев применения цен устанавливаемых или регулируемых уполномоченными на то государственными органами^[7]. Свобода договора в отношениях свободы определения цены сделки в большинстве видов сделок в российской правовой системе составляет основу формирования рыночных отношений и базой для определения рыночной стоимости в работе экспертов оценщиков^[8].

В связи с тем, что вид стоимости объектов оценки, который необходимо определить в курсовой – рыночная, при ее нахождении необходимо ориентироваться на следующие федеральные стандарты оценки, утвержденные Приказами Минэкономразвития России:

1. При определении рыночной стоимости объектов оценки используются следующие стандарты оценки:

• Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО №1)», утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 29 сентября 2015 г. №297;
• Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)», утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 29 сентября 2015 г. №298;
• Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)», утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 29 сентября 2015 г. № 299.
• Федеральный стандарт оценки «Оценка бизнеса (ФСО №8)», утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 01.06.2015 г. №326.

Раздел II. Описание объекта оценки

Цель оценки – определение рыночной стоимости объекта оценки. Объектом оценки выступает 1 обыкновенная бездокументарная именная акция АО «Сорбент» (№ гос.регистрации 1-02-31035-D).

Дата оценки - 01.05.2018 года

При определении рыночной стоимости права собственности в учет берется тот факт, что ограничений, обременений прав на объект оценки и его частей не зарегистрировано.

В качестве источников информации о количественных и качественных характеристиках объекта оценки стали:

Таблица 1.

Источники информации о количественных и качественных характеристиках объекта оценки

Характеристики объекта оценки и его оцениваемых частей приведены в табл. 2.

Таблица 2

Общая информация, идентифицирующая объект оценки

Раздел III. Обзор нормативно-правовых актов оценки объекта оценки

Принятие первой части Гражданского Кодекса Российской Федерации 21.10.1994 закрепила возможность выпуска и оборота именных и ордерных ценных бумаг, выпущенных в виде «записей по счету». В соответствии со ст. 142, «Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги)».