Файл: Роль финансового рынка в мобилизации и распределении финансовых ресурсов..pdf

Если регулятор не будет обращать внимания на перспективы финансового состояния банковских заемщиков при принятии решений о тренде ключевой процентной ставки, то краткосрочные желания повысить доходность банковского сектора, искусственно завышая процентные ставки, создадут масштабный делеверидж в системе и новый виток экономического спада.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении по итогам курсовой работы представляется возможным сформулировать следующие выводы:

1. Финансовый рынок - это совокупность экономико-правовых отношений, возникающих между различными субъектами, которые используют денежные средства в качестве средства накопления, платежа, кредита (займа), а также совершают сделки с ценными бумагами, производными и иными финансовыми инструментами, предоставляют (получают) финансовые услуги. Элементами финансового рынка являются отношения по предоставлению услуг инфраструктуры финансового рынка, позволяющего обеспечить оборот финансовых инструментов (переводы денежных средств, ценных бумаг и проч.).

2. Под системой финансового рынка понимается возникшая на основе взаимодействия по поводу использования денежных средств, ценных бумаг, производных и иных финансовых инструментов, а также предоставления (получения) финансовых услуг структурированная целостность, обусловленная целями ценовой и финансовой стабильности, устойчивого развития, а также единством целей и принципов надзора, находящих свое отражение в системе правового регулирования и текущей деятельности органа (органов) регулирования и надзора на финансовом рынке, подразделяемая по секторальной принадлежности на банковскую систему, национальную платежную систему, рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок коллективных инвестиций, рынок микрофинансирования, систему инфраструктурных организаций финансового рынка.

3. Структуру системы финансового рынка образуют следующие подсистемы:

1) институциональная, включающая в себя все хозяйствующие субъекты, предоставляющие услуги на финансовом рынке или продающие финансовые продукты;

2) продуктовая, включающая в себя все финансовые инструменты и услуги;

3) нормативно-правовая, сочетающая в себе элементы частно­правового и публично-правового регулирования;

4) регуляторно-надзорная (контрольная), представляющая собой организованное единство органов, осуществляющих денежно-кредитную политику, и органов, осуществляющих надзор на финансовом рынке в целом или за отдельными его сегментами.

---

Современный финансовый рынок существует в виде системы, структурированной целостности, что создает объективное основание для становления регуляторно-надзорной подсистемы как интегрированной системы тесно взаимодействующих на основе четко определенных компетенций органов или единого органа регулирования и надзора («мегарегулятора»).

4. Эффективная работа финансового рынка положительно влияет на экономический рост государства, а также способствует повышению уровня жизни граждан. Однако экономический рост невозможен без доступности для предприятий и организаций всех отраслей экономики инструментов финансового рынка, прежде всего долгового и долевого финансирования, страхования рисков^[35].

С учетом существующих кризисных моментов в экономике, исключительное значение приобретает задача стимулирования внутренних инвесторов и создания для их деятельности благоприятных условий.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 03.07.2016) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2016) // «Собрание законодательства РФ», 05.02.1996, № 6, ст. 492.
2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг» // «Российская газета», № 79, 25.04.1996.
3. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // «Собрание законодательства РФ», 08.03.1999, № 10, ст. 1163.
4. Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «Об ипотечных ценных бумагах» // «Собрание законодательства РФ», 17.11.2003, № 46 (ч. 2), ст. 4448, «Российская газета», № 234, 18.11.2003.
5. Инструкция Банка России от 27.12.2013 № 148-И (ред. от 18.05.2015) «О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации» (Зарегистрировано в Минюсте России 28.02.2014 № 31458) // «Вестник Банка России», № 32 - 33, 28.03.2014.
6. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016–2018 годов (Одобрено Советом директоров Банка России 26.05.2016) М.: ЦБ РФ, 2016. // https://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/onrfr_2016-18.pdf
7. Стратегия развития финансового рынка РФ до 2020 года [Электронный ресурс] - Режим доступа. - http://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/strategy_fm.pdf
8. Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (утв. Банком России 11.08.2014 N 428-П, ред. от 02.09.2015, Зарегистрировано в Минюсте России 09.09.2014 N 34005) // Вестник Банка России, № 89-90, 06.10.2014.
9. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утв. Банком России 30.12.2014 № 454-П, Зарегистрировано в Минюсте России 12.02.2015 № 35989) // "Вестник Банка России", № 18 - 19, 06.03.2015.
10. Приказ Росстандарта от 31.01.2014 N 14-ст (ред. от 10.11.2015) "О принятии и введении в действие Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД2) ОК 029-2014 (КДЕС Ред. 2).
11. Общероссийский классификатор продукции по видам экономической деятельности (ОКПД2) ОК 034-2014 (КПЕС 2008)" // Экономика и жизнь (Бухгалтерское приложение), № 21, 30.05.2014.
12. Алифанова Е. Тенденции развития мирового фондового рынка и их проявления на нац. рынках ценных бумаг в условиях глобализации / Е. Алифанова, О. Козловцева // Финансовые исследования. - 2013. - № 2(39). - С. 12-23.
13. Белоглазова Г. Н., Кроливецкая Л. П. Банковское дело / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л П. Кроливецкой. — СПб.:,2014. — 240 с.
14. Васин М. Фондовый рынок - 2013: опять «около нуля»? // Рынок ценных бумаг. - 2013. - № 2. - С. 7-9.
15. Галанов В. А. Основы банковского дела. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. 288 с.
16. Греков М.Н. Правовое регулирование фондового рынка России в условиях экономических санкций // Актуальные проблемы российского права. - 2015. - № 3. - С. 95-101.
17. Де Куссерг С. Новые подходы к теории финансового посредничества и банковская стратегия // Вестник Финансовой Академии. - 2001. - №1 - С.35-47.
18. Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – c. 12–13
19. Иванов В.В. Современные финансовые рынки: монография для магистрантов / [В.В.Иванов и др.] под ред. Иванова В.В. – М.: Проспект, 2014. – 576 с.
20. Кадиленко А.Н. «Голубые фишки» России и мира // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - № 12-1. - С. 302-306.
21. Канаев А.В. Банковская деятельность в сфере теории финансового посредничества: традиции и инновации // Вестник СПбГУ. - 2016. - №3 - c. 114.
22. Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Экономика и управление. – 2016. - № 1. – С. 59-62.
23. Либман А.В. Теоретические аспекты агентской проблемы в корпорации // Вестник СПбГУ. - 2015. - №1 - С. 123-140.
24. Лялин В. Рынок ценных бумаг: учебник. - 2-е изд., переб. и доп. / В. Лялин, П. Воробьев. - М.: Проспект, 2013. - 400 с.
25. Миркин Я. М. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций / Я.М. Миркин, С.В. Лосев, Б.Б. Рубцов, И.В. Добашина, З.А. Воробьева. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2014. - 538 с.
26. Миркин Я.М. Финансовое будущее России. Экстремумы, бумы, системные риски. М.: Кнорус, 2011. 496 с.
27. Никифорова В. Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. 160 с.
28. Новиков, С. Андеррайтинг в США и России / С. Новиков, Ю. Сухановский // Финансовый бизнес. - М., 2015. - № 3. - С. 61.
29. Ожегов С.И. Словарь русского языка. М.: Изд-во «Советская энциклопедия», 1972. с. 522.
30. Операции с ценными бумагами как драйвер роста рентабельности банков в условиях избыточной ликвидности // Исследование http://www.ra-national.ru/sites/default/files/analitic_article Операции с ценными бумагами 2 - РБК.pdf
31. Проблемы становления и развития фондового рынка России : сб. ст. / гл. ред. Т.И. Королева. - Брянск: Изд-во БГТУ, 2013. - 248 с.
32. Российские банки решили заработать на спекуляциях ценными бумагами // РБК: http://www.rbc.ru/finances/20/09/2016/ 57dfc7ec9a7947f710eee4ce?from=main
33. Российский фондовый рынок. События и факты. Обзор за первое полугодие 2014 года [Электронный ресурс] // Научная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). 2016. URL: http://www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ru/RFR2016_1.pdf – c. 29, 34.
34. Черво И. А. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг и валютного рынка // Молодой ученый. — 2015. — №12. — С. 515-519.
35. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. 2011. c. 9.
36. Якунин С. В. Механизмы деятельности банка на рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] // Журнал «Вектор науки Тольяттинского государственного университета». 2010. № 3. С. 177–179.

---

Приложение 1. Субъекты финансового рынка и их основные функции

№	Вид субъектов финансового рынка		Основное нормативно-правовое регулирование	«Социальные» функции
1.	Кредитные организации		Закон о банках	1) трансформация накоплений в кредит 2) организация платежной системы
2	Профессиональные участники рынка ценных бумаг
	1) Брокер		Закон о РЦБ	предоставление возможности физическим и юридическим лицам торговать ценными бумагами, производными финансовыми инструментами и товарами на бирже (организованных торгах)
	2) Дилер (лицо, осуществляющие дилерскую деятельность);			выступает стороной сделок купли-продажи ценных бумаг и совершает их от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.
	3) Форекс-дилер;			предоставление физическим лицам, не являющимися индивидуальными предпринимателями, осуществлять торговлю на рынке Форекс путем заключения от своего имени и за свой счет, не на организованных торгах сделок (производных), базисных активом которых является валюта или валютная пара и требования к которым установлены законодательством.
	5) Депозитарий 6) Регистратор (реестродержатель) лицо, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.			оказание услуг по учету прав на ценные бумаги, учету перехода прав на ценные бумаги и и/или по хранению ценных бумаг и сертификатов ценных бумаг. ведение реестра ценных бумаг, в том числе и акций акционерных обществ, в части сбора, фиксации, обработки, хранения данных, составляющих реестр владельцев, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг.
3	Субъекты страхового дела
	1) страховые организации (страховщики); 2) общества взаимного страхования; 3) страховые брокеры;		Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» пункт 2 статьи 2, пункт 2 статьи 4.1	защита интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков
4	Субъекты коллективных инвестиций
	1) Управляющая компания акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда, негосударственного пенсионного фонда.		Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» пункт 6 статьи 3, пункт 3 статьи 11 Федеральный закона от 24 июля 2002 года № 111 -ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации» пункт 4 статьи 3, пункт 4.1 статьи 3, пункт 4.2 статьи 3, пункт 4.3 статьи 3	управление имуществом (активами) паевого фонда, акционерного инвестиционного фонда, либо управление пенсионными накоплениями и/или пенсионными резервами негосударственного пенсионного фонда, в части совершения любых юридических и фактических действий с указанным имуществом в интересах владельцев инвестиционных паев, акционеров акционерного инвестиционного фонда или застрахованных лиц.
	2) Специализированные депозитарии акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда, негосударственного пенсионного фонда.		Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» пункт 1 статьи 44 Федеральный закона от 24 июля 2002 года № 111 -ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации» пункт 5 статьи 3	- функция контроля за процессом инвестирования средств участников рынка коллективных инвестиций страховщиков в части порядка размещения собственных средств и резервов; - функция по учету и хранению имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, или имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд.
	3) Акционерные инвестиционные фонды		Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» пункт 1 статьи 2	аккумулирования имущества и денежных средств путем образования юридического лица в форме акционерного инвестиционного фонда, для последующей деятельности по инвестированию соответствующих средств в ценные бумаги и иные объекты.
	4) Негосударственные пенсионные фонды		Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» пункт 1 статьи 2	осуществлении добровольного пенсионного обеспечения или обязательного пенсионного страхования, в том числе организация управления пенсионными резервами и инвестирование средств пенсионных накоплений, назначение и выплата срочных пенсий, формирование выплатных резервов и т.д.
5	Субъекты микрофинансовой деятельности
	1) Микрофинансовые организации		Федеральный закон от 02.07.2010 № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» подпункт 1 пункта 1 статьи 2	предоставление займов, включая потребительских, обеспечивают финансовую доступность на всей территории Российской Федерации
	2) Кредитные потребительские кооперативы		Федеральный закон от 18.07.2009 № 190-ФЗ «О кредитной кооперации» пункт 1 статьи 3	организация финансовой взаимопомощи членов кредитного кооператива (пайщиков) посредством: 1) объединения паенакоплений (паев) и привлечения денежных средств членов кредитного кооператива (пайщиков) и иных денежных средств в порядке, определенном настоящим Федеральным законом, иными федеральными законами и уставом кредитного кооператива; 2) размещения указанных в пункте 1 настоящей части денежных средств путем предоставления займов членам кредитного кооператива (пайщикам) для удовлетворения их финансовых потребностей
	3) Жилищные накопительные кооперативы		Федеральный закон от 30.12.2004 № 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах» пункт 1 статьи 2	удовлетворение потребностей членов кооператива в жилых помещениях путем объединения членами кооператива паевых взносов.
	4) Сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы		Федеральный закон от 08.12.1995 № 193-ФЗ «О сельскохозяйственной кооперации» абзац 3 статьи 1	удовлетворение материальных и иных потребностей сельскохозяйственными товаропроизводителями и (или) ведущими личные подсобные хозяйства гражданами (членов кооператива).
	5) Ломбарды		Федеральный закон от 19.07.2007 № 196-ФЗ «О ломбардах» пункты 1, 1.1 статьи 2	предоставление краткосрочных займов гражданам под залог (заклад) вещей и хранение вещей (обеспечение финансовой доступности).
6.	Участники национальной платежной системы
	1) операторы по переводу денежных средств 2) операторы платежной системы 3) операторы платежной инфраструктуры		Закон о НПС	организация и осуществление переводов денежных средств
7	Инфраструктурные организации финансового рынка
	1)Клиринговые организации		Федеральный закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» пункты 3,4,5 статьи 2	определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств.
	2) Центральный контрагент		Федеральный закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» Пункт 5 статьи 4	организация системы договоров организационного финансового рынка, снижение рисков участников.
	3) Центральный депозитарий		Федеральный закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» статья 23	только данный субъект, статус которого присваивается только одному лицу, осуществляет учет прав на торгуемые ценные бумаги. Также в центральном депозитарии окатывают свои счета иностранные центральные депозитарии (в т.ч. ClearStream) с целью организации обращения ценных бумаг за рубежом.
	4) Организатор торговли (биржа и торговая система)		Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах» пункт 1 статьи 5, пункт 2 статьи 5, пункт 7 статьи 5	проведение организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы.
	5) репозитарий		Закон о РЦБ (глава 3.2) (вступает в силу с 30.06.2016)	деятельность по оказанию услуг по сбору, фиксации, обработке и хранению информации о заключенных не на организованных торгах договорах репо, договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, договорах иного вида, предусмотренных нормативными актами Банка России, а также по ведению реестра указанных договоров
8.		Организации и лица, обслуживающие финансовый рынок
	1) Бюро кредитных историй		Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях» пункт 6 статьи 3	деятельность по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов, что является значимым фактором устойчивости финансовой системы.
	2) Актуарии		Федеральный закон от 02.11.2013 № 293-ФЗ «Об актуарной деятельности в Российской Федерации» пункт 1 статьи 2	Прогнозирование, анализ и количественная, финансовая оценке рисков и (или) обусловленных наличием рисков финансовых обязательств, а также разработка и оценка эффективности методов управления финансовыми рисками пенсионной, страховой и иных видов деятельности на финансовом рынке.
	3) Кредитные рейтинговые агентства		Федеральный закон от 13.07.2015 № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» пункт 1,2 статьи 2	рейтинговой деятельности в части подготовки, присвоения, подтверждения, пересмотра, отзыва кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам на основе анализа информации в соответствии с методологией и сопровождающаяся распространением информации о присвоенных кредитных рейтингах и прогнозах по кредитным рейтингам любым способом, обеспечивающим доступ к ней неограниченного круга лиц.

---

Приложение 2. Общее число финансовых организаций

Финансовые организации	На 01.01.2013	На 01.01.2014	На 01.01.2015	На 01.01.2016
Кредитные организации	956	923	834	727
Из них банки	897	859	783	675
Субъекты страхового рынка
Страховые организации	431	412	364	326
Общества взаимного страхования	11	13	11	10
Страховые брокеры		164	139	134
Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Брокеры		835	697	625
Дилеры		842	707	641
форекс-дилеры	учет не вели	учет не вели	учет не вели	1
Доверительные управляющие		739	607	533
Депозитарии		592	535	498
Регистраторы		38	39	39
Инфраструктурные организации
Клиринговые организации	6	5	5	5
Биржи		8	9	9
Центральный контрагент	3	3	3	3
Субъекты рынка коллективных инвестиций
Негосударственные пенсионные фонды	125	121	111	101
Акционерные инвестиционные фонды		6	4	4
Управляющие компании		399	386	371
Специализированные депозитарии		41	40	39
Субъекты микрофинансирования и кооперативы
Микрофинансовые организации	3 675	4370	3 449	3 676
СРО микрофинансовых организаций	2	2	3	3
Кредитные потребительские кооперативы	3 566	3508	3 593	3 482
СРО кредитных потребительских кооперативов	10	10	9	9
Ломбарды	учет не вели	7709	8 544	8 392
Жилищные накопительные кооперативы	94	89	80	78
Сельскохозяйственные КПК	учет не вели	учет не вели	1793	1733
Рейтинговые агентства	9	9	9	9

---

1. Основные направления развития финансового рынка в Российской Федерации на период 2016-2018 годов [Электронный ресурс] - Режим доступа - http://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/onrfr_2016-18.pdf ↑

2. Иванов В.В. / Современные финансовые рынки: монография для магистрантов. / [В.В.Иванов и др.] под ред. Иванова В.В.. - М.: Проспект, 2014 - С.14. ↑

3. IMF. Indicators of Financial Structure, Development, and Soundness. A Handbook. 2005. http://www.imf.org/external/pubs/ft/fsa/eng/pdf/ch02.pdf ↑

4. Петреченко М.П. Закономерности государственного регулирования финансового рынка в России / Дис. на соис. уч.ст. д.э.н. - Саратов, 1999 - С.18. ↑

5. Пробин П.С., Проданова Н.А. Финансовые рынки: учеб.пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - С.4. ↑

6. http://eur-lex.europa.eu/legal-content/en/ALL/?uri=CELEX:32004L0039. Неофициальный перевод: https://fmstran.wordpress.com/mifid-перевод-на-русский-язык/ ↑

7. Саввина О.В. Регулирование финансовых рынков: Учебное пособие / О.В. Саввина - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2012. - С. 9. ↑

8. Иванов В.В. Современные финансовые рынки: монография для магистрантов. / [В.В.Иванов и др.] под ред. Иванова В.В.. - М.: Проспект, 2014 - С. 19 ↑

9. Семилютина Н.Г. Формирование правовой модели российского рынка финансовых услуг. - Дисс. ...докт. юрид. наук. Москва, 2005. - С. 18. ↑

10. Худяков А.И. Теория страхования. - М.; Статут, 2010. С. 15. ↑

11. Семилютина Н.Г. Формирование правовой модели российского рынка финансовых услуг. - Дисс. на соис. уч. ст. д.ю.н. Москва, 2005. С. 16. ↑

12. Семилютина Н.Г. Формирование правовой модели российского рынка финансовых услуг. - Дисс. на соис. уч. ст. д.ю.н. Москва, 2005. С. 16. ↑

13. Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феноменология, теория, устранение // коллектив авторов. - М.: Научный эксперт, 2012. - С. 220. ↑

14. Регулирование деятельности на финансовом рынке: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.А. Котляров, О.А. Школик. - М.: КНОРУС, 2012. С. 5. ↑

15. Бажанов С.Е. Интеграция российского и международного финансового рынка. Дисс. докт. экон. наук. - Спб.: 2006. С. 41. ↑

16. Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка ущерба. Справочник для сотрудников правоохранительных органов. / Я.М. Миркин, И.В. Зубков и др.; Под общей редакцией Г.С. Полтавченко. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - С. 37. ↑

17. Финансы банка: Учебное пособие / Н.В. Цехомский, Д.Л. Волков, О.Н. Щербакова и др. Под ред. Н.В. Цехомского и Д.Л. Волкова. - М.: АНО ДПО «Корпоративный университет Сбербанка», 2015. - С. 15. ↑

18. Миловидов В.Д. Философия финансового рынка / В.Д. Миловидов. – М.: Магистр, 2013. – С. 19-20. ↑

19. Блохина Т.К. Финансовые рынки : учеб. пособие. М. : РУДН, 2009. С. 7. ↑

20. Экономика: учебник / под ред. А.С. Булатова. М. : БЕК, 1995. С. 319. ↑

21. Финансы : учебник / под ред. Г.Б. Поляка. 3-е изд., перераб. и доп. М. : ЮНИТИ- ДАНА, 2008. С. 430. ↑

22. Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феменология, теория, устранение. М.: Научный эксперт, 2012. С. 222. ↑

23. Янов В.В. Финансовые рынки и институты : учебное пособие / В.В. Янов, Е.Ю. Иноземцева. — М. : КНОРУС, 2016. — 352 c. ↑

24. Регулирование деятельности на финансовом рынке: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.А. Котляров, О.А. Школик. - М.: КНОРУС, 2012. С. 12-16. ↑

25. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: федер. Закон Рос. Федерации от 22.04.1996 № 39-ФЗ // КонсультантПлюс : справ. правовая система. – Ст. 11. ↑

26. Лялин В. Рынок ценных бумаг: учебник. - 2-е изд., переб. и доп. / В. Лялин, П. Воробьев. - М. : Проспект, 2013. - с. 338 ↑

27. Организаторы торговли [Электронный ресурс] // Центральный Банк РФ. - Электрон. дан. - URL: http://www.cbr.ru ↑

28. Statistics [Electronic resource] // World Federation of Exchanges. - Electronic data. - URL: http://www.world-exchanges.org/home/ docs/focus/FOCUS-Oct-2015.pdf (access date: 05.01.2017). ↑

29. Кадиленко А. Н. «Голубые фишки» России и мира // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - № 12-1. - с. 305. ↑

30. Проблемы становления и развития фондового рынка России : сб. ст. / гл. ред. Т.И. Королева. - Брянск: Изд-во БГТУ, 2013. - с. 163. ↑

31. Васин М. Фондовый рынок - 2013: опять «около нуля»? // Рынок ценных бумаг. - 2013. - № 2. - с. 7. ↑

32. Алифанова Е. Тенденции развития мирового фондового рынка и их проявления на нац. рынках ценных бумаг в условиях глобализации / Е. Алифанова, О. Козловцева // Финансовые исследования. - 2013. - № 2(39). - с. 19. ↑

33. Греков М. Н. Правовое регулирование фондового рынка России в условиях экономических санкций // Актуальные проблемы российского права. - 2015. - № 3. - с. 320. ↑

34. Греков М. Н. Правовое регулирование фондового рынка России в условиях экономических санкций // Актуальные проблемы российского права. - 2015. - № 3. - с. 95. ↑

35. Особенности формирования финансовых рынков в России [Электронный ресурс] - Режим доступа. - http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/osobennosti-formirovaniya-finansovich-rinkov-v-rossii-1405 ↑

---