Файл: Определение точки безубыточности на основе отчета о финансовых результатах (на примере ПАО НК «Роснефть»).pdf

Для того чтобы оценить производственно-хозяйственную и финансовую деятельность предприятия необходимо рассчитать темпы прироста (см. табл. 2).

Таблица 2

Расчёт темпов прироста,%

Продолжение таблицы 2

По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что выручка за анализируемый период, то есть в 2019 году по сравнению с 2017 годом в целом увеличилась на 39,54%, что в среднем составило 18,13% в год. Максимальный прирост был в 2018 году (42,41%), при этом в прошлом году произошло небольшое сокращение выручки (на - 2,02%). Возможными причинами такой тенденции могут быть:

• изменения во внешней среде, укрепление позиций на рынке углеводородов;
• изменение цен на углеводороды;
• колебания спроса и предложения;
• изменения во внутренней среде, ценообразование и планирование объема продаж.

Себестоимость за анализируемый период, то есть в 2019 году по сравнению с 2017 годом, увеличилась на 38,23%, что в среднем составило 17,57% в год. При этом в 2018 году отмечался рост себестоимости (39,18%), а в 2019 году – ее сокращение (на - 0,69%). Возможными тенденциями роста себестоимости могут быть:

• увеличение заработной платы работников;
• изменение курса валют;
• затраты на коммерческие и управленческие расходы.

За 3 года прибыль до налогообложения выросла более чем в 4 раза. Увеличение прибыли до налогообложения связано с резким ростом прибыли от продаж в 2018 году.

Чистая прибыль компании также в целом имеет положительную динамику. За анализируемый период, то есть в 2019 году по сравнению с 2017 годом, чистая прибыль увеличилась на 185,33%. При этом падение в 2019 году составило 13,95%.

В целом в 2019 году отмечается небольшой спад, который полностью компенсируется значительным ростом в 2018 году, что позволяет говорить о развитии и положительной динамике предприятия.

Прибыль от продаж компании ПАО НК «Роснефть» за анализируемый период выросла на более, чем в два раза, что в среднем составило 45,17% в год. При этом в 2018 году она выросла на 73,83%, а в 2019 году – на 21,24%. Это может быть связано с тем, что темпы роста себестоимости ниже темпа роста выручки, что говорит о росте рентабельности производства.

Показатели рентабельности представим в следующей таблице (см. табл. 3)

Таблица 3

Показатели рентабельности продаж, %

Для наглядности представим динамику показателей рентабельности продаж на графике (см. рис. 2).

Рисунок 2. Показатели рентабельности продаж за период с 2017 по 2019 годы

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Рентабельность продаж за анализируемый период компании ПАО НК «Роснефть» на протяжении анализируемого периода достаточно стабилен и имеет небольшую тенденцию к росту, т.к. темпы рост прибыли от продаж больше, чем темпы роста выручки. Это говорит о рациональной финансовой политике ПАО НК «Роснефть» доля прибыли в структуре дохода в целом остается на уровне выше 7% (в 2017 году – 7,36%, в 2018 году – 8,98%, в 2019 году – 11,11%).

Рентабельность продаж до налогообложения так же имеет тенденцию роста с каждым годом (в 2017 году – 1,70%, в 2018 году – 6,23%, в 2019 году – 5,09%). Это связано с тем, что темп роста налогооблагаемой прибыли выше темпа роста выручки, что говорит о хороших пропорциях роста.

Рентабельность продаж от чистой прибыли также в целом имеет тенденцию к росту. В 2017 году – 2,84%, в 2018 году – 6,61%, в 2019 году – 5,81%, но при этом наблюдается небольшое снижение в 2019 году. Это связано с нестабильностью налогооблагаемой прибыли.

В целом можно сделать вывод, что хотя темпы роста компании не столь велики, но все же компания имеет устойчивую и стабильную тенденцию к росту, что положительно характеризует управленческие решения в компании в целом. Однако наблюдаются небольшие значения показателей, что указывает на наличии проблем.

2.2. Анализ безубыточности предприятия

Необходимо проанализировать операционную деятельность ПАО НК «Роснефть» для оценки динамики доходов и расходов на разных уровнях экономической активности организации.

Как было сказано ранее, при выполнении анализа безубыточности необходимо разделить издержки на постоянные и переменные. Однако в данном случае, как и в случае с большинством предприятий, проблема возникает из-за отсутствия в данных о себестоимости продукции полной информации в отчетности. Поэтому для использования такого рода анализа необходимо самостоятельно распределять издержки на постоянные и переменные.

Для выявления объема издержек проведем анализ по данным финансовой (бухгалтерской) отчётности ПАО НК «Роснефть» за последние 2 года.

Таблица 3

Динамика объемов реализации и издержек ПАО НК «Роснефть» за 2018-2019 гг.

Общая стоимость издержек предприятия включает в себя маркетинговые, деловые и административные расходы. «Для применения метода «минимум-максимум» приоритет отдается передаче данных с описательным коэффициентом и эффективным знаком. Таким образом, удельный фактор относится к объему реализации продукта, а эффективная цена – к общей стоимости. Связь между этими двумя характеристиками может быть выражена уравнением линейной функции»^[23]:

где: TC – общая стоимость издержек.

vc = (2.2)

По данным таблицы найдем переменные издержки за каждый млн. тонн:

vc = = 24 419 руб.

Получаем переменные издержки в 2018 году:

VC₂₀₁₈ = 24 419 · 137 376,2 = 3 354 589 428 руб.

Переменные издержки в 2019 году:

VC₂₀₁₉ = 24 419 · 193 297,4 = 4 720 129 211 руб.

Найдем среднюю сумму постоянных издержек за последние два года:

FC = 3 473 736 818 – 3 354 589 428 = 119 147 390 руб.

Таким образом, постоянные издержки в среднем за последние два года составляли 119 147 390 тыс. руб., а переменные – 3 354 589 428 тыс. руб. и 4 720 129 211 тыс. руб. за 2018 и 2019 гг. соответственно.

Как известно, основными элементами анализа безубыточности являются предел доходов и финансовая устойчивость. На основе полученных результатов можно оценить значение каждого показателя.

Определим безубыточный объем реализации по формулам, приведенным в пункте 1.2 (см. табл. 4).

Цена реализации определяется как отношение выручки к объему реализации.

Таблица 4

Значения показателей, необходимых для анализа безубыточности

Полученные значения точки безубыточности компании представлены на графике (см. рисунок 3)

Рисунок 3. Динамика безубыточного объема продаж ПАО НК «Роснефть», 2018-2019 гг.

Важным элементом анализа безубыточности является расчет запаса финансовой прочности, расчет которого осуществляется по следующей формуле:

(2,3)

где: TR – выручка от реализации;

TR_BER – точка безубыточности.

По данным таблицы 4 находим значение данного показателя в 2018 и 2019 годах:

ЗФП₂₀₁₈ = · 100% = 96,70 %

ЗФП₂₀₁₉ = · 100% = 94,35%

Согласно расчетам, точка безубыточности предприятия выросла, что говорит об ухудшении его положения, поскольку теперь компании требуется больше времени, чтобы покрывать свои постоянные расходы и выйти в зону прибыли. Однако требуемый объем продаж составляет минимальную долю от общего объема реализации, что положительно характеризует деятельность компании в целом.

Несмотря на положительные моменты, необходимо отметить, что объем реализации сократился, а размер точки безубыточности вырос, что отразилось на запасе финансовой прочности, который сократился с 96,70% до 94,35%, что говорит о наличии негативной динамики и может привести к проблемам в будущем. Высокий уровень запаса финансовой прочности говорит об устойчивом положении рассматриваемого предприятия.

Заключительным показателем анализа безубыточности является операционный рычаг, расчет которого осуществляется по формуле:

где: PF – прибыль от продаж.

По данным таблицы 4 находим значение данного показателя в 2018 и 2019 годах:

ОР₂₀₁₈ = = 5,78

ОР₂₀₁₉ = = 2,78

Анализируя результаты операционного рычага, можно сказать, что значение силы операционного рычага снижается, что свидетельствует о снижении предпринимательского риска. На основе анализа, основанного на маржинальном подходе, можно говорить об успешном функционировании ПАО НК «Роснефть» на рынке нефтегазовой промышленности.

Анализ данных показывает, что доходы компании превышают пределы прибыли, что точка безубыточности была преодолена в течение анализируемого периода, и компания является доходной, то есть получает прибыль от своего основного бизнеса.

С 2014 года по настоящее время нефтяной рынок переживает постоянные скачки цен и объема продаж, в силу сложной политической и экономической ситуации в мире. Поэтому повышение уровня ПАО НК «Роснефть» ведет к двукратному увеличению операционных рисков компании, в частности, риск замораживания постоянных расходов, поскольку увеличение постоянных издержек необходимо для того, чтобы компания была более защищена.

2.3. Пути повышения эффективности деятельности