Файл: Особенности управления организациями в современных условиях и пути его совершенствования (ООО «Авангард Электро»).pdf

Произведём оценку стоимости чистых активов ООО «Авангард Электро» в таблице 2.

Таблица 2

Оценка стоимости чистых активов ООО «Авангард Электро»

Таким образом, чистые активы ООО «Авангард Электро» по итогам на 31 декабря 2018 г. намного в (606,4 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение компании. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 21,7% за 2018 г. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Для анализа финансовой устойчивости по величине оборотных средств ООО «Авангард Электро» произведём расчёт показателей собственных оборотных средств в таблице 3.

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Поскольку из трёх вариантов расчёта показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что два из трёх показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение рассматриваемого периода ухудшили свои значения.

Произведём анализ некоторых прочих показателей финансовой устойчивости ООО «Авангард Электро» - Приложение 5. Коэффициент автономии организации на конец 2018 г. составил 0,04. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (3,6% от общего капитала организации) ООО «Авангард Электро» в значительной степени зависит от кредиторов. Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец 2018 г. равно 0,04, что значительно ниже нормы и ниже критического значения. Коэффициент манёвренности собственного капитала составил на конец года – минус 0,14. Отрицательная величина указывает на отсутствие в ООО «Авангард Электро» собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации. Исходное значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (минус 0,42) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счёт заёмных средств, поскольку у организации нет предназначенных для этих целей собственных оборотных средств. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Произведём анализ ликвидности ООО «Авангард Электро» - Приложение 6. Из четырёх соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у ООО «Авангард Электро» выполняется два. Организация не способна погасить наиболее срочные обязательства за счёт высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют только 4% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства).

Рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице 4.

Таблица 4

Расчёт коэффициентов ликвидности ООО «Авангард Электро», 2018 г.

По итогам 2018 г. значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует норме значительно. При этом за анализируемый период коэффициент практически не изменился. Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1,0 и более. В данном случае его значение составило 0,82. Это говорит о недостатке у ООО «Авангард Электро» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Ниже нормы, как и два предыдущих, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,03 при норме 0,2 и более). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за анализируемый период коэффициент снизился на 0,02.

В Приложении 7 обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО «Авангард Электро» в течение 2018 г. За анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 774 тыс. руб., что составило 0,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль возросла на 340 тыс. руб., или на 78,3%.

По сравнению с прошлым годом в текущем возросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 33 285 и 32 945 тыс. руб. соответственно). Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация, в отличие от прошлого года, учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчётного периода на счёт реализации.

Прибыль от прочих операций за рассматриваемый период составила 233 тыс. руб., что на 372 тыс. руб. (61,5%) меньше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 30,1% от абсолютной величины прибыли от продаж за 2018 г.

Таким образом, финансовое положение ООО «Авангард Электро» можно охарактеризовать как неудовлетворительное. При этом организация получила хорошие финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности).

В соответствии с результатами финансового анализа, проведём анализ вероятности банкротства. Для этой цели используем показатель банкротства «Z-счёт Альтмана» - и произведём анализ прогноза банкротства согласно Z-счёту Альтмана в таблице 5.

Таблица 5

Прогноз банкротства ООО «Авангард Электро»

Для ООО «Авангард Электро» значение Z-счёта на последний день 2018 г. составило 2,4. Это говорит о том, что существует высокая вероятность банкротства компании. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счёта Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.

2.3 Вывод ко второй главе, идентификация кризисного состояния

Как показал анализ деятельности ООО «Авангард Электро» общее финансовое состояние компании является неудовлетворительным, несмотря на хорошие финансовые показатели. Неудовлетворительность в основном обеспечена отсутствием у компании собственных средств для финансирования своей деятельности, которая реализуется преимущественно за счёт краткосрочного кредитования. По этой причине показатели финансовой устойчивости и ликвидности имеют ниженормативные значения.

Внешняя ситуация современности предполагает неблагоприятные финансовые условия, что, при значении Z-счёта Альтмана в размере 2,4 единицы, то есть высокой вероятности банкротства, говорит о серьёзной необходимости разработки в ООО «Авангард Электро» модели антикризисного управления.

Согласно классификации кризиса, приведённой в Приложении 1, характеристика финансового кризиса в компании носит следующие параметры:

По источникам генерирования финансовый кризис, генерируемый как внешними, так и внутренними факторами. По масштабу – финансовый кризис структурного характера, вызванный неоптимальной структурой капитала, активов и несбалансированностью денежных потоков. По степени воздействия – глубокий финансовый кризис. По периоду протекания, скорее всего состояние ООО «Авангард Электро» относится к среднесрочному кризису. По возможностям разрешения – разрешимый с помощью внутренней санации. Классификация по последствиям может быть определена после реализации антикризисных мероприятия. Исходя из того, что компания имеет высокую стратегическую цель, и неудовлетворительное финансовое положение, система антикризисных мер должна строится по принципу тех последствий, которые приведут к обновлению финансовой деятельности на новой качественной основе, то есть сформируют стабильную финансовую устойчивость, гарантирующую предприятию развитие и реализацию стратегии. Таким образом, все нижеследующие рекомендации и меры финансовой стабилизации будут направлены на реализацию именно этого направления оздоровления.

Согласно теории циклического развития организации (см. рисунок 1 и Приложение 2) ООО «Авангард Электро» является предприятием-патиентом, то есть находится на той стадии развития, которая приближается к стабильности и именно от качества этого этапа зависит каким образом компания преодолеет циклический кризис перехода от стадии развития к стадии стабилизации – t₂ (см. рисунок 1).