Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (МВФ: становление и динамика развития).pdf

В рамках ежегодной проверки состояния финансовой сферы, известной как надзор, МВФ выявляет возможные риски для стабильности и предоставляет рекомендации о необходимых корректировках политики.

Таким образом, он помогает международной валютно-финансовой системе служить ее основной цели — содействовать обмену товарами, услугами и капиталом междустранами, поддерживая тем самым устойчивый экономический рост.

Надзор МВФ имеет два основных аспекта: надзор на двусторонней основе, или оценка экономической политики каждого государства-члена и предоставление рекомендаций по вопросам политики, и надзор на многосторонней основе, или наблюдение за мировой экономикой. Благодаря интеграции надзора на двусторонней и многосторонней основе МВФ может обеспечивать более комплексный и последовательный анализ «вторичных эффектов», то есть того, как политика одной страны может влиять на другие страны.

Центральным элементом надзора на двусторонней основе являются так называемые консультации в соответствии со Статьей IV, по наименованию статьи в Статьях соглашения МВФ, которая предусматривает проведение обзора экономических изменений и мер политики в каждом из 188 государств-членов МВФ. Консультации охватывают широкий круг вопросов, которые считаются критически важными с макроэкономической точки зрения — налогово-бюджетные, финансовые, валютные, денежно-кредитные и структурные, — с заострением внимания на рисках и факторах уязвимости и ответных мерах политики. В процессе консультаций в соответствии со Статьей IV участвуют сотни экономистов МВФ.

Консультации представляют собой двусторонний диалог по вопросам экономической политики с властями страны, а не оценку страны Фондом.

Миссия МВФ, как правило, встречается с должностными лицами из правительства и центрального банка, а также другими заинтересованными сторонами, такими как члены парламента, представители деловых кругов, гражданского общества и профсоюзов, чтобы помочь оценить экономическую политику и направление экономического развития страны.

Персонал МВФ представляет доклад Исполнительному совету МВФ, как правило, для обсуждения, после чего консультации завершаются, и резюме заседания передается властям страны. В подавляющем большинстве случаев оценка Совета публикуется в форме пресс-релиза, наряду с докладами персонала МВФ, с согласия соответствующего государства-члена. В 2015 финансовом году МВФ провел 131 консультацию в соответствии со Статьей IV.

МВФ также проводил надзор за финансовым сектором со времени кризиса в Азии, с особым акцентом на необходимости его укрепления после глобального финансового кризиса 2008 года.

Надзор на многосторонней основе включает мониторинг глобальных и региональных экономических тенденций и анализ вторичных эффектов политики государств-членов для мировой экономики. Основные доклады о надзоре на многосторонней основе публикуются два раза в год: «Перспективы развития мировой экономики» (ПРМЭ), «Доклад о глобальной финансовой стабильности» (ДГФС) и «Бюджетный вестник» (БВ).

В ПРМЭ приводится подробный анализ состояния мировой экономики и затрагиваются вопросы, представляющие актуальный интерес, такие как текущие глобальные финансовые потрясения и экономический спад. В ДГФС приводится обновленная оценка состояния и перспектив мировых финансовых рынков и выделяются дисбалансы и факторы уязвимости, которые могут создавать риски для стабильности финансовых рынков. В БВ приводятся обновленные среднесрочные бюджетные прогнозы иоцениваются изменения в государственных финансах. МВФ также публикует доклады «Перспективы развития региональной экономики» (ПРРЭ) в качестве составной части своих Обзоров мировой экономики и финансов.

2. Кредитование.

Кредиты МВФ предназначены для оказания государствам-членам содействия в решении проблем платежного баланса, стабилизацииэкономики и восстановлении устойчивого экономического роста.

Эта роль по урегулированию кризисов занимает центральное место в кредитовании МВФ. В то же время последний мировой финансовый кризис подчеркнул необходимость эффективных глобальныхсетей финансовой защиты, помогающих странам преодолевать неблагоприятные шоки. Как следствие, одна из основных задач недавних реформ кредитования заключалась в том, чтобы дополнить традиционную роль МВФ по урегулированию кризисов новыми инструментами для предотвращения кризисов.

В широком определении МВФ осуществляет два вида кредитования, ссужая средства по нельготным процентным ставкам и предоставляя кредиты более бедным странам на льготных условиях.

В 2015 финансовом году Исполнительный совет утвердил девять договоренностей в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ на общую валовую сумму 80 млрд СДР (112 млрд долларов США без вычета аннулированных договоренностей, с пересчетом в доллары США по обменному курсу СДР к доллару на 30 апреля 2015 года, равному 0,71103 (см. таблицу 2.1.1.-Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.)

Таблица 2.1.1

Договоренности, утвержденные в рамках Счета общих ресурсов в 2015 финансовом году, (в миллионах СДР)

Шесть превентивных договоренностей в рамках Гибкой кредитной линии (ГКЛ) и Линии превентивной поддержки и ликвидности (ЛПЛ) составляли более 84 процентов этих обязательств, включая ГКЛ с доступом в размере 47 млрд СДР (67 млрд долларов США) для Мексики. Две договоренности о ГКЛ, утвержденные для Мексики и Польши, и договоренность о ЛПЛ, утвержденная для Марокко, были последующими договоренностями, заменившими предыдущие договоренности, срок которых истекал. Остальные три превентивные договоренности представляли собой договоренности о кредитах «стэнд-бай» с Гондурасом, Кенией, Республикой Сербией на общую сумму 1,4 млрд СДР (1,9 млрд долларов США), которые рассматривались властями как превентивные при утверждении программ.

Кроме того, Совет утвердил расширенную договоренность в рамках ЕФФ с Украиной с исключительным доступом в размере 12,348 млн СДР (17,5 млрд долларов США) для поддержки осуществляемой властями программы стабилизации.

К концу апреля 2015 года фактическое предоставление средств в рамках договоренностей о финансировании по Счету общих ресурсов (ГРА), называемых «покупками», составило 12,0 млрд СДР (16,9 млрд долларов США), причем покупки Украины составили 6,5 млрд СДР (9,2 млрд долларов США), или 54 процента. Общий объем погашений, называемых «выкупом», за финансовый год составил 38,0 млрд СДР (53,4 млрд долларов США). Из них досрочный выкуп Ирландии и Португалии за этот период составил 20,8 млрд СДР (29 млрд долларов США). Значительные объемы выкупа и задержки покупок, связанные с отклонением программ от намеченного курса, привели к сокращению суммы кредитов в рамках ГРА с 81,2 млрд СДР (114,2 млрд долларов США) до 55,2 млрд СДР (78 млрд долларов США) в 2015 финансовом году. В таблице 2.1.1. приведены сведения о договоренностях, утвержденных в течение года, а на рис 2.1.1. представлены договоренности,утвержденные за последние 10 лет.

Рис. 2.1.1. Договоренности, утвержденные в финансовые годы, заканчивающиеся 30 апреля, 2006-2015 годы

Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.

В таблицах 2.1.2 – 2.1.4 приведена общая информация об инструментах и механизмах финансирования МВФ (см.Приложение 2,3,4), а на рис. 2.1.2 представлена информация о непогашенных суммах нельготного финансирования за последние 10 лет.

Рис. 2.1.2 Непогашенные нельготные кредиты, 2006-2015 финансовые годы, (В миллиардах СДР)

Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.

В 2015 финансовом году МВФ принял обязательства о предоставлении кредитов на сумму 1,8 млрд СДР развивающимся государствам-членам с низкими доходами в рамках программ, поддерживаемых ресурсамиТрастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ).

Совокупный объем непогашенных льготных кредитов 58 государствам- членам составил 6,3 млрд СДР на конец апреля 2015 года.

В таблице 2.1.5 (см.Приложение 5) предоставлены подробные сведения о новых договоренностях и повышении доступа в рамках механизмовльготного финансирования МВФ.

На рис. 2.1.3 показаны непогашенные суммы льготных кредитов за последнее десятилетие.

Рис. 2.1.3. Непогашенные льготные кредиты, 2006-2015 финансовые годы

Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.

В таблице 2.1.6 приведена информация о поддержке, предоставленной МВФ странам, пострадавшим от эпидемии вируса Эбола.

МВФ предоставлял гранты, которые будут использоваться для облегчения бремени задолженности отвечающих критериям стран через новый Трастовый фонд для ограничения и преодоления последствий катастроф (ККРТ) — преобразованный Трастовый фонд для облегчения бремени задолженности после катастроф (ПКДР).

Таблица 2.1.6

Поддержка, предоставленная МВФ странам, пострадавшим от эпидемии вируса Эбола, июнь 2014 года - апрель 2015 года, (В миллионах СДР, если не указано иное)

Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.

ККРТ созданный в феврале 2015 года, расширил круг обстоятельств, при которых МВФ может предоставлять исключительную помощь государствам-членам с низкими доходами, включив в него бедствия общественного здравоохранения, которые могут быстро распространяться через границы. ККРТ предоставляет исключительную поддержку странам, которые сталкиваются с крупными стихийными бедствиями, включая опасные для жизни, быстро распространяющиеся эпидемии, которые могут перейти на другие страны, но также и другие виды катастрофических стихийных бедствий, таких как сильные землетрясения.

По состоянию на конец апреля 2015 года МВФ предоставил гранты в рамках этого Траста для покрытия облегчения бремени задолженности в размере 68 млн СДР трем странам, наиболее пострадавшим от эпидемии вируса Эбола (Гвинее — 21,42 млн СДР; Либерии — 25,84 млн СДР и Сьерра-Леоне — 20,74 СДР).

3. Развитие потенциала.

МВФ делится опытом с должностными лицами в государствах-членах и предоставляет им услуги по подготовке кадров, называя это «развитием потенциала», с тем чтобы помочь странам создавать прочные институты и повышать навыки разработки и реализации обоснованной макроэкономической и финансовой политики.

Развитие потенциала тесно связано с деятельностью МВФ по надзору и кредитованию и высоко ценится государствами-членами.

Деятельность по оказанию технической помощи и подготовке кадров быстро расширялись для удовлетворения широких потребностей государств- -членов. Развитие потенциала составляло примерно четверть административных расходов МВФ в 2015 финансовом году.

Значительная часть этих расходов направлялась на техническую помощь, которая составляет 22 процента, а на долю подготовки кадров при- ходится 4 процента (см. рис. 2.1.4).

После неофициального заседания Исполнительного совета МВФ в апреле 2014 года новое заявление о политике и практике МВФ в области развития потенциала было утверждено Советом в сентябре 2014 года. Это заявление заменило собой Заявление о политике в области технической помощи МВФ 2001 года, включив принципы, изложенные в документе по стратегии развития потенциала 2013 года, также утвержденном Исполнительным советом.

Рис.2.1.4. Доли расходов на основные виды деятельности МВФ, 2015 финансовый год

Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.

Активное расширение деятельности МВФ по развитию потенциала, поддерживаемой донорским финансированием с 2009 года, несколько замедлилось в 2015 году. Общая сумма прямых расходов на деятельность по развитию потенциала (финансируемых за счет внешних источников и за счет средств МВФ) составила 242 млн долларов США в 2015 финансовом году, по сравнению с 237 млн в 2014 финансовом году, увеличившись на 2 процента (рис. 2.1.5).

Рис.2.1.5. Расходы на развитие потенциала,

2012-2015 финансовые годы

Источник: Финансовый департамент МВФ. Годовой отчет за 2015г.

Темп роста деятельности по развитию потенциала, финансируемой за счет внешних источников, замедлился до 1,7 процента в 2015 финансовом году с 7,2 процента в 2014 финансовом году и 17,4 процента в 2013 финансовом году.

Рис. 2.1.6. Оказание технической помощи по регионам, 2012-2015