Добавлен: 02.04.2023
Просмотров: 529
Скачиваний: 1
СОДЕРЖАНИЕ
1. Теоретические особенности организации и управления финансами в акционерном обществе
1.1. Денежные средства: сущность и необходимость управления
1.2. Принципы и методы управления денежными средствами
1.3. Взгляды ученных на особенности анализа денежных средств предприятия
2. Анализ финансов акционерных обществ на примере АО «Транснефть»
2.1. Общая характеристика предприятия
2.2. Формирование финансовых ресурсов предприятия
2.3. Матричный и динамический баланс компании
3. Оценка денежных средств акционерных обществ на примере АО «Транснефть»
3.1. Анализ совокупного дохода компании
3.2. Анализ движения денежных средств компании
3.3. Итоговый анализ капитала и финансового потенциала компании
Таблица составлена по [31]
Наибольший рост показателей отмечен по долгосрочному капиталу, который вырос на 206 237 млн. руб. за год и по накопленному капиталу (рост на 119 093 млн. руб.). Этот рост показателей улучшил платежеспособность и финансовую устойчивость компании, а также снизил финансовые риски.
Таблица 2.9
Динамический баланс за отчетный год
|
Вложенный собственный капитал |
Накопленный собственный капитал |
Долгосрочный платный капитал |
Долгосрочные беспроцентные обязательства |
Краткосрочный платный капитал |
Краткосрочные беспроцентные обязательства |
БАЛАНС |
|
|
Реальные внеоборотные активы |
- |
119 093 |
102 551 |
221 644 |
|||
|
Финансовые внеоборотные активы |
19 991 |
19 991 |
|||||
|
Запасы |
5 098 |
5 098 |
|||||
|
Дебиторская задолженность |
-29 437 |
-29 437 |
|||||
|
Высоколиквидные активы |
108 034 |
2 733 |
-100 426 |
-42 842 |
-32 501 |
||
|
БАЛАНС |
- |
119 093 |
206 237 |
2 733 |
-100 426 |
-42 842 |
184 795 |
Таблица составлена по [31]
Как показал анализ полученных результатов, матричный метод более наглядно и достаточно точно позволяет не только проанализировать и сделать выводы о структурных изменениях активов и пассивов, но и определить слабые места, требующие более глубокого изучения. Данный метод может быть полезен как для внутреннего использования финансовыми менеджерами компании, так и для внешних пользователей, например, для кредиторов с целью более наглядного подтверждения платежеспособности компании и пр.
3. Оценка денежных средств акционерных обществ на примере АО «Транснефть»
3.1. Анализ совокупного дохода компании
В рамках данного подхода будет проведен анализ совокупного дохода компании путем составления агрегированного отчета.
Таблица 3.1
Агрегированный отчет о совокупном доходе за 2017 год
|
Название |
Выручка |
Прочие операционные расходы |
Прочие внеоперационные доходы и расходы |
Финансовые расходы |
Расходы по налогу на прибыль |
Дивиденды и прочие изъятия |
Прочий совокупный доход |
|
Доходы и расходы |
815 652 |
-581 590 |
541 078 |
-605 468 |
-22 126 |
-4 119 |
-5 488 |
|
Выручка |
815 652 |
||||||
|
Операционная прибыль |
234 062 |
||||||
|
Прибыль до вычетов процентов и налогов |
775 140 |
||||||
|
Прибыль до налогообложения |
169 672 |
||||||
|
Чистая прибыль |
147 546 |
||||||
|
Нераспределенная прибыль и совокупный доход |
143 427 |
137 939 |
Таблица составлена по [31]
Темп роста выручки от продажи товаров в 2017 году увеличился на 41 272 млн. руб., по сравнению со значительным спадом в 2016 году.
В результате роста прочих операционных расходов снизился уровень чистой прибыли за 2017 год.
В 2017 году были показаны хорошие финансовые результаты по сравнению с 2016 годом, в 2017 году темп роста показателей по данным отчетов о прибылях и убытках увеличился, и по некоторым показателям произошло небольшое снижение.
Таблица 3.2
Агрегированный отчет о совокупном доходе за 2016 год
|
Название |
Выручка |
Прочие операционные расходы |
Прочие внеоперационные доходы и расходы |
Финансовые расходы |
Расходы по налогу на прибыль |
Дивиденды и прочие изъятия |
Прочий совокупный доход |
|
Доходы и расходы |
774 380 |
-541 053 |
303 676 |
-438 570 |
-36 943 |
-1 990 |
1 931 |
|
Выручка |
774 380 |
||||||
|
Операционная прибыль |
233 327 |
||||||
|
Прибыль до вычетов процентов и налогов |
537 003 |
||||||
|
Прибыль до налогообложения |
98 433 |
||||||
|
Чистая прибыль |
61 490 |
||||||
|
Нераспределенная прибыль и совокупный доход |
59 500 |
61 431 |
Таблица составлена по [31]
Таблица 3.3
Динамический отчет о совокупном доходе
|
Название |
Выручка |
Прочие операционные расходы |
Прочие внеоперационные доходы и расходы |
Финансовые расходы |
Расходы по налогу на прибыль |
Дивиденды и прочие изъятия |
Прочий совокупный доход |
|
Доходы и расходы |
41 272 |
-40 537 |
237 402 |
-166 898 |
-14 817 |
-2 129 |
-3 557 |
|
Выручка |
41 272 |
||||||
|
Операционная прибыль |
735 |
||||||
|
Прибыль до вычетов процентов и налогов |
238 137 |
||||||
|
Прибыль до налогообложения |
71 239 |
||||||
|
Чистая прибыль |
86 056 |
||||||
|
Нераспределенная прибыль и совокупный доход |
83 927 |
76 508 |
Таблица составлена по [31]
Это могло явиться следствием выхода на стабильный уровень показателей для данного предприятия, таких как выручка и прибыль.
3.2. Анализ движения денежных средств компании
Агрегированный отчет о движении денежных средств за 2017 год представлен в таблицу 3.4.
В структуре поступлений преобладает текущая деятельность, поступления по ней растут, так как выручка растет. В платежах также преобладает текущая деятельность. Чистые денежные средства по текущей деятельности положительны, следовательно, наблюдается эффективная текущая деятельность.
Таблица 3.4
Агрегированный отчет о движении денежных средств за 2017 год
|
Показатели |
Денежные поступления от заказчиков |
Денежные средства |
Прочие корректировки, не относящиеся к внеоперационной деятельности |
Проценты уплаченные |
Налог на прибыль, уплаченный |
|
Денежные потоки от операционной деятельности |
867 198 |
-563 402 |
110 091 |
-44 746 |
-39 904 |
|
Прибыль до налогообложения |
867 198 |
||||
|
Прибыль за вычетом амортизации |
303 796 |
||||
|
Денежные средства, полученные от операционной деятельности до изменения оборотного капитала |
413 887 |
||||
|
Денежные средства, полученные от операционной деятельности |
369 141 |
||||
|
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности |
329 237 |
Таблица составлена по [31]
Таблица 3.5
Динамический отчет о движении денежных средств
|
Показатели |
Прибыль до налогообложения |
Денежные средства |
Прочие корректировки, не относящиеся к внеоперационной деятельности |
Проценты уплаченные |
Налог на прибыль, уплаченный |
|
Денежные потоки от операционной деятельности |
34 989 |
-157 |
27 710 |
-11 047 |
4 218 |
|
Прибыль до налогообложения |
34 989 |
||||
|
Прибыль за вычетом амортизации |
34 832 |
||||
|
Денежные средства, полученные от операционной деятельности до изменения оборотного капитала |
62 542 |
||||
|
Денежные средства, полученные от операционной деятельности |
51 495 |
||||
|
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности |
55 713 |
Таблица 3.6
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности за 2017 год
|
Показатели |
Поступления от продажи активов |
Поступления от продажи финансовых активов |
Поступления от финансовых активов |
Приобретение реальных и прочих активов |
Приобретение финансовых активов |
|
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности |
937 |
76 344 |
37 609 |
-323 924 |
-1 740 |
|
Чистые денежные средства, используемые в инвестиционной деятельности |
-210 774 |
Таблица составлена по [31]
Таблица 3.7
Агрегированный отчет о финансовой деятельности за 2017 год
|
Показатели |
Привлечение кредитов и займов |
Приобретение собственных акций и долей неконтролирующих акционеров |
Погашение кредитов и займов |
Дивиденды, выплаченные материнской компанией |
Прочее |
|
Денежные потоки |
10 026 |
-15 606 |
-72 747 |
-2 941 |
-68 238 |
|
Чистые денежные средства, полученные от финансовой деятельности |
-149 506 |
||||
|
Изменение величины денежных средств и их эквивалентов в результате колебания валютного курса |
29 894 |
||||
|
Чистые денежные средства |
-20 347 |
Таблица составлена по [31]
Сальдо по инвестиционной деятельности отрицательно, также как и по финансовой деятельности. Общий результат отрицательный, что говорит о том, что ликвидность компании понижается.
3.3. Итоговый анализ капитала и финансового потенциала компании
В 2017 году величина инвестированного капитала растет. Основным фактором роста инвестированного капитала являются долгосрочные обязательства. На начало года оборотный капитал сформирован за счет коротких денег и за счет долгосрочных обязательств. Собственного оборотного капитала у компании нет. На конец года доля коротких денег уменьшилась, также как и доля длинных. Наблюдается неэффективность управления оборотным капиталом. Дефицит собственного оборотного капитала растет.
Таблица 3.8
Показатели капитала за 2017 год
|
Показатели |
Пассив |
Актив |
|
Инвестированный капитал |
2 352 959 |
2 365 581 |
|
Оборотный капитал |
334 750 |
347 372 |
|
Чистый оборотный капитал |
253 256 |
265 878 |
|
Собственный оборотный капитал |
-530 253 |
-530 253 |
Таблица составлена по [31]
Таблица 3.9
Сравнение показателей прибыли
|
Показатели |
2016 |
2017 |
Темп прироста, % |
|
Выручка |
774 380 |
815 652 |
5,33 |
|
Валовая прибыль |
510 017 |
459 120 |
-10 |
|
Прибыль от продаж |
198 856 |
155 445 |
-21,83 |
|
Операционная прибыль |
233 327 |
234 062 |
0,32 |
|
EBIT |
-38 451 |
101 163 |
-363,1 |
|
EBITDA |
348 126 |
368 200 |
5,76 |
|
Эффективная ставка налога на прибыль |
0,11 |
0,01 |
- |
|
№OPAT |
52 955 |
141 993 |
168,14 |
|
EBI |
-34 221,4 |
100 151,4 |
92,65 |
|
Прибыль до налогообложения |
96 410 |
165 577 |
71,74 |
|
Чистая прибыль |
59 500 |
143 427 |
141,05 |
|
Чистая прибыль контролирующих акционеров |
137 939 |
61 431 |
-55,46 |
|
Нераспределенная прибыль |
38 973 |
105 818 |
- |
|
Экономическая прибыль |
-91 074,9 |
-20 248,8 |
77,76 |