Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие и признаки ценных бумаг).pdf

5. Банковская сберегательная книжка на предъявителя является средством удостоверения внесения в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение данной суммы соответственно условиям вклада. Оформление банковской книжки удостоверяет внесение вклада и является письменной формой договора банковского вклада^[20].

6. Коносамент представляет собой выдаваемый перевозчиком отправителю товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя на распоряжение указанным в нем грузом и получение груза после завершения перевозки. Данная ценная бумага применяется при морских перевозках и является способом заключения договора. Реквизиты и правила обращения коносаментов регулируются Кодексом торгового мореплавания РФ (ст. 142-149).

7. Акцией является ценная бумага, которая удостоверяет права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации^[21].

Важнейшая юридическая классификация ценных бумаг, прямо предусмотренная законом, предполагает их различие по способу легитимации (обозначения) управомоченного лица. По такому критерию ценные бумаги подразделяются на предъявительские, именные и ордерные (приказные) (ст. 145 ГК).

По предъявительской ценной бумаге (бумаге на предъявителя) удостоверенные ею права представляется возможным осуществить любому ее держателю. Управомоченное лицо легитимируется здесь одним только фактом предъявления бумаги. Для того, чтобы передать другому лицу выраженные в предъявительской бумаге права достаточно ее просто вручить данному лицу (п. 1 ст. 146 ГК). Такой упрощенный порядок отчуждения бумаг на предъявителя говорит об их повышенной оборотоспособности. Для легитимации управомоченных лиц по иным видам ценных бумаг нужны дополнительные действия. Предъявительскими бумагами могут выступать векселя, облигации, акции, чеки, банковские сертификаты, коносаменты. В некоторых случаях к предъявительским ценным бумагам относятся деньги в виде банкнот.

Права, которые удостоверяются именной ценной бумагой, принадлежат прямо названному в ней лицу. Ввиду этого, способом легитимации управомоченного лица в данном случае является удостоверение тождества держателя документа с лицом, которое обозначено в бумаге (а иногда и в записях должника, ведущихся, как правило, в форме специальных книг или реестров, например, реестра акционеров). Именные ценные бумаги являются оборотоспособными и могут отчуждаться в порядке, установленном для уступки права – цессии (п. 2 ст. 146 ГК), за исключением случаев, когда речь идет о лишенных этого свойства «обыкновенных именных бумагах». Однако для этого необходимо выполнение больших по количеству формальностей, нежели при передаче иных ценных бумаг (в частности, совершить трансферт (изменение) записи о владельце в книге или реестре должника). Поэтому оборотоспособность таких бумаг необходимо признать осложненной. Именными ценными бумагами является большинство акций; ими также могут выступать некоторые виды облигаций, векселей, чеков, коносаментов.

Права по ордерной ценной бумаге принадлежат обозначенному в ней лицу, имеющее право как на самостоятельное их осуществление, так и на назначение своим распоряжением (ордером, приказом) иного управомоченного лица. Данная ценная бумага заранее содержит вероятность дальнейшего отчуждения (оборота). Для легитимации по ордерной бумаге необходимо удостоверение тождества ее держателя с лицом, обозначенным либо в ее тексте, или в последней передаточной надписи (при этом, ряд таких передаточных надписей должен являться непрерывным). Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на самой этой бумаге (обычно на ее обороте) специальной передаточной надписи – индоссамента. Классический пример такой бумаги – переводной вексель (тратта)^[22].

Индоссамент отличен от обычной уступки (передачи) прав тем, что совершившее его лицо (индоссант) остается ответственным перед законным владельцем бумаги за осуществление выраженного в ней права и несет перед ним солидарную ответственность вместе со всеми другими надписателями и лицом, первоначально выдавшим бумагу (п. 3 ст. 146, п. 1 ст. 147 ГК). Следовательно, с наличием индоссаментов у владельца ордерной бумаги повышается уверенность в получении исполнения по ней, поскольку увеличивается круг обязанных лиц, и потому обладание такой бумагой становится весьма привлекательным. Однако индоссант может освободиться от ответственности перед держателем бумаги, осуществив в индоссаменте специальную оговорку «без оборота на меня», которая освобождает его от ответственности перед всеми последующими держателями, за исключением своего контрагента-приобретателя (индоссата).

Индоссаменты бывают ордерными, содержащими прямое указание лица, которому или приказу (ордеру) которого должно производиться исполнение по бумаге, а также бланковыми, без указания лица, которому следует произвести исполнение, – в таком случае владелец бумаги может затем вписать указание на управомоченное лицо, либо совершить новый индоссамент, либо просто передать (вручить) ордерную бумагу новому владельцу, который, в свою очередь, имеет право поступить с ней аналогичным образом. Этим резко повышается оборотоспособность данной бумаги, сближая ее с предъявительскими бумагами (абз. 2 п. 3 ст. 146 ГК). Особая разновидность ордера представляет собой препоручительный индоссамент, который не меняет управомоченное по бумаге лицо, а только содержит поручение иному лицу осуществить предусмотренные бумагой права (абз. 3 п. 3 ст. 146 ГК).

По содержанию удостоверенных ценными бумагами прав они подразделяются на:

- денежные, которые выражают право требования уплаты определенной денежной суммы (например, облигация, вексель, чек);

- товарораспорядительные, которые выражают право на определенные вещи (товары) (закладная, коносамент, складское свидетельство);

- корпоративные, которые выражают право на участие в делах компании (акции и их сертификаты)^[23].

Денежными бумагами, как правило, фиксируются обязательственные права требования, товарораспорядительные имеют вещно-правовое содержание, а корпоративные удостоверяют членские (корпоративные) права.

К указанным группам ценных бумаг примыкают производные (дополнительные) ценные бумаги, которые закрепляют правомочия, производные от основных требований, удостоверенных главными (основными) ценными бумагами. К ним обычно, как правило, относятся купоны акций и облигаций, удостоверяющие право на периодическое получение дохода. Купоны часто бывают предъявительскими, несмотря на то что основная бумага является именной или ордерной. В этом заключается их самостоятельный характер как особой разновидности ценных бумаг. Производными ценными бумагами являются также депозитарные расписки, которые удостоверяют право их держателей конвертировать эти бумаги в установленный срок в ценные бумаги иного вида, и фондовые варранты (называемые у нас опционными свидетельствами), которые удостоверяют право на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг (акций или облигаций) в установленный срок по заранее оговоренной цене (Фондовые варранты (опционные свидетельства) не следует смешивать с варрантами (залоговыми свидетельствами), являющимися частью складского свидетельства и представляющими собой товарораспорядительную бумагу (п. 2 ст. 912 ГК). Следует отграничивать от них опционы и фьючерсы, являющиеся договорами на право покупки или продажи фондовых ценных бумаг, в том числе в будущем и на определенных ими условиях. Такие документы представляют собой форму биржевых сделок (договоров) и не относятся к числу ценных бумаг)^[24].

С точки зрения личности обязанных по ценной бумаге существуют государственные и муниципальные бумаги, которые противопоставляются частным бумагам юридических и физических лиц, а также корпоративным ценным бумагам (которые выпускаются хозяйственными, главным образом акционерными, обществами). В нормальном имущественном обороте предполагается более высокая степень обеспеченности, надежности публичных бумаг (и соответственно более высокое доверие к ним со стороны управомоченных лиц).

Существует также деление ценных бумаг, основанное на их экономическом значении. В данному случае выделяют торговые (денежные), товарораспорядительные (товарные) и инвестиционные ценные бумаги. Цель торговых бумаг заключается в обслуживании кредитно-расчетных отношений (денежный оборот), т.е. торговле деньгами. К ним относятся, прежде всего, вексель и чек. Товарораспорядительные бумаги обслуживают оборот вещей (товаров). Это уже упоминавшиеся складские свидетельства, коносаменты и закладные^[25].

Инвестиционные ценные бумаги имеют цель обслуживать фондовый рынок, будучи средством накопления доходов. Ввиду этого чаще всего их именуют фондовыми. К ним относятся акции, облигации и производные от них бумаги. Фондовые ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равные права держателей и эмитируются (выпускаются) в массовом порядке специально определенными эмитентами (обычно соответствующими компаниями или публично-правовыми образованиями в лице их финансовых органов) для обращения на организованном, прежде всего биржевом, фондовом рынке. Данные черты представляют собой специфику фондовых бумаг. В российском законодательстве они именуются теперь эмиссионными ценными бумагами, призванными подчеркнуть массовый (серийный) характер их выпуска.

2.2. Проблема квалификации понятия «ценная бумага»

В последнее время пристальное внимание стало уделяться коллизионным проблемам, которые возникают в области обращения ценных бумаг. Наличие иностранного элемента главным образом усложняет регулирование таких отношений. Отсутствие единообразных правил разрешения возникающих споров на практике ведет к появлению многих проблем. В качестве одной из них следует выделить квалификацию юридических понятий, а точнее, проблему «коллизии квалификаций». При разрешении трансграничных споров суды зачастую сталкиваются с необходимостью толкования категорий, содержание которых не всегда совпадает во внутреннем праве различных государств. Если бы различные правовые системы давали одинаковые квалификации всех правовых институтов, содержание коллизионных категорий совпадало бы, и проблема квалификации попросту не существовала. Так, термин «ценная бумага» используется повсеместно, при этом его юридическая природа по-разному раскрывается законодательством иностранных государств. Странами континентальной Европы ценные бумаги характеризуются как вещи и, следовательно, они применяют к ним нормы вещного права. Представители англо-саксонской системы квалифицируют такие объекты как права требования, при этом подчиняя возникающие правоотношения нормам об обязательствах^[26].

В случае возникновения спора суду предстоит решить, правилами какого из институтов частного права необходимо руководствоваться при выборе компетентного правопорядка. Дальнейшее рассмотрение дела, а, впоследствии, и вынесенное решение будут во многом зависеть от правильной квалификации соответствующих правовых понятий.

Следует отметить, что юридической литературой неоднозначно раскрывается вопрос о понятии и объёме правовой квалификации в международном частном праве. В начале своего развития в доктрине проблема формировалась и объяснялась посредством указания на трудности, которые вызваны различной трактовкой в разных государствах понятий, содержащихся в коллизионных нормах^[27]. Квалификация связывалась исключительно с вопросами выбора применимого права, и ограничивалась объёмом и привязкой соответствующей коллизионной нормы (квалификация в узком смысле).

Наиболее широкий взгляд на проблему квалификации сегодня можно увидеть в работах некоторых зарубежных юристов, основой которых стали решения, вынесенные английскими и американскими судами. В частности А. Робертсон отмечал, что объяснение проблемы квалификации только как проблемы, связанной с различным пониманием терминов, представляется неполным^[28].

Процесс квалификации включает в себя три стадии. В первую очередь квалификации подлежат обстоятельства рассматриваемого судом дела. Далее подбирается соответствующая коллизионная норма, которая содержит признак для выбора применимого права. Третья стадия представляет собой определение судом с помощью коллизионной привязки, установленной на второй стадии, правовой системы, которая регламентирует обстоятельства, установленные на первой стадии. В проблему квалификации входит как вопрос о различном толковании терминов, так и общие вопросы квалификации при рассмотрении дела в суде (квалификация обстоятельств дела, установление содержания иностранного права и т.д.).

Отечественное законодательство придерживается позиции узкого подхода. Гражданский кодекс РФ говорит о квалификации юридических понятий при определении права, подлежащего применению, тем самым ограничивая её объём вопросами токования коллизионных норм. Позицию законодателя разделяют и ряд видных российских учёных международного частного права^[29].

Вместе с тем, необходимо отметить, что данный подход существенно сужает круг вопросов, которые следует брать во внимание, разрешая трансграничные споры, что впоследствии может отражаться как на правильности произведённой квалификации, так и на справедливости вынесенного решения.