Файл: Финансы акционерных обществ (Теоретические основы исследования финансов акционерных обществ).pdf

1. Теоретические основы исследования финансов акционерных обществ

1.1. Понятие и сущность финансов

Исторически с понятием «финансы» различные авторы в разных странах и в разные времена связывали различные виды денежных, кредитных, биржевых операций и платежей, а финансистами называли казначеев правителей, кредиторов короля, банкиров, чиновников бюджетной системы, биржевиков, менеджеров, управляющих денежными потоками компаний [19, с. 45]. Большинство авторов, исследовавших сущность финансов, связывают возникновение финансов с появлением государства, возложением на него определенных функций и развитием товарноденежных отношений. В этот период финансы рассматривались в качестве механизма обеспечения функционирования государства [15, с. 237].

В дальнейшем на развитие финансов и определение их экономической сущности большое влияние оказали проводимые преобразования в экономике и социальной сфере, например, появление финансовых посредников, финансовых рынков, новых форм организации предпринимательской деятельности привели к последовательным изменениям в содержании понятия «финансы», охватывающим в настоящее время не только финансы государства, но и финансы предприятий и организаций различных форм собственности, финансы домашних хозяйств и международные финансы [2, с. 83].

Рассмотрим современные подходы к определению понятия и сущности финансов. Финансы представляют собой своего рода синтетическую экономическую категорию и отражают уровень развития макроэкономических и микроэкономических процессов [17, с. 84].

Финансы выступают в качестве важнейшей составной части рыночных отношений и одновременно являются основным государственным инструментом регулирования экономики. Например, в случае экономического спада состояние финансов ухудшается, возникают дефициты бюджетов, увеличивается государственный долг. В условиях экономического роста, увеличения ВВП и национального дохода финансы характеризуются стабильностью, они стимулируют прогрессивное развитие общественного производства и повышение качества жизни обществ [16, с. 97].

По мнению Яндиева М. И., финансы – это высшая на данный исторический момент времени форма обменных операций, которая позволяет обеспечивать максимально возможное эффективное перераспределение товаров и услуг в обществе, а также контроль над членами общества [20, с. 10].

---

Финансы являются применением экономических принципов к принятию решений, которое включает распределение денег при условиях неопределенности. Инвесторы вкладывают свои денежные средства в финансовые активы, чтобы достигнуть своих целей, компании и правительства привлекают денежные средства и затем их используют для финансирования различных операций. Финансы служат основой для принятия решений относительно того, как получить средства и что мы должны сделать с ними, если они у нас есть. Основы финансов появились из сферы экономики и, поэтому, финансы часто упоминаются как финансовая экономика. Таким образом, финансы являются аналитической дисциплиной, использующей статистику, теорию вероятности и математику для принятия решений, основываются на экономических принципах, используют информацию бухгалтерского учета в качестве вводных данных для принятия решений, являются глобальными, изучают как привлечь денежные средства и продуктивно их инвестировать [9, с. 18].

Финансы необходимы для получения физических ресурсов, которые необходимы, чтобы выполнить производственные операции или бизнес-операции, такие как приобретение сырья и материалов, оплата труда работников, оплата рекламных компаний. Финансы являются сферой получения средств и эффективного их использования и связаны с получением прибыли, которая соответственно компенсирует стоимость и риски, понесенные бизнесом.

Таким образом, понятие и сущность финансов трактуется как: совокупность денежных отношений по поводу распределения стоимости валового внутреннего продукта; движение финансовых потоков; особая категория, отражающая уровень развития экономических процессов; практика обращения с деньгами и управления ими; наука управления деньгами и другими активами на протяжении определенного периода времени.

1.2. Особенности организации финансов акционерных обществ

В соответствии со статьей 96 ГК РФ «акционерным обществом признается хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций» [1].

До 01.09.2014 г. создавались акционерные общества открытого типа (ОАО) или закрытого типа (ЗАО), что отражалось в уставе общества и его фирменном наименовании. После 01.09.2014 г. акционерные общества открытого и закрытого типов не регистрируются. С этой даты акционерные общества делятся на публичные или непубличные, главным критерием деления которых является публичное размещение акций, ценных бумаг, конвертируемых в акции (право их публичного размещения), или их публичное обращение на установленных условиях. Акционерные общества, не отвечающие указанным критериям, признаются непубличными [5, с. 224].

---

Участниками акционерного общества могут выступать как физические, так и юридические лица. На пути создания акционерного общества его основатели объединяют свое имущество на условиях, зафиксированных в учредительных документах. Опираясь на этот объединенный капитал, и ведется дальнейшая деятельность общества [3, с. 58].

В роли вклада участника общества в объединенный капитал могут выступать как денежные средства, так и любые материальные ценности, права пользования природными ресурсами, права на интеллектуальную собственность и иные имущественные права, а также ценные бумаги. Стоимость взноса каждого учредителя определяется общим решением участников этого общества и фиксируется в денежной форме. Все объединенное имущество, выраженное в форме денег, составляет уставный капитал акционерного общества. Акционерное общество несет ответственность по всем своим обязательствам и всем принадлежащим ему имуществом. Хотя, стоит отметить, что общество не отвечает по обязательствам акционеров [4, с. 28].

Состав финансов акционерного общества – это денежные отношения, которые формируется на всех стадиях его деятельности, создании, ликвидации и реорганизации. Именно они и осуществляют функции формирования различных денежных капиталов таких как: оборотный капитал, уставный капитал, доходы, резервы, прибыль и другие. Стоит отметить, что также выполняются функции распределения денежных средств и соответствующего за ними контроля по их использованию и созданию. Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовыми коллективами, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями [7, с. 347].

Именно собственные средства являются основным источником создания финансовых ресурсов, задача которых: обеспечение финансовой независимости. В роли этих средств выступают: в первую очередь уставный капитал, также это прибыль и целевые поступления [8, с. 21].

Необходимо указать, что существуют и дополнительные источники, которыми могут служить купля/продажа организацией ценных бумаг на рынке и заемные средства (чаще всего банковский кредит). Уставный капитал – это основной базовый источник собственных средств предприятия. Именно он и служит источником для формирования оборотного и основного капиталов, при помощи которых приобретаются нематериальные активы, основные производственные фонды и оборотные средства. Составляющей уставного капитала акционерного общества является номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. В свою очередь, акция – это ценная бумага, подтверждающая права её держателя на долю в уставном капитале общества и все вытекающие права собственности на неё [6, с.15].

---

Акции эмитируются с целью привлечения дополнительных денежных средств компанией для осуществления своей деятельности. Акционерное общество обязано выплачивать объявленные по акциям дивиденды, которые могут быть как в денежной форме, так и в имущественной форме в ситуациях, предусмотренных уставом. Вопросы по выплате дивидендов решаются заранее советом директоров акционерного общества, а все решения об их выплате должны быть отражены и объединены в дивидендной политике фирмы, которую можно охарактеризовать как механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику пропорционально его доли в капитале [10, с. 93].

Главная цель этого рода политики именно в установлении оптимальной пропорциональности между выплатами дивидендов и капитализацией компании для дальнейшего стратегического развития [12, с. 119].

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Цель любой предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли, которая дает компании возможность самофинансирования, удовлетворения потребностей собственников капитала и работников организации, а при помощи налога на прибыль формируется доходная налоговая база. Прибыль – это конечный продукт деятельности фирмы. Можно производить большие объемы продукции, однако, если не успевать её реализовывать, то предприятие окажется в неутешительном финансовом положении [13, с. 85].

В роли финансовых ресурсов могут выступать: устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, выручка от реализации выбывшего имущества, целевые поступления и др. Также немаловажную часть финансовых ресурсов организации играют её оборотные активы, к ним можно отнести: запасы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, дебиторскую задолженность [18, с. 467].

Достаточная обеспеченность оборотными активами отражает успешность деятельности компании. Ведь в противном случае, их нехватка спровоцирует остановку производственного цикла, что может привести к неспособности оплачивать свои обязательства и в дальнейшем к банкротству. Именно оборачиваемость оборотных активов оказывает на них серьезное влияние. По сути, от неё зависит размер затрат, связанных с хранением запасов, размер минимума оборотных средств для осуществления деятельности и др. Все это отражается на себестоимости и как результат на финансовых результатах акционерного общества [14, с. 23]. В любом акционерном обществе должен быть создан резервный фонд, формируемый обязательными ежегодными отчислениями до достижения им размера, предусмотренного уставом акционерного общества. Цель резервного фонда – это покрытие убытков, выкупа акций общества и погашения облигаций общества при отсутствии иных средств. Источник резервного фонда – это отчисления от прибыли [11, с. 79].

---

Таким образом, понятие и сущность финансов трактуется как: совокупность денежных отношений по поводу распределения стоимости валового внутреннего продукта; движение финансовых потоков; особая категория, отражающая уровень развития экономических процессов; практика обращения с деньгами и управления ими; наука управления деньгами и другими активами на протяжении определенного периода времени. Финансы акционерных обществ играют существенную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства. Они являются неотъемлемой частью и одновременно важным инструментом реализации финансовой политики государства, поэтому сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов акционерных обществ, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования.

2. Анализ финансов ПАО «Агрокомбинат «Тепличный»

2.1. Организационно-правовая характеристика акционерного общества

ПАО «Агрокомбинат «Тепличный» расположено на северной окраине хутора им. Ленина, удаленного от Краснодара на 7 км по левой стороне автотрассы Краснодар-Кропоткин, на территории Карасунского административного округа города Краснодара. Общая площадь тепличного комплекса составляет 79 гектар, из них площадь теплиц в 5 производственных цехах составляет 30,4 Га (8 га отведены под выращивание огурцов и 22,4 га – под выращивание томатов).

В 1969 г. в сельском хозяйстве страны, в том числе и в Краснодарском крае, стал вопрос о выращивании овощей в защищенном грунте. Началось проектирование «Пашковского тепличного комплекса» – так он назывался в строительных документах.

Основной задачей при проектировании тепличного комплекса была задача обеспечить жителей г. Краснодара овощами в межсезонный период. Строительство комплекса началось в 1975 г.

Совхоз «Тепличный» был создан в 1980 г. как структурная единица совхоза «Пашковский». Совхоз как подразделение просуществовал 2 года. В декабре 1981 г. совхоз «Тепличный» приобрел юридическую самостоятельность, права и обязанности социалистического сельскохозяйственного предприятия.

---