Файл: Инновационный менеджмент: сущность и специфика».pdf

Рисунок 8 – Диаграмма Ганта

Таблица 3

Прибыли-убытки (руб.)

Наконец расчётного периода по таблице выше мы видим, что чистая прибыль имеет положительное значение, следовательно, инновационная идея потенциальна эффективна.

Таблица 4

Кэш-фло (руб.)

Согласно расчетам выше, значения кэш0фло можно считать близко сбалансированными.

Таблица 5

Эффективность инвестиций

Период расчета интегральных показателей - 38 мес.

Подытожим, что предложенный инновационный проект целесообразно реализовать на практике, так как показатели эффективности являются значительными. Так сумма чистого дисконтированного потока составляет 889 721 руб., а рентабельность инвестиций в течение периода планирования достигнет 8,61%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Наконец, поскольку мы рассматриваем последствия инноваций, мы должны признать, что его выгоды и риски в значительной степени определяются не выбором людей, которые используют его, а инфраструктурой, в которую он вводится. Инноваторы и разработчики политики, в частности, должны помнить об этом риске. Предположим, например, вы хотите ввести высокоскоростной пассажирский поезд в вашу железнодорожную сеть. Если дорожки текущей системы не могут обрабатывать высокие скорости и, либо из-за незнания, либо с высокой степенью допуска к риску, вы решили запустить поезд на высокой скорости, он в какой-то момент сработает, и пассажиры заплатят ужасную цену. Более того, вы, вероятно, уничтожите дорожки, а это значит, что каждый, кто использует сеть, каким-то образом будет затронут. Люди не смогут работать, больницы не получат новое оборудование и т. l.

Поэтому первая задача тех, кто отвечает за железную дорогу, - обеспечить, чтобы трек мог безопасно поддерживать поезда на нем. Но что они могут сделать с вашим высокоскоростным поездом? Самый простой и самый непосредственный ответ - наложить безопасный предел скорости. Но если это единственный ответ, тогда не может быть никакого прогресса в железнодорожном транспорте - зачем беспокоиться о разработке высокоскоростного поезда, с которым вы никогда не будете работать на высокой скорости?

Лучшее решение - начать модернизацию трека и в то же время установить ограничения на скорость до тех пор, пока не будет устранен технологический дисбаланс между продуктом и его инфраструктурой. К сожалению, таких простых ответов не всегда так легко найти в реальном мире, потому что некоторые крупные нововведения - такие очевидные победители, как высокоскоростной поезд (и я уверен, что есть люди, которые тоже сомневаются в этом нововведении). Темпы инноваций в некоторых отраслях промышленности очень высоки, но также и показатель неудачи. Поэтому часто невозможно переоценить, чтобы изменить инфраструктуру, чтобы приспособить каждое новшество. Более того, срок хранения успешных инноваций может быть намного короче, чем срок службы высокоскоростного поезда, а это означает, что для того, чтобы поддерживать вас, вы должны постоянно обновлять свою инфраструктуру.

Даже если вы можете внести изменения в инфраструктуру, чтобы она совпала с запуском продукта, вы можете обнаружить, что в течение короткого времени эти изменения стали неактуальными.

Реальность такова, что изменения в инфраструктуре обычно отстают от изменений в продуктах и ​​услугах и что дисбаланс может быть основным источником риска. Это ничего нового для финансовой системы. Рассмотрим почти коллапс систем обработки транзакций безопасности во многих брокерских фирмах США во время бычьего рынка 1970 года. Технология обработки заказов в то время не способна обрабатывать беспрецедентный объем наводнений в бэк-офисах брокерских фирм. Задержка означала, что фирмы и их клиенты имели неполную и во многих случаях неточную информацию об их финансовых позициях. Эта разбивка заставила некоторых фирм стать основателем.

Временное решение было достигнуто путем совместных действий крупных фондовых бирж. В течение определенного периода времени они ограничивали торговые часы, чтобы фирмы могли догнать обработку заказов и согласование счетов. Основная проблема была решена только после того, как фирмы и биржи осуществили масштабные инвестиции в новые технологии обработки данных. В этом конкретном случае проблема инфраструктуры была решена без вмешательства правительства. Однако маловероятно, что такое вмешательство можно было бы избежать сегодня, если бы возникла проблема обеспечения безопасности сделок аналогичной величины. Количество конкурирующих финансовых посредников и обменов (включая обмены производными средствами) по всему миру сделало бы чрезвычайно трудным для успеха усилий по добровольному добровольному сотрудничеству.

Усугубление рисков от дисбаланса между инновациями в области продуктов и услуг и инновациями в области инфраструктуры является тот факт, что продукты и услуги продолжают развиваться после их запуска, и эта эволюция не зависит от инфраструктуры. Предположим, что банк или брокер вводит настроенный продукт на финансовые рынки. По мере роста спроса продукт или услуга вскоре стандартизируются и начинают предоставляться непосредственно пользователям через механизм биржевого рынка при значительно меньших затратах.

Вот что произошло 50 лет назад, когда паевые фонды стали популярными. До этого нововведения единственным способом создания диверсифицированного рыночного портфеля были частные лица, покупающие подборку акций на бирже. Это было дорого и нецелесообразно для всех, кроме нескольких крупных инвесторов. Операционные издержки часто были очень высокими, и желаемые запасы часто не были доступны в достаточно малых размерах, чтобы обеспечить полную диверсификацию. Инновации пулов посредников, таких как взаимные фонды, позволили отдельным инвесторам добиться значительно лучше диверсифицированных портфелей. Впоследствии новые инновации позволили создать фьючерсные контракты на различных фондовых индексах, как внутренних, так и зарубежных. T заключенные на биржевые контракты еще больше сократили расходы, улучшили внутреннюю диверсификацию и предоставили расширенные возможности для международной диверсификации. Они дали инвестору еще большую гибкость при выборе рычагов и контроле риска. В частности, фьючерсы на индексы позволили создать биржевые опционы на диверсифицированные портфели. Совсем недавно посредники начали использовать свопы возврата акций для создания пользовательских контрактов, которые определяют фондовый индекс, горизонт инвестиционного времени и даже валютную смесь для платежей. Таким образом, институциональные средства диверсификации запасов для домашних хозяйств первоначально были рынками для отдельной компании акции. Благодаря инновациям посредники, такие как паевые фонды, заменили их. Затем, с фьючерсами на фондовые индексы, инвесторы снова могли напрямую обратиться к рынкам. Теперь мы видим инновации посредниками с биржевыми фондами (ETF), которые позволяют продавать диверсифицированные портфели на биржах. Риск такого рода динамики, конечно же, очень трудно идентифицировать в любой момент времени точно какие изменения в инфраструктуре необходимы. Даже если вы можете внести изменения в инфраструктуру, чтобы она совпала с запуском нового продукта, вы можете обнаружить, что в течение очень короткого времени эти изменения стали неактуальными, поскольку продукт теперь продается разными людьми по разным каналам различным пользователям, которые в этом нуждаются для разных целей. Чтобы усложнить ситуацию, инфраструктурные изменения могут порождать собственные непредвиденные последствия. Для адекватной оценки рисков, связанных с инновациями, требуется тщательное моделирование последствий. Но наша способность создавать модели, достаточно богатые, чтобы охватить все аспекты рисков, ограничена. Инновации всегда могут иметь непреднамеренные последствия, а модели по своей природе являются неполными представлениями о сложной реальности. Модели также ограничены властью их пользователей, и их легко можно использовать неправильно. Наконец, мы должны признать, что многие риски инноваций связаны с инфраструктурой, которая его окружает. Особенно сложно продумать инфраструктурные последствия инноваций в сложных, быстро развивающихся отраслях, таких как финансы и ИТ. В конце концов, любая инновация включает в себя прыжок в непознаваемое. Однако, если мы хотим добиться прогресса, нам необходимо принять и управлять.