Файл: Теоретические аспекты собственного капитала организации..pdf

Таблица 2.5 – Динамика структуры заемного капитала ООО «Торус-Волга» с 2015 по 2017 год.

На основании таблицы 2.5видно, что происходит рост заемного капитала. Причем долгосрочные обязательства. Представленные отложенными налоговыми обязательствами. Имеют отрицательную динамику и уменьшаются на 207 тыс. рублей, или на 41% в 2017 году по отношению к 2015 году. Данная ситуация противоречива. С одной стороны, предприятие не обременяет себя обязательством уплатить налог в будущем, с другой стороны, у него уменьшился шанс увеличить свой бизнес, а значит и прибыль.

Краткосрочные обязательства, напротив, имеют положительную динамику с 2015 по 2017 год увеличилось на 2204 тыс. рублей, или на 14%. Нужно отметить, что уменьшение темпа прироста долгосрочных обязательств при одновременном увеличении темпа прироста краткосрочных обязательств является отрицательным фактором, поскольку преобладание краткосрочных обязательств у предприятия снижает его финансовую устойчивость и платежеспособность.

Что касается кредиторской задолженности, то она увеличилась на 3460 тыс. рублей, или на 26%, в 2017 году относительно 2015 года. Ее повышение является негативным фактором. Предприятию необходимо разработать эффективную налоговую политику, потому что руководитель несет материальную ответственность перед налоговыми органами за своевременность выплаты всех налогов.

Следующим шагом исследования является анализ размещения капитала предприятия. Для этого воспользуемся разделами I «необоротные активы» и II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса, актив которого содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации. При этом каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Таблица 2.6 – Анализ динамики и структуры активов ООО «Торус-Волга» за 2015-2017 годы.

Из приведенной таблицы видно, что за анализируемый период структура активов предприятия несколько изменилась: в 2017 году относительно 2015 года уменьшилась доля основного капитала на 12%, а оборотного соответственно увеличилась на 7%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала : в 2015 году отношение основного капитала к оборотному составляло 0,19, а в 2017 году – 0,16, что способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ изменения основного капитала предприятия ( таблица 2.7)

Таблица 2.7 – Динамика структуры основного капитала ООО «Торус- Волга» с 2015 по 2017 год

Анализ динамики структуры основного капитала показывает, что значительную долю в период с 2015 по 2017 годы занимали основные средства. Однако их доля в 2017 году уменьшилась с 95% до 85% за счет увеличения доли отложенных налоговых активов, составивших 14%. Можно отметить, что увеличение этого показателя не может быть оценено положительно, поскольку они характеризуются нулевой доходностью и поэтому являются чистой иммобилизацией средств предприятия с позиции бухгалтерского учета. Также отметим, что за исследуемый период удельный вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах не увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.

Так же необходимо проанализировать оборотный капитал, величина которого отражается в активе баланса (таблица 2.8).

Таблица 2.8 – Динамика структуры оборотного капитала ООО «Торус- Волга» с 2015 по 2017 год

Согласно полученным данным, наибольший удельный вес в оборотном капитале занимает дебиторская задолженность, ее доля с каждым годом увеличивалась и в 2017 году достигла 89% всех оборотных активов, тогда как в 2015 году ее доля равнялась 77%. Это является отрицательной тенденций в структуре оборотного капитала исследуемого предприятия. Так же произошло уменьшение темпов прироста запасов на 45% и денежных средств на 54% по отношению к 2015 году.

Анализируя состав и динамику структуры капитала ООО «Торус-Волга», можно сделать вывод о том, что валюта баланса возросла на 4% в 2017 году по отношению к 2015 году. Это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности, резервного капитала, отложенных налоговых активов и дебиторской задолженности. Однако она снизилась на 4% относительно 2016 года. Особенно необходимо отметить рост краткосрочных обязательств и снижение долгосрочных, что свидетельствует об ослаблении инвестиционной политики предприятия. Так же важен факт значительного преимущества собственного капитала над заемным, что характеризует организацию как финансово устойчивую, и в случае возникновения непредвиденных ситуаций она может избежать больших убытков.

2.3 Эффективность использования капитала ООО «Торус-Волга»

Проведя анализ динамики структуры капитала предприятия, перейдем к следующим важным этапам анализа использования капитала ООО «Торус- Волга» , указанным в первой главе данного исследования, а именно:

оценка величины собственных оборотных средств и ликвидности

баланса;

расчет и анализ показателей финансовой устойчивости предприятия;

расчет и анализ показателей оборачиваемости капитала; расчет и оценка эффективности использования капитала.

Анализ показателей ликвидности проводят с помощью расчета следующих коэффициентов (таблица 2.9).

Ликвидность – это способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств. Данный коэффициент дает общую оценку платежеспособности, показывая, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются оборотными средствами. У анализируемого предприятия значение коэффициента превышает нормальное значение, равное 2. Это означает, что компания располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за свой собственный счет. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза, считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении хозяйствующим субъектом своих средств, неэффективном их использовании [4]. Так, коэффициент платежеспособности (текущей ликвидности) указывает на способность ООО «Торус-Волга» погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия, отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента у ООО «Торус-Волга» тоже соответствует норме. Это свидетельствует о достаточности ликвидных активов для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

В течение 2015 – 2017 гг. процесс управления ликвидностью на ООО

«Торус-Волга» характеризуется следующим: происходит тенденция к уменьшению значений текущей и быстрой ликвидности в пределах нормативов, в 2015 году эти показатели достигали максимального значения. Для 2016 года характерен рост показателя абсолютной ликвидности на 5%, однако в 2017 году

он значительно уменьшился, на 64%, и составил 0,08, что намного меньше установленного норматива. Это показывает, что имеющаяся на конец 2015 года краткосрочная задолженность не может быть погашена немедленно.

Коэффициент быстрой ликвидности, равный 3,5 в 2017 году, показывает очень высокий уровень платежеспособности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, а коэффициент текущей ликвидности, равный 3,8, означает, что акционерное общество располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за свой счет. По рассчитанным коэффициентам ликвидности финансовое состояние ООО

«Торус-Волга» на конец 2017 года можно определить как устойчивое.

Для комплексной оценки ликвидности баланса определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала. Он представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредиторов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов.