Файл: Теоретические аспекты собственного капитала организации..pdf

Увеличение в динамике длительности операционного и финансового циклов рассматривается как отрицательная тенденция. На увеличение операционного цикла повлияло в первую очередь заметное ежегодное увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности. Финансовый цикл вырос вследствие опережения темпа прироста периода оборачиваемости дебиторской задолженности (34%) над периодом оборачиваемости кредиторской задолженности (8%).

Таким образом, исследуемому предприятию необходимо стремиться как к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, так и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

3. Пути повышения эффективности использования капитала предприятия

3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования капитала

Как показали проведенные исследования, ООО «Торус-Волга» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Следовательно, предприятие имеет возможность расширить производственную базу, как за счет собственных средств, так и за счет долгосрочных кредитов. В результате анализа удалось выявить, что доля участия собственных средств в формировании оборотного капитала хозяйствующего субъекта слишком велика, о чем свидетельствует большое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Это говорит о том, что имеющиеся ресурсы используются неэффективно. Также на конец 2017 года было отмечено ухудшение оборачиваемости собственного капитала, указывающее на бездействие собственных средств. Однако необходимо отметить, что существует важная и трудноразрешимая проблема – проблема погашения дебиторской задолженности, имеющей высокий уровень.

На протяжении исследуемого периода величина дебиторской задолженности ООО «Торус-Волга» в значительной мере превышала объем кредиторской задолженности. Это является негативным фактором, который в будущем создаст угрозу для финансовой устойчивости. Поэтому существует необходимость активизации работы по возврату задолженности за оказанные, но не оплаченные услуги, то есть по высвобождению денежных средств путем сокращения дебиторской задолженности.

Следует отметить, что основными и постоянными заказчиками услуг ООО «Торус-Волга» являются дочерние предприятия ОАО «АВТОВАЗ», доля которых в общем объеме услуг составляет 41% . В связи с этим предприятию следует ориентироваться на максимально возможную диверсификацию клиентов-дебиторов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Как уже отмечалось ранее, в 2017 году ООО «Торус-Волга» получило убытки, что оказалось связано со снижением спроса на оказываемые предприятием услуги. В связи с этим ООО «Торус-Волга» рекомендуется особое внимание уделить стимулированию спроса. Кроме того, к увеличению прибыли могут привести такие факторы как снижение себестоимости продукции, а также увеличение выручки, то есть объема продаж. Увеличение объема производства требует дополнительных затрат, в том числе оборотных средств, а увеличение объема продаж требует завоевания определенных сегментов рынка.

Следует отметить, что предприятию необходимо снизить затраты не только в целях увеличения прибыли, но и в связи с конкурентной борьбой и необходимостью снижения цен на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги в определенных ситуациях.

На снижение затрат предприятия могут повлиять такие факторы, как: достижение соответствующего уровня производительности труда;

обеспечение соответствующей оборачиваемости средств и прежде всего оборотных средств и их источников;

оптимизация переменных затрат предприятия;

оптимизация постоянных затрат, то есть общепроизводственных, общехозяйственных и коммерческих расходов;

оптимизация структуры капитала предприятия, собственных и заемных средств;

внедрение управленческого учета, совершенствование бюджетирования;

устранение всевозможных потерь и непроизводительных расходов

и другие.

В первом случае, когда изменятся нормы выработки и расценки, предприятие получит экономию на заработной плате рабочих.

Таким образом, проведение организационно-технических мероприятий с соответствующим пересмотром норм выработки позволит снизить себестоимость услуг за счет уменьшения доли заработной платы в единице услуг одновременно с ростом средней заработной платы рабочих.

Во втором случае, когда установленные нормы выработки и расценки не изменятся, величина затрат на заработную плату рабочих в себестоимости единицы услуг не уменьшится. Отсюда следует, что, чем больше оказывается услуг, тем меньше доля цеховых и общезаводских расходов в ее себестоимости [17].

С ростом объема оказываемых услуг прибыль предприятия увеличится не только за счет снижения себестоимости, но и вследствие увеличения количества услуг. Таким образом, чем больше объем оказания услуг, тем при прочих равных условиях больше сумма получаемой предприятием прибыли.

К основным факторам увеличения объема продаж и выручки для исследуемого предприятия можно отнести:

расширение ассортимента оказываемых услуг; соблюдение заключенных договоров;

оптимизация цен и ценообразования;

обеспечение высшего качества продукции, работ, услуг;

периодический пересмотр политики коммерческого кредитования; завоевание и освоение новых рынков.

В результате анализа, было выявлено уменьшение показателя фондоотдачи основных средств на 20%, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств в 2017 году по сравнению с 2016 годом. Также было обнаружено падение эффективности использования основных средств предприятия в течение всего анализируемого периода, а именно ухудшение фондорентабельности. Улучшить значение данных показателей можно как за счет увеличения выручки или прибыли от продаж, так и посредством уменьшения средней стоимости основных средств. Одним из

вариантов решения данной проблемы может служить использование возвратного лизинга. Если у организации уже есть все необходимое ей оборудование, то она может воспользоваться возвратным лизингом.

Договоры как обычного, так и возвратного лизинга заключаются на срок более года при общем максимальном сроке 3 года. Если в лизинг сдается недвижимость, то срок может увеличиться до 5 лет.

Таким образом, применение возвратного лизинга позволит предприятию сэкономить на налоге на прибыль, а также получить дополнительную чистую прибыль, что очень важно в условиях рынка и конкуренции. Это позволяет судить об эффективности и практической значимости предлагаемого мероприятия.

Так, нами были предложены мероприятия по улучшению эффективности использования капитала ООО «Торус-Волга», а именно: повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизация работы по возвращению дебиторской задолженности, увеличение объема продаж, стимулирование спроса, увеличение производительности труда в целях снижения себестоимости оказываемых услуг, а также предложение об использовании возвратного лизинга как альтернативы банковскому кредиту.

3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

Основными составляющими прогнозного отчета о финансовых результатах являются общая сумма выручки и затрат. В то же время следует помнить, что изменение одной из статей может вызвать существенные изменения чистой прибыли.

Управленческие расходы оцениваются по сложившемуся в отчетном периоде уровню либо рассматриваются как постоянная величина.

Динамика изменения прочих статей доходов и расходов, не связанных с текущей деятельностью, является не случайной и повторяющейся, а также оказывает значительное влияние на финансовый результат ООО «Торус-Волга».

Такие доходы и расходы являются существенными, и их следует учесть в прогнозном отчете о финансовых результатах.

Целью прогнозирования отчета о финансовых результатах является получение прогнозной величины нераспределенной прибыли. Для ее получения следует также учесть налоги, уплачиваемые предприятием из прибыли. Прогнозная чистая прибыль формирует соответствующую статью прогнозного баланса предприятия.

Существует несколько способов составления прогнозного баланса. К наиболее часто применяемым можно отнести следующие способы:

метод на основе пропорциональной зависимости показателей от объема продаж;

методы с использованием математического аппарата; специализированные методы.

Воспользуемся первым подходом к прогнозированию баланса на основе метода пропорциональной зависимости статей баланса от объема реализации, и опишем процедуру составления проекта баланса при использовании данного метода. Для начала необходимо определить желаемый к достижению в прогнозируемом периоде прирост объема реализации. ООО «Торус-Волга» в 2017 году использовало свои производственные мощности на 80%, в связи с этим оно располагает внутренним резервом для наращивания объемов реализации. Так, предприятие достигло объема реализации 102171 тыс. руб., при неполном использовании производственных мощностей. Без увеличения основных средств предприятие сможет достичь объем реализации, составляющий 127714 тыс. руб. (102171/0,8). Следовательно, скорректированный темп прироста объема реализации с учетом полной загрузки составит 25% (127714/102171 100-100). В этом случае наращивание основных средств не требуется, и они будут использованы на полную мощность. Одновременно это означает, что финансирования предприятию потребуется в меньшем размере, нежели, если бы оно предполагало увеличение производственных мощностей на 25%.

Далее необходимо определить те статьи, которые изменяются в той же пропорции, что и объем реализации (прочие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, резервный капитал, кредиторская задолженность, прочие пассивы). Данные статьи увеличиваются настолько же процентов, сколько объем выручки от реализации. Долгосрочные обязательства и уставный капитал оставляем неизменными.

В таблице 3.1 представлена прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность, составленная по описанному выше методу. Расчет выполнен при условии роста объема реализации на 25% относительно 2017 года.