Файл: Формирование и развитие мировой валютной системы.pdf

Валютная политика может быть направлена не только на поддержание высокого курса национальной валюты: иногда ее целью может быть поддержание ВК на заниженном уровне, чтобы поддержать конкурентность экспортеров. При этом курсе экспортер в обмен на иностранную валюту получает больше национальной валюты, что дает возможность, сохраняя получение прежней нормы прибыли, продавать товары на международном рынке по демпинговым ценам. Завышенный ВК, наоборот, делает выгодным импорт. Органы регулирования, контроля и управления (национальные и межгосударственные организации). Центральные банки стран, как правило, являются основными органами управления на национальном уровне. На международном уровне – такие организации, как Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного Банка, включающая в себя, в частности Международный Банк реконструкции и развития (МБРР). [Щебарова Н.Н. Международные валютно – финансовые отношения: учебное пособие/2 –е изд. – М.: Флинта: МПСИ, 2011. – c. 8].

1.2 Международный валютный фонд

МВФ является ведущей мировой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере. Организация включает 188 государств – членов, в которой почти все страны мира работают сообща на благо всех. Ее главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной системы — системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни. [Викулина Татьяна. МВФ и валютная система – М.: Лаборатория Книги, 2010. – c. 20].

Все государства – члены МВФ представлены в его Исполнительном совете, который служит форумом для обсуждения национальных, региональных и глобальных последствий их экономической политики. [Виноградов Владимир. МВФ функции, цели и принципы. – М. Лаборатория Книги. 2010. – c. 12]. В годовом отчете освещается деятельность Исполнительного совета, руководства, а также персонала МВФ в течение финансового года с 1 мая 2013 года по 30 апреля 2014 года. [Викулина Татьяна. МВФ и валютная система – М.: Лаборатория Книги, 2010. – c. 21].

Основные направления деятельности МВФ включают:

• консультирование государств – членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности;
• временное предоставление финансирования государствам – членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы;
• оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики. [Виноградов Владимир. МВФ функции, цели и принципы. – М. Лаборатория Книги. 2010. – c. 13].

Штаб-квартира Фонда находится в Вашингтоне, округ Колумбия. МВФ имеет также представительства в странах по всему миру что отражает его глобальный охват и тесные связи с государствами – членами. [Викулина Татьяна. МВФ и валютная система – М.: Лаборатория Книги, 2010. – c. 21].

1.3 Эволюция мировой валютной системы

Экономическое развитие отдельных государств на протяжении различных исторических периодов существенно меняется и ведет к изменению их роли в мировых экономической и валютной системах. Это происходит по причине несоответствия сложившихся принципов организации мировой валютной системы принципам функционирования мировых воспроизводственных процессов, что ведет к возникновению кризиса валютной системы и, следовательно, к необходимости ее изменения. [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 20].

Кризисы мировой валютной системы продолжаются обычно длительное время, сопровождаются реальными валютными войнами и заканчиваются модернизацией системы. Валютная война — это борьба между различными государствами за рынки сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья посредством различных форм валютной политики. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 45].

Так, кризис Парижской валютной системы (1867 г.) (золотомонетного стандарта) продолжался около 10 лет (1913–1922 гг.) и сопровождался серьезными политическими противоречиями и валютной войной между США и Великобританией с одной стороны и Германией — с другой, что привело к Первой мировой войне (1914–1918 гг.). Победители в войне — США, Великобритания и Франция — стали инициаторами изменения мировой валютной системы и перехода к золотодевизному стандарту — Генуэзской валютной системе (1922 г.). Кризис Генуэзской валютной системы начался в 1929 г., продолжался 8 лет (до 1936 г.) и сопровождался валютной войной между США и Великобританией, закончившейся победой США и принятием американского варианта валютной системы, получившей название Бреттон – Вудской (1944 г.). Кризис Бреттон – Вудской валютной системы протекал 9 лет — с 1967 по 1975 гг.— и сопровождался валютными войнами между Францией и США, а также Францией и Германией. В этот период возникли три конкурирующих между собой региональных экономических центра мирового развития — США, Западная Европа, Япония, что не могло не привести к созданию новой мировой валютной системы — Ямайской (1976 г.). [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 22].

Кризис данной системы завершился возникновением достаточно устойчивой и конкурентоспособной Европейской региональной валютной системы, а впоследствии — экономического и валютного союза ЕС, что стало логическим продолжением формирования полноценной региональной валютной системы. Таким образом, тенденциями последнего времени являются конкуренция валют ведущих региональных центров мира, формирование валютного полицентризма и определение многовалютного стандарта.

По сути мировая валютная система трансформировалась сегодня в двухвалютную, основанную на конкурентной борьбе между долларом США и евро. Укрепление. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 46].

В процессе своего развития мировая валютная система прошла насколько этапов:

1 этап — Парижская валютная система (1867 г.);

2 этап — Генуэзская валютная система (1922 г.);

3 этап — Бреттон – Вудская валютная система (1944 г.);

4 этап — Ямайская валютная система (1976 г.). [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 23].

С 1979 г. мировая валютная система трансформировалась в совокупность региональных валютных систем, основанных на конкуренции друг с другом на мировом рынке капиталов. Создание мировой валютной системы произошло в середине ХIХ века, когда в 1867 г. в Париже на конференции было заключено межгосударственное соглашение о признании золота основными и единственными мировыми деньгами. Следствием этого стала Франко – прусская война, продолжавшаяся с 1870 по 1871 гг. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 47].

Парижская валютная система закрепила переход от серебряного стандарта французского франка к золотому стандарту — золотому монометаллизму. Это было связано с победой Германии над своим должником Францией и созданием Второго Германского рейха. Франции после падения империи Наполеона I и Парижской коммуны пришлось заплатить Германии контрибуцию в пересчете на золотой стандарт, после чего золотая германская марка заняла третье место после фунта стерлингов и доллара США и стала ведущей мировой и европейской валютой. [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 24].

Основными принципами Парижской валютной системы были:

• золотомонетный стандарт;
• обязательное золотое содержание валют, исходя из которого, устанавливался их золотой паритет. Паритет монет разных стран на мировых рынках определялся простым весовым соотношением золота, содержащегося в них;
• режим свободно плавающих курсов, зависящих от изменений рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 48].

Золотой стандарт использовался для выравнивания валютного курса, платежного баланса стран, обслуживал международные расчеты. Такой механизм был достаточно эффективен. Страны с отрицательным сальдо платежного баланса проводили дефляционную политику и препятствовали оттоку золота за границу. [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 24].

Золотое содержание валют устанавливалось постепенно. Великобритания сделала это в 1816 г., США — в 1837 г., Германия — в 1875 г., Франция — в 1878 г. Россия ввела золото – монетный стандарт с 1895 по 1899 гг. благодаря денежной реформе только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка оставалось неизменным с 1815 по 1914 гг. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 49].

Великобритании удалось поддерживать неизменным курс фунта стерлингов еще и благодаря тому, что он являлся резервной валютой. Следует отметить, что регулирующий эффект золотомонетного стандарта переставал действовать в периоды экономических кризисов. Так было в 1825, 1836–1839, 1847, 1857, 1885 г. и др. С конца ХIХ века появилась тенденция снижения золотого содержания в денежной массе большинства стран. В США, Франции, Великобритании оно уменьшилось с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г., а в официальных резервах — с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г. [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 26].

Кризис Парижской валютной системы, начавшийся в 1913 г., особо обострился в период Первой мировой войны (1914–1918 гг.). Его причинами были: огромные военные расходы, часто финансируемые за счет золота, и увеличившиеся объемы эмиссии кредитных денег. Это приводило к расхождению курсов между полноценными и неполноценными деньгами, а следовательно, и к колебаниям курсов на мировых рынках. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 50].

Для регулирования валютного рынка были введены валютные ограничения и принудительно установлены курсы валют по отношению к золоту. В результате кризиса мировая валютная система была переведена на новые принципы организации, которые были официально оформлены на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Генуэзская валютная система была основана на следующих принципах:

• существование золота— девизного стандарта, предполагающего использование наряду с золотом и иностранной валюты, конвертируемой в золото (девиза);
• сохранение золотых паритетов. Валюты обменивались на золото не только в странах, сохранивших золотомонетный (США) или золотослитковый стандарт (Франция и Великобритания), но и имевших золотодевизный стандарт (Германия и еще 30 стран). Однако при золотодевизном стандарте такой обмен осуществлялся через косвенную котировку золота к валютам;
• восстановление режима свободно плавающих валютных курсов;
• валютное регулирование, которое осуществлялось в форме валютной политики, вырабатываемой на международных конференциях и совещаниях. [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 27].

Страны, победившие в первой мировой войне,— США, Великобритания и Франция — получили для экономики и валют своих государств большие преимущества. Мировой валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это объяснялось тем, что США не принимали активного участия в военных действиях, а следовательно, не столкнулись с экономическими проблемами, вызванными военными расходами. Доля экспорта США в мировой торговле стала расти, увеличился и экспорт капитала, что позволило стране превратиться из должника в кредитора и крупного владельца мировых золотых запасов. [Суббота И.П. Международные валютно – кредитные и финансовые организации. – М.: Лаборатория Книги, 2011. – c. 51].

Чистый приток золота в эту страну с 1914 по 1921 гг. составил 2,3 млрд долл. Золотые запасы капиталистических стран, сосредоточенные в США, увеличились с 23% в 1914 г. до 46% в 1924 г. Курс доллара США, основанного на золотомонетном стандарте, повысился на 10%. Вторая страна-победительница — Великобритания — восстановила до ‑ военное золотое содержание фунта стерлингов в результате ревальвации 1925 г. Только Франция, возвратившаяся к золотому содержанию своей валюты в 1926 г., была вынуждена уже в 1928 г. девальвировать французский франк на 80%. Довоенная германская золотая марка — валюта проигравшей в войне страны — была подвергнута девальвации и была вытеснена с мирового валютного рынка. [Международные валютно – кредитные отношения: учебное пособие/ С.А. Лукьянов и др.; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. – Екатеринбург.: Урал. ун-та, 2015. – c. 28].