Файл: Особенности финансов акционерного общества.pdf

Непубличными считаются все остальные акционерные общества (АО), включая и общества с ограниченной ответственностью (ООО). [URL: http://www.vestnikao.ru/questions/otnesenie-obshchestva-k-publichnomu-akcii-kotorogo-publichno-ne-obrashchayutsya.html].

К публичным компаниям предъявляются определенные требования. Среди них – обязательное раскрытие сведений об аффилированных лицах и собственниках, а также о существенных моментах, которые могут влиять на деятельность эмитента.

Выполнение этих требований необходимо для того, чтобы процесс инвестирования (в ценные бумаги компании) носил прозрачный характер, и в интересах потенциальных акционеров. [Гришаев С.П. Юридические лица: изменения в законодательстве. – М.: ЗАО «Библиотечка РГ», 2014. Вып. 23. – C. 155].

Публичные акционерные общества имеют такие признаки:

• наличие в открытых источниках сведений о структуре собственности компании, а также информации о результатах хозяйственной деятельности;
• акции компании могут приобретаться или свободно реализовываться неограниченным кругом лиц;
• ценные бумаги размещаются на фондовой бирже (реализуются по открытой подписке) с использованием рекламы;
• сведения о совершенных сделках с акциями (данные об их стоимости и количестве) должны быть доступны всем участникам рынка. Эта информация может использоваться для анализа динамики стоимости ценных бумаг. [URL: http://www.vestnikao.ru/questions/otnesenie-obshchestva-k-publichnomu-akcii-kotorogo-publichno-ne-obrashchayutsya.html].

Согласно статье 66.3 № 99-ФЗ, компания признается публичной, если:

• она выпускает свои акции в свободное обращение (путем открытой подписки или размещения на бирже) в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг»;
• в уставе и названии указано, что она является публичной.

В случае если действующая компания имеет признаки открытого акционерного общества (ОАО), то вне зависимости от того, упоминается это в названии фирмы или нет, она получает статус публичной компании. [Гришаев С.П. Юридические лица: изменения в законодательстве. – М.: ЗАО «Библиотечка РГ», 2014. Вып. 23. – C. 122].

Закрытые акционерные общества (ЗАО) и другие организации, которые не имеют вышеперечисленных признаков, признаются непубличными.

В связи с тем, что публичность общества затрагивает имущественные интересы акционеров, то это предполагает строгое регулирование его работы и повышенную ответственность.

Таким образом, ОАО, которые на 1 сентября 2014 года являются действующими, должны зарегистрировать в ЕГРЮЛ изменения, касающиеся названия, включая указание на публичность. Корректировки в правоустанавливающие документы вносить не нужно, если они не противоречат нормам Гражданского кодекса РФ. Такое действие нужно совершить при первом изменении учредительных документов открытого акционерного общества. [URL: http://www.vestnikao.ru/questions/otnesenie-obshchestva-k-publichnomu-akcii-kotorogo-publichno-ne-obrashchayutsya.html].

После того, как корректировки относительно статуса публичности в наименовании компании будут внесены в ЕГРЮЛ, общество может размещать свои акции на рынке ценных бумаг.

Помимо этого, публичная компания обязательно должна иметь коллегиальный орган управления (не менее 5 членов). Реестр акционеров публичного АО будет вести независимая лицензированная компания. [Гришаев С.П. Юридические лица: изменения в законодательстве. – М.: ЗАО «Библиотечка РГ», 2014. Вып. 23. – C. 84].

ОАО не имеет права вмешиваться в свободное хождение своих акций – наделять отдельных лиц преимущественным правом на покупку ценных бумаг, ограничивать по стоимости пакет акций в руках одного инвестора, а также препятствовать акционеру в отчуждении акций.

Эмитент обязан размещать такие сведения в открытом доступе о своей деятельности:

• годовой отчёт;
• годовую бухгалтерскую отчётность;
• устав общества;
• список аффилированных лиц;
• извещение о проведении собрания акционеров;
• решение об эмиссии акций и прочие данные. [URL: http://www.vestnikao.ru/questions/otnesenie-obshchestva-k-publichnomu-akcii-kotorogo-publichno-ne-obrashchayutsya.html].

По мнению законодателей, ЗАО – не являются акционерными обществами, в связи с тем, что их акции могут находиться в руках одного акционера или распределяются среди закрытого списка участников.

ЗАО практически ничем не отличаются от обществ с ограниченной ответственностью и поэтому они могут быть преобразованы в ООО или в производственный кооператив.

Поправки, которые были внесены в ГК РФ, практически не отразились на обществах с ограниченной ответственностью. В соответствии с новой классификацией, ООО признаются непубличными компаниями автоматически, и поэтому на них не возлагается никаких обязанностей по перерегистрации. [Гришаев С.П. Юридические лица: изменения в законодательстве. – М.: ЗАО «Библиотечка РГ», 2014. Вып. 23. – C. 87].

Непубличное АО в качестве юридического лица должно отвечать таким требованиям:

• минимальный размер уставного капитала – 10 000 рублей;
• максимальное количество акционеров – 50 человек;
• отсутствие указания на публичность в названии;
• акции не предлагаются к приобретению (по открытой подписке) и не размещаются на бирже. [URL: http://www.vestnikao.ru/questions/otnesenie-obshchestva-k-publichnomu-akcii-kotorogo-publichno-ne-obrashchayutsya.html].

Непубличный статус АО дает большую свободу в управлении деятельностью компании.

Управление организацией может быть передано в руки единоличного исполнительного органа АО или совету директоров. Номинальная стоимость акций может определяться собранием акционеров. [Гришаев С.П. Юридические лица: изменения в законодательстве. – М.: ЗАО «Библиотечка РГ», 2014. Вып. 23. – 89].

Покупка и продажа ценных бумаг осуществляется путем простой сделки. Решения АО заверяются регистратором или нотариусом. Реестр акционеров непубличного АО ведется специализированным регистратором.

В отличие от публичных компаний, данные, которые содержатся в корпоративном договоре ООО, не раскрываются третьим лицам. Эти сведения являются конфиденциальными. [URL: http://www.vestnikao.ru/questions/otnesenie-obshchestva-k-publichnomu-akcii-kotorogo-publichno-ne-obrashchayutsya.html].

1.7 Сравнительный анализ правового статуса публичных и непубличных акционерных обществ

В свою очередь, участники непубличного общества вправе:

• определить объем правомочий участников не пропорционально их долям в уставном капитале (как это установлено по общему правилу), а в ином соотношении;
• изменить порядок управления обществом по единогласному решению участников;
• в устав общества по решению участников (учредителей) непубличного общества, принятому единогласно, могут быть включены следующие положения: [Современные тенденции применения мер уголовной ответственности за кражи. – М.: Законы России: опыт, анализ, практика, 2016. – №6. – С. 104].

1. о передаче на рассмотрение коллегиального органа управления общества или коллегиального исполнительного органа общества вопросов, отнесенных законом к компетенции общего собрания участников хозяйственного общества, за исключением вопросов: - внесения изменений в устав хозяйственного общества, утверждения устава в новой редакции; - реорганизации или ликвидации хозяйственного общества;

- определения количественного состава коллегиального органа управления общества и коллегиального исполнительного органа (если его формирование отнесено к компетенции общего собрания участников хозяйственного общества), избрания их членов и досрочного прекращения их полномочий; - определения количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;- увеличения уставного капитала общества с ограниченной ответственностью непропорционально долям его участников или за счет принятия третьего лица в состав участников такого общества;- утверждения не являющихся учредительными документами внутреннего регламента или иных внутренних документов хозяйственного общества. [Современные тенденции применения мер уголовной ответственности за кражи. – М.: Законы России: опыт, анализ, практика, 2016. – №6. – С. 105].

1. о закреплении функций коллегиального исполнительного органа общества за коллегиальным органом управления общества полностью или в части либо об отказе от создания коллегиального исполнительного органа, если его функции осуществляются указанным коллегиальным органом управления. [Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика: учеб. пособие. – М. ТК Велби, Изд–во Проспект, 2007. – C. 143].
2. о передаче единоличному исполнительному органу общества функций коллегиального исполнительного органа общества;
3. об отсутствии в обществе ревизионной комиссии или о ее создании исключительно в случаях, предусмотренных уставом общества; [Современные тенденции применения мер уголовной ответственности за кражи. – М.: Законы России: опыт, анализ, практика, 2016. – №6. – С. 106].
4. о порядке, отличном от установленного законами и иными правовыми актами порядка созыва, подготовки и проведения общих собраний участников хозяйственного общества, принятия ими решений, при условии что такие изменения не лишают его участников права на участие в общем собрании непубличного общества и на получение информации о нем;
5. о требованиях, отличных от установленных законами и иными правовыми актами требований к количественному составу, порядку формирования и проведения заседаний коллегиального органа управления общества или коллегиального исполнительного органа общества;
6. о порядке осуществления преимущественного права покупки доли или части доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью или преимущественного права приобретения размещаемых акционерным обществом акций либо ценных бумаг, конвертируемых в его акции, а также о максимальной доле участия одного участника общества с ограниченной ответственностью в уставном капитале общества; [Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика: учеб. пособие. – М. ТК Велби, Изд–во Проспект, 2007. – C.156].
7. об отнесении к компетенции общего собрания акционеров вопросов, не относящихся к ней в соответствии с настоящим Кодексом или Законом об акционерных обществах;
8. иные положения в случаях, предусмотренных законами о хозяйственных обществах. [Гришаев С.П. Юридические лица: изменения в законодательстве. – М.: ЗАО «Библиотечка РГ», 2014. Вып. 23. – C. 90].

Приведенная классификация во многом схожа с существовавшим ранее делением акционерных обществ на открытые и закрытые. Однако прежняя классификация предусматривала более жесткие правила для закрытых акционерных обществ :

• акции такого общества можно было распределять только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц;
• нельзя было размещать акции среди неограниченного круга лиц, в том числе по открытой подписке;
• акционеры закрытого акционерного общества имели преимущественное право приобрести акции, продаваемые другими акционерами этого общества. [Современные тенденции применения мер уголовной ответственности за кражи. – М.: Законы России: опыт, анализ, практика, 2016. – №6. – С. 107].

На практике эти ограничения, по сути, превращали закрытое акционерное общество в общество с ограниченной ответственностью.

Новая редакция гл. 4 ГК РФ не предусматривает столь жесткие правила для непубличных обществ. В частности, закон не содержит положения о том, что участники непубличного общества имеют преимущественное право приобретения акций при их продаже другими акционерами. [Круглова Н.Ю. Хозяйственное право: учеб. Пособие для бакалавров – 5–е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2012. – C. 410].

Для публичных акционерных обществ характерно:

• право публично размещать (путем открытой подписки) акции и ценные бумаги, конвертируемые в акции, которые могут публично обращаться на условиях, установленных законами о ценных бумагах, со дня внесения в ЕГРЮЛ сведений о фирменном наименовании общества, содержащем указание на то, что такое общество является публичным;
• количество учредителей (акционеров) не ограничено;
• минимальный размер уставного капитала составляет тысячекратную сумму минимального размера оплаты труда, установленную федеральным законом на дату регистрации общества; [Современные тенденции применения мер уголовной ответственности за кражи. – М.: Законы России: опыт, анализ, практика, 2016. – №6. – С. 110].
• обязательными органами управления, которые должны быть образованы в соответствии с законом, являются общее собрание акционеров, единоличный исполнительный орган (директор, генеральный директор, президент и т.п.);
• уставом общества не может быть отнесено к исключительной компетенции общего собрания акционеров решение вопросов, не относящихся к ней в соответствии с Гражданским кодексом и Законом об акционерных обществах;
• нет возможности ограничения количества акций (долей участия) на одного акционера (участника), их суммарной стоимости и максимального числа голосов;
• принятие решений и состав акционеров, присутствовавших при их принятии, подтверждаются лицом, осуществляющим ведение реестра акционеров такого общества и выполняющим функции счетной комиссии; [Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика: учеб. пособие. – М. ТК Велби, Изд–во Проспект, 2007. – C. 144].
• нет возможности исключения акционера (участника) из общества;
• предусмотрена свободная продажа акций третьим лицам без чьего – либо согласия;
• общество обязано раскрывать публично информацию, предусмотренную законом. [Современные тенденции применения мер уголовной ответственности за кражи. – М.: Законы России: опыт, анализ, практика, 2016. – №6. – С. 112].