Файл: Особенности управления денежными средствами и ценными бумагами организации.pdf

На величину денежных средств предприятия оказывают влияние факторы. Согласно менеджменту, как процессу управления, все известные факторы можно разделить на две группы:

- управлеяемые факторы – это те факторы, которые разумно приложенными усилиями предприятия могут быть изменены в оптимальную для предприятия сторону или, если это вдруг потребуется, сохранены на необходимом для предприятия уровне;

- неуправляемые факторы – это остальные факторы, на которые предприятия не может оказывать влияние, но их также необходимо учитывать при прогнозировании и планировании деятельности предприятия, так как они зачастую оказывают значительное влияние на деятельность самой орагнизации.

Факторы можно рассматривать как причину, влияющую непосредственно на изменения показателей и критериев продаж. Экономико-статистические данные, при этом, будут отражать структуру и количественные значения этих факторов.

Одним из условий финансового благополучия организации является при-ток денежных средств. Организация должна иметь достаточное количество де-нежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оп-тимальный уровень ликвидности. Однако, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому для оценки состояния денежных потоков предприятия была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2-0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20-30% краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Значения коэффициента абсолютной ликвидности колебались в пределах 3-57%. Это говорит о нестабильном финансовом положении предприятия.

Таким образом, предприятию необходимо контролировать движение денежных средств, особенно в виде кредиторской задолженности. Фактически в конце 2017г. и начале 2016г. значение коэффициента абсолютной ликвидности было в пределах 3-8%. Это значит, что растет риск неуплаты долгов и ликвидность предприятия может быть снижена.

Сразу после того, как руководители предприятия определились с основными требованиями к сотрудникам, необходимо разработать программы действия для того, чтобы достичь желаемых результатов. При расчете потребности в персонале программы ориентируются на набор, отбор и о подготовку необходимого для предприятия количества сотрудников.

Конкретный расчет потребности в персонале предприятия представляет собой непосредственно расчет нужного числа сотрудников по их количеству, квалификации, времени, занятости и расстановке в соответствии с текущими, стратегическими и перспективными целями и задачами развития организации.

Как следует из данных Приложения, период оборота денежных средств в течение 2016г. колеблется в пределах от 1.03 до 4.44 дней, а в 2017г. от 1.02 до 4.50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2016г. в среднем не более 1.8 дней, в 2017г. 2.19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в ООО «ТМ Байкал», оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым и косвенным методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.

Таким образом, можно сделать вывод, что приток превышает отток денежных средств в 2016 и 2017гг. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 68 - 69%.

Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации нет ни притока, ни оттока денежных средств по ним. Все поступления и расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности.

Необходимо отметить, что сегодняшние требования к основным принци-пам управления – надежности, быстроте, точности и оптимальной информационной нагрузки на лиц, непосредственно принимающих решения, – столь высоки, что совокупность данных принципов и задач может быть оптимальной только при достаточно широком применении автоматизации учетных процес-сов управления. При этом использование формализации управленческих процедур должно быть максимально возможным и обоснованным. Формализация опирается, в первую очередь, на различные базы данных, а также на основные средства и способы обработки и анализа данных, включая экономико-статистические модели и методы

Можно сделать вывод, что в основном организация имела реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины этого заключаются в следующем:

- значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы чистой прибыли в 2016г. и 16,7% в 2017г.) уменьшили чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли;

- так как для расчета финансовых результатов применяется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.

2.4. Прогнозирование денежного потока

Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение опреде-ленного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей [17, с.338].

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Рабо-та над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон произ-водства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период [13, с.40].

При управлении денежными средствами специалисты предприятия могут использовать оптимизационный или директивный принципы.

Оптимизационный принцип управления основан на том, что совокупность воздействий на предприятие в целом и его каналы сбыта, в частности, направлено, в первую очередь, на достижение максимально возможного, даже экстемального, значения используемого в анализе показателя продаж в конкретных условиях функционирования предприятия. Наиболее оптимально и рационально при этом применяются привлекаемые предприятием ресурсы и осуществляются организационные усилия.

Принцип управления на основе, так называемой, директивы, или дирек-тивный принцип, отличается заранее выбранным комплексом конкретных зна-чений показателей, которые необходимо достигнуть.

На практике использование директивного принципа управления зачастую приводит к тому, что требуемое руководством значение какого-либо показателя может либо не быть достиганутым ни при каких поставленных условиях, либо значение выполняется.

В первом из указнных случаев напрасто затрачиваются выделенные на решение задачи средства, а также силы и время, во втором случае – исполните-ли зачастую не полностью используют имеющийся у предприятия потенциал. Необходимо отметить, что ситуация может значительно усугубиться, если ди-рективно определяется не один какой-либо показатель, а сразу несколько пока-зателей.

Бюджет денежных средств – прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами [2, с.188]. Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период. При этом, комплекс выбранных для анализа факторов и показателей должен удовлетворять принципу взаимной совместимости, т.е. не должен включать взаимоисключающих и противоречивых компонентов.

Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях програм-му действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспече-на временная и функциональная координация (согласование) отдельных меро-приятий. Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колеба-ния потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне из-менчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюд-жета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего.

Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:

- раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;

- раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков де-нежных средств на предстоящий период;

- раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между посту-плением и расходованием денежных средств;

- финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период.

3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков в ООО «ТМ Байкал», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого со-стояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.

Рациональное управление денежными потоками приводит к повышению уровня финансовой гибкости, что выражается в:

- улучшении оперативного управления с точки зрения сбалансированно-сти поступления и расходования денежных средств;

- росте объема продаж и минимизации расходов на реализацию продук-ции за счет оперативного маневрирования ресурсами организации;

- повышении маневрированности заемным капиталом;

- повышении ликвидности баланса;

- высвобождении финансовых ресурсов для инвестирования их в более доходные финансовые инструменты при невысоких расходах на их обслужива-ние;

- улучшении переговоров с кредиторами;

создании базы для оценки эффективности работы центров финансовой ответственности (при анализе денежных потоков по видам деятельности);

- улучшении управления резервами.

Оптимизация денежных потоков - это процесс выбора наилучших форм организации с учетом особенностей осуществления торгового бизнеса. Целями оптимизации денежных потоков организации являются: обеспечение сбаланси-рованности денежных потоков; обеспечение синхронности формирования де-нежных потоков во времени;

- обеспечение роста чистого денежного потока в организации.

С целью оптимизации денежного потока в ООО «ТМ Байкал» необходи-мо внедрить следующую систему мероприятий: увеличение объема операционных внеоборотных активов; увеличение периода разработки и реализации инве-стиционных программ в структуре инвестиционной политики организации; осуществление диверсификации операционной деятельности торговой органи-зации; формирование оптимального варианта инвестиционного портфеля; дос-рочное погашение долгосрочных кредитов.