Файл: Особенности управления денежными средствами и ценными бумагами организации.pdf

В целях определения оптимальной величины денежных средств рекомендуется обратиться к моделе Баумоля. Реализуя модель Баумоля, следует определить, какую сумму предприятие должно оставлять в виде денежных средств, а какую конвертировать в ценные бумаги.

Математический алгоритм расчета максимального и среднего оптималь-ных размеров остатка денежных средств в соответствии с моделью имеет сле-дующий вид.

,

где ДА_макс - оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия; - оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия; Р₀ - расходы по обслуживанию одной операции с денежными средствами; Р_д - средняя ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям, выраженная десятичной дробью (21% / 100% = 0,21); РОдо - планируемый объем денежного потока по операционной деятельности.

Оптимальная величина операции:

ДА_макс = √2 * 180 * 550000000 / 0,21 = 971008 руб.

Средняя величина кассового остатка:

ДА_ср = 971008 / 2 = 485504 руб.

Таким образом, исследуемому предприятию необходимо увеличить средний остаток денежных средств по сравнению с предыдущими годами. Увеличение денежных средств будет достигнуто благодаря изменению политики работы с дебиторской задолженностью и обращению к факторинговым операциям.

Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, ис-пользуя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим, нало-гом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

Основные источники расходования денежных средств - расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно, нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Таким образом, были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками.

Заключение

Таким образом, финансы предприятий (организаций) - это относительно самостоятельная сфера финансов, которая охватывает широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств организаций, выраженных в виде различных денежных потоков.

Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.

В данной работе было рассмотрены понятия финансов и денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования:

- увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;

- сократить сроки погашения дебиторской задолженности;

- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;

- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;

- попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 624с.
2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 800с.
3. Гриценко Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России// Банковское дело. - 2016. - №3. - с.22-24.
4. Дэниэл Гарнер, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с англ. – М.: «Джон Уайли энд Санз», 2015. – 464с.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. учет, 2015. – 208с.
6. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: «ВЛАДОС», 2014. - 384с.: ил.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 432с.
8. Малиевский Д. Российский рынок ценных бумаг в конце 1997 года: последствия кризиса// Рынок ценных бумаг. - 2016. - №2. - с.5-8.
9. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий// Финансы. - 2016. - №4. - с.3-7.
10. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об «Отчете о движении денежных средств»// Бух. учет. - 2017. - №8. - с. 39-46.
11. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2015. - 304с.
12. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 2016. - №5. - с. 37-42.
13. Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования// Аудитор. - 2017. - №4. - с.34-38.
14. Портфель конкуренции и управление финансами: (Книга конкурента. Книга финансового менеджера. Книга антикризисного управляющего)/ Отв. ред. Рубин Ю. – М.: СОМИНТЕК, 2015. – 736с.
15. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 352с.: ил.
16. Рыночная экономика региона. Под. ред. Профессоров В.В. Сафронова, В.А. Чемыхина. - Курск: Курскинформпечать, 2014. - 264с.
17. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: «Акалис», 2014. - 516с.
18. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 2015. – 574с.
19. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2015. – 663с.
20. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 2016. - №6. - с.23-26.
21. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 512с.