Файл: Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (Национальная валютная система России и ее регулирование).pdf

Каждой страной самостоятельно в качестве эквивалента, вывезенного из нее богатства принимается мировой денежный товар, который обслуживает международные экономические отношения. В качестве международного денежного товара могут выступать золото, национальные валюты ведущих мировых держав (доллар, фунт стерлингов и т.д.), их еще называют резервными валютами.

Мировая валютная система базируется на различных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, обслуживающие экономические, политические и культурные международные отношения. В своем развитии функциональная форма мировых денег претерпела значительные изменения [27].

1.3 Этапы развития мировой валютной системы

На создание мировой валютной системы оказало влияние развитие капиталистического производства и мирового рынка, а также междуна­родное разделение труда. В конце XIX в. в условиях свободной конкуренции капитализма стала формироваться первая валютная система.

Парижское соглашение. Формирование первой валютной системы было утверждено в 1867 г. Парижским соглашением. Основой ее стал золотомонетный стандарт, являющийся стихийным регулятором денежного обращения и экономических связей. С завершением эпохи стихийного развития капитализма и переходом его в государственно-монополистический данная валютная система оказалась не в состоянии удовлетворять растущие потребности экономики в централизованном регулировании со стороны государства. Кроме того, первая мировая вой­на заставила воюющие страны прекратить свободный размен валют на золото, наделить валюты принудительным валютным курсом, а также проводить неограниченную денежную эмиссию для финансирования военных расходов [22].

Генуэзская конференция. В 1922 г. была сформирована и юридически закреплена Генуэзской международной экономической кон­ференцией вторая валютная система. В ее основу был положен золотодевизный стандарт. Он стал служить фундаментом при организации национальных денежных систем 30 стран мира, подписавших данное соглашение.

Данная система сохранила режим свободного колебания валютных курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог проис­ходить опосредованно через иностранные валюты. Это позволяло стра­нам с малым запасом золота экономить его. Кроме золота в качестве международных платежных средств выступали национальные кредит­ные деньги, но статус резервной валюты официально не был закреплен ни за одной валютой.

Экономический кризис конца 20-х - начала 30-х гг., охвативший практически все страны мира, затронул их валютную сферу. Вначале кризис коснулся наиболее бедных стран (Мексика, Турция, Аргентина и т. д.), в результате чего их валюты обесценились на 25-80%. Далее к ним присоединились Германия и Австрия, отменившие в середине 1931 г. золотой стандарт. В сентябре того же года был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, и он был девальвирован на 30,5%. Такая же участь постигла практически все страны Британского содружества [26].

В апреле 1933 г. золотой стандарт был отменен в США, а доллар был девальвирован на 41%. Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции (до осени 1936 г.). В результате его отмены и проведения де­вальвации Великобритания, например, выиграла, так как в стране не были введены валютные ограничения, что позволило экспортерам при­менять валютный демпинг, снизивший пассивное сальдо платежного баланса. Таким образом, было создано валютное противостояние меж­ду Великобританией, Францией и США. Для увеличения масштабов выпуска продукции, расширения сфер приложения капитала великие державы стали создавать валютный союз. В 1931 г. был организован стерлинговый блок, в который вошли страны содружества, кроме Канады, а также страны, имеющие тесные экономические связи с Великобрита­нией. В 1933 г. США создали долларовый блок, куда вошли страны, где доминировал американский капитал. В противовес Великобритании и США Франция стремилась сохранить как можно дольше золотой стан­дарт. Поэтому в 1933 г. Франция и некоторые европейские страны со­здали «золотой блок». Эти страны искусственно поддерживали содер­жание своих валют, а взамен получали убытки от валютного демпинга со стороны стран –– участников стерлингового и долларового блоков. Все это вело к обострению кризиса. Генуэзская валютная система окон­чательно расшаталась в годы второй мировой войны, коїда практически все страны ввели валютные ограничения, был заморожен валютный курс, выросли цены и инфляция [25].

Бреттон-Вудская валютная система. В годы второй мировой войны сформировалась третья валютная система, получившая название Бретган-Вудской. Ее основные принципы были определены в ста­тьях Соглашения о создании МВФ (Международного валютного фон­да), принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Указанное согла­шение выполняет роль Устава МВФ. Международный валютный фонд, как и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), были созданы для регулирования международной валютной системы.

Основные элементы этой мировой системы сложились уже к началу второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлин­гов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных цен­тральных банков по официальному золотому содержанию, установлен­ному в 1934 г. [14].

Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально ста­тус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позводило США и Великобритании погашать международную задолжен­ность своей национальной валютой.

Бреттон-Вудскую систему называли системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через раз­мен на него доллара. Все страны –– члены МВФ устанавливали парите­ты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на + 1%. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки- продажи долларов за свою национальную валюту. В построении дан­ной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике.

После того как золотые запасы США истощились и не в состоянии были обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото, Бреттон-Вудская валютная система зашаталась. К этому времени изменилась структура экономических связей в мире и произошло перераспределе­ние золотых запасов в пользу Европы и Японии. Начался процесс под­рыва доверия к доллару как резервной валюте. С августа 1971 г. была запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных бан­ков. Затем последовала девальвация доллара. А в 1973 г. Парижская международная конференция отменила систему финансовых обменных курсов валют и подчинила их законам рынка. Таким образом, в середи­не 70-х гг. третья валютная система распалась [11].

Ямайская валютная система. Ныне действующая миро­вая система, получившая название Ямайской, была оформлена согла­шением стран - членов МВФ, заключенным на международной конфе­ренции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

В соответствии с Ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была зак­реплена за коллективной валютой СДР.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР вхо­дили валюты 16, а с 1981 г. –– 5 стран. Доля каждой валюты определяет­ся экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты дол­лар США де-факто остался главной резервной валютой.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетиза­цию золота. Это выразилось в отмене [14]:

- официальной цены на золото;

- фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов[8] (фор­мально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СД Р);

- взносов золота странами –– членами МВФ в уставной капитал.

Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы оно продолжает выполнять такую функцию миро­вых денег, как международное резервное средство.

В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать режим валютного курса.

В настоящий момент в мире сложились две существующие параллельно мощные валютные системы [28]: Ямайская, с доминирующей валютной – долларом США, и Европейская система, в которой одна валюта — Евро, что определило изменение структуры валютной  системы и экономических отношений. Эти структурные сдвиги изменили вложения также в ценные бумаги (производные и долглвые), валютные инвестиции, внешнеторговые расчеты, банковские пассивы (иностранные), официальные золотовалютные резервы и другие. Например, американский доллар является наиболее используемой денежной единицей в составе банковских активов, но  для долгосрочных инвестиций наиболее перспективной валютой считается евро.

Также стоит отметить, что сейчас  в официальных резервах государств  евро (как единая европейская валюта) занимает второе место (на первом остается по-прежнему доллар). Стабильное доминирование доллара в системе валютных отношений объясняется  конечно же мировыми масштабами финансового рынка Америки. Но у европейской валюты, как резервной, есть одно явное преимущество – это  высокий потенциал его прежде всего внутренней устойчивости. Конечно, в международной экономике роль доллара США все еще остается значительной, но все-таки факты свидетельствуют о том, что американская валюта перестала быть доминирующей после введения новой валюты – евро.

На мой взгляд, принципы Ямайской валютной системы в целом являются наиболее стабильными, так как ее тенденции к установлению валютного полицентризма позволяют разным государствам выбрать для себя наиболее приемлемую и оптимальную систему, в рамках которой их международные экономические отношения будут прогрессивны и эффективны. Конечно, Ямайская система также требует совершенствования, но уже сейчас отход от гегемонии доллара и появление и усиление в качестве его альтернативы евро, японской йены, фунта стерлингов является большим шагом к стабилизации мировой экономики.

2. Валютная система РФ и зарубежных стран

2.1 Национальная валютная система России и ее регулирование

Что касается положения России и ее валютной системы в рамках процесса становления и развития мировых валютных систем, то до Первой мировой войны российская валютная система полностью соответствовала принципам Парижской валютной системы. Российский рубль подлежал свободному обмену на золото и поэтому курс рубля к иностранным валютам определялся на основе золотого паритета. С началом Первой мировой войны Россия, также как и другие страны, прекратила обмен рублей на золото, и в результате огромных военных расходов к концу войны в российской экономике обращались уже полностью обесцененные, не обеспеченные золотом бумажные деньги.

После революции 1917 года, существовавшие в рамках Парижской валютной системы кризисы по большей части не коснулись валютной системы России, так как в этот период на российской территории шла Гражданская война, в рамках которой в обращение поступали самые разные денежные знаки: царские рубли, колчаковские деньги, совзнаки и др. [30]

Однако, необходимость восстановления Российской экономики привела к тому, что Россия, как участник международных отношений, приняла участие в выработке принципов Генуэзской валютной системы, в результате чего на короткий период НЭПа СССР вернулся к принципам золотого паритета и в обращение поступил золотой червонец. Но, после проведения НЭПа золотой червонец был изъят из обращения и вплоть до 1973 года советская денежная единица на золото фактически не обменивалась, но формально СССР заявлял о золотом содержании рубля и устанавливал его курс к иностранным валютам только на основе золотого паритета. В период существования Бреттонвудской и после образования Ямайской валютных систем политика СССР в отношении курса рубля была неизменной – курс рубля строго фиксировался государством, что было обусловлено планово – административной экономикой, а также валютной монополией, и при этом по различным валютным операциям устанавливались разные курсы рубля, то есть использовался режим множественных валютных курсов или как их называли «дифференцированных валютных коэффициентов» [28].