Файл: Управление денежными потоками на предприятии (Понятие, сущность денежных потоков предприятия и их классификация.).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Хозяйственная деятельность любого предприятия сопровождается движением денежных средств, наличие которых часто связывают с тем, является ли прибыльной деятельность предприятия или нет. Деятельность предприятия может быть прибыльной по данным бухгалтерского учета и при этом нуждаться в оборотных средствах.

Платежеспособность предприятия определяется объемом денежных средств, которые имеются у предприятия. Предприятия считаются платежеспособными, если обладают достаточным объемом денежных средств, которые необходимы для расчетов по имеющимся у предприятия обязательствам. При этом избыток денежных средств приводит к снижению оборота и потерям денежных средств за счет их обесценивания. В связи с этим управление денежными потоками не сводится к функции накопления денежных средств.

Осознанное, плановое, эффективное управление денежными потоками на предприятии способно обеспечить непрерывный процесс производства, реализации продукции и получения прибыли.

Тема курсовой работы актуальна тем, что процессы современной экономической действительности наглядно доказывают, зависимость экономической и социальной стабильности общества от финансовой устойчивости предприятий, важным признаком которой является способность предприятия генерировать денежные потоки.

Поэтому одной из наиболее актуальных проблем является овладение современными методами анализа и эффективного управления денежными потоками предприятия.

Целью данной курсовой работы является анализ денежных потоков предприятия на примере ОАО «Ленмолоко» и разработка рекомендаций, направленных на совершенствование управления денежными потоками.

Объектом исследования является ОАО «Ленмолоко».

Предметом исследования являются денежные потоки предприятия.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

• определить сущность денежных потоков и рассмотреть их виды;
• изучить значение и содержание анализа денежных потоков предприятия;
• дать организационно-экономическую характеристику ОАО «Ленмолоко»;
• провести анализ денежных потоков ОАО «Ленмолоко»;
• предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятия.

Методика исследования основывается на теории научного познания, системном подходе к рассматриваемым проблемам, изучении их во взаимосвязи и развитии. Достижение целей работы осуществлялось с помощью экономических методов сравнения средних и относительных величин, группировки, коэффициентного метода, аналитических таблиц.

При написании работы использованы труды Л.Т. Гиляровской, Л.Л. Ермолович, В.В. Ковалева, Э.А. Маркарьяна, Г.В. Савицкой, Г. Шадриной и др.

Информационной основой выполнения работы послужили законодательные и нормативные документы, отечественные и зарубежные справочные и научные публикации, материалы монографических исследований и периодической печати, а также финансовая отчетность ОАО «Ленмолоко» за 2014-2016 гг.

Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа движения денежных потоков предприятия. Исследовано понятие денежных потоков и представлена их классификация. Представлена методика анализа денежных потоков предприятия. Выявлены основные направления управлением движением и воспроизводством денежных потоков на предприятии.

Вторая глава посвящена анализу денежных потоков ОАО «Ленмолоко»: проводится анализ денежных потоков предприятия; рассчитаны и проанализированы коэффициенты платежеспособности, проведен анализ оборачиваемости денежных средств предприятия.

В третьей главе представлены рекомендации, направленные на совершенствование управления движением денежных потоков, повышение эффективности их использования в ОАО «Ленмолоко». Целесообразность внедрения представленных мероприятий обоснована экономическими расчетами.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, сущность денежных потоков предприятия и их классификация

Хозяйственная деятельность каждого предприятия находится в тесной связи с движением денежных средств.^[1]

Разность между притоком и оттоком денежных средств по каждому из видов деятельности предприятия ⎯ чистый денежный поток (нетто-результат). Грамотное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и росту объема производства и реализации продуктов, товаров и услуг.^[2]

Международная система финансовой отчетности (МСФО) бухгалтерского учета по отчету о движении денежных средств определяет денежный поток как поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов.^[3] Денежный поток ⎯ фактически чистые денежные средства, приходящие на предприятие или выбывшие из него в течение определенного периода. Такое понятие денежного потока тесно связано с учетом чистого денежного потока (с оценкой целесообразности осуществления инвестиций).

Отечественный экономист И.А. Бланк определяет денежный поток как основной показатель, который характеризует эффективность вложенных инвестиций в виде денежных средств, которые возвращаются инвестору.^[4] Р.А. Брейли и С.С. Майерс определяют денежный поток как поток денежных средств, полученных от хозяйственной деятельности предприятия, который определяется путем вычитания из выручки от реализации и прочих расходов себестоимости проданных товаров и налогов.^[5]

Дж. К. Ван Хорн отмечает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс».^[6] Для всех направлений использования денежных средств должен быть свой источник. Чистое использование денежных средств представляют активы предприятия, а чистые источники – пассивы и собственный капитал предприятия. В общем, денежный поток представляет собой совокупность распределенных в течении определенного времени поступлений и использования денежных средств в конечном итоге реализации любого проекта либо функционирования какого-либо вида активов. Денежный поток понятие агрегированное, включающее в себя большое количество различных видов потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность предприятия.

Изучение экономического содержания и назначения денежных потоков является новым направлением в российском финансовом менеджменте. Вопросы исследования содержания, классификации и измерения денежных потоков достаточно полно отражены в отечественной финансовой литературе. Данным проблемам посвятили свои работы такие авторы как О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, Г. А. Салтыкова, И. Н. Самонова, Е. С. Стоянова и другие.

При этом практически отсутствуют работы, посвященные теоретическим аспектам денежных потоков. В основном российскими авторами рассматриваются вопросы формирования, анализа и оценки денежных потоков по данным бухгалтерской отчетности.

Денежный поток предприятия ⎯ совокупность поступлений и выплат денежных средств, осуществляемые в процессе ведения хозяйственной деятельности и распределенные во времени.^[7] Само понятие денежного потока предприятия является обобщающим и включает в себя множество различных видов этих потоков. Для эффективного управления денежными потоками следует знать: величину денежных потоков за определенное время, основные элементы денежных потоков, а также виды деятельности, генерируемые потоком денежных средств. Актуальность вопроса, связанного с эффективным управлением денежных потоков предприятия определяется следующими положениями:^[8]

1. денежные потоки обслуживают процесс осуществления хозяйственной деятельности предприятия пракически во всех ее аспектах;

2. эффективное управление денежными потоками способствует финансовому равновесию предприятия в процессе его стратегического развития;

3. грамотное формирование денежных потоков способствует ритмичности ведения операционного процесса предприятия;

4. эффективное управление денежными потоками способствует снижению потребности предприятия в заемном капитале;

5. управление денежными потоками ⎯ важный финансовый рычаг, который обеспечивающий ускорение оборота капитала предприятия;

6. эффективное управление денежными потоками способствует снижению риска возникновения неплатежеспособности предприятия.^[9]

К основным задачам управления денежными потоками относятся: формирование необходимого объема денежных средств, обеспечение финансовой устойчивости предприятия, обеспечение постоянной платежеспособности предприятия; увеличение чистого денежного потока, грамотное формирование полученного объема денежных ресурсов по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.

Управление денежными потоками заключается в:

⎯ расчете времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

⎯ анализе и прогнозирование денежного потока;

⎯ определение оптимального уровня денежных средств;

⎯ составление бюджетов денежных средств.^[10]

Основные принципы, на которых основывается управление денежными потоками предприятия:

⎯ информативная достоверность заключается в обеспечение необходимой информационной базы;

⎯ обеспечение сбалансированности способствует сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам;

⎯ обеспечение эффективности использования денежных потоков в результате осуществления финансовых инвестиций предприятия;

⎯ обеспечение ликвидности, которое возникает в результате синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в рассматриваемом периоде времени.^[11]

Основная цель управления денежными потоками ⎯ обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития с помощью синхронизации объемов поступления и использования денежных средств во времени.^[12]

В результате полученных данных выбираются наилучшие формы организации денежных потоков, учитывающие условия и особенности хозяйственной деятельности предприятия, после чего происходит разработка планов поступлений и расходований денежных средств на будущее, что необходимо для обеспечения постоянной платежеспособности предприятия.^[13]

Активные методы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, которая генерируется денежными активами предприятия. В первую очередь это относится к эффективному использованию временно свободных денежных средств, находящимися в составе оборотных активов и в накапливаемых инвестиционных ресурсов, которые необходимы для осуществления финансовых инвестиций. Можно добиться снижения потребности предприятия в текущем и страховом запасах денежных средств, которые обслуживают операционный процесс, и резерв инвестиционных ресурсов, который формируется в процессе осуществления реального инвестирования, увеличивая уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени.^[14]

Таким образом, грамотное управление денежными потоками предприятия позволяет сформировывать дополнительные инвестиционные ресурсы, необходимые для осуществления финансовых инвестиций, которые являются источником прибыли предприятия.

Денежный поток − параметр, который отражает результат движения денежных средств предприятия в течение определенного периода времени. Управление денежными потоками предприятия тесно связано со стратегией самофинансирования, являющейся наиболее предпочтительной для крупных компаний и предполагающей возмещение затрат по расширенному воспроизводству за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений.

В отечественной экономической литературе, недостаточно уделяется внимание классификации денежных потоков предприятия, несмотря на то, что этот вопрос рассматривают В.В. Бочаров, Е.М. Сорокина, И.А. Бланк, В.В. Ковалев.^[15]