Файл: Управление денежными потоками на предприятии (Понятие, сущность денежных потоков предприятия и их классификация.).pdf

Увеличение денежной массы в 2016 г., как по притоку денежных средств, так и по их оттоку является положительным моментом в деятельности предприятия, так как свидетельствует об увеличении масштабов деятельности. Увеличение положительного денежного потока в 2016 г. на 4 857 тыс. руб. произошло в большей степени за счет роста поступления денежных средств от продажи товаров. Увеличение расхода денег на предприятии в 2016 г. также явилось причиной расширения объемов продаж.

Все поступления денег в 2014-2016 г. происходили по операционной деятельности. В структуре расходования денежных средств только в 2015 г. имеют место операции по инвестиционной деятельности. Расходы на приобретение основных средств в 2015 г. составили 14,98 % от всего отрицательного денежного потока.

В таблице 4 приводится структура чистого денежного потока по видам деятельности.

Таблица 4

Структура чистого денежного потока по видам деятельности^[48]

Из таблицы 4 видно, что предприятие в 2014 и в 2016 г. не получало денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности. Руководству следует задействовать этот источник денежных средств.

Для оценки эффективности денежного потока предприятия рассчитывается и анализируется коэффициент эффективности денежного потока, как отношение чистого денежного потока к величине отрицательного денежного потока или как отношение чистого денежного потока к среднегодовой сумме активов предприятия. В таблице 5 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ОАО «Ленмолоко».

Таблица 5

Оценка эффективности денежного потока ОАО «Ленмолоко» за 2014-2016гг. ^[49]

По данным таблицы 5 можно сделать вывод, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к снижению. Так, если в 2014 г. 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладал способностью генерировать чистый денежный поток в сумме 0,0823 руб., то в 2015-2016 г. имеют место отрицательные значения показателя эффективности денежного потока предприятия.

2.2. Факторный анализ платежеспособности предприятия

Обеспечение платежеспособности предприятия – важнейшая составляющая стратегии управления денежными потоками в ОАО «Ленмолоко».

Анализ коэффициентов платежеспособности представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ коэффициентов платежеспособности ОАО «Ленмолоко» за 2014-2016гг. ^[50]

Снижение коэффициента абсолютной ликвидности является отрицательной тенденцией. Для данного коэффициента рекомендуемое значение составляет 0,2-0,35. В 2014—2015 гг. значение показателя соответствовало нормативу, однако в 2016 г. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не достаточно для расчетов по наиболее срочным долгам предприятия.

В ОАО «Ленмолоко» значение коэффициента быстрой ликвидности составляет 2,93 в 2014 г. и лишь 0,23 в 2016 г. Нормальным является соотношение 0,7-1. В ОАО «Ленмолоко», начиная с 2015 г. показатель ниже рекомендуемого значения. Наблюдается тенденция к снижению, что произошло в основном за счет увеличения кредиторской задолженности и сокращения величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент текущей ликвидности в ОАО «Ленмолоко» также имеет тенденцию к снижению. Низкое значение показателя в 2016 г. свидетельствует о низкой ликвидности баланса предприятия, высокой степени концентрации активов предприятия в их труднореализуемых формах, невысокой скорости погашения кредиторской задолженности.

Из данных таблицы 8 видно, что абсолютное сокращение текущих активов предприятия в сумме 10 583 тыс. руб. привел к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,36 пункта. Сокращение текущих обязательств на 6 359 тыс. руб. привело к увеличению текущей ликвидности на 0,05 пункта. Суммарное влияние обоих факторов составило - 0,31. Из таблицы 7 также видно, что сокращение запасов и затрат на 277 тыс. руб. снизило коэффициент текущей ликвидности на 0,01 пункт.

Таблица 7

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Ленмолоко» за 2016г. ^[51]

Сокращение финансовых вложений повлекло сокращение коэффициента текущей ликвидности на 0,39 пункта. Положительное влияние на увеличение расчетного показателя оказал рост дебиторской задолженности (влияние фактора + 0,03 пункта) и прочих оборотных активов (рост на 0,01 пункта). Сокращение кредиторской задолженности повлекло увеличение коэффициент текущей ликвидности на 0,05 пункта.

Выводы

Проведенный анализ показал, что в течение 2014-2016 гг. отмечается значительное сокращение остатка денежных средств. В процессе анализа выявлены проблемы замедления оборачиваемости ресурсов предприятия и увеличения финансового цикла, что свидетельствует о необходимости разработки мероприятий в данном направлении.

Руководству предприятия необходимо принять ряд мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, а именно установить четкую систему контроля за сроками расчетов, внедрить систему штрафных санкций за несвоевременную оплату и систему стимулирования за исполнение договорных сроков расчетов. Кроме того, ОАО «Ленмолоко» в целях сокращения финансового цикла следует ускорить период оборота товаров за счет предложения покупателям востребованной продукции, проведения активной рекламной компании и других мероприятий, стимулирующих сбыт.

Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие может также получать денежные средства от финансовой и инвестиционной деятельности. Кроме того, предприятию необходимо стремиться увеличивать размеры денежных потоков от операционной деятельности путем увеличению прибыли от продажи товаров.

ОАО «Ленмолоко» испытывает острую потребность в денежных средствах, о чем свидетельствует проведенный анализ показателей ликвидности. За счет преобладания в структуре активов предприятия мало ликвидных статьей и превалирования их над обязательствами, общая структура баланса предприятия не может быть признана удовлетворительной с точки зрения ликвидности. Показатели ликвидности ОАО «Ленмолоко» ниже нормативных значений. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности показал, что наибольшее влияние на его снижение оказало сокращение абсолютно ликвидных активов.