Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке (ВФР).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской федерации за последние годы развивается бурными темпами. Свидетельством тому служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров работ­ услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами.

Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщения опыта его функционирования и возможностей. Использование специалистами накопленного опыта валютных операций на российском валютном рынке дает толчок для дальнейшего развития этого рынка[11.с-205].

На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический субъект (государство­, хозяйствующий субъект, ­ гражданин) всегда выступает только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы,­ которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей. Поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск есть опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности[9.с-50].

Целью данной работы является сбор и анализ данных, накопленных новейшей историей российской экономики в процессе становления и функционирования валютного рынка России, а также выработка на основе их обобщения и систематизации рекомендаций и возможных направлений развития валютного рынка в обозримом будущем с учетом состояния экономики России, ее возможностей и потребностей. При этом необходимо опираться на интересы субъектов валютного рынка с точки зрения их приоритетности и важности для эффективного развития экономики России в целом и валютного рынка в частности.

Исходя из цели выделяются для решения, задачи:

-рассмотреть теоретические аспекты формирования международного валютно-финансового рынка;

- изучить основные валютные операции и валютные риски;

- рассмотреть развитие валютного рынка в Российской Федерации.

Объектом курсовой работы является валютный рынок Российской Федерации.

 В качестве источников информации для проведения исследования были использованы актуальные нормативно-правовые акты, учебно-методическая литература, специализированные периодические издания, информационные базы специализированных Интернет-сайтов.

         Методом исследования выбранной темы является сбор, изучение и анализ информации по обозначенным вопросам.

         Структура работы определяется необходимостью последовательного решения поставленных выше задач.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1.1. Содержание понятия и основные черты международной валютной системы

Международная валютная система, является формой организации валютных отношений, функционирующих независимо или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства, закрепленных в международных соглашениях. Международная валютная система включает в себя следующие элементы: мировые денежные товары, курсы валют, валютные рынки и международные валютные организации[11,с.-251].

Субъектами мировой экономики являются:

• национальная экономика;

• региональные (зональные) интеграционные группировки стран;

• транснациональные корпорации;

• международные организации;

• институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, холдинги).

Предметы характеризуются как взаимодействием, так и противостоянием.

Отраслевая структура экономики представляет собой совокупность качественно однородных групп экономических единиц, характеризующихся особыми условиями производства в системе общественного разделения труда и играющих определенную роль в процессе расширенного производства. Традиционно отраслевая структура мировой экономики выглядит следующим образом[15,с.-60]:

1. Промышленность.

2. Сельское хозяйство.

3. Строительство.

4. Производственная инфраструктура.

5. Непроизводственная инфраструктура (сфера услуг).

Эта классификация основана на международных стандартах формирования структурных элементов мировой экономики: она основана на Международной стандартной отраслевой классификации всех видов экономической деятельности и Международной стандартной классификации профессий, которые, в свою очередь, являются неотъемлемыми частями системы национальные счета.

Каждая из этих основных отраслей промышленности может быть далее подразделена на более крупные отрасли промышленности, подотрасли и виды производства. Отраслевые пропорции или отраслевая структура - это отношение удельных весов отдельных отраслей[15,с.-50].

Основными отраслями промышленности являются сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых.

Вторичные отрасли - обрабатывающая, электроэнергетическая и строительная, с использованием сырья основных отраслей.

Третичный сектор - услуги (финансы, страхование, образование, культура, наука, здравоохранение, бизнес и другие услуги), транспорт, торговля и связь.

Интеграция национальных экономик в единую мировую экономику основана на международном разделении труда (МРТ), которое является специализацией отдельных стран в производстве определенных видов продукции, которыми страны обмениваются между собой.

Важной проблемой мировой экономики является взаимодействие многоуровневых систем, которые характеризуются не только степенью развития, но и степенью вовлеченности в МРТ и мировую экономику. Половина населения развивающихся стран живет в закрытой экономике, не затронутой международным экономическим обменом и потоками капитала.

Особенностью современного развития мировой экономики является интеграция, а интеграция универсальна: капитал, производство, рабочая сила.

В системе международных экономических отношений наряду с товарными рынками функционируют мировой финансовый рынок, международный рынок труда, мировой информационный рынок, международная валютно-финансовая система.

Международный валютный фонд МВФ (англ. International Monetary Fund (IMF) - это специальное агентство ООН (ООН), созданное 185 государствами. Оно предназначено для регулирования валютных отношений государств-членов и оказания им помощи в дефиците платежного баланса путем предоставления краткосрочных и среднесрочных займов в иностранной валюте. Фонд имеет статус специализированного агентства ООН. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность организационных и экономических отношений, связанных с покупкой и продажей платежных документов, выраженных в иностранной валюте, самой валютой и инвестированием валютного капитала[16].

Международный (мировой) валютный рынок - это рынок, на котором осуществляются международные операции с валютами, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по фиксированному обменному курсу.

В настоящее время международная валютная система основана на режиме плавающих обменных курсов, то есть цена валюты определяется главным образом рынком. Современный облик мировой валютной системы определяется двумя основными критериями:

1) деньги не связаны с каким-либо материальным носителем;

   2) интеграция денежных систем разных стран в единую мировую финансовую систему с помощью мощных информационных и телекоммуникационных технологий [9, с. 236].

         Более подробная информация о мировом валютном рынке, поступающая в Банк международных расчетов (БМР) в процессе смежных позиций на мировом рынке валют и производных финансовых инструментов, которые проводятся каждые три года при содействии центральных банков стран страны.

         Причинами формирования мировых валютных рынков стали следующие факторы:

         1) концентрация капитала в производстве и банковском деле;

         2) международный характер экономических отношений;

         3) развитие межбанковских телекоммуникаций.

         Мировой валютный рынок обслуживает движение денежных потоков, возникающих в результате международного движения товаров, услуг и перераспределения капитала. В этих условиях под влиянием развития коммуникационных технологий и отмены валютных ограничений классификация валютных рынков на национальные, региональные и глобальные стала более условной. В настоящее время формируется глобальный валютный рынок, который работает попеременно круглосуточно во всех частях света - так называемая «международная валютная биржа» - FOREX. Международный валютный рынок FOREX объединяет всех многочисленных участников валютно-обменных операций: частных лиц, фирм, инвестиционных институтов, банков и центральных банков.

         Валютные рынки выполняют следующие задачи:

         1) обеспечение условий для обмена национальных денег;

         2) организация взаимодействия отдельных национальных систем;

         3) установление эффективного обменного курса;

         4) предоставление краткосрочных валютных кредитов;

         5) управление ликвидностью в иностранной валюте;

         6) обеспечение условий для управления валютно-кредитным риском, а также спекулятивных и арбитражных операций [9, с. 237].

         Размер международного валютного рынка значительно превышает все другие формы международных экономических отношений (например, международные рынки для торговли товарами, услугами, рабочей силой).

         Сделки на валютном рынке могут совершать партнеры внутри страны или партнеры, находящиеся в разных странах.

         Географически валютный рынок высококонцентрирован. Так, в Лондоне, Нью-Йорке и Токио происходит большая часть мировой торговли валютой. Из этих трех городов доминирует Лондон, и темпы развития этого рынка намного выше, чем у всех других валютных центров. Следующими важнейшими центрами мировой валютной торговли являются Сингапур, Гонконг, Цюрих и Франкфурт [3, с. 42].

   Суть коммерческой торговли на мировом рынке заключается в том, чтобы участники получали прибыль от разницы курсов валют в географически разных валютных центрах (арбитраж). Арбитраж - это сделка, которая включает покупку валюты или другого актива на одном рынке и немедленную продажу на другом рынке. Прибыль в этом случае формируется за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи. Арбитраж предполагает выравнивание спроса и предложения на валюту. Таким образом, это помогает устранить за определенный промежуток времени разницу в обменном курсе между географически различными рынками путем объединения рынков национальной валюты в единый мировой рынок [10, с. 152].

Говоря о природе международной валютной системы, необходимо упомянуть конкретную группу рисков, которые необходимо учитывать при международных операциях. Это так называемые валютные риски - группа рисков, которые вызваны использованием нескольких валют в международных операциях. Появление этой группы рисков связано с высокой мобильностью валютных курсов, сложностью и большими размерами валютного рынка [10, с. 161].

В настоящее время основные мировые валюты находятся в свободно плавающем обменном курсе, то есть их цена определяется рынком в соответствии со степенью, в которой эта валюта пользуется спросом для покупки товаров, инвестиций и межгосударственных платежей. Тем не менее, в случае свободно плавающего обменного курса каждый штат имеет свои собственные инструменты регулирования. Например, в каждой стране есть центральный банк, основной задачей которого в соответствии с законом является обеспечение стабильности национальной валюты.

Основной объем всех операций на рынке FOREX приходится на доллар США (USD), евро (EUR), японскую иену (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). В то же время, до появления валюты евро, значительная доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM)[25].