Файл: Меры по развитию Европейской валютной системы.pdf

ВВЕДЕНИЕ

В эпоху глобализации мировой экономики усиливается взаимозависимость национальных экономик, происходит стирание их границ, в том числе и в валютной сфере, активно развиваются процессы экономической интеграции. Углубление международной экономической интеграции приводит к появлению валютных объединений. Отличительная черта современной валютной системы – тенденция к валютной интеграции и регионализации. Стремление государств к валютному сотрудничеству обусловлено их тесными торговыми, инвестиционными, финансовыми связями и необходимостью стабилизации валютных отношений в условиях глобальной экономической нестабильности. Но для того чтобы интегрируемые экономики ощутили позитивные эффекты валютной интеграции необходимо последовательно выстраивать и координировать экономическую и валютную политику. Страны – участницы валютного объединения должны выполнять ряд условий для достижения наиболее прогрессивной формы экономической интеграции – валютного и экономического союза. Также необходимо определять возможные позитивные и негативные эффекты участия в валютной интеграции, которые могут быть различны для каждой из стран. Уникальной валютной интеграционной группировкой в настоящее время является Европейский экономический и валютный союз. Для будущих валютных объединений теоретическую и практическую значимость имеет изучение накопленного европейским регионом опыта в данной сфере, учет особенностей и ошибок проекта создания единой региональной валюты.

Цель данной работы –выявление проблем и перспектив развития Европейской валютной системы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- исследовать современное состояние и перспективы развития Еврозоны;

- рассмотреть особенности формирования и функционирования европейской валютной системы;

- определить проблемы развития Европейской валютной системы;

- определить меры по развитию Европейской валютной системы.

Объект исследования в данной работе – Европейский союз - Еврозона.

Предмет исследования – европейская валютная система.

Методы исследования, используемые в работе: ретроспективный анализ, сравнение, обобщение.

Теоретическую основу работы составляют труды отечественных и зарубежных специалистов в области международной экономики, теорий оптимальных валютных зон, а также научно-прикладные исследования по проблемам валютно-финансовой интеграции.

---

Данная проблема нашла отражение в трудах отечественных и зарубежным исследователей и экономистов: Л.Н. Красавина, А.Н. Борисов, О.В. Буторина, Т.В. Валовая, Р. Манделл, П. Кенен, Р. Маккинон, М. Флеминг, Б. Баласса и другие.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Еврозона – современное состояние и перспективы развития

Преимущества перехода на единую валюту, для стран евро [15]:

- устранение рисков валютообменных операций и снижение транзакционных издержек, в связи с внутризональной торговлей;

- ценовая стабильность. Уровень инфляции за последние 5 лет не превышал 2%, также стабилизировались инфляционные ожидания;

- приоритет деятельности Европейского Центрального Банка, по стабилизации цен, привел к уменьшению размера премий за риск, который отражается на уровне процентных ставок. Все это пошло на пользу европейским предприятиям и домашним хозяйствам, так как уровень долгосрочных процентных ставок находится на низком уровне, что благоприятно воздействует на экономический рост в целом;

- единая валюта придает ускорение финансовой интеграции Европы. Лучшее распределение ресурсов и рисков, характеризуется тем, что в настоящее время некоторые элементы финансового рынка характеризуются достаточной глубиной и ликвидностью;

- вторая в мире, после доллара, валюта-евро. Она обслуживает международный торговый и финансовый оборот[15].

Валюта является международной, если резиденты используют ее как внутри страны, так и за ее пределами. Евро быстро и прочно утвердилась как вторая по значению в мире международная валюта. В настоящее время евро по своей роли намного превосходит не только европейские валюты. Которые он заменил, но и фунт стерлингов и японскую йену. Это произошло несмотря на то, что ЕЦБ не пытается активно расширить применение евро за границей[15].

В рамках валютных соглашений ведущие мировые национальные и коллективные валюты достаточно часто используются в качестве законного средства платежа на территориях других государств. Возможно даже полное вытеснение из обращения внутри страны национальной валюты более сильной иностранной. В настоящее время более тридцати стран мира используют в качестве денег иностранную валюту вместо национальной. Причиной изъятия национальных денежных единиц из оборота и перехода на иностранную валюту обычно становятся дестабилизация внутренней финансовой системы, а также высокий уровень инфляции. Отказ от собственной валюты является крайней мерой, применяемой только в случае полной утраты контроля за денежным предложением[16].

---

Соотношение экономических потенциалов государств- членов ЕС и вступающих государств в каждом случае было весь различно. Фактически в истории Евросоюза было два типа расширения: в 1973 и 1995гг. в него вступали высокоразвитые страны, а в 80-е годы- среднеразвитые. Приведенные данные свидетельствуют о том, что нынешнее расширение ЕС также относиться ко второму типу[10].

Серьезным препятствием на пути становления единой валютной системы ЕС, стал кризис 2007 года. История формирования банковской составляющей экономики еврозоны весьма противоречива. Некоторые экономисты считают, что стоит оставаться в зоне евро, другие же видят выгоду выйти из нее и восстанавливать свою национальную валюту.

Нами были выделены основные институциональные условия, благодаря которым еврозона станет вспомогательным элементом для эффективной и взвешенной политики[11]:

1. Единая система государственного кредита

К положительным сторонам госкредита можно отнести:

-принятие решения о дополнительной эмиссии государственных ценных бумаг;

-возможность перераспределение государственных займов между странами членами еврозоны.

Актуальность проблемы с госдолгом, является следствием долгового кризиса, который проник во все страны еврозоны.

2. Единая денежно-кредитная политика

Путем выравнивания уровня ставки процента из единого центра, возможно регулирование банковской и кредитной систем стран еврозоны.

3. Единая бюджетно-налоговая система

Объединение бюджетной системы играет важную роль в рамках еврозоны. Регулирование доходной и расходной части бюджетной системы должно предотвратить дефицит\профицит в еврозоне [12].

Следующим шагом на пути экономической интеграции еврозоны должна стать единая налоговая система. Главное преимущество- это установление оптимального налогообложения с учетом экономического развития страны-участницы.

4. Единая внебюджетная система

Создание на территории еврозоны целевых внебюджетных фондов положительно отразится на медицинском страховании и пенсионном обеспечении.

5. Единая система финансов хозяйствующих субъектов

Оптимальному развитию экономики еврозоны будет способствовать создание единых правил ведения бизнеса. Но тут стоит уточнить, что эти правила должны учитывать специфику каждой страныучастницы.

Из всего этого стоит учесть отрицательные стороны общей финансовой системы, это то, что существует разница между уровнями развития стран еврозоны. И второе, это распределение бремени страны с худшими показателями развития на остальных участников[11].

---

Для того, чтобы достичь экономического равновесия между странами, власти Германии предлагают ужесточить бюджетную политику, сократить социальные расходы, контролировать заработные платы в странах-должниках. Однако на наш взгляд, более эффективно- восстановить самостоятельность стран, больше всех пострадавших от кризиса, в областях экономического, таможенно-тарифного и валютно-финансового регулирования.

Для начала таким странами нужно дать возможность восстановить значимые отрасли производства, для их экономики, а также разрешить, пусть даже временно, продавать товары, произведенные по национальным стандартам [9].

Далее ограничить импорт, это способствовало бы защите местных производителей от внешних конкурентов.

И последнее, для проблемных стран зоны евро, преодолеть кризис ликвидности и повысить экономическую активность, поможет возврат к национальной валюте. На международный статус евро это не окажет влияние, так как дополнительные валюты будут обращаться лишь в странах, где их выпускают. Эта мера способствовала бы восполнению дефицита денежных средств, кроме этого, девальвация национальной валюты обеспечила бы рост экспорта и ограничение импорта[12].

1.2 Европейская валютная система: особенности формирования и функционирования

Европейская валютная интеграция прошла путь от Европейского платежного союза (ЕПС) с использованием общей расчетной единицы ЕРЕ и Европейских экономических сообществ до валютного союза Европы [2]. Стимулом к развитию интеграционных процессов было слабое экономическое и политическое положение Европы после Второй мировой войны, что поставило вопрос о необходимости объединить промышленные ресурсы и политические усилия стран для восстановления мощи и безопасности региона. Европейский валютный союз – это результат длительного нарастания процессов экономической интеграции, реализации мер по созданию условий ОВЗ, выраженных, прежде всего в мероприятиях по сближению макроэкономических показателей интегрируемых стран. Формированию ЕЭВС предшествовало создание Таможенного Союза, Общего Рынка, Европейского экономического сообщества, после чего дальнейшим шагом по углублению интеграции был переход к валютному союзу [2]. Фундаментом для создания ЭВС стало создание Европейской валютной системы, базировавшейся на ЭКЮ, предшественнице евро. Основные этапы формирования ЕЭВС приведены в Таблице 1.

---

Таблица 1

Этапы формирования ЕЭВС

Период	Характеристика
Европейские экономические сообщества (ЕОУС, ЕЭС, Евратом) (Бельгия, ФРГ, Нидерланды, Люксембург, Франция, Италия) 1951‒1958 гг.	1950‒1958 гг. – многосторонний клиринг, соглашения о Европейском платежном союзе (ЕПС). 1951 г. – Европейское объединение угля и стали (ЕОУС). 1957 г. – Римский договор. 1958 г. – Европейское экономическое сообщество (ЕЭС) и Европейское сообщество по атомной энергии.
Переходный период - 1958‒1968 гг.	1958 г. формирование Таможенного Союза в рамках ЕЭС: отмена таможенных пошлин и количественных ограничений между государствами-членами. 1968 г. - упразднение таможенных границ, установление единого таможенного тарифа в отношении третьих стран. Введение общей транспортной политики. Введение общей сельскохозяйственной политики и формирование общего аграрного рынка. 1967 г. – система «зеленых курсов».
1969‒1978 гг. – застой интеграции	1969 г. – Гаагская конференция, решение о переходе к ЕЭВС. 1971 г. - План Вернера (первая попытка создать ЕВС). 1972 г.-1977 гг. – «валютная змея». 1973 г. – создание ЕРЕ.
1979–1998 гг. – Европейская валютная система (ЕВС)	Базовый стандарт – ЭКЮ. Метод определения курса ЭКЮ – метод валютной корзины. Эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Резервный актив – 20 % объединение официальных золотодолларовых резервов. Режим валютного курса – совместное плавание, «европейская валютная змея».

Продолжение таблицы 1

	Институциональная структура – Европейский Фонд Валютного Сотрудничества (ЕФВС) – (1979 – 1993 гг.), Европейский валютный институт (1994-1998 гг.) Коллективные валютные интервенции и совместные фонды взаимного кредитования для поддержания курсов валют. 1987 г. – Единый европейский акт. 1989 г. – план Делора. 1993 г. – Маастрихтский договор.
1999‒2002 гг. – формирование еврозоны	Январь 1999 г. – выпуск евро в безналичной форме, фиксация курсов национальных валют стран еврозоны к нему. Январь 2002 г. – выпуск евро в наличной форме, параллельное обращение евро и национальных валют. Июль 2002 г. – изъятие из обращения национальных валют, полный переход на евро.
С 2002 г. по настоящее время – современный этап функционирования ЕЭВС	Расширение еврозоны. Кризис еврозоны. Антикризисные меры. Рецессия еврозоны. Оживление еврозоны, посткризисный период.

---