Файл: Управление процессами продажи предприятий в условиях конкуренции.pdf

Поток от операционной деятельности в 2017 году еще отрицательный, что определено, тем что предприятие будет работать с апреля месяца, а условно постоянные расходы значительные.

Поток от инвестиционной деятельности в 2017 году отрицателен – все привлеченные средства собственника и заемные средства банка направляются в производство, через 5 лет необходима будет закупка нового более современного оборудования, имеющееся оборудование планируется к продаже по остаточной стоимости.

В целом суммарные денежный поток отрицателен в 2017 году, но уже с 2018 года приобретает положительное значение, когда доходы от операционной деятельности перекрывают оттоки по финансовой.

Что касается потоков инвестиционной деятельности, то на первых шагах он отрицателен. Как видно из таблицы, накопленные денежные средства положительны, начиная с 2018 года, что свидетельствует о финансовой состоятельности проекта с этого момента.

Накопленные денежные средства являются исходными данными для анализа эффективности бизнес-плана.

3.2. Оценка эффективности организации ООО «Альтер».

Рассматриваемый проект предлагается оценить по следующим показателям эффективности:

• чистый дисконтированный доход;
• индекс доходности;
• срок окупаемости;
• внутренняя норма доходности;
• точка безубыточности.

Для дальнейших расчетов потребуется коэффициент дисконтирования - это коэффициент для приведения экономических показателей разных лет к сопоставимым по времени величинам. Поскольку для финансирования проекта привлекается не только собственный, но и заемный капитал, то доходность такого проекта должна компенсировать не только риски, связанные с инвестированием собственных средств, но и затраты на привлечение заемного капитала.

Для дальнейших расчетов потребуется коэффициент дисконтирования (Е)- это коэффициент для приведения экономических показателей к сопоставимым по времени величинам. Кумулятивный метод оценки ставки дисконтирования определяется исходя из следующей формулы:

d = E_min + I + r, ( 3.1)

где d — ставка дисконтирования (номинальная);

E_min — минимальная реальная ставка дисконтирования, (это средняя ставка по кредиту – 18%);

I — темп инфляции (6%);^[2]

r — коэффициент, учитывающий уровень инвестиционного риска (премия за риск).

d=18+6+5=29%

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта при среднем значении уровня риска проекта приведены в таблице 3.2.1.

Таблица 3.2.1 - Расчет показателей эффективности, тыс. руб. при ставке 29%

Рассчитаем чистый приведенный доход (NPV):

Чистый приведенный доход (NPV) выражает эффект (прирост богатства) инвестора за расчетный период, пересчитанный (дисконтированный) в эквивалентную сумму в начале проекта. NPV рассчитывается в сравнении с нормативным доходом, определяемым базовой ставкой. (формула 3.2).

( 3.2)

где CFi – денежный поток за i-тый момент времени;

N - количество периодов реализации проекта;

E - ставка дисконта;

i – порядковый номер периода;

1520,6тыс.руб. (NPV>0).

Расчетам срок окупаемости (РР).

Срок окупаемости определяет время, за которое инвестор возвратит вложенные в проект собственные средства. По нашему проекту имеем чистая прибыль 3649 тыс. руб. за 5 лет или 60 тыс. руб. среднемесячный показаетль.:

Тогда

PP =500/60 = 8,33 месяца.

Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости инвестиций:

Из таблицы 3.3.1 видно, что проект окупится в 2017 году, когда накопленный денежный поток будет положительным. Для точного расчета дисконтированного срока окупаемости, предположим, что денежные притоки поступают равномерно в течение года. Исходя из этого составим пропорцию, при этом искомую величину примем за :

или 1,58 года или 1 год и 7 месяца (=0,58*12 мес.).

Рассчитаем внутреннюю норму дохода (IRR). Однако на практике применяют метод приблизительной оценки IRR. Для этого проводят ряд вычислений с постепенным увеличением дисконта до тех пор, пока IRR не станет отрицательным. Затем рассчитывается приближенное значение по формуле 3.3 :

( 3.3)

где NPV - чистый дисконтированный доход;

d+ - максимальное значение дисконт, при котором NPV принимал положительное значение;

d- - минимальное значение дисконта, при котором NPV принимал отрицательное значение;

NPVd- - значение NPV при дисконте, равном d-;

NPVd+ - значение NPV при дисконте, равном d+

Рассмотрим динамику NPV с изменением ставки дисконтирования на промежутке в два года. Определим значение NPV при следующих ставках дисконта (Таблица 3.2.2 и рис.3.2.1).

Таблица 3.2.2 - Расчет IRR

В результате анализа таблицы и графика, можно сказать, что это значение IRR находится в диапазоне от 52% до 56%.

Рис. 3.2.1. График изменения NPV в зависимости от ставки дисконта

Найдем значение IRR:

т.е. IRR = 35,12 %.

Так как IRR > 0, следовательно, проект выгоден.

Рассчитаем индекс доходности.

Индекс доходности инвестиций (PI) рассчитывается по следующей формуле:

По нашему проекту имеем:

Из расчета видно, что PI > 1, следовательно, проект выгоден.

Таким образом:

Чистый дисконтированный доход – величина положительная = 1520,6. Таким образом, по критерию NPV проект эффективен.

Внутренняя норма рентабельности составляет 53,73 %. Таким образом, по критерию IRR проект также эффективен.

Дисконтированный период окупаемости – 1 г и 7 мес.

Индекс рентабельности РI>1=2,73, следовательно, проект эффективен.

Проведем анализа безубыточности по производству мебели - насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности.

Запас финансовой прочности - отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах.

Величина запаса финансовой прочности считается достаточной при значениях 30–40%.

Расчет запаса финансовой прочности приведен в таблице 3.2.3.

Таблица 3.2.3 - Анализ запаса финансовой прочности проекта за 2017-2018 гг

Полученные показатели характеризуют точки безубыточности, значения которых не следует уменьшать во избежание получения компанией убытков.

Величина запаса финансовой прочности растет в 2017 г – 18,4 %, в 2018 году уже 35,6 % (рекомендованное значение 30–40%. )

Таким образом, в результате реализации проект предприятие выходит на уверенную финансовую устойчивость с 2015 г. К концу анализируемого периода запас финансовой прочности предприятия достигает 67,5%, который выше нормативного значения на 17,5%.

Показатели финансово-хозяйственной деятельности: уровень безубыточности, рентабельности продаж и реализуемой продукции сводим в таблицу 3.2.4.

Таблица 3.2.4 – Показатели финансово-хозяйственной деятельности

Рентабельность продаж в 2017 г. – 8,3 % в 2018 уже 17,4 %, рентабельность реализуемой продукции -2,3 и 11,4%% соответственно.

Как видно, в целом реализация проекта по организации фирмы по производству мебели экономически целесообразна. Проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план является достаточно привлекательным, даже в условиях конкуренции.

Заключение

Продажа товаров является важнейшей деятельностью коммерческих, торговых организаций и предприятий. От того, насколько успешно выполнены операции, связанные с продажей товаров, зависит эффективность работы всей организации.

В первой части курсовой говорилось о самом понятии продажи, его технологическом процессе. Также рассматривался вопрос о повышении конкурентоспособности фирмы, которая является основным фактором развития и корпоративного выживания фирмы.

Во второй главе работы проведен анализ внешней среды с позиции организации нового предприятия. Анализ рынка показал растущий и неудовлетворенный спрос на данный вид продукции в Перми. Проведенный анализ конкурентов, расположенных на той же торговой площадке, позволил определить средний уровень цен на продукцию, исходя из которого, потом планировалось и ценообразование.

В третьей главе было решено, что в процессе создания предприятия будут организованы 6 рабочих мест. В первый год реализации проекта будет получена прибыль в размере 106,6 тыс. руб., в 2018 году уже 825,6 тыс. руб. Это позволит за 2 года окупить вложения (500 тыс. руб.) осуществленные собственником бизнеса. Рентабельность продаж в 2017 г. – 8,3 % в 2018 уже 17,4 %, рентабельность реализуемой продукции -2,3 и 11,4%% соответственно.

Рассчитаны интегральные показатели эффективности проекта

• Чистый дисконтированный доход – величина положительная = 1520,6. Таким образом, по критерию NPV проект эффективен.
• Внутренняя норма рентабельности составляет 53,73 %. Таким образом, по критерию IRR проект также эффективен.
• Дисконтированный период окупаемости – 1 г и 7 мес.
• Индекс рентабельности РI>1=2,73, следовательно, проект эффективен.

Величина запаса финансовой прочности растет в 2017 г – 18,4 %, в 2018 году уже 35,6 % (рекомендованное значение 30–40% )

Список использованной литературы

1.Закон РФ от 22 марта 2012 г. N 948-I "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках от 10.12.2010 №7-ФКЗ, от 10.12.2010 №8-ФКЗ) //

2.  Курс экономической теории.: Учебное пособие [Текст] / Руководитель авторского коллектива и научный редактор профессор А.В.Сидорович. - М.: МГУ им М.В,Ломоносова, Издательство "ДИС", 2010/ 150с. - ISBN 45-5775-7645-452-0

3. Львов, Ю.А Основы экономики и организации бизнеса. [Текст] Ю.А.Львов - СПб: Формика, 2010. С. 92 / 2010 г. - 354с.- ISBN: 80-902734-1