Файл: «Финансы акционерных обществ».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Система управления финансовой устойчивостью — одна из важнейших составляющих комплексного механизма поддержания финансового благополучия предприятия, Именно от потоков денежных средств зависит стабильность деятельности фирма и ее возможность рассчитываться по своим обязанностям.

Анализ финансовой устойчивости оценивает работу предприятия в долгосрочной перспективе. Если доходы компании превышают расходы, если компания эффективно использует свои денежные средства, имеет налаженный механизм создания и реализации товаров и услуг, то такая компания может считаться финансово устойчивой. Финансовой устойчивостью называют способность компании поддерживать бесперебойную работу с помощью собственных средств и сбалансированных финансовых потоков.

В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия решаются следующие задачи:

- Оценивается платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, обнаруживаются нарушения, анализируются причины их появления.

- Разрабатываются рекомендации и пути улучшения финансовой устойчивости организации.

- Повышается эффективность использования ресурсов, стабилизируется финансовая устойчивость.

На финансовую устойчивость влияет множество внешних и внутренних факторов.

К внутренним факторам можно отнести: Производственные издержки, соотношение постоянных и переменных затрат. Переменные затраты меняются в зависимости от объема выпускаемой продукции. Это расходы на материалы, сырье, электроэнергию.

Постоянные затраты от работы предприятия не зависят.

Это расходы на аренду помещений, проценты по займам, амортизация.

Эффективное управление активами. Компания должна иметь на счетах минимально необходимую сумму, чтобы расплачиваться по текущим обязательствам и поддерживать свою деятельность. Эффективное управление финансовыми ресурсами. Чем больше капитал компании, тем более независимой она является. Значение имеет не только прибыль, но и ее распределение.

Эффективное управление предполагает анализ финансово-хозяйственной деятельности, позволяет найти наиболее рациональные способы использовать ресурсы и дает возможность сформировать оптимальную для повышения финансовой устойчивости и платежеспособности структуру капитала предприятия.

Абсолютные показывают, в каком состоянии находятся финансовые запасы предприятия, с помощью каких источников они могут пополняться. Относительные показатели – это основа для аналитической работы. В эту группу входят коэффициенты маневренности, обеспеченности, мобильности и т.д.

Если на предприятии необоснованно выросли запасы сырья и готовой продукции, увеличился объем дебиторской задолженности, это говорит об острой нехватке денежных средств.

Для нормирования оборотных средств компании используют различные методы: прямым счетом, аналитический метод, отчетно-статистический, коэффициентный и др.

При разработке политики управления оборотными средствами необходимо определить, какой метод подходит именно вашему предприятию:

консервативный подход предполагает формирование значительных страховых запасов ТМЦ для бесперебойности производственного процесса. Это влечет за собой увеличение расходов на содержание запасов. Однако риск потерь в случае производственных сбоев или сбоев поставки минимален.

Такая же ситуация предполагается и в вопросах управления денежными средствами:

наличие на расчетных счетах компании и в кассе большего страхового запаса позволит совершить своевременный платеж практически в любой ситуации, однако в этом случае денежные средства «не работают» и постоянно обесцениваются;

агрессивный подход — полная противоположность консервативному: минимум запасов, точный расчет потребности в оборотных средствах. При этом доходность предприятия возрастает, однако риск очень велик: в форс-мажорных ситуациях предприятие просто не сможет оперативно среагировать, и производство может остановиться;

умеренный подход — «золотая» середина между консервативным и агрессивным методами: умеренный страховой запас и, как следствие, умеренный риск и доход.

Безусловно, агрессивный подход самый доходный, позволяет инвестировать денежные средства, не тратя их на страховые запасы. Однако в современных условиях в связи с несвоевременными отгрузками материалов, наличием просроченной дебиторской задолженности и т. д. это практически невозможно.

Увеличение суммы привлеченного капитала может на время увеличить финансовые возможности предприятия, однако появляется риск – необходимость расплачиваться по обязательствам с процентами. Для гарантии оплаты по будущим обязательствам на предприятии создаются резервы.

Среди внешних факторов, влияющих на состояние финансовой устойчивости предприятия, можно выделить политическую и экономическую ситуацию в стране и мире, размер инфляции, различные макроэкономические показатели и конкурентную ситуацию на рынке. 

Поэтому основными принципами управления финансовой устойчивостью предприятия является комплекс мероприятий: анализ показателей финансовой устойчивости; проведение мероприятий и по оптимитизации собственных и заемных источников средств; контроль остатков средств на счетах и в кассе; оперативный контроль за дебиторской и кредиторской задолженностью фирмы.

Цель работы - Разработка мероприятий по улучшению финансового положения наукоемкого предприятия.

Задачи работы:

1. Раскрыть сущность и цели организации финансового анализа на предприятии.

2. Раскрыть задачи и методы анализа финансового состояния предприятия.

3. Охарактеризовать систему показателей финансового состояния предприятия.

4. Дать организационно-экономическую характеристику АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ»

5. Провести анализ финансового состояния АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ»

6. Раскрыть проблемы финансового положения АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ»

7. Предложить рекомендации по улучшению финансового положения АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ».

В работе применялись теоретические и эмпирические методы исследования: изучение литературы, посвященной избранной тематике; методы сравнительного анализа, системный подход, методы экспертных оценок, статистические методы сбора и обработки информации и др.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность и цели организации финансового анализа на предприятии

Финансовая устойчивость является достаточно важной характеристикой деятельности предприятий в современных условиях. Главная задача управления финансами заключается в достижении и сохранении необходимого уровня финансовой устойчивости, чем выше уровень финансовой устойчивости, тем более стабильно развивается предприятие под влиянием как внешних и внутренних угроз.

Российскими и зарубежными экономистами дано большое число понятий сущности финансовая устойчивость. Ряд из них объединяют понятие финансовой устойчивости вместе с другими финансовыми категориями, такими как финансовое состояние или платежеспособность. Следовательно, ниже представим сущность финансовой устойчивости и выявить ее место среди других экономических категорий

Финансовая устойчивость представляет собой экономическую категорию, индикатор эффективного и стабильного развития предприятия, его финансовую безопасность, обеспечивающую достижение экономического и социального эффекта [13, c. 139].

Исходя из мнения российских экономистов, различают понятия финансового состояния и финансовой устойчивости, платежеспособности и финансовой устойчивости. Финансовое состояние выступает как экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность предприятия к саморазвитию на определенный период времени. В то время как финансовая устойчивость является одной их характеристик финансового состояния таких как оборачиваемость, рентабельность, платежеспособность [9, c. 111].

Стоит отметить, что понятия финансовой устойчивости и платежеспособности довольно близки, однако не равнозначны. Финансовая устойчивость позволяет сделать вывод о состоянии предприятия в долгосрочном периоде, оценить структуру его капитала в целом, комплексно отражает производственный и финансовый потенциал рассматриваемого субъекта бизнеса [12, c. 52]. Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно гасить свои платежные обязательства в текущий момент времени и за счет имущества в денежной форме. Обладая достаточным уровнем финансовой устойчивости в перспективе предприятие, может в определенный период времени оказаться неплатежеспособным.

Финансовая устойчивость предприятия является главным компонентом его экономической безопасности, общей его устойчивости, характерный индикатор стабильно образующегося превышения доходов и расходов».

Исследование концепции финансовой устойчивости организаций позволяет выделить огромное разнообразие взаимосвязанных и взаимозависимых факторов, непосредственно либо косвенно воздействующих на финансовую устойчивость субъектов хозяйствования.

Однако на сегодняшний день единый подход к классификации факторов, влияющих на уровень устойчивости финансовой системы организаций, в экономической литературе отсутствует. В связи с этим, главной проблемой является разработка такой классификации, которая бы с наибольшей степенью достоверности отражала их место и уровень влияния при оценке финансовой устойчивости организаций.

Большинство авторов (Л.Т. Гиляровская, А.Д. Шеремет, И.А. Бланк), акцентируют свое внимание на выделении лишь внутренних и внешних факторов, как наиболее значимых при учете воздействия на уровень финансовой устойчивости организаций. В то время как первые напрямую зависят от организации работы самой компании, и могут подвергаться корректировкам посредством изменения экономической среды; вторые, являются внешними, а их изменение либо частично, либо полностью неподвластно воле руководства.

К числу факторов внешней и внутренней среды, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость хозяйствующих субъектов Л.Т. Гиляровская относит следующие (таблица 1).

Таблица 1 - Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость организаций [14, c. 64]

В дополнение к данному перечню О.Р. Гараева в качестве основных выделяет факторы отраслевой принадлежности организации, а также степени монополизации и импортозамещения в отрасли [11, с. 96].

Отраслевая принадлежность является одним из наиболее значимых факторов в связи с тем, что вид выпускаемой продукции в значительной степени предопределяет спрос на нее, а также уровень устанавливаемых цен и, как следствие, доходов организации.

Влияние степени монополизации отрасли на уровень финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта заключается в том, что в высокомонополизированных отраслях устойчивость финансовой системы, по определению, будет выше, что объясняется установлением монопольно высоких цен на производимую продукцию. В то время как для отраслей, в которых преобладают конкурентные отношения, свойственна неопределенность финансовых результатов, что, в свою очередь, порождает необходимость разработки системы специальных мер по управлению финансовой устойчивостью данных субъектов хозяйствования .