Файл: «Финансы акционерных обществ».pdf

NPM = Чистый финансовый результат / Общая величина товарооборота

(1.15)

Показатели, характеризующие доходность средств, вложенных в имущество компании: порядок определения ведется с учетом среднегодовой суммы имущества.

В заключение первой главы отметим:

Главная задача управления финансами заключается в достижении и сохранении необходимого уровня финансовой устойчивости, чем выше уровень финансовой устойчивости, тем более стабильно развивается предприятие под влиянием как внешних и внутренних угроз.

Финансовая устойчивость представляет собой экономическую категорию, индикатор эффективного и стабильного развития предприятия, его финансовую безопасность, обеспечивающую достижение экономического и социального эффекта.

Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость организаций:

1. Экономическая политика государства

2. Колебание курса валют

3. Банкротство должников

4. Сезонность денежных потоков

5. Качество выпускаемой продукции

6. Требования кредиторов

7. Изменение налоговой системы

Отраслевая принадлежность является одним из наиболее значимых факторов в связи с тем, что вид выпускаемой продукции в значительной степени предопределяет спрос на нее, а также уровень устанавливаемых цен и, как следствие, доходов организации.

Показали оценки финансового положения организации бывают разных видов, и используются в зависимости от того, какой именно момент хотят проанализировать владельцы: коэффициент капитализации; коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования; коэффициент финансовой независимости; коэффициент автономии; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственных оборотных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов; коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования; коэффициент сохранности собственного капитала.

Чтобы определить, какие показатели нужно рассчитывать, следует сначала проанализировать стратегию и цели, которые фирма хочет достичь. Затем выявляются коэффициенты, которые следует рассчитывать, и устанавливаются их нормативные значения. Эта работа обычно выполняется в рамках проекта постановки управленческого учета, бюджетирования или системы сбалансированных показателей. Если же набор коэффициентов взять из учебника по финансам, то такой  анализ предприятию не принесет пользы.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ АО «КАЛУЖСКИЙ ЗАВОД» РЕМПУТЬМАШ»

2.1. Структура имущества и источники его формирования

Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности деятельности АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» выполнен за период с 2016 по 2018 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 3 года. При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» к отрасли «Производство прочих транспортных средств и оборудования» (класс по ОКВЭД – 30).

Таблица 2.1 – Показатели бухгалтерского баланса АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» за 2016 – 2018 гг.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 2018 в активах организации доля внеоборотных средств составляет 1/3, а текущих активов – 2/3. Активы организации за весь период значительно увеличились (на 152,3%). Хотя имело место значительное увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 2,8%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

Рисунок 2.1 – Структура основных средств АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» за 2018 г. (%)

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• долгосрочные финансовые вложения – 2 135 197 тыс. руб. (43,9%)
• дебиторская задолженность – 1 353 864 тыс. руб. (27,8%)
• краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 1 197 385 тыс. руб. (24,6%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• долгосрочные заемные средства – 4 390 444 тыс. руб. (91,6%)
• кредиторская задолженность – 252 391 тыс. руб. (5,3%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «основные средства» в активе и «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в пассиве (-77 668 тыс. руб. и -22 251 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации за весь анализируемый период несколько уменьшился (до 665 655,0 тыс. руб.; -19 326,0 тыс. руб.).

2.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (2018) намного (в 4,9 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. При этом следует отметить снижение чистых активов на 2,8% в течение анализируемого периода.

Таблица 2.2 – Динамика стоимость чистых активов за 2016 – 2018 гг., тыс.руб.

Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитал организации.

Значение уставного капитала оставалось постоянным в течение всего анализируемого периода.

2.3. Анализ финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации по состоянию на 2018 г. составил 0,23. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала организация в значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии за весь рассматриваемый период резко снизился на 0,28.

Таблица 2.3 - Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» за 2016 – 2018 гг.

За весь анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами очень сильно снизился на 0,21 и составил 0,36. На 2018 г. значение коэффициента является критическим. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее нормативу.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2018 г. составил 1,69. За рассматриваемый период коэффициент обеспеченности материальных запасов резко увеличился (+ 1,27). В течение всего периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее нормативному. Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода имеет крайне неудовлетворительное значение.

Таблица 2.4 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств