Файл: «Финансы акционерных обществ».pdf

Рейтинг «BBB» свидетельствует о положительном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение отметим основные моменты проделанной работы:

Главная задача управления финансами заключается в достижении и сохранении необходимого уровня финансовой устойчивости, чем выше уровень финансовой устойчивости, тем более стабильно развивается предприятие под влиянием как внешних и внутренних угроз.

Финансовая устойчивость представляет собой экономическую категорию, индикатор эффективного и стабильного развития предприятия, его финансовую безопасность, обеспечивающую достижение экономического и социального эффекта.

Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость организаций: экономическая политика государства; колебание курса валют; банкротство должников; сезонность денежных потоков; качество выпускаемой продукции; требования кредиторов; изменение налоговой системы

Отраслевая принадлежность является одним из наиболее значимых факторов в связи с тем, что вид выпускаемой продукции в значительной степени предопределяет спрос на нее, а также уровень устанавливаемых цен и, как следствие, доходов организации.

Показали оценки финансового положения организации бывают разных видов, и используются в зависимости от того, какой именно момент хотят проанализировать владельцы: коэффициент капитализации; коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования; коэффициент финансовой независимости; коэффициент автономии; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственных оборотных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов; коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования; коэффициент сохранности собственного капитала.

Ниже обобщены ключевые финансовые показатели АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ».

Приведенные ниже 7 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:

• полностью соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• чиста прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации;
• рост рентабельности продаж;
• за последний год получена прибыль от продаж (1 131 754 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+707 820 тыс. руб.);
• чистая прибыль за последний год составила 663 799 тыс. руб. (+ 556 937 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);

рост прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ».

Показатели финансового положения организации, имеющие положительные значения:

• чистые активы превышают уставный капитал, однако за весь анализируемый период произошло снижение их величины;
• коэффициент текущей (общей) ликвидности соответствует нормальному значению;
• нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

• 1. Конституция РФ от 12.12.93 (ред. от 21.07.2015).
  2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 No 146-ФЗ (ред. от 15.02.2017).
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 No 117-ФЗ (ред. от 29.02.2017).
  4. Трудовой кодекс РФ от 30.12.2001 No 197-ФЗ (ТК РФ) (ред. От 30.12.2016).
  5. Федеральный закон от 06.12.2017 No 402-ФЗ (ред. от 23.05.2017) «О бухгалтерском учете»
  6. Федеральный закон от 24.07.2007 No 209-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».
  7. Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности » от 28.08.2001 No 128-ФЗ (ред. от 29.12.2010);
  8. Указ Президента РФ от 07.05.2016 No 596 «О долгосрочной государственной экономической политике».
  9. Алексеева Р.Д. Экономика, организация производства и управление предприятием: учеб. пособие / Алексеев С.Г. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГУТУ, 2015. - 280 с.
  10. Базилевич А.И. Экономика предприятия (фирмы): Учебник для бакалавров / В.Я. Горфинкель, А.И. Базилевич, Л.В. Бобков. - М.: Проспект, 2013. - 640 c.
  11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: учебное пособие / Т.Б. Бердникова - М. ЮНИТИ, 2016. – 391 с.
  12. Бернстайн Л.А. Экономика организации / Л.А. Бернстайн -М.: Финансы и статистика, 2017. – 184 с.
  13. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2016. – 432 c.
  14. Горский И.В. Прибыль предприятия и налоги // Налоговое обозрение. – 2017. – No 1–2. – С. 3–14.
  15. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова. – М.: Дело и сервис, 2017. – 160 с.
  16. Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия / А. Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М, 2015. - 331 с.
  17. Забродин И.П. Обоснование показателей для оценки эффективности бизнес-процессов коммерческих организаций // Экономический анализ: теория и практика / Павлов Д.В. – 2017. - No 38. – С. 50 – 58.
  18. Зорина, М. С. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия / М. С. Зорина, Е. А. Филипских // Устойчивое развитие науки и образования . - 2018. - No 7. - С. 64-69.
  19. Ибашева, П. А. Диагностика финансовой устойчивости компании и профилактика кризисного состояния / П. А. Ибашева // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2018. - No 32. - С. 125- 130.
  20. Иванов Г.Г. Организация торговли: учебник для студ. Учреждений сред. проф. образования / Г.Г.Иванов. – М.: Издательский центр «Академия», 2015. – 192 с.
  21. Иванова, В. В. Современные проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия / В. В. Иванова // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2018. - No 36. - С. 24-30.
  22. Ильенкова С.Д. Экономика и статистика предприятия. – М.: БЕК, 2017. – 325 с.
  23. Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса: учебно- практическое пособие/Н.А. Казакова. – М.: Дело и Сервис, 2017. – 288 с.
  24. Камнев И. Обзор теоретических концепций оценки результатов деятельности организации / И. Камнев, А. Жулина // РИСК: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2017. - No 1, Ч. 2. - С.563-566.
  25. Киященко, Л. Т. Финансовая устойчивость в контексте антикризисного управления организацией / Л. Т. Киященко // Управление экономическими системами: электронный научный журнал . - 2017. - No 3 (75). - С. 34.
  26. Климова Н.В. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2016. – 192 с.
  27. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалёв. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 560 с.
  28. Ковалев В. В. Финансы организаций (предприятий) / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2015. - 352 с.
  29. Кучковская, Н. В. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций / Н. В. Кучковская // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки. - 2018. - No 2 (11). - С. 75-78.
  30. Ласкина, Л. Ю. Финансовая устойчивость как фактор управления стоимостью компании / Л. Ю. Ласкина // Ученые записки Международного банковского института. - 2016. - No 7. - С. 170-178.
  31. Литвиненко, К. В. Финансовая устойчивость организации: теоретические аспекты / К. В. Литвиненко // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. - 2017. - No 2 (104). - С. 5-7.
  32. Лобанок М.Ю., Войко А.В. Особенности анализа дебиторской задолженности // Финансовая жизнь. – 2010. - No 1. – С. 85 – 87.
  33. Мазур, В. О. Современные особенности оценки финансовой устойчивости / В. О. Мазур // Мир современной науки. - 2018. - No 3 (43). - С. 50-52.
  34. Мазурова И.И., Анализ эффективности деятельности предприятия: Учебное пособие. / Белозерова Н.П., Леонова Т.М., Подшивалова М.М. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. - 113 с.
  35. Памбухчиянц О.В. Технология розничной торговли: Учебник / О. В. Памбухчиянц. – М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков И КО», 2016. – 288 с.
  36. Поветкина, Н. А. Понятие финансовой устойчивости в российской федерации и зарубежных странах: правовой аспект / Н. А. Поветкина, С. В. Янкевич // Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения. - 2017.- No 4 (53). - С. 634-641.
  37. Поздняков, И. М. Концептуальное построение управления финансовой устойчивостью фирмы / И. М. Поздняков // Вестник магистратуры. - 2017. - N 3 (42). - С. 108-109.
  38. Прошунина, Э. С. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия / Э. С. Прошунина // Вестник Академии знаний. - 2016. - No 1 (8). - С. 46-50.
  39. Райская, О. П. Регулирование финансовой устойчивости предприятий как основа экономического роста / О. П. Райская, О. В. Панфилова // Банковские услуги. - 2018. - No 6. - С. 38-47.
  40. Русавская, А. В. Исследование факторов, определяющих финансовую устойчивость предприятий / А. В. Русавская, И. В. Гладков // Ученые записки Российской Академии предпринимательства. - 2017. - No 42. - С. 117-125.
  41. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 400 с.
  42. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г.В. Савицкая – 4-е изд., перераб. и доп., - Минск: ООО «Новое знание», 2017. – 688 с.
  43. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. – М.: Инфра-М, 2017. – 647 с.
  44. Сергеев И.В. Экономика организации: Учебник / Еретенникова И.И.М. Юрайт, 2017. – 671 c.
  45. Стецюк Н. М. Методы оценки результативности функционирования компаний / Н. М. Стецюк // Экономика и управление: рос. науч. журн. - 2017. - No 4. - С.60-64.
  46. Тарханова, Е. А. Теоретико-методические аспекты исследования и управления финансовой устойчивостью предприятия / Е. А. Тарханова, О. Б. Федорова // Экономика. Бизнес. Банки. - 2018. - No 2 (19). - С. 82-93.
  47. Трофимова М.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебно-методическое пособие по курсовой работе / М.Н. Трофимова; Томский политехнический университет. – Томск: Изд-воТомского политехнического университета, 2016. – 96 с.
  48. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Г. В. Савицкая. – Минск: РИГТО, 2016. – 367 с.
  49. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2016. – 518 с.
  50. Цюркало, Н. В. Финансовая устойчивость предприятия: дефиниции и связанные категории / Н. В. Цюркалов // Хроноэкономика. - 2018. - No 2 (4). - С. 34-36.
  51. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 352 с.
  52. Ширяева Г.Ф. Ахмадиев И.А. Сущность, цель и задачи оценки финансового состояния организации // ФӘН-Наука, 2013. – No 7–8 (22–23). – С. 15–17.
  53. Шолиева, Н. А. Подходы к определению «финансовая устойчивость предприятия» / Н. А. Шолиева // Проблемы науки. - 2018. - Т. 2. - No 5 (18). - С. 51-55.
  54. Щукина, Е. А. Финансовая устойчивость: проблемы анализа / Е. А. Щукина // Современные тенденции развития науки и технологий. - 2017. - No 3- 3. - С. 138-140.
  55. Экономический анализ / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 615 с.
  56. Анализ финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] / сайт - http://afdanalyse.ru/ (дата обращения 04.02.2019).
  57. Дроздов О.А. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия // Международный журнал экспериментального образования. – 2017. - No 11. – С. 60 – 61. [Электронный ресурс] / сайт - http://www.expeducation.ru/ (дата обращения 04.02.2019).
  58. Основы организации деятельности розничного торгового предприятия [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.torgresh.ru/intresting/osnovy-organizatsii-deyatelnosti-roznichnogo- torgovogo-predpriyatiya (дата обращения 04.02.2019).
  59. Перспективы развития машиностроения в России [Электронный ресурс]/ сайт - http://mashinprom.ru/ (дата обращения – 04.02.2019).
  60. Резервы повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс] / сайт - http://cyberleninka.ru/ (дата обращения 04.02.2019).
  61. Финансовый анализ / Под ред. Т.С. Новашиной. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://knigi-uchebniki.com/finansovyiy- analiz_729/analiz-kreditorskoy-zadoljennosti.html (дата обращения 04.02.2019).

Приложение

Приложение А.

Определение неудовлетворительной структуры баланса

В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994; к настоящему моменту распоряжение утратило силу, расчеты приведены в справочных целях).

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2018 года по 31.12.2018 г.

Поскольку оба коэффициента на последний день анализируемого периода оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,05) указывает на реальную возможность восстановления в ближайшее время нормальной платежеспособности.

Приложение Б. Прогноз банкротства

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:

Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅ , где

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» значение Z-счета на 31.12.2018 г. составило 1,52. Это означает, что АО «Калужский завод» РЕМПУТЬМАШ» находится в зоне риска, существует некоторая вероятность банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где работает организация.

Другая модель прогноза банкротства предложена британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу. Модель Таффлера была разработана по результатам тестирования модели Альтмана в более поздний период и включает четыре фактора:

Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄ , где