Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие ценной бумаги.).pdf
Добавлен: 18.05.2023
Просмотров: 404
Скачиваний: 3
Заключение
В США институт ценных бумаг первоначально развивался под влиянием права Великобритании, затем одной из его характерных черт стали Единообразные кодексы, постепенно унифицирующие право разных штатов. В КНР институт ценных бумаг в основном представлен акциями и облигациями эмитентов с государственным участием, что обусловлено попытками создания системы социалистической рыночной экономики. В таких странах как Германия, Франция, Финляндия, Великобритания различия национального законодательства отчасти нивелированы вектором развития нормотворчества Евросоюза, странами-участницами которого они являются. В России институт ценных бумаг, имея достаточно длительную историю развития, тоже обладает определенными историко-культурно обусловленными особенностями. Период подавления частной инициативы, в советское время, ваучерная приватизация предприятий в годы перестройки, безусловно, оказали на него влияние, но, несмотря на определенные трудности, развитее и стабилизация рынка и самого института ценных бумаг в Российской федерации продолжается.
Важными для понимания сущности понятия «ценная бумага» являются её основные свойства, такие как обращаемость, стандартность прав и соглашений, серийность, документальность, регулируемость и признание государством, рыночность, ликвидность, риск, обязательность. Само же понятие ценная бумага наиболее полно раскрыто в Гражданском кодексе Российской Федерации. Тем не менее, возможно понимать под ней и финансовый инструмент, обуславливающий взаимные права и обязательства эмитента и текущего владельца, выраженный в документарной или бездокументарной форме, соответствующий действующему законодательству, допускающий отчуждение в пользу третьего лица. В первую очередь в нем обращается внимание на важность взаимоотношений между эмитентом и текущим собственником, в которых определенным правам собственника корреспондируют определенные обязанности эмитента. В качестве товара ценная бумага выступает как коммерческий документ, эмитированный государством или организацией, который удостоверяет право собственности на инвестированные денежные средства и приносит владельцу доход или гарантирует определенные преимущества.
Виды ценных бумаг весьма разнообразны и законодательство российской Федерации не содержит их исчерпывающего перечня. Определяя тот или иной документ как ценную бумагу или, например, производный инструмент необходимо руководствоваться Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и другими специализированными нормативно-правовыми актами. Таким образом, особую важность приобретают классификации ценных бумаг и видов ценных бумаг по различным основаниям, которые позволяют систематизировать все многообразие их схожих и различных свойств и признаков. Это необходимо, что бы яснее осознавать различия не только между видами ценных бумаг, но и между их подвидами, так как каждая ценная бумага одновременно проходит по нескольким классификациям, например, эмиссионная и бездокументарная.
Классификация по форме выпуска ценной бумаги дихотомически делит все ценные бумаги на документарные и бездокументарные. Различают также эмиссионные ценные бумаги, что закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, размещаются выпусками и имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги, и неэмиссионные ценные бумаги, которые не обладают хотя бы одним из признаков эмиссионной. С 1 июня 2018 года в России прекращен выпуск практически всех ценных бумаг на предъявителя, но классификация по субъектам прав, на именные, ордерные и на предъявителя, все равно остается одной из значимых при изучении данного института.Также является общепризнанным деление ценных бумаг на первичные и производные, то есть на документы, подтверждающие права владельца на имущество, денежные средства и другие первичные ресурсы, и документы, удостоверяющие право владельца на распоряжение первичными ценными бумагами на определенных, отличных от общих, условиях.
Основными и наиболее распространенными видами первичных ценных бумаг можно назвать акции, облигации, векселя. Характерной особенность всех трех видов является удостоверение им обязательств имеющих своим предметом непосредственно первичные ресурсы, такие как денежные средства. Но акция, не имея срока действия, в первую очередь удостоверяет право собственности на часть уставного капитала, право на получение дивидендов и, в случае обыкновенной акции, право на участие в управлении эмитентом. Облигация удостоверяет право владельца на получение от эмитента её номинальной стоимости и/или иных имущественных прав в определенный срок. Принцип её функционирования в целом строится на одном из двух положений - купон или дисконт. В первом случае облигацию покупают по номинальной стоимости, а её владелец получает регулярные выплаты и номинала в срок погашения. Во втором случае облигации продаются по цене ниже номинала и, в момент погашения, доход составляет разницу между номиналом и покупной ценой. Вексель, являясь неэмиссионной ценной бумагой, удостоверяет обязанность одного лица уплатить другому определенную сумму денег в конкретный срок.
Среди производных ценных бумаг в России в основном известны опционы, варранты, депозитарные расписки. Хотя фьючерсные контракты, в некоторых странах, являются ценной бумагой, и они обращаются на российском фондовом рынке, по законодательству Российской Федерации они являются производным финансовым инструментом. Среди видов опционов законом к ценным бумагам в России отнесен лишь колл-опцион на акции - опцион эмитента. Он дает право владельцу купить определенное количество акций эмитента в конкретный срок и/или при наличии определенных условий. Варрант является подвидом опциона эмитента, удостоверяя право на покупку только обыкновенных акций и только в определенный срок. Среди депозитарных расписок отечественные эмитенты могут выпускать российские депозитарные расписки. Эта ценная бумага предоставляет право требовать от эмитента передачи определенного количества конкретных ценных бумаг конкретной иностранной компании, либо ценных бумаг удостоверяющих права на ценные бумаги этой компании, и оказания услуг, связанных с осуществлением прав, по этим ценными бумагами.
Только за время написания данной работы, Федеральным законом от 27 декабря 2018 года № 514-ФЗ, были внесены изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и другие нормативно-правовые акты. В частности именно им были введены новые статьи, которые определяют особенности: конвертируемых ценных бумаг, облигаций без определения срока их погашения; эмиссии акций при учреждении акционерного общества; регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг регистрирующими организациями; предъявления требований к эмитенту о досрочном погашении или приобретении облигаций. Это ещё раз подтверждает, что российское законодательство о ценных бумагах находится в периоде достаточно активного развития. Что с одной стороны связано с устранением несовершенств и пробелов в нормах права, с другой является ответом на актуальные вызовы времени, такие как распространение бездокументарных ценных бумаг.
Список использованных источников и литературы
Источники:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ (ред. от 28.03.2017 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
2. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 30 апреля 1999 г. № 81-ФЗ (ред. от 27.12.2018 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
3. Конвенция о Единообразном Законе о переводном и простом векселе (Заключена в Женеве 07 июня 1930 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
4. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 г. N 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (ред. от 19.07.2018 г., с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
6. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 31.12.2017 г., с изм. и доп., вступ. в силу с 01.02.2018) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
7. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ (ред. от 31.12.2017 г., с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
8. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 г. № 152-ФЗ (ред. от 27.12.2018 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
9. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 г. № 136-ФЗ (ред. от 14.06.2012 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
10 Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
11. Федеральный закон «О приватизации государственного и муниципального имущества» от 21.12.2001 г. № 178-ФЗ (ред. от 29.06.2018 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
12. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2018 г.) [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
Литература:
13. Агапеева Е.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США / Агапеева Е.В. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 159 с.
14. Андреев В.К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование / Андреев В.К. - М.: Юридическая литература, 1998. - 156 с.
15. Аристова Е.В. Роль производных инструментов в функционировании финансового рынка // Вестник науки Сибири. - 2011. - №1. - С. 466-469.
16. Асаул А.Н., Войнаренко М.П., Пономарева Н.А., Фалтинский Р.А. Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний / под ред. А.Н. Асаула. - СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. - 288 с.
17. Асаул А.Н., Асаул Н.А., Фалтинский Р.А. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг: учебник / под ред. А. Н. Асаула. - СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. - 207 с.
18. Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг / Аскинадзи В.М. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. - 211 с.
19. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги (научно-практический очерк) / Белов В.А. - М.: ЮрИнфоР, 2012. - 212 с.
20. Бойцов С.М. Понятие корпоративной ценной бумаги // Ленинградский юридический журнал. - 2015. - №3. - С. 69-76.
21. Гольмстен А.Х. Очерки по русскому торговому праву. / Гольмстен А.Х. - 2-е изд. - М.: ЛЕНАНД, 2016. - 210 с.
22. Гончаров А.И. Акция как бездокументарная ценная бумага // Вестник ВолГУ. Серия 5, Юриспруденция. - 2014. - №2. - С. 80-85.
23. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации // Общество и право. - 2010. - №5. - С. 65-69.
24. Зенькович Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование / под ред. Л.Л. Попова. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 312 с.
25. Камышанова А.Е. Проблема определения понятия ценной бумаги в гражданском праве // ЮРИСТЪ - ПРАВОВЕДЪ. - 2011. - №4. - С. 35-37.
26. Карташов Б.А., Матвеева Е.В., Смелова Т.А., Гаврилов А.Е. Рынок ценных бумаг (фундаментальный анализ): Учебное пособие / Волгоград: ВолгГТУ, 2006. - 180 с.
27. Колобова Г.А. К вопросу о правовом регулировании отношений на рынке ценных бумаг // Юридическая наука и практика: Вестник Нижегородской академии МВД России. - 2010. - №1. - С. 130-133.
28. Коммерческое (торговое) право зарубежных стран: учеб-ник для магистров / отв. ред. В.Ф. Попондопуло, О.А. Макарова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2017. - 575 с.
29. Кремлева О.К. Понятие корпоративных ценных бумаг // Вестник СПбГУ, серия 14, Право. - 2009. - №3. - С. 46-55.
30. Кураков В.Л. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации: монография / Кураков В.Л. - М.: Пресс-сервис, 1998. - 288 с.
31. Ларионова О.Б., Шанченко Н.И. Рынок ценных бумаг. Основные инструменты: Учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Прикладная информатика (в экономике)» / Ларионова О.Б., Шанченко Н.И. - Ульяновск: УлГТУ, 2008. - 87 с.
32. Лебедев К.К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг (материально- и процессуально-правовые аспекты разрешения споров, связанных с отчуждением бездокументарных ценных бумаг) / Лебедев К.К. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 176 с.
33. Олейникова И.Н. Рынок ценных бумаг Конспект лекций / Олейникова И.Н. - Таганрог: Издательство ТРТУ, 1998. - 135 с.
34. Полковников Г.В. Английское право о компаниях: закон и практика / Полковников Г.В. - М.: НИМП, 2000. - 240 с.
35. Попондопуло В.Ф. Коммерческое (предпринимательское) право / Попондопуло В.Ф. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Норма, 2008. - 800 с.
36. Пузырёва Е.Н. Проблема квалификации понятия «Ценная бумага» // Бизнес в законе. - 2012. - №3. - С. 68-70.
37. Решетина Е.Н. Правовая природа корпоративных эмиссионных ценных бумаг / Решетина Е.Н. - М.: Городец, 2005. - 160 с.
38. Рубцов Б.Б. Финансовый рынок КНР // Портфельный инвестор. - 2008. - № 10. - С. 29-32.
39. Рынок ценных бумаг: правовое регулирование: науч.-практ. пособие / под ред. В.Ф. Яковлева. - М.: ОЛМА-ПРЕСС, 2002. - 446 с.
40. Симаева Е. П. К вопросу о понятии «Ценная бумага» // Вестник ВолГУ, серия 9: Исследования молодых ученых. - 2010. - №8-1. - С. 74-75.
41. Степанов Д.И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете / Степанов Д.И. - М.: Статут, 2004. - 128 с.
42. Суханов Е.А. О понятии и видах вещных прав в российском гражданском праве // Журнал российского права. - 2006. - №12. - С. 42-50.
43. Фрадкин К.Б. Участие бездокументарных акций в гражданском обороте // Хозяйство и право. - 2007. - №7. - С. 46-48.
44. Фролова Т.А. Рынок ценных бумаг. Конспект лекций / Фролова Т.А. - Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011. - 32 с.