Файл: Валютный курс как экономическая категория, многофакторность формирования валютного курса ..pdf

При этом теоретически обоснованные курсы валют не всегда соответствуют фактически сложившемся курсам, в силу различного рода факторов, оказывающих влияние на его формирование.

В качестве факторов, оказывающих влияние на формирование валютного курса можно выделить как монетарные и экономические факторы, так и политические факторы.

Применительно к Российской Федерации ключевым фактором, обуславливающим установление равновесного валютного курса выступает стоимость основных экспортных товаров и услуг и проводимая монетарная политика Банка России и министерства Финансов, регулирующих спрос и предложение на валютном рынке.

Учитывая данное обстоятельство была предпринята попытка разработки системы прогнозирования курса национальной валюты по отношению к доллару США, с использование методики VAR – для краткосрочного прогнозирования и соотношения денежной массы к ВВП – для более долгосрочных прогнозов.

Долгосрочное прогнозирование валютного курса сопряжено с рядом выбивающегося из общего ряда событий:

- присоединение Крыма к России;

- начало торговых и санкционных войн.

Данные обстоятельства привели к искажению рыночного механизма формирования валютного курса, что привело к необходимости корректировать первоначально предложенную методику.

В этой связи прогнозирование валютного курса представляет собой довольно сложную задачу.

В России одним из важнейших институтов оказывающих влияние на формирование валютного курса является Банк России, который реализую денежно-кредитную политику оказывает влияние на формирование валютного курса, при этом реализация политики таргетирования инфляции привела к сокращению темпов роста цен, но при этом изменило экономическую ситуацию в стране:

- значительно вырос государственный сектор в экономике;

- сократились инвестиции, формирующие долгосрочную базу развития страны;

- повысился поток спекулятивных капиталов в страну;

- снизился уровень жизни граждан.

В таких условиях обострились проблемы контроля потоков капитала и формирования спроса и предложения валюты, что довольно сильно усложняет вопрос прогнозирования курса.

Для преодоления данной тенденции считаем необходимым сменить текущую парадигму регулирования экономики и проведения денежно-кредитной политики с целью стимулирования экономического роста, что позволит:

- сбалансировать потоки валюты;

- снизить уровень спекулятивного капитала в экономике и в движении капиталов;

- сформирует долгосрочную базу для устойчивого спроса на национальную валюту.

В таких условиях – в условиях наличия емких и постоянных естественных потоков валюты - прогнозирование и регулирование валютного курса будет более точным и менее затратным.

Список использованной литературы

1. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А.Бланк – М.:НИКА-ЦЕНТР, 2013 − 214с.
2. Божечкова А.В., Трунин П.В. Обзор моделей обменного курса и анализ возможностей их применения в российских условиях, М.: 2003, 86 с.
3. Деньги, кредит, банки: учебник и практикум для академического бакалавриата / Н. Н. Мартыненко [и др.] ; под редакцией Н. Н. Мартыненко, Ю. А. Соколова. — Москва : Издательство Юрайт, 2018. — 369 с.
4. Кругман П., Обстфельд М. Между народная экономика: теория и политика. М. : Юпитер, 2003.
5. КолбРобертУ. Финансовые деривативы. Учебник. Издание 2-е/ Перевод с англ. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. – 360 с.
6. Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: пер. с англ. - : ИНФРА-М, 1998.
7. МаршалДж.Ф., БансалВ.К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. сангл. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 784 с.
8. Николаева И.П. Мировая экономика: учеб. пособие для вузов / И.П. Николаева, В.И. Антипина, Т.Н. Волкова, Л.Н. Гостева, М.П. Демина, С.Ю. Демин, В.Г.Ефимов, Е.В. Иванова, В.В. Клочков, И.П. Павлова, Е.Г. Попкова, С.В. Тарасов, Л.С. Шаховская; под общ. ред. И.П. Николаевой. -3-е изд., перераб. и доп.-М: ЮНИТИ ДАНА, 2006. -510 с.
9. Осипов А.В. Долговые деривативы – финансовые инновации с глобальными рисками // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2018. – № 4. – С. 22.
10. Окорокова, О.А., 2017. Производные финансовые инструменты и их роль в финансовом менеджменте// Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского Государственного Аграрного университета. – 2017. – № 130. – С. 800.
11. Суслов М.Ю., Трегуб И.В. Modeling the currency exchange rate. Methods and principles // Проблемы современной нау ки и образования [Problems of modern science and education], 2015, №35.
12. Формирование валютного рынка России : Учеб. пособие / Л. П. Наумова, Р. В. Ишутин; С.-Петерб. ун-т экономики и финансов, Каф. денег и цен. бумаг. - СПб. : Изд-во С.-Петерб. ун-та экономики и финансов, 1996
13. Шитенков Р.В Методы оценки и управления финансовыми рисками. дис. на соиск. учен. степ. к.э.н. М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2002.
14. Brunnermeier, M., Nagel, S., Pedersen, L. (2008). Carry Trade and Currency Crashes// NBER Working paper 14473.
15. Бунтова Е.В. Построение модели прогнозирования годового показателя инфляции в России на основе временного ряда // Экономика и предпринима тельство , 2016, №. 3-2 (68-2), с. 888-894.
16. Бикалова Н.А., Губанова К.О., Наседкина Д.А. Регулирование валютных отношений в условиях транснациональной экономики. Наука и образование: новое время. 2017. № 3 (20). С. 265-268.
17. Бикалова Н.А., Шкварук С.Р. Развитие евровалютных рынков. Наука и образование: новое время. 2017. № 3 (20). С. 196-198.
18. Васильев Д, Бусыгин В.. Бусыгин С. Проверка и интерпритация выполнения процентного паритета в России//Экономическая политика, № 11, т. 4, 2016, с. 35-5
19. Вдовиченко А., Воронина В. (2004). Правила денежно-кредитной политики Банка России//Научный доклад РПЭИ, № 04/09.
20. Гурвич Е.Т., Соколов В.Н., Улюкаев А.В. Анализ связи между курсовой политикой Центробанка России и процентными ставками: непокрытыйи покрытый паритет//Журнал новой экономической ассоциации, № 1-2, 2009, с. 104-126
21. Дворец Н.Н., Шевелев А.Ю. Исследование зависимости курса рубля по отношению к доллару от цены на нефть // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 6–2. – С. 293-295.
22. Ильин, В. В. Системный подход к оценке финансовых рисков / В. В. Ильин, Н. А. Сердюкова // Финансы. − 2014 − № 1 − С. 68-72.
23. Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. «Загадка» паритета покупательной способности валют и подходы к ее объяснению// Международный научный журнал «Символ науки» №1 , 2016, с. 139-14
24. Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. К вопросу о выполнимости теории паритета покупательной способности валют // Новая наука: стратегии и вектор развития: Международное научное периодическое издание по итогам Международной научно-практической конференции (19 октября 2015 г., г. Стерлитамак). ‒ Стерлитамак: РИЦ АМИ, 2015. ‒ 202 с
25. Лазарева Елена Евгеньевна, Лысенко Ирина Михайловна, Шишова Марина Николаевна Основные факторы, формирующие валютный курс российского рубля // Вестник ПензГУ. 2015. №2 (10).
26. Кудревич В.В. Методика прогнозирования показателей социально-экономического развития региона // Управление экономическими системами: электронный научный журнал , 2015, № 6 (78), с. 7.
27. Кудрин А.Л. Влияние доходов от экспорта нефтегазовых ресурсов на денежно-кредитную политику России // Вопросы экономики. – 2014. – № 3. – С. 4–19.
28. Новикова А.И. Прогнозирование показателя собственных средств (капитала) коммерческих региональных банков в РФ // Экономика и предпринимательство, 2016, № 12-3 (77-3), с. 539-543.
29. Обзор Банка России Инфляционные ожидания и потребительские настроения № 10 (34), октябрь 2019 г.
30. Обзор Банка России Денежно кредитная политика №4 (28) декабрь 2019
31. Путинцева И.К., Усманова К.Н, Валютный курс и его влияние на денежно-кредитное регулирование в странах БРИКС//Научные записки молодых исследователей, № 1 2016, с. 41-51
32. Пискулов Д. (2006). Валютные деривативы на российском межбанковском рынке// Рынок ценных бумаг, 24(327), 36-41.
33. Стрелкова, В. И., Файзуллин Р. В. Модель зависимости между курсом доллара к рублю и ценой на нефть // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. — 2014. — № 3.—С. 41–47.
34. Трегуб А.В., Трегуб И.В. Методика прогнозирования основных показателей развития отраслей российской экономики // Лесной вестник , 2014, № 4
35. Улюкаев А., Замулин О., Куликов М. (2006). Предпосылки и последствия внедрения таргетирования инфляции в России//Экономическая политика
36. Данные Федеральной службы государственной статистики, www.gks.ru.
37. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru
38. Данным по ставке Libor, iborate.com/usd-libor/
39. Данные Федеральной таможенной службы, www.customs.ru
40. Данные Министерства Финансов РФ, www.minfin.ru
41. Данные ФРС США, www.federalreserve.gov
42. Данные ФИНАМ, www.finam.ru
43. Данные Всемирного банка, www.worldbank.org
44. Данные Московской биржи, www.moex.ru
45. Государственного комитета по статистике, www.gks.ru

1. Путинцева И.К., Усманова К.Н, Валютный курс и его влияние на денежно-кредитное регулирование в странах БРИКС//Научные записки молодых исследователей, № 1 2016, с. 41-51 ↑

2. Николаева И.П. Мировая экономика: учеб. пособие для вузов / И.П. Николаева, В.И. Антипина, Т.Н. Волкова, Л.Н. Гостева, М.П. Демина, С.Ю. Демин, В.Г.Ефимов, Е.В. Иванова, В.В. Клочков, И.П. Павлова, Е.Г. Попкова, С.В. Тарасов, Л.С. Шаховская; под общ. ред. И.П. Николаевой. -3-е изд., перераб. и доп.-М: ЮНИТИ ДАНА, 2006. -510 с. ↑

3. Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. «Загадка» паритета покупательной способности валют и подходы к ее объяснению// Международный научный журнал «Символ науки» №1 , 2016, с. 139-141 ↑

4. Там же ↑

5. Божечкова А.В., Трунин П.В. Обзор моделей обменного курса и анализ возможностей их применения в российских условиях, М.: 2003, 86 с. ↑

6. Данные Федеральной службы государственной статистики, www.gks.ru. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru ↑

7. Гурвич Е.Т., Соколов В.Н., Улюкаев А.В. Анализ связи между курсовой политикой Центробанка России и процентными ставками: непокрытыйи покрытый паритет//Журнал новой экономической ассоциации, № 1-2, 2009, с. 104-126 ↑

8. Васильев Д, Бусыгин В.. Бусыгин С. Проверка и интерпритация выполнения процентного паритета в России//Экономическая политика, № 11, т. 4, 2016, с. 35-55 ↑

9. Составлено автором по данным Банка России, www.cbr.ru, Данным по ставке Libor, iborate.com/usd-libor/ ↑

10. Brunnermeier, M., Nagel, S., Pedersen, L. (2008). Carry Trade and Currency Crashes// NBER Working paper 14473. ↑

11. Деньги, кредит, банки: учебник и практикум для академического бакалавриата / Н. Н. Мартыненко [и др.] ; под редакцией Н. Н. Мартыненко, Ю. А. Соколова. — Москва : Издательство Юрайт, 2018. — 369 с. ↑

12. Лазарева Елена Евгеньевна, Лысенко Ирина Михайловна, Шишова Марина Николаевна Основные факторы, формирующие валютный курс российского рубля // Вестник ПензГУ. 2015. №2 (10). ↑

13. Формирование валютного рынка России : Учеб. пособие / Л. П. Наумова, Р. В. Ишутин; С.-Петерб. ун-т экономики и финансов, Каф. денег и цен. бумаг. - СПб. : Изд-во С.-Петерб. ун-та экономики и финансов, 1996 ↑

14. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru ↑

15. Данные Государственного комитета статистики, www.gks.ru ↑

16. Данные агентства Инвестинг ру, www.investing.ru ↑

17. Лазарева Елена Евгеньевна, Лысенко Ирина Михайловна, Шишова Марина Николаевна Основные факторы, формирующие валютный курс российского рубля // Вестник ПензГУ. 2015. №2 (10) ↑

18. Данные Федеральной таможенной службы, www.customs.ru ↑

19. Данные Министерства Финансов РФ, www.minfin.ru ↑

20. Данные Федеральной таможенной службы, www.customs.ru, Банка России, www.cbr.ru ↑

21. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru ↑

22. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru ↑

23. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru ↑

24. Составлено автором ↑

25. Составлено автором ↑

26. Данные Министерства Финансов РФ, www.minfin.ru ↑

27. ИНформация ЦБ РФ, www.cbr.ru ↑