Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (История создания международного валютного фонда)..pdf
Добавлен: 21.05.2023
Просмотров: 427
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
1.1. История создания международного валютного фонда
1.2. Цели деятельности и структура органов международного валютного фонда
2.1. Тенденции реформирования кредитной политики МВФ
2.2. Изменение надзорной и регулирующей функции МВФ
3. перспективы развития международного валютного фонда
До мирового финансово-экономического кризиса в связи со снижением спроса на кредиты Фонда и объемом предоставляемых средств предлагалось унифицировать их форму с более гибкими условиями для заемщиков. По нашему мнению, внедрение подобной инициативы могло предоставить возможность лучше учитывать их специфические особенности.
Резкое усиление нестабильности потребовало увеличения масштаба кредитования Фондом стран-членов для реализации антикризисных программ. В этой связи «Группа 20» на саммите в Вашингтоне (ноябрь 2008 г.) рекомендовала МВФ проанализировать функционирование его кредитных механизмов и повысить их гибкость для более оперативного реагирования на потребности государств-членов в средствах. В ответ (март 2009 г.) была утверждена реформа системы традиционного (нельготного) кредитования, основные направления которой конкретизированы в таблице 2.1.2.
Таблица 2.1.2
Пересмотр механизмов нельготного кредитования МВФ [27, с.13]
|
Направление реформы |
Сущность |
|
Изменение условий предоставления традиционных кредитов |
Традиционное требование Фонда к государствам-заемщикам -достижение целевых критериев в области структурной перестройки экономики - заменено мониторингом качества реализуемых страной структурных реформ. |
|
Введение новой гибкой кредитной линии (ГКЛ) (Flexible Credit Line) |
Совершенствование механизма превентивного кредитования, т.е. предоставления средств без жестких лимитов странам-членам, экономическое состояние которых соответствуют заранее установленным Фондом показателям. |
|
Повышение гибкости условий механизма «Договоренность о кредите stand-by» |
Возможность увеличения суммы кредитов на начальном этапе и уменьшения частоты покупок валюты, если это оправдано направлением экономической политики, проводимой государством-заемщиком, и спецификой трудностей урегулирования ее платежного баланса. |
|
Удвоение стандартных лимитов доступа |
Годовой лимит - 200% квоты вместо 100%; кумулятивный лимит -600% квоты вместо 300% |
|
Упрощение порядка определения стоимости и сроков погашения кредитов |
Для договоренностей о кредите stand-by и «Механизма расширенного кредитования» к 0,5%, взимаемым с каждой фактически использованной суммы со счета общих ресурсов, и периодическим сборам добавляются платежи, размер которых зависит от сумм (200 базисных пунктов при заимствовании более 300% квоты) и сроков заимствований (для кредитов свыше 300% квоты, непогашенных более 36 месяцев - 100 б. п., более 3 лет - 200 б. п.). За резервирование средств по кредитным линиям введена прогрессивная шкала сборов, призванная ограничить чрезмерное использование странами ресурсов Фонда в превентивных целях: при сумме обязательств менее 200% квоты - 15 б. п., от 200 до 1000% - 30 б. п. и более 1000% квоты - 60 б. п. |
|
Отмена редко используемых механизмов |
Отменяются следующие кредитные инструменты: механизм компенсационного финансирования; механизм финансирования дополнительных резервов; механизм краткосрочной поддержки ликвидности |
С учетом ограниченных возможностей в условиях нестабильности введенного в 2008 г. «Механизма краткосрочной поддержки ликвидности» (СЛФ) (Short-Term Liquidity Facility) его заменила гибкая кредитная линия, предназначенная для государств-членов, испытывающих нехватку валютной ликвидности и затруднения в доступе к мировому финансовому рынку, но реализующих положительно оцениваемую МВФ экономическую политику [28, с.13]. В соответствии с этим механизмом средства стали предоставляться без жестких лимитов и условий странам в соответствии с установленными квалификационными требованиями, учитывая потребности конкретной страны. Внедрение этой новеллы, по оценке «Группы 20», стало важным шагом для преодоления стереотипа получения кредитов у Фонда, когда обращение за займом к МВФ рассматривается в качестве крайней меры. Для усиления сигнального эффекта ГКЛ для рынка капиталов, то есть укрепления доверия к осуществляемой страной-заемщицей экономической политике и обеспечения ей доступа к рыночным займам, в августе 2010 г. ее условия были модернизированы. Сравнительная характеристика механизмов СЛФ, ГКЛ и модифицированной ГКЛ представлена в таблице 2.1.3.
Таблица 2.1.3
Сравнительная характеристика механизмов СЛФ, ГКЛ и модифицированной ГКЛ [26, с.140]
|
Механизм краткосрочной поддержки ликвидности (с октября 2008 г.) |
Гибкая кредитная линия (с марта 2009 г.) |
Модифицированная гибкая кредитная линия (с августа 2010 г.) |
|
Критерии оценки |
||
|
Положительная оценка Фондом экономической политики стран |
Устойчивость счета текущих операций платежного баланса, удовлетворительное состояние счета операций с капиталом, финансовыми инструментами, ПИИ и преобладание в нем частных потоков капитала Устойчивый доступ стран к мировому рынку капитала на благоприятных условиях в течение длительного времени в форме выпуска суверенных инструментов Прочное состояние международных резервов стран, если доступ к ГКЛ запрашивается заблаговременно, стабильность государственных финансов, включая государственный долг, стабильно низкие темпы инфляции, эффективная денежно-кредитная и курсовая политика, Отсутствие проблем с платежеспособностью банков, риска системного банковского кризиса, эффективный надзор за финансовым сектором и прозрачность информации |
|
|
Лимиты |
||
|
500% квоты |
Фактический лимит до 1000% квоты |
Лимит в размере 1000% квоты отменен |
|
Срок действия договоренностей |
||
|
Три месяца |
Шесть месяцев или 1 год с промежуточным отчетом о соответствии критериям по прошествии 6 месяцев |
Удвоение срока действия: 1 или 2 года с промежуточным обзором соответствия критериям по прошествии года |
|
Период погашения |
||
|
9 месяцев |
3% - 5 лет |
|
|
Использование в превентивном порядке (т. е. фактическое отсутствие дефицита платежного баланса) |
||
|
Не допускалось |
Возможность более гибкого использования средств по кредитной линии в любое время и применение в качестве превентивного инструмента |
|
|
Доступ к кредиту |
||
|
Максимум три раза в течение любого 12-месячного периода |
Доступ к кредиту сразу или на весь период действия договоренности при условии завершения промежуточных обзоров. Для модифицированной ГКЛ предусмотрена оценка ее влияния на ликвидность МВФ |
|
Таким образом, увеличение лимитов, сроков и доступности заимствований стало ключевым направлением реформирования порядка предоставления ресурсов МВФ.
Оценка воздействия непосредственно превентивных форм кредитов на предотвращении развития кризисных явлений затруднена по причине изначально стабильного экономического положения стран-заемщиц. По их собственной оценке, кредиты в форме ГКЛ оказали положительное воздействие на приток иностранных капиталов, укрепление курсов национальных валют, снижение ставки по государственным облигациям. Кроме того, положительный эффект нового кредита ГКЛ и улучшение в экономиках государствах-заемщиках связаны, в том числе, с реализацией антикризисной политики [15, с.30].
В августе 2010 г. в процессе дальнейшей реформы механизмов кредитования МВФ была введена новая «Превентивная кредитная линия» (ПКЛ). Эта новация предназначалась для стимулирования обращения к МВФ на раннем этапе для стран, не соответствующих квалификационным критериям ГКЛ и обладающих умеренными факторами уязвимости в одной или двух из пяти областей их экономической политики.
С целью оптимизации организации институтов областной исправной правительство и дозволения появляющейся напряженности в мире выполнения квартирной политические деятели важным делается создание и утверждение в любом районе концепций квартирной политические деятели.
Механизм управления квартирной политикой содержит, в первоначальную очередность, нормативную часть. Согласно суждению профессионалов, право Русской Федерации имеет возможность совершенствоваться согласно 3 тенденциям. Более преимущественным признается вид, рядом коем элемент Русской Федерации имеет возможность никак не получать своих законов, и в этом случае в местности этого субъекта станут функционировать утверждения соответственного закона. 2-ое направленность – элемент Русской Федерации имеет возможность равно как скреплять (подписью собственным операцией влияние в собственной местности закона. На третьем месте направленность – элемент Русской Федерации имеет возможность получать собственные законы, в каких отображалась областная особенность квартирной политические деятели. Таким (образом, к примеру, утверждения удлиненной проекта «Жилище» (2011-2015 лет) и Стратегии государственной защищенности вплоть до 2020 лета улеглись в базу основ квартирной политические деятели линии ареалов государства. В их кроме того скопирована порядок ценностей квартирной политические деятели и никак не предусматривается областная особенность. К этому ведь оставляется территориальное и общественное неравноправие, что отслеживается и в квартирном. Имеется ограничение в правах никак не только лишь согласно квартирным обстоятельствам, однако и согласно месторасположению жилья.
Жилищная стратегия правительства в значительном никак не принимать решение задачу перенаселенности, что представляется важной с целью отдельных субъектов. Муниципальные проекта (в особенности данное принадлежит к столицам субъектов) никак не управляются с задачей территориальной сегрегации, никак не накопляют квартирные необходимости мигрантов. Невзирая в декларацию в Концепции общегосударственной миграционной политические деятели вплоть до 2025 лета (ратифицированной в 2012 года) утверждения о содействии квартирному устройству переселенцев и формировании доступных частей рынка арендного квартир, в практике задачи оставляются. В взаимосвязи с данным имеющаяся ограничение в правах согласно квартирным обстоятельствам (данное принадлежит никак не только лишь к России, однако и многочисленным экономически сформированным государствам) подрывает общественно-политическую концепцию, предъявляя ей призывы, что следует нейтрализовать.
Укрепление целостности организации исправной правительство федерации и субъектов, возобновление вертикали правительство рядом проведении квартирной политические деятели в России обусловлены последующими положениями: переустройством административных функций и оптимизацией строений организаций исправной правительство, наиболее Точным делением возможностей среди районными, областными и рядом осуществлении квартирной политические деятели. Определенные творцы, изучая задачу общего ведения федерации и субъектов рядом создании квартирного законодательства и проведении квартирной политические деятели, прибыли к заключению о этом, что же эта вопрос имеет возможность являться разрешена посредством принятия законодателем баз той вот либо другой сферы законодательства, а областными законодателями — законов, в том числе кодексы.
Однако пока что в степени ареалов работа в области квартирной политические деятели проводится незначительно. В согласовании с Конституцией 1993 лета основные проблемы квартирной политические деятели (охрана справедлив людей в жилье, задачи развития законодательного тела) определены к объектам общего ведения и нее субъектов. С 2005 лета вступившие в силу новые Квартирный акт учитывают развитие рассредоточенной организации управления в области квартирной политические деятели, передачу возможностей в области управления квартирным фондом органам общегосударственной правительство субъектов Русской Федерации, увеличение ответственности субъектов Русской Федерации из-за квартирную политическому деятелю.
Специалисты заявляют, что же чрезмерная рассредоточение квартирной политические деятели, и в частности: возможностей и денег, территориального планирования, прикрепленная данными кодексами, «привела к этому, что же наиболее огромная в обществе держава никак не обладает ясной концепции пластического развития».
Переходный этап к новой концепции управления связан с добавочными рисками, что планировалось уменьшить силами наиболее района. В 2012 г. в Квартирный акт привнесены перемены, затрагивающие правительственного квартирного наблюдения из-за работой организаций исправной правительство субъектов. Данные и почти все иные перемены, что кроме того учитывают передачу возможностей в сферы квартирного постройки в степень субъектов Русской Федерации, осуществляют с целью подавленных ареалов интенсивное квартирное построение весьма трудным. Контролирование из-за нее исполнением реализовывает, в этом части посредством предоставления.
При данном в изыскании рассказывается о этом, что же аппараты областной исправной правительство обязаны поддерживать политико-законную обязательство из-за выполнение обещаний в квартирной области в рамках отмеченных и областного бютжета. Ареалам имеют все шансы распространяться с середины и другие права в ходе осуществлении квартирной политические деятели с надлежащей экономической помощью. К ведению ареалов отнесено обеспечение малообеспеченными жителям согласно соглашениям общественного найма квартирных комнат с городского квартирного фонда.
В полном исследование законных баз квартирной политические деятели в национальном и областном степенях говорит о неимении общего целого расклада в связи регулировки характеристик квартирного постройки и осуществлении справедлив людей в жилище.
При разборе областного квартирного законодательства оказалось, что же в молчалив не имеется общей организации, весьма Нередко нормативные акты никак не объединены товарищ с ином. К примеру, ряд законопроектов, что анонсировались пока что Министерством областного формирования Русской Федерации 2-3 лета обратно, таким (образом и никак не находились изобретены. Они затрагивали, в частности, проблем предоставления дотаций бюджетам субъектов в реализацию квартирной политические деятели.
Существующий финансовый система, зафиксированный имеющимися законными общепризнанными мерками никак не гарантирует стимулирования квартирного постройки у хозяйствующих субъектов. Компаниям дешевле отступиться с квартирного постройки, Нежели создавать новые здания либо эксплуатировать прежние, вбухивая гораздо крупные ресурсы в их реконструкцию и модернизацию.