Файл: Сущность инвестиций и их основные виды. Сравнение инвестиционной политики Российской Федерации, США и других стран мира.pdf

• создания необходимой сырьевой базы;

• наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

• снижения издержек производства и обращения;

• увеличения и улучшения структуры экспорта;

• решения социальных проблем, в том числе и проблемы безработицы;

• обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

• перевода национальной экономики на инновационный путь развития и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

• увеличения и расширения сферы деятельности;

• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

• снижения себестоимости производства и реализации продукции;

• повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

• улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

• повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

• обеспечения конкурентоспособности предприятия;

• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

• приобретения контрольного пакета акций и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.^[19]

1.2. Структура и классификация инвестиций

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Необходимо выделять структуру:

• инвестиций в нефинансовые активы;
• реальных инвестиций;
• капитальных вложений;
• финансовых вложений;
• инвестиций в основной капитал по формам собственности;
• инвестиций в основной капитал по источникам финансирования;
• иностранных инвестиций.

Структура инвестиций в нефинансовые активы включают в себя: инвестиции в основной капитал, инвестиции в объекты интеллектуальной собственности, затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы, инвестиции в другие нефинансовые активы (таблица № 1, см. приложение 1.).^[20]

Исходя из данных этой таблицы могу выделить рост инвестиций в нефинансовые активы более чем в 10 раз: в 2000г. инвестиции составляли – 1071,2 млрд рублей, в 2016г. – 11111,4 млрд рублей.

Структура капитальных вложений подразделяется на: технологическую, отраслевую и территориальную (региональную).

Структура реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.^[21]

Технологическая структура капитальных вложений показывает соотношение между затратами на строительно-монтажные работы, на приобретение оборудования и прочими капитальными затратами.^[22]

Экономическая эффективность инвестиций зависит от отраслевой и территориальной (региональной) структуры. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом.

Под территориальной (региональной) структурой инвестиций понимается их распределение и соотношение по отдельным субъектам Российской Федерации. Она зависит в первую очередь от уровня экономического развития и инвестиционной привлекательности того или иного региона.

Структура финансовых вложений – это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине (таблица № 2, см. приложение 2).^[23]

Исходя из данных этой таблицы, можно сделать вывод о том, что финансовые вложения, в том числе: в паи, акции и другие формы участия в капитале, неуклонно росли с 2009 г. – 11,3% по 2013 г. – 19,1%, т.е. наблюдалась положительная динамика. Однако, в 2015 г. их доля снова составила практически те же цифры, что и в 2009 г. – 11,7%. Несомненно, что здесь сказались и западные санкции против России.

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности – это распределение и соотношение инвестиций по формам собственности в их общей сумме, т.е. какая доля инвестиций, принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или смешанной форме собственности (таблица № 3, см. приложение 3).^[24]

По данным этой таблицы наблюдается рост иностранной собственности за 16 лет: в 2000 г. ее доля составляла всего 1,5%, а в 2016 г. уже 7,5%. Стоит заметить, что доля российской стоимости в 2016 г. составила 83,3%, а в 2000 г. – 86,3%, т.е. осталась практически на том же уровне. Самое главное то, что доля инвестиций государственной собственности снизилась с 23,9% в 2000 г. до 15,1% в 2016 г.; в частной собственности наоборот заметен скачок с 29,9% в 2000 г. до 56,3% в 2016 г.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования – показывает оптимальное участие государства или частного бизнеса в инвестиционном процессе на условиях государственно-частного партнерства (таблица № 4, см. приложение 4).^[25]

Подчеркивая главные показатели данной таблице можно сказать о том, что доля собственных средств немного упала, а привлеченных средств увеличилась: в 2002 г. 45% и 55% соответственно, а в 2016 г. – 51,8% и 48,2%.

Структура иностранных инвестиций – это вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода (таблица № 5, см. приложение 5).^[26]

По данным таблицы видна отрицательная динамика прямых и портфельных инвестиций: в 2001 г. они составляли 27,9% и 3,2% соответственно, а в 2013 г. – 15,4% и 0,6%. Однако, доля прочих инвестиций выросла: в 2001 г. – 68,9%, а в 2013 г. – 84%.

Для того чтобы разобраться в вопросах дальнейшего инвестиционного анализа, в целях обеспечения эффективного и целенаправленного управления инвестициями соискателем были проанализированы и систематизированы критерии основных видов инвестиций, разработанные отечественными и зарубежными учеными-экономистами.^[27]

1. По объектам вложений, как уже указывалось, инвестиционные объекты делятся на 4 группы:

• объекты реального капитала (инвестиции в подобные средства принято называть капитальными вложениями);
• финансовые средства (как правило, приобретение ценных бумаг считается формой портфельного инвестирования);
• нефинансовые средства;
• человеческий капитал.

1. По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой вложение капитала в активы самого инвестора (например, строительство нового цеха фирмой-проектоустроителем), внешние – вложение капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.^[28]
2. По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).^[29]
3. По периоду инвестирования различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции – вложения капитала на период от недели до одного года. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложение денежных средств на срок от одного года до пяти лет. Долгосрочные инвестиции это вложения от 5 лет и более.^[30]
4. По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяются на частные, государственные и иностранные. Частные инвестиции — это вложение средств в инвестиционные объекты физическими лицами, а также предприятиями негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относятся вложения капитала федеральных, региональных и местных органов власти, а также государственных предприятий за счет собственных и привлеченных средств. Иностранные инвестиции — размещение капитала нерезидентами в инвестиционные объекты других государств.^[31]

Совместные инвестиции – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.^[32]

1. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие инвестиции:

• безрисковые инвестиции – вложение средств в такие объекты исследования (реальные или финансовые активы), где отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и практически гарантируется получение минимальной прибыли;
• низкорисковые инвестиции – вложение капитала в объекты, где риск ниже среднерыночного уровня;
• среднерисковые инвестиции – вложение капитала в объекты, где риск соответствует среднерыночному уровню;
• высокорисковые инвестиции характеризуются тем, что уровень риска по объектам данной группы, в которые вложен капитал, обычно выше среднерыночного;
• спекулятивные инвестиции – вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции «молодых», «агрессивных», внедряющих высокие технологии или новые продукты организаций или предприятий), где ожидается получение максимального дохода.^[33]

1. Инвестиции можно классифицировать и через призму их доходности: высокодоходные имеют доходность, существенно превышающую ее средний уровень, установившийся на рынке. Аналогично можно ввести понятие средне- и низкодоходных инвестиций. Если инвестирование преследует некоммерческие цели (социальные или экологические), то их можно считать бездоходными.
2. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложения капитала (как правило, денежных ресурсов за счет как собственных, так и привлеченных средств инвесторов) в конкретные инвестиционные объекты (например, компьютер). В этом случае денежные средства надо относить к инвестициям, а компьютер — к объектам инвестирования.^[34]

Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов.^[35]

Дезинвестиции — это процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия).^[36]

1. По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции. Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны (домашними хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами). К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (юридическими и физическими лицами, иностранными государственными органами, международными организациями) в объекты и финансовые инструменты другого государства.
2. По видам экономической деятельности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных направлений и сфер экономической деятельности, например: инвестиции в сельское хозяйство, добычу полезных ископаемых, производство машин и оборудования, строительство, оптовую и розничную торговлю, транспорт и связь и т.п.^[37]

В отдельную ветвь классификации инвестиций следует отнести социальные инвестиции.

Социальные инвестиции играют исключительно важную роль в обществе, так как от их величины в значительной степени зависит уровень и качество жизни населения. Необходимо отметить, что в экономической литературе сущность, роль и значение социальных инвестиций отражены явно недостаточно.

На наш взгляд, в общем плане под социальными инвестициями необходимо понимать инвестиции, которые вкладываются государством, коммерческими и другими организациями, а также физическими лицами для решения каких-либо социальных проблем, и, в первую очередь, это инвестиции на улучшение качества жизни и развитие человеческого капитала.^[38]

Объединяя всё выше сказанное в единое целое, можно сделать вывод о том, что инвестиции в современном мире в любом государстве служат толчком к инновационной деятельности, развитию экономического потенциала и средством накопления бюджета. Сбалансированное развитие национальной экономики напрямую зависит от инвестиционной деятельности в стране, а также проведения четкой и выверенной инвестиционной политики самого государства. Поэтому важность досконального изучения сущности и функций, структуры и классификации инвестиций заключается в том, чтобы инвесторы всегда знали о новых факторах, влияющих на инвестиционную деятельность, а также могли расчетливо и эффективно вкладывать свои инвестиции в любую отрасль экономики.