Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Сущность оборотных средств предприятия).pdf

Теперь проведем анализ структуры заемного капитала ООО «ПромУ-пак» (таблица 2.6).

Таблица 2.6 Структура заемного капитала ООО «Корона+» в 2016-2018 гг.

Из таблицы 2.6 видно, что в структуре заемного капитала в 2016 г. отсутствовали долгосрочные обязательства. В 2017 г. доля долгосрочных обязательств составила 5,5%, что на 1,2% больше, чем в 2018 г.

При этом в структуре краткосрочных обязательств на протяжении всего периода преобладала кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, достигнув в 2018 г. 95,7%, что на 4,3% меньше показателя 2016 г.

Исследуем динамику заемного капитала ООО «Корона+» (таблица 2.7).

Таблица 2.7 Динамика заемного капитала ООО «Корона+» в 2016-2018 гг.

Из таблицы 2.7, что в 2017 гг. заемные средства росли быстрее, чем в 2018 г. - 105,5% против 22,9%, за счет роста задолженности поставщикам и подрядчикам на 86,9% и задолженности по налогам и сборам на 6633,3%, при этом темп прироста кредиторской задолженности составил в 2017 г. 94,3%, что на 69,8% выше показателя 2018 г. Возникшие в 2017 г. долгосрочные обязательства в 2018 г. снизились на 3,6%.

2.3 Оценка показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия

Рассчитаем средние остатки всех оборотных средств:

2016 г. = (3494+13118)/2 = 8306 тыс. руб.;

2017 г. = (13118+20538)/2 = 16828 тыс. руб.;

2018 г. = (20538+30931)/2 = 25734,5 тыс. руб.

Длительность оборота оборотных средств в днях на предприятии на ООО «»Корона+»» составляет:

2016 г.= 8306*360/19140=156,2 дня

2017 г.= 16828*360 /22015=275,2 дня

2018 г.=25734,5 *360/52119 =177,8 дня.

Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств составляет:

2016 г. = 146,3 - 156,2 =-9,9 дня;

2017 г. = 156,2 - 275,2 = -119,0 дня;

2018 г. = 275,2 - 177,8 = +97,4 дня.

Количество оборотов оборотных средств на предприятии ООО «Корона+» составляет:

2016 г.= 19140/8306 = 2,3 оборота

2017 г.= 22015/16828 = 0,8 оборота

2018 г.= 52119/25734,5 = 2,0 оборота

Коэффициент закрепления оборотных средств рассчитывается так:

2016 г.=8306/19140=0,43

2017 г.=16828/22015=0,42

2018 г.=25734,5/52119=0,50

Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «ПромУ-пак» приведены в таблице 2.8.

Исходя из рассчитанных показателей, можно сделать вывод, что в 2018 году оборот всех оборотных средств по сравнению с 2016 годом замедлился на 21,6 дня. Однако в 2017 году оборотный капитал совершил кругооборот на 275,2 дня, т. е. произошло замедление оборота на 119,0 дней по сравнению с 2016 годом. в 2018 году ситуация с оборотом улучшилась по сравнению с 2017 годом - наблюдается ускорение оборота на 97,4 дня по сравнению с 2017 годом.

Наибольшее количество оборотов оборотных средств произведено в 2016-2, 3 оборота, что на 0,3 оборота больше, чем в 2018 году и на 1,5 оборота больше, чем в 2017 году, что также свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

Так, доля оборотных активов ООО "Корона+" снизилась в 2016-2018 годах со 100,0% до 93,3%, при этом доля резервов снизилась на 28,7%, НДС по приобретенным ценностям-на 5,2%, доля дебиторской задолженности увеличилась в 2018 году до 39,6%, что свидетельствует о снижении оборачиваемости. Отсутствие краткосрочных финансовых вложений в 2017-2018 гг., снижение доли денежных средств до 0,04% также свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств. Предприятие не имеет собственных средств, оно убыточно и полностью зависит от заемных источников капитала. Оценка оборота показала, что в 2018 году оборот всех оборотных средств замедлился на 21,6 дня по сравнению с 2016 годом, наибольшее количество оборотов оборотных средств произведено в 2016 году - 2,3 оборота, что на 0,3% больше, чем в 2018 году и на 1,5% больше, чем в 2017 году, что также свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

3. Основные направления совершенствования управления оборотными средствами ООО «Корона+»

3.1 Пути оптимизации управления оборотными средствами

С точки зрения повседневной деятельности наиболее важной финансово-экономической характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. способность своевременно погашать краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия необходимая степень ликвидности считается одной из важнейших характеристик устойчивости хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными затратами, но и периодическими остановками производственного процесса. Если денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы сохраняются на относительно низком уровне, то высока вероятность несостоятельности или отсутствия средств для обеспечения прибыльности. Можно сформулировать следующий простейший вариант управления оборотным капиталом, сводя к минимуму величину риска ликвидности: чем больше превышение оборотных активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, необходимо стремиться к увеличению чистого оборотного капитала.

При низком уровне оборотных средств производственная деятельность не поддерживается надлежащим образом, отсюда вероятны потери ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотных средств прибыль становится максимальной. Последующее увеличение объема оборотных средств приводит к тому, что предприятие будет иметь временно свободные, неактивные оборотные средства, а также чрезмерные затраты на финансирование, что приведет к снижению прибыли.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать компромисс между риском ликвидности и

производительность труда. Это сводится к решению двух существенных проблем.

Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотных средств, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском ликвидности и состоянием оборотных средств и источниками их покрытия предполагает знакомство с различными видами риска, нашедшими применение в теории финансового менеджмента.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, вызванный изменением оборотных активов, обычно называют левосторонним, поскольку эти активы размещаются на левой стороне баланса. Аналогичный риск, но обусловленный изменением обязательств, по аналогии называется правосторонним.

Можно отметить следующие явления, потенциально несущие в себе левосторонний риск.

Дефицит денежных средств. Нехватка средств в нужное время связана с риском прерывания производственного процесса, вероятным неисполнением обязательств или потерей возможной дополнительной прибыли.

Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит клиенты имеют все шансы расплатиться с ними в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего у компании возникает дебиторская задолженность.

3. Дефицитность производственных запасов. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

4. Излишний объем текущих активов. Поскольку величина активов прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы.

К более важным появлениям, потенциально несущим в себе

правосторонний риск, относятся следующие:

Высокий уровень кредиторской задолженности.

Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший рост ликвидности и огромную суммарную эффективность.

Высокая доля долгосрочного заемного капитала. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли.

В теории финансового менеджмента разработаны различные варианты воздействия на уровни рисков. Основными из них являются следующие:

1. Минимизация текущей кредиторской задолженности. Данный расклад уменьшает вероятность издержки ликвидности. Впрочем эта стратегия требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.

2. Минимизация общих потерь финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия активов.

3. Максимизация полной стоимости фирмы. Данная стратегия включает процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что любые решения в области управления оборотным капиталом, способствующие увеличению «цены» предприятия, следует признать целесообразным.

3.2 Совершенствование структуры оборотных средств

Совершенствование структуры оборотных средств напрямую связано с оптимизацией процесса нормирования оборотных средств. В организациях определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом. Она должна обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенное время.

Определение потребности в оборотных средствах значительно упрощается, если вовремя заключаются хозяйственные договоры и определяются все условия поставки. Если определенные экономические отношения уже установлены с поставщиками, то при расчете потребности в оборотных средствах легко учитывать условия и периодичность поступления товарно-материальных ценностей, их оплаты.

Исходя из производственного плана, целесообразно составить полный перечень сырья, ведущих и запасных материалов, топлива, недорогих и быстроизнашиваемых изделий, запасных частей, тары и упаковки.