Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Сущность оборотных средств предприятия).pdf

- Готовая продукция на складе предприятия

- Отгруженные, но не оплаченные товары

4. Денежные средства и расчеты

- Расчеты с дебиторами — дебиторская задолженность. Дебиторы — это юридические и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию (эта задолженность называется дебиторской).

- Денежные средства — это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Соотношение между отдельными элементами оборотного капитала, выраженное в процентах, называется структурой оборотного капитала. Т. е. структура собственных средств представляет собой пропорцию распределения ресурсов между отдельными элементами оборотных средств. Структура оборотного капитала отражает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и какая-за счет заемных средств, включая краткосрочные кредиты банков

1.3 Источники оборотных средств

Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют собственные, заемные и заемные средства.

Собственный оборотный капитал - это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотного капитала, необходимого для функционирования предприятия.

Общий объем собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно она определяется минимальной потребностью средств для формирования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, обеспечения запланированных объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленных СРО-Ки[ ].

Собственный капитал формируется за счет стоимости имущества, принадлежащего (инвестированного) собственником в предприятие. Она рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости имущества над непогашенной задолженностью ^[[5]].

Собственный капитал характеризуется следующими положительными о собенностями:

1. Простота привлечения, поскольку решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования), принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, поскольку ее использование не требует выплаты процентов по кредиту во всех его формах.

3. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности в долгосрочной перспективе и, соответственно, снижение риска банкротства.

Однако он имеет следующие недостатки:

1. Ограниченные объемы привлечения, а, следовательно, и возможности значительного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной рыночной конъюнктуры и на определенных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость по сравнению с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользованная возможность повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение финансовой рентабельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, обладает наивысшей финансовой устойчивостью, но ограничивает темпы своего развития (поскольку не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной рыночной конъюнктуры) и не использует финансовые возможности для увеличения прибыли на иностранный капитал.

Компонентами собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и др..

Рис. 3 структура собственного капитала компании

Уставный капитал-это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал делятся на вклады наличными деньгами и вклады имуществом, переданные участником для погашения своих обязательств по вкладу.

Уставный капитал является имущественной основой организации, он определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.

Уставный капитал отличается от других структурных частей собственного капитала общества тем, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей о его изменении должно сопровождаться указанием порядка их распределения между участниками ^[[6]].

Дополнительный капитал - это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения отпускной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только как дополнительный капитал и не допускается направлять его на нужды потребления[ ].

Другими словами, дополнительный капитал - это источник средств предприятия, образовавшийся в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.

По своему финансовому происхождению дополнительный капитал имеет следующие источники формирования:

- эмиссионный доход;

- суммы переоценки внеоборотных активов;

- курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;

- суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;

- безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);

- средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.

Дополнительный капитал может пополняться за счет средств, направленных на пополнение собственного оборотного капитала, этот источник формируется в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли предприятия.

Как правило, часть дополнительного капитала, возникшего в результате получения определенного вида имущества (или увеличения его стоимости), используется для покрытия расходов, связанных с отчуждением аналогичного имущества (или уменьшением его стоимости).

Следующим компонентом собственного капитала является резервный капитал, представляющий собой страховой капитал предприятия, предназначенный для покрытия совокупных балансовых убытков при отсутствии иных способов их возмещения, а также для выплаты дохода инвесторам и кредиторам в случае недостаточности прибыли для этих целей ^[[7]].

Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой для контроля за соблюдением его верхней и нижней границы. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер.

Весьма своеобразной и перспективной формой собственного капитала предприятия являются специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно формируемые фонды собственных финансовых ресурсов с целью их последующего целевого расходования.

Организация имеет право создавать резервы для:

- предстоящая выплата отпускных работникам;

- выплата ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

- выплата вознаграждения по итогам работы за год;

- ремонт основных средств;

- гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

- - покрытие иных предполагаемых расходов и иных целей, предусмотренных законодательством Российской Федерации, нормативными правовыми актами Министерства финансов Российской Федерации.
Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.

Фонды накопления и потребления являются фондами специального назначения. Под Фондом накопления понимаются средства, направленные на промышленное развитие организации или иные аналогичные цели, предусмотренные учредительными документами (например, на создание нового имущества). Средства потребления включают средства, выделенные (зарезервированные) на реализацию мероприятий по социальному развитию (за исключением капитальных вложений) и материальное стимулирование, организацию и другие аналогичные мероприятия и работы, не приводящие к освоению нового имущества организации ^[[8]].

Следующей составляющей собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом.

Нераспределенная прибыль рассчитывается как разница между финансовым результатом за отчетный период и суммой налогов и других аналогичных обязательных платежей, подлежащих уплате в соответствии с законодательством Российской Федерации за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в том числе расчеты с государственными внебюджетными фондами) ^[[9]].

Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т. е. для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его промышленное развитие в предшествующий период.

Собственники могут ежегодно выводить активы из предприятия в размере, равном чистой прибыли, полученной за год. Однако если собственники предприятия считают более выгодным для себя отказаться от своих текущих доходов в пользу еще большего увеличения собственного капитала предприятия в будущем, то они могут оставить причитающуюся им сумму чистой прибыли предприятию.

Таким образом, величина собственного капитала является одним из важнейших показателей финансовой устойчивости и устойчивости любого предприятия. Прежде всего, уровень собственного капитала является критерием оценки инвестиционной привлекательности предприятия. В связи с этим проблема управления собственным капиталом становится основополагающей в деятельности любого хозяйствующего субъекта, которая заключается в стремлении максимизировать его уровень.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает рост и снижение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планового периода. Увеличение норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет собственных средств.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может измениться, поэтому полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников нецелесообразно. "Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в определенные моменты и ослаблению стимулов для их хозяйственного использования."

Таким образом, компания использует заемные средства для финансирования оборотных средств.

Заемные средства, используемые предприятием, характеризуют в совокупности объем его финансовых обязательств (общая сумма задолженности). Данные финансовые обязательства в современной экономической практике дифференцируются следующим образом ^[[10]].

Заемный капитал-это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая ему не принадлежит, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного кредита на основе погашения. Заимствования могут быть краткосрочными и долгосрочными.

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы заемного капитала, действующие на предприятии со сроком использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по выпущенным облигациям;задолженность по финансовой помощи, оказываемой на возмездной основе и др.), срок погашения которых еще не наступил или не был погашен в установленный срок.

Краткосрочным кредитором обычно является поставщик (продавец) продукции и держатель векселя предприятия. Условия привлечения заемных средств формируют условия предоставления заемных средств, а также стоимость их привлечения. Формами заемных средств являются финансовые (банковские и небанковские), коммерческие (в виде предоплаты, авансовых платежей покупателями), товарные (в виде вещи, с рассрочкой платежа) и другие формы кредитования. Основными кредиторами являются финансово-кредитные организации и поставщики ^[[11]].