Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования для повышения эффективности.pdf

- оценка и анализ деятельности предприятия с точки зрения ее социальной значимости;

- анализ деятельности предприятия в условиях риска и инфляции;

- оценка и анализ деятельности в условиях, когда существует вероятность финансовых затруднений и банкротства предприятия;

- оценка стоимости имущества предприятия;

- рейтинговая оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В настоящее время на практике используют разнообразные методические рекомендации, разные группы показателей, коэффициентов и критериев для оценки финансово-хозяйственной деятельности. Однако можно заметить, что все методы, которые используются для оценки деятельности предприятия основаны на соотношении результатов и затрат ресурсов, осуществленных для достижения этих результатов.

Д.Г.Бадмаева выделяет две основные группы методов комплексной оценки:

- методы, не использующие единый интегральный показатель;

- методы, базирующиеся на расчете единого интегрального показателя^[32].

Среди методов комплексной оценки, которые не используют единый интегральный показатель, называет следующие:

- метод расчета и сравнения показателей на основе применения горизонтального анализа

- метод анализа экономических и финансовых коэффициентов

- метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности

Дадим краткую характеристику этим методам.

1. Метод расчета и сравнения показателей на основе применения горизонтального (а также динамического и структурного) анализа. Анализируются такие показатели, как объем продаж, размер капитала, величина чистых активов, среднегодовая величина основных средств, величина прибыли, величина собственных оборотных средств и др. Их можно представить в табличной форме в сравнении с прошлогодними, плановыми данными. В этом случае целесообразно проводить анализ отклонений (для примера это может быть анализ структуры баланса).

Оценка осуществляется в основном по принципу: «лучше или хуже» сработало предприятие по сравнению с предыдущим годом. Важную информацию содержат также данные о темпах роста и приросте показателей. Темпы роста изучаемых показателей должны быть такими, чтобы выполнялись общие правила, отражающие объективные экономические закономерности:

Прибыль > Продажи > Оборотные средства > Активы;

Фонд оплаты труда < Объем производства продукции;

Валовая прибыль < Прибыль от продаж < Чистая прибыль.

Невыполнение приведенных соотношений может свидетельствовать о снижении эффективности деятельности вследствие возникновения определенных причин и неблагоприятных условий в ходе хозяйственной деятельности. Анализ способствует выявлению указанных причин и обстоятельств и разработке мер для их устранения.

2. Метод анализа экономических и финансовых коэффициентов. Анализ включает расчет соотношений отдельных показателей, сопоставление позиций финансового отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Различные показатели, характеризующие финансовое состояние или финансовые результаты деятельности, могут быть объединены в несколько групп, представленных ниже:

Коэффициенты имущественного положения: годность; обновление; износ основных средств; выбытие основных средств; доля внеоборотных активов в составе активов; доля запасов в составе оборотных активов.

Коэффициенты, характеризующие количественное использование ресурсов: фондоемкость; материалоемкость; зарплатоемкость; амортизациоемкость.

Коэффициенты, характеризующие качественное использование ресурсов: материалоотдача; фондоотдача; зарплатоотдача.

Коэффициенты ликвидности: текущая; быстрая; абсолютная ликвидность.

Соотношения активов и источников их формирования: индекс постоянного (внеоборотного) актива; обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами; обеспеченность запасов собственными оборотными средствами; маневренность собственного капитала; маневренность оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности: общая платежеспособность; платежеспособность за период; платежеспособность по текущим обязательствам; долгосрочная платежеспособность.

Коэффициент финансовой устойчивости: автономия (финансовая независимость, концентрация собственного капитала); финансовая устойчивость; финансовая зависимость; финансовый леверидж.

Коэффициенты рентабельности: экономическая (рентабельность активов); коммерческая (рентабельность продаж); финансовая (рентабельность собственного капитала).

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости): оборачиваемость активов (число оборотов); длительность оборота активов.

Коэффициенты рыночной активности: балансовая стоимость акции; доходность акции дивидендная (текущая, рыночная); доходность акции номинальная; курс акции; дивидендный выход; цена-прибыль.

Значения показателей, характеризующих количественное и качественное использование ресурсов, а также рентабельности и деловой активности могут значительно различаться в зависимости от отрасли, масштабов производства и уровней технологии, поэтому более показательна с точки зрения оценки динамика изменения этих величин.

Заметим, что при использовании в расчетах результативных показателей (выручка и др.) сопутствующие показатели принимаются в их среднем выражении. Показатели активов рассматриваются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении. Статичные показатели (валюта баланса и др.) можно принимать как в среднегодовом исчислении, так и в их пограничных значениях (на начало или на конец периода). Различаются и нормативные значения показателей. Исключением здесь можно считать коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, нормативные значения которых установлены Федеральным законом от 26.10.2002г. №127-ФЗ. Показатели рыночной активности чаще всего применяются для оценки финансово-хозяйственной деятельности на рынке акционерных обществ.

2. 3. Метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Данный метод включает следующие этапы:

1. Определение динамики качественных показателей использования всех ресурсов.

2. Исчисление прироста ресурсов на 1% прироста объема продаж продукции путем деления темпов прироста соответствующих ресурсов на темп прироста выручки от продажи продукции.

3. Оценка влияния количественных и качественных факторов использования ресурсов на прирост выручки от продажи (реализации) продукции методом абсолютных разниц.

4. Определение экономии ресурсов.

5. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности; оценка основывается на анализе динамики показателя общей ресурсоотдачи (отношение стоимости реализованной продукции к объему совокупных затрат).

Следующую группу методов комплексной оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятия составляют методы, которые базируются на расчете единого интегрального показателя.

Приведем наиболее известные в методической литературе виды интегральных показателей.

Рентабельность активов. Показатель рассчитывается по формуле:

Р = П / А

где Р - рентабельность активов;

П - прибыль балансовая;

А - активы.

Уровень рентабельности активов является своеобразным индикатором эффективности использования всего комплекса производственно-хозяйственных факторов. Метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности с использованием коэффициента рентабельности активов предполагает его разложение по всем качественным и количественным факторам использования ресурсов. В данном случае разложение рентабельности активов можно представить в виде пятифакторной модели рентабельности.

Р = П / Аср = [1 - (А + М + З )] / (Ф + ОА)

где,

Аср - среднегодовая величина активов;

А - амортизациоемкость продукции;

М - материалоемкость продукции;

З - зарплатоемкость продукции;

Ф - фондоемкость продукции;

ОА - коэффициент загрузки оборотных активов.

Рейтинговая оценка. При оценке суммируются места, достигнутые предприятием по установленным показателям; наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге предприятий. Достоинствами рейтинговой оценки являются:

- комплексность, многомерность подхода к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия;

- возможность использования данных публичной финансовой отчетности;

- учет реальных достижений всех конкурентов;

- гибкий алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки деятельности предприятия.

Индекс кредитоспособности предприятия.

Для оценки используется сложная система показателей, дифференцированная в зависимости от категории предприятия (крупная компания, малое предприятие), вида его деятельности, конкурентоспособности продукции и др.

В расчетах используются финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости, рентабельности (прибыльности).

Среди методов комплексной оценки, которые базируются на расчете единого интегрального показателя, указывают следующие методы:- метод сумм;- метод расстояний;- метод суммы мест;

1. Метод сумм. Интегральный показатель j-ro объекта (предприятия, службы, отдела, цеха т.п.) вычисляется по сумме отношений показателей:

где f_ij^ф, f_ij^б – фактическое и базисное значения частного i-го показателя на j-м объекте;

М – число частных показателей, по которым оценивается объект. Результаты вычислений могут быть выражены и в процентах, для чего используется следующая модификация формулы:

В качестве f_ij^б могут использоваться плановые значения, значения за прошлый период, некоторые эталонные значения.

По оценкам Fi сравниваемые объекты ранжируются.

В результате можно выделить те объекты, которые обладают лучшей характеристикой деятельности и те, которые оказались аутсайдерами. Отметим, что в случае, когда нужно учесть в комплексной оценке и относительную важность частных показателей, в формулу вводятся весовые коэффициенты показателей. В результате получается формула взвешенной суммы.

Необходимым условием правильной оценки при использовании интегральных показателей, полученных по приведенной выше формуле, является однонаправленность исследуемых показателей, т.е. увеличение (уменьшение) значения любого частного показателя расценивается как улучшение результатов хозяйственной деятельности, а соответственно уменьшение (увеличение) значения частного показателя - как ухудшение результатов деятельности производственного объекта.

Недостатком метода сумм является отставания по какому-либо частному показателю к интегральному показателю за счет высоких достижений по другим частным показателям. Этот недостаток может быть ликвидирован, если наряду с единым интегральным показателем рассчитывать два дополнительных показателя, отражающих отдельно сумму положительных и сумму отрицательных отклонений значений частных показателен от базы сравнения:

где f_ij+ = f_ij^ф / f_ij^б при f_ij^ф > f_ij^б и f_ij + = 0 – в противном случае.

То есть Fj+ учитывает только те частные показатели, которые улучшились по сравнению с базовыми;

где f_ij- = f_ij^ф / f_ij^б при f_ij^ф > f_ij^б и f_ij - = 0 – в противном случае. То есть Fj- учитывает только те частные показатели, которые ухудшились по сравнению с базовыми показателями.

2. Метод расстояний. В этом методе берется некоторый эталонный объект (предприятие, служба, отдел, цех и т.п.) или некоторый типичный объект для данной группы объектов. Далее, в пространстве показателей вычисляется расстояние между этим объектом и нашим, оцениваемым объектом (предприятием, службой, отделом, цехом и т.п.).

Используется обычная формула для вычисления расстояний:

где

f_ij^ф – значение i-го показателя у j-го объекта (того, которого оцениваем);

f_i* - значение этого же показателя у эталонного (типичного) объекта.

Как и ранее, при различной важности частных показателей возможно введение в формулу весовых коэффициентов.

3) Метод суммы мест предполагает сначала ранжирование объектов по частным показателям f. В клетки таблицы выставляются ранги оцениваемых объектов отдельно по каждому из показателей. Таким образом, по каждому показателю формируется упорядоченная последовательность объектов. Ранг есть место объекта в этой последовательности. Например, одно предприятие может быть лучшим по показателю прибыли, но худшим по показателю, который характеризовал бы интенсивность внедрение новых технологий в производство. Иллюстрация к методу показана в таблице 6.