Файл: Выбор источника финансирования инвестиционного проекта (на примере ООО «Ставролен»).pdf

Коэффициент автономии показывает о том, что предприятие имеет не значительную финансовую зависимость от внешних кредитов, поскольку доля собственного капитала в общей величине имущества предприятия составляла 9% в 2016 г., 9% в 2017 г., 8% в 2018 г.

Нормативное значение коэффициента маневренности 0,2 - 0,5. Верхняя граница означает большую возможность для финансовых маневров у организации. Большая часть собственного капитала вложена во внеоборотные средства. Изучив финансово­хозяйственную и лизинговую деятельность ООО «Ставролен» дадим экономическое обоснование эффективности лизинга как источника финансирования предприятия.

Проанализируем форму № 2 «Отчет о финансовых результатах», данные представим в таблице 5

Таблица 5

Показатели формирования доходов ООО «Ставролен» за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

По данным таблицы 5 можно отметить, что выручка от продаж товаров и услуг увеличилась в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 24,8 %, что в сумме составило 557697 тыс. руб., при этом прирост выручки в 2017 г. по отношению к 2016 г. составил 11,5 % (46113 тыс. руб.).

Сумма валовой прибыли в 2016 г. составила 53793 тыс. руб., в 2017 г. она была равна 70074 тыс. руб., в 2018 г. - 92981 тыс. руб.

Себестоимость — это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на её производство и реализацию.

Проанализируем форму № 2 «Отчет о финансовых результатах», данные представим в таблице 6

Таблица 6

Показатели формирования расходов ООО «Ставролен»

за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

По данным таблицы 6 можно отметить, что себестоимость проданных товаров, услуг в течение рассматриваемых лет увеличивалась и составила в 2017 г. 376624 тыс. руб., в 2018 г. себестоимость увеличилась, по сравнению с 2017 г. на 23,4 %. Текущий налог на прибыль увеличился в 2,3 раза.

Таким образом, ООО «Ставролен» снижает чистую прибыль, которая в 2018 г. снизилась на 22,1% по сравнению с 2017 г.

2.3.Оценка лизинговой деятельности предприятия

Консультационно-внедренческая компания «Инталев» разработала программный комплекс «Инталев: Управление лизингом», представляющий собой универсальную и гибкую систему комплексной автоматизации управления лизинговой компанией. Он позволяет автоматизировать все этапы управления лизингом:

-планирование лизинговых сделок;

-расчет графиков платежей;

-бюджетирование денежных потоков, доходов и расходов лизинговой компании;

-операционная деятельность и управление портфелем лизинговых договоров;

-взаимоотношения с клиентами;

-специализированный учет основных средств;

-бухгалтерский и налоговый учет;

-документооборот по лизинговым сделкам;

-контроль за выполнением финансовых планов;

-управленческий учет и финансовый анализ.

Программный продукт «Инталев: Лизинговый модуль» ориентирован на автоматизацию операционной деятельности лизинговой компании и условно делится на подмодули: «Лизинговые проекты», «Поставщики», «Кредиты и займы», «Страхование» и «Основные средства». В его среде ведется учет взаимоотношений с поставщиками, банками (кредиторами, финансовыми организациями), страховыми компаниями, клиентами.

Как и любой смежный инструмент, лизинг не может применяться в одной неизменной форме, т.к. в зависимости от различных обстоятельств, сделка обычно применяется в различных модификациях. В нашей статье мы расскажем об основных существующих формах лизинга.

Нынешний сегмент лизинговых правоотношений характеризуется достаточным многообразием доступных к оформлению форм и видов лизинга, схем лизинговых контрактов и правовых норм, регламентирующих лизинговые сделки. Доступные формы лизинга можно разделить в две основных категории: оперативный либо финансовый виды лизинга.

Попробуем разобрать, что из себя представляют данные виды.

Так называемый оперативный лизинг - это по сути арендные правоотношения, по условиям которых, убытки лизингодателя, по приобретению и содержанию передаваемого в аренду имущества, не перекрываются периодическими выплатами на время действия отдельно взятого лизингового контракта. Это объясняется тем, что действие договора лизинга несколько короче, чем установленный нормативами полный срок службы данного имущества, а значит периодические лизинговые выплаты не способны перекрыть полной цены имущества, плюс расходы на содержание такового. Значит собственник должен сдавать имущество во временное использование по несколько раз, т.к. в таких случаях существенно увеличивается риск по перекрытию остаточной стоимости лизингового имущества. Поэтому, при прочих равнозначных условиях суммы периодических платежей лизинговых выплат при оперативном лизинге несколько выше, чем в случаях, когда речь идет о финансовом лизинге. Проще говоря, по сути чем длительней срок, тем более выгодней сделка для обеих сторон. Вместе с этим, для оперативного вида характерно наличие следующих признаков:

-собственник имущества не может надеяться на полное возмещение всех своих расходов путем поступления периодических платежей от одного арендатора;

-лизинговый договор обычно составляется на 1,5 - 6 лет, что конечно меньше сроков фактического износа имущества;

-договор может быть расторгнуть именно лизингополучателем в любое время;

-риск физической порчи либо утери имущества ложится, как правило, у лизингодателе;

-в типовом договоре также может предусматриваться и ответственность самого лизингополучателя за физическую порчу объекта, но обычно ее (ответственности в денежном выражении) размер существенно меньше покупной цены имущества;

-в качестве объекта выступают наиболее популярные марки машин и оборудования;

-ставка по периодическим платежам, как правило, выше, чем в случаях с финансовым видом.

Это объясняется тем, что собственник, не имея какой-либо гарантии перекрытия понесенных им затрат, вынужден предусматривать отдельные финансовые риски (к примеру, риск не выйти на арендатора всего объема лизингового оборудования, риск порчи или механической поломки объекта сделки, либо риск расторжения договора ранее предусмотренных договоров сроков) методом завышения цен за свои услуги.

Лизингополучатель же в свою очередь в случаях оперативного вида стремится обойти риски, связанных с эксплуатацией объекта, такие как, техническое устаревание объекта, снижением доходов в связи с снижением спроса на собственную продукцию, механические поломки объекта, увеличением возможных косвенных непроизводственных убытков, связанных с ремонтом либо долгим простоем объекта, и тому подобное.

Финансовый вид - это договор, который предусматривает в течение всего срока своего действия обязательную выплату периодических взносов, полностью покрывающих цену амортизации объекта или значительную часть такового, плюс различные дополнительные выплаты и ощутимую прибыль собственника.

По истечению срока сделки арендатор имеет право на следующие действия:

-выкупить объект, по расчёту остаточной цены

-заключить еще один договор на значительно меньший срок, но на более лояльных условиях

-передать объект сделки собственнику.

На практике существует огромное множество лизинговых форм и видов, но рассматривать их как отдельные формы нельзя.

ООО «Ставролен» в своей деятельности использует лизинг. Следует отметить, что с экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставлен­ным на покупку оборудования. При кре­дите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в по­гашение долга; при этом банк для обе­спечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на креди­туемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и вы­платы им полной стоимости арендован­ного имущества (таблица 1).

Таблица 1.

Сравнение лизинга и кредита

Ключевое преимущество лизинга от кредита в том, что при небольших объемах операций сделку можно оформить без за­лога. Банки в любом случае потребуют га­рантию возврата средств. Чаще всего сто­имость залога в несколько раз превышает размер ссуды. Для небольших предприятий это становится большой проблемой. Банк

не оформит сделку, пока не убедится в пла­тежеспособности клиента. Положительное решение по лизингу можно получить даже с отрицательными финансовыми показате­лями.

Финансовая аренда помогает экономить время и деньги. Заявку на оформление сделки банк рассматривает в среднем пять рабочих дней, а затем принимает решение. Если оно положительное, то клиент подпи­сывает договор лизинга и купли-продажи объекта. Кроме того, все выплаты относят­ся на себестоимость имущества. С креди­том дело обстоит иначе. Для подачи заявки организации нужно собрать большой пакет документов, чтобы подтвердить свою пла­тежеспособность, и составить бизнес-план. После этого банк тщательно исследует кре­дитную историю, объем активов и пасси­вов, наличие обеспечения и залога. После этого оформляются документы. Этот про­цесс занимает в среднем один месяц.

При оформлении лизинга клиент упла­чивает авансовый и страховой платеж. В случае с кредитом дополнительно необ­ходимо профинансировать комиссию банка за оформление сделки, конвертацию валю­ты, если оборудование закупается у ино­странного контрагента, услуги нотариуса. Отличие лизинга от кредита для физиче­ских лиц в том, что финансовая аренда ос­вобождает клиента от уплаты транспортно­го сбора и такой услуги, как регистрация в ГИБДД. Все эти затраты оплачивает ком­пания, которая оформляет сделку. В буду­щем клиент компенсирует банку все рас­ходы. Средний срок действия договора лизинга - три года.