Файл: Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта.pdf

Таблица 14

Текущие расходы в 2021 году

2.5. Инвестиционное обоснование проекта

Инвестиционные затраты для открытия хостела «Scarlet Sails» обобщены в таблице 15.

Таблица 15

Сумма первоначальных расходов

Таким образом, общие затраты на открытие хостела составят 2659,7 тыс. руб.

Финансирование предполагается из двух источников: собственных средств в размере 1659,7 тыс. руб. и заемного капитала в размере 1000 тыс. руб. (под 18 % в год). Расчет платежей по кредиту представлен в приложении Б.

2.6. Финансовый план и анализ рисков

На основе плана продаж и расчета текущих расходов составим отчет о прибылях и убытках проекта (приложение В).

Расчет безубыточности предприятия представлен в таблице 16

Таблица 16

Расчет безубыточности и запаса финансовой прочности

Как видно из рассчитанных данных, запас финансовой прочности в первый год проекта составляет 18 %.

Таким образом, как видно из рассчитанных данных, хостел «Scarlet Sails» начиная с первого года работы будет получать прибыль, а безубыточный объем продаж существенно ниже запланированного.

Рисками проекта являются: невозможность аренды нужного помещения; неустойчивость спроса; неэффективность рекламы; появление конкурентов в данном сегменте; снижение платежеспособности покупателей, рост налогов.

В таблице 17 представлены риски проектируемого предприятия и их влияние на прибыль.

Таблица 17

Риски и их влияние на прибыль

Мерами по снижению риска является:

• активная коммуникационная политика,
• подбор различных вариантов аренды помещения,
• постоянный мониторинг деятельности конкурентов,
• гибкое ценообразовании.

Рассчитав будущие денежные потоки по проекту, необходимо понять, насколько эффективен предлагаемый проект и стоит ли инвестировать в него средства. Также необходимо сравнить основные инвестиционные показатели с данными других проектов. Возможно, они окажутся более привлекательными и быстрее вернут вложенные в них средства, а самое главное – принесут в будущем более высокую стоимость.

В качестве безрисковой ставки дисконтирования используем ставку, определенную по государственным облигациям США со сроком до погашения – 3 лет (срок на который прогнозируются денежные потоки проекта). государственных облигаций США. Доходность 5-летних гособлигаций США, составляет 2,65%.

Создание нового производства характеризуется высоким риском. Премия за риск определяется в размере 10 %.

Соответственно ставка дисконтирования принимается на уровне 12,65%.

На основе плана продаж, плана текущих расходов, плана по чистой прибыли (приложение В) рассчитаем чистый денежный поток.

Таблица 18

Чистый денежный поток

Далее рассчитаем показатели эффективности проекта.

Рассчитаем общую сумму дисконтированных чистых денежных поступлений (Present Value) по формуле:

, (8)

где Д_t – (доход) прибыль в прогнозном периоде;

t – продолжительность проекта;

E – коэффициент дисконтирования (стоимость денег в экономике).

Общая сумма дисконтированных чистых денежных поступлений равна:

PV = 706,9/(1+0,1265)¹ + 2447/(1+0,1265)² + 2447/((1+0,1265)³ = 627,52+1928,23+1711,7= 4267,5 тыс. руб.

Рассчитаем сумму дисконтированных капиталовложений по формуле:

, (9)

где K_t – капиталовложения в t-м периоде;

n-продолжительность проекта;

r-коэффициент дисконтирования.

Сумма дисконтированных капиталовложений равна:

К = 2659,7/(1+0,1265)⁰ = 2659,7 тыс. руб.

Чистый приведенный доход NPV(Net Present Value) рассчитанный как разница между приведенными доходами и инвестициями составит:

NPV₁ = 4267,5-2659,7 = 1607,8 тыс. руб.

Проект является эффективным, так как NPV > 0.

Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

PI = PV/K – 1, (10)

PI₁ = (4267,5/2659,7 -1)*100 % = 60,45 %

Проект является эффективным, так как PI > 0.

Определим внутреннюю норму прибыли инвестиций (IRR). По внутренней нормой прибыли понимается значение коэффициента дисконтирования (r), при котором NPV проекта равен нулю.

, (11)

Определим IRR графически.

Зависимость NPV проекта от нормы дисконта представлена в таблице 19.

Таблица 19

Зависимость NPV проекта от нормы дисконта

Для большей наглядности представим данные на рисунке 2.

Рис. 2. Зависимость NPV проекта от нормы дисконта

Как видим, NPV = 0 норме дисконта 20 %, следовательно IRR₁ = 20 %.

Далее определим срок окупаемости.

Таблица 20

Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

Как видим, дисконтированный денежный поток только в 3 году приобретает положительное значение, следовательно возмещение первоначальных инвестиционных расходов произойдет раньше 3 лет.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от третьего года.

Остаток = (1 – (4267,5-2659,7)/1711,7) = 0,07 года

То есть дисконтированный срок окупаемости инвестиций равен 2,07 года.

Далее обобщим показатели эффективности проекта в таблице 21.

Таблица 21

Показатели эффективности инвестиционного проекта

Итак, дисконтированный срок окупаемости проекта – 2,1 года. Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость по итогам 2021 г. составит 1607,8 тыс. руб. Внутренняя норма доходности (рентабельности) – 39,64 %. Индекс прибыльности – 60,45 %.

Таким образом, предлагаемы проект является прибыльным, рентабельным и целесообразным для реализации.

Заключение

В курсовой работе был составлен бизнес план создания хостела «Scarlet Sails».

Цели предлагаемого бизнеса - создание малого предприятия, позволяющего предоставить новые рабочие места, в результате деятельности которого будет увеличен поток налоговых отчислений в бюджет города и региона, а также получение прибыли владельцев бизнеса.

Проектируемое предприятие - Хостел «Scarlet Sails» - это туристское предприятие эконом-класса, предоставляющие своим постояльцам на короткий или длительный срок жилье, представляющее собой спальное место без дополнительных удобств в комнате.

Для открытия хостела «Scarlet Sails» необходимы средства в размере 2659,7 тыс. руб. из них 1659,7 тыс. руб. собственный капитал, а 1000 тыс. руб. банковский кредит на 1 год под 18% годовых.

Хостел «Scarlet Sails» будет располагаться в арендованном помещении размером 205 кв.м., по адресу г. Санкт-Петербург, ул. Марата, 51. .

Месторасположение выбрано очень удачно, т.к. располагаться хостел «Scarlet Sails» будет в центре г. Санкт-Петербурга, это позволит охватить туристов, а также студентов учебных заведений города (иногородние студенты заочных отделений ВУЗов).