Файл: Практика инвестиционного кредитования в российских банков.pdf

Определим степень участия банков в инвестиционных процессах и стимулировании производства предприятий реального сектора посредством предоставления инвестиционных кредитов.

Как видно из таблицы 3, кредитование нефинансового сектора в сложившихся условиях обеспечивается в основном банками, контролируемыми государством, поскольку именно им оказываются меры государственной поддержки, недоступные остальным банкам.

Таблица 3

Доля кредитов нефинансовым организациям в их общем объеме по банковскому сектору, %^[22]

Несмотря на возросшие потребности предприятий в кредитовании и рефинансировании имеющейся задолженности, спрос на кредиты в конце года сдерживался возросшей стоимостью заимствований, обусловленной повышением ключевой ставки. Участие банков в финансировании инвестиций в основной капитал выражается, прежде всего, в инвестиционном кредитовании^[23]. Поскольку изменение параметров долгосрочного кредитования не дает исчерпывающего представления об инвестиционных кредитах, для определения удельного веса последних в общем объеме кредитов предприятиям и организациям воспользуемся данными об объеме кредитов реальному сектору, величине инвестиций предприятий и организаций в основной капитал и доле банковских кредитов в общем объеме источников финансирования инвестиций в основной капитал (по крупным и средним предприятиям)^[24]. Как видно из данных таблицы 6, доля инвестиционных кредитов в общем объеме кредитов в течение исследуемого периода изменялась неоднозначно: в 2009 г. она возросла, а затем начала резко снижаться.

Показатель доли инвестиционных кредитов в общем объеме кредитов, предоставленных организациям на срок более 1 года, имел тенденцию к стабильному снижению, в целом за период он сократился с 10,94 % на 1.01.2008 г. до 5,35 % на 1.01.2014 г., то есть более чем в 2 раза. Полученные данные демонстрируют снижение вклада российских банков в прирост инвестиций в основной капитал, между тем острота проблем восстановления поступательного развития отечественной экономики требует его существенного увеличения.

Таблица 4

Инвестиции в начало года основной капитал, кредиты и инвестиционные кредиты банков организациям^[25]

Продолжение таблицы 4

Факторы, препятствующие повышению роли инвестиционных кредитов коммерческих банков в финансировании реального сектора экономики, связаны, прежде всего, с низким уровнем ресурсного потенциала, объема и качества капитала банков, недостаточной сбалансированностью кредитов и источников их фондирования по срокам, высокими рисками инвестиционных вложений в реальный сектор экономики^[26].

2.2. Сравнительный анализ инвестиционного кредитования в российских и иностранных коммерческих банков

Современная российская ситуация (необходимость модернизации экономики и ее ориентации на инновационное развитие) предполагает использование различных форм финансирования. Однако исторически сложилось так (аналогичная ситуация складывалась в Германии и Франции), что в основе финансирования экономики находилась (и находится сейчас) кредитная система, что объясняется разнообразием форм собственности и видов хозяйственной деятельности, а также слабым развитием российского фондового рынка. Кроме того, кредитный канал в большей степени соответствует национальной традиции России: он более привычен для носителей русского менталитета, ситуационен, характеризуется повышенной оперативностью. Сама сложившаяся в стране институциональная среда в большей степени стимулирует кредитные отношения, чем другие формы снабжения народного хозяйства деньгами. Поэтому именно банки в силу их ресурсного потенциала, развитой инфраструктуры, широких возможностей структурирования проектов и оптимизации проектных и кредитных рисков должны стать базовыми финансовыми посредниками в инвестиционно-инновационном процессе. Банки, в отличие от других финансовых посредников, могут сочетать выдачу кредитов с комплексным анализом инвестиционных проектов, а при необходимости – их доработкой до той стадии, на которой проекты могут привлекать ресурсы от инвесторов и кредиторов. Это обусловлено опытом работы банков с проектами, накопленной и обновляемой в процессе кредитования отраслевой и региональной информацией^[27].

Банки не просто размещают средства на определенный срок, а разрабатывают индивидуальные кредитные продукты на основе анализа проектов и оптимальные схемы кредитования. Поэтому в современных условиях РФ именно кредитный канал должен играть главную роль в процессе финансирования экономики. Масштабные средства, необходимые для реализации инвестиционного спроса экономики в модернизации и инновациях, могут предоставить только банки, так как в отличие от США и других стран в России пока нет крупных рыночных фондов «длинных» ресурсов – накопительных пенсионных, инвестиционных фондов, страховых резервов. Их суммарный объем составляет менее 10 % активов банковского сектора^[28].

Однако на практике в современных условиях РФ мы сталкиваемся с проблемой недоступности банковских кредитов для предприятий (особенно мелких и средних) реального сектора экономики. В настоящее время сложилась парадоксальная ситуация, когда реальный сектор остро нуждается в инвестициях (по данным, представленным в российском статистическом ежегоднике, в 2014 г. примерно 35 % предприятий добывающих и обрабатывающих производств среди факторов, ограничивающих их деловую активность, назвали недостаток финансовых средств), а банки обладают избыточной ликвидностью. Нельзя не согласиться с мнением А. Аганбегяна, что «фактически банковская система самоустранилась от того, чтобы обеспечивать самое главное – экономический рост страны, основу социального благосостояния нашего народа»^[29].

Руководствуясь исключительно своими частнокорыстными интересами, коммерческие банки направляют кредитный ресурс в те сферы, которые приносят им определенные выгоды, оставляя без должного финансирования те сферы, которые должна развивать национальная экономика, исходя из общегосударственных интересов. В современных условиях России без должного внимания надзорных и регулирующих органов коммерческое начало превалирует, и банки, минимизируя свои финансовые риски, сводят кредитование предприятий и организаций к пополнению оборотных средств, а населения – к обслуживанию покупок потребительских товаров и ипотеке. Аналогично ведут себя и государственные банки (банки с государственным участием в капитале) и фактически преследуют те же цели, что и коммерческие, действуя как исключительно прибыльно ориентированные на организации^[30].

Отсюда неадекватность, заключающаяся в расхождении народнохозяйственных интересов и чисто коммерческих интересов банков.

Кредиты отечественных банков, направленные на формирование основного капитала экономики России, в 2003–2014 г. не превышали 12 % от общего объема кредитования предприятий и организаций. Неудивительно, что удельный вес кредитов российских банков в структуре отечественных инвестиций в этот период в среднем не превышал 9 %. Для сравнения: в США – 40 %, в странах ЕС – 45 %, в Японии – 65 %^[31]. Эта ситуация объясняется в том числе тем, что рентабельность большинства отраслей реального сектора России остается настолько низкой, что не позволяет им использовать дорогие банковские ресурсы для финансирования своей деятельности. Высокая процентная ставка является фактически запретительной для инвестиционных кредитов и не дает предприятиям привлекать в проекты кредитные ресурсы на срок более трех лет. Усугубляет ситуацию и тот факт, что в последние два десятилетия в России капитал, переданный банковским сектором реальному сектору экономики, неэффективно распределяется между отраслями экономики. Ключевую роль все активнее играет нефтегазовый экспорт, а также экспорт иного сырья, металлов, приводящий к существенному отставанию в развитии машиностроительного комплекса и других обрабатывающих производств. Видимая причина отставания машиностроения и смежных с ним отраслей – это устойчивое распределение инвестиционных ресурсов, складывающееся не в пользу последних. Причина такого распределения заключается в более высокой рентабельности добывающих отраслей по сравнению с производством машин и оборудования, а также во внеэкономических факторах, например монопольном положении экспортоориентированных отраслей, близости к властным структурам. Так, согласно официальной статистике, в 2014 г. рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг в добыче полезных ископаемых составила 22,1 %, тогда как в производстве машин и оборудования – 7,1 %, а в производстве транспортных средств и оборудования – 4,4 %.

Руководствуясь частнокорыстными интересами, банки направляют деньги в быстроокупаемые сферы деятельности (отрасли), поэтому для удовлетворения народнохозяйственных интересов необходимо сделать привлекательными те сферы, которые интересны государству. Представляется крайне важным регулирование финансовых потоков и направление их в те сферы, развитие которых считается приоритетным в экономической политике в настоящее время.

Направление кредитного ресурса в те или иные отрасли должна быть подкреплено адекватным научным сопровождением, а также соответствующей политикой государства, сообразующей свои требования с возможностями и положением кредитной системы страны, а также с теми инструментами, которые имеются в распоряжении последней (своего рода кредитные гарантии).

Исследуем, в силу каких причин частный банковский капитал в России, в отличие от США и европейских стран, не идет на кредитование производства и тех отраслей, которые следует развивать, исходя из общегосударственных целей. По нашему мнению в условиях рыночной самоорганизации в РФ развитие кредитных отношений тормозят:

1) низкий уровень капитализации банков и отсутствие должного рефинансирования коммерческих банковских кредитов со стороны Центрального банка;

2) высокий уровень рисков кредитования, особенно долгосрочных проектов, при отсутствии компенсационных механизмов (нет государственных гарантий от рисков);

3) отсутствие в структуре банковского сектора достаточного представительства крупных структур, способных взять на себя решение проблем экономики^[32];

4) структурная деформированность экономики;

5) отсутствие достаточного количества грамотно разработанных эффективных инвестиционных проектов либо отсутствие интереса частного капитала к этим проектам ввиду их относительно низкой доходности;

6) наличие альтернатив, более выгодных, чем чисто производственные (торговля, спекуляции, в том числе валютные операции с ценными бумагами, недвижимостью), и отсутствие экономического стимулирования банков для кредитования реального сектора экономики;

7) отсутствие необходимой нормативно-методической базы на федеральном уровне. Требуют доработки закон о Центральном банке, закон о коммерческих банках, инструкции, регламент деятельности специалистов и пр.;

8) отсутствие постоянных «правил игры», в том числе по совместному инвестированию на основе ГЧП, и соответствующей пропаганды;