Файл: Денежные средства предприятия,их анализ.pdf

Введение

Преобразования российской экономики и постоянный рост конкуренции во всех сферах деятельности требует повышения эффективности деятельности коммерческих организаций, их деловой, финансовой и инвестиционной активности, чего невозможно достичь без качественного учета, анализа и оценки денежных потоков. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в оценке результативности деятельности организаций, поскольку создает основу для формирования эффективной денежной политики и лежит в основе оценки организаций, так как денежная оценка выступает в качестве универсального измерителя.

В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования учета, анализа и оценки эффективности денежных потоков коммерческих организаций.

Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития.

В условиях резкого подорожания заемных средств особенно актуальным становится планирование и управление денежным потоками.

В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней и внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

Одной из функций управления финансами организации является обеспечение ее ликвидности и финансовой устойчивости. Ликвидность организации означает, что она способна в установленные сроки и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам.

Таким образом, эффективное управление денежных средств организации, поддержание их оптимального размера является частью работы финансовых управляющих. Грамотный, взвешенный и рациональный подход к управлению остатками денежных средств поможет найти оптимальный баланс между обеспечением достаточного уровня ликвидности организации и эффективностью использования имеющихся в ее распоряжении ресурсов.

Необходимость приведения системы экономического анализа к современным условиям рыночной экономики, практическая потребность в исследовании денежных потоков предприятий определяют актуальность дальнейшей разработки теоретических и методических вопросов анализа денежных потоков предприятия.

В современной научной литературе работ, посвященных исследованию денежных потоков, недостаточно. Не разработана общая система анализа и оценки денежных потоков. Неоднозначное толкование и различные взгляды на изучение данной проблемы позволяют сделать вывод о необходимости развития более детального и направленного исследования в этой области.

Однако сложившиеся классические теоретико-методологические подходы к анализу денежных потоков нуждаются в существенном дополнении, расширении, объединении и систематизации.

Все вышесказанное подтверждает актуальность выбранной темы работы.

Цель курсовой работы - разработать путей повышения эффективности управления денежными потоками в коммерческой организации.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:

– рассмотреть сущность денежных средств и денежных потоков организации;

– определить цель, задачи и методику анализа денежных потоков организации;

– провести анализ динамики и структуры денежных потоками организации;

– оценить эффективность управления денежными потоками организации;

– проанализировать финансовое состояние организации и оценить влияние на него денежных потоков;

– разработать пути повышения эффективности управления денежными средствами в организации.

Объект наблюдения: ООО «Новотелеком».

Объект исследования: потоки денежных средств в коммерческой организации.

Предмет исследования – показатели и методы оценки денежных потоков.

Период исследования 2014-2016 г.г.

В качестве информационной базы исследования использовались учредительные документы организации, бухгалтерская отчётность организации.

Методологической основой данного исследования послужили труды российских и зарубежных ученых, таких как Ковалев В.В, Семенихин В.А., Жарылгасова Б.Т., Розов А., Степанов Г.И., Маслов Т., Крылов С.И., кроме того были использованы законодательные, нормативные документы, учебная литература и материалы периодической печати.

При этом были использованы следующие методы исследования: математический, монографический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, аналитический.

1. Теоретические основы анализа движения денежных потоков организации

1.1. Экономическая сущность денежных средств и денежных потоков организации и их классификация

Как показывает многолетний опыт, финансисты, экономисты и аналитики в большей степени доверяют показателям движения денежных потоков, нежели статичным показателям бухгалтерских активов и прибылей, в силу того что их намного сложение исказить [13, с. 51].

Немало внимание в учебной и научной литературе по финансовому менеджменту уделяется вопросам, касающимся денежных потоков. При этом до сегодняшнего дня не выработано общепринятого определения данной категории. Единая терминология отсутствует на страницах экономической печати. Например, наряду с соответствующими экономической сущности денежных потоков словосочетаниями «денежный поток» или «движение денежных средств» используется более широкое понятие «финансовый поток». Затрудняет восприятие сущности денежных потоков и такая тавтология как «движение денежных средств» и «движение денежных потоков».

Определение денежных потоков с аналитической точки зрения является обобщенным, включающим в себя различные виды потоков которые обслуживают финансово-хозяйственную деятельности организации [38].

Возникновение понятия «денежные потоки» (англ. «cash flow») является достаточно новым и относится к середине ХХ века. Изучение специальной литературы по вопросам управления денежными потоками и их анализу, позволяет сделать вывод, что данное понятие раскрыто не в полной мере. На сегодняшний день, как указывалось ранее, отсутствует общепризнанное определение данного понятия, не разработана система оценки классификационных признаков денежных потоков [42].

В работах многих авторов отсутствует не только единый подход к определению понятия «денежные потоки», но некоторые из них имеют трактовку, которая противоречит самому значению слова «поток», т.е. «движение», а рассматривается как некая постоянная величина между поступлением и выбытием денежных средств.

По мнению Д. Хана под денежными потоками понимается излишек денежных средств, которые имеется в неограниченно распоряжении для целей организации [40].

Как излишек денежных средств, который образуется в организации в результате всех фактов хозяйственной жизни ,которые связаны и не связаны с хозяйственной деятельностью определяет денежный поток Б. Колосс. По его мнению денежный поток состоит из денежного потока от хозяйственной деятельности, то есть хозяйственного остатка денежных средств, и денежных средств которые не связаны с хозяйственной деятельностью.

По мнению Ж. Перера денежные потоки представляют собой ресурсы, порожденные деятельностью организации в течение определенного периода времени. По его мнению, они выражают потенциальные возможности развития организации в условиях полного самофинансирования [41].

В данном случае были рассмотрены мнения зарубежных авторов на определение денежных потоков, рассмотрим что высказывают отечественные экономисты в данном вопросе.

Так, по мнению Г.Б. Поляка [37] под денежными потоками понимается распределенная во времени последовательность поступлений и выплат, которые генерируются теми или иными видами активов, инвестиционным проектом, портфелем активов в течение определенного периода времени.

Л.Т. Гиляровская [4] определяет денежный поток как совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления организацией своей хозяйственной деятельности.

Таким авторы как А.П. Калинина, И.И. Мазурова и Н.В. Войтоловский [25] определяют денежный поток организации как движение денежных средств, то есть их поступление и выбытие или приток и отток за определенный период времени.

Следующее определение денежному потоку дает Т.Н. Кокин это движение денежных средств, конторе образуется в процессе хозяйственной деятельности организации, характеризуется поступлением и использование денежных средств и распределяется во времени [44].

Подводя итог всем вышеприведенным определениям, можно сделать вывод, что в понятие «денежные потоки» включаются следующие характеристики: образовываются в процессе хозяйственной деятельности, движение денежных средств, распределяется во времени последовательность поступлений и выплат, осуществляется разнонаправленность движения.

Раскрывая более детально определение денежных потоков необходимо охарактеризовать их разнонаправленность, то есть поступление и выбытие.

Положительным денежным потоком называется поступление денежных средств, то есть их приток. Отрицательным денежным потоком является отток денежных средств, то есть их выбытие. По каждому виду хозяйственной деятельности организации определяется чистый денежный поток, как разница между положительным и отрицательным денежными потоками.

В каждой организации существует многообразие различных видов денежных потоков, что обусловлено разнообразием фактов хозяйственной жизни. Все эти денежные потоки формируют системы функционирования и развития бизнеса. Что подтверждает высказывание Р. Мертона: «В бизнесе движение денег является ключевым фактором его прогресса и успеха» [15].

Важным моментом является то, что денежные потоки, перетекая из одного состояния в другое, из внутренней среды во внешнюю среду и наоборот, являются главным генератором деятельности организации условиях рыночной экономики. Оказывая прямое влияние на всю деятельность организации, денежные потоки требуют качественного управления и контроля, что в свою очередь невозможно обеспечить без всестороннего и глубокого анализа их использования, на начальном этапе которого возникает необходимость в их классификации по ряду основных (существенных) признаков, представленных в приложении 1 [17].

Следует заметить, что для каждой конкретной коммерческой организа­ции может быть выбрана определенная, основанная на существенности признаков, характерных для данной конкретной организации, класси­фикация денежных потоков, в зависимости от рода хозяйственной дея­тельности, целей и задач анализа.

Таким образом, подводя итог всему вышеизложенному можно сделать вывод, что в современных нестабильных экономических реалиях в условиях резкого подорожания заемных средств особую актуальность для поддержания ликвидности и платежеспособности организации особенно актуальным становится планирование и управление денежным потоками. На сегодняшний день авторами не выработано единого определения денежных потоков, что делает данную дефиницию дискуссионной. Для эффективного управления и контроля необходима правильная классификация денежных потоков. На сегодняшний день денежные потоки классифицируются по целому ряду признаков, например по формам осуществления, по продолжительности и т.д.

1.2. Цель, задачи и информационная база анализа движения денежных потоков организации

Для формирования методики проведения стратегического анализа де­нежных потоков (которая для каждой конкретной коммерческой органи­зации будет иметь характерные особенности), важной составляющей методического обеспечения предоставляется выбор методов и приемов, соответствующих каждому его этапу.

К числу востребованных методов могут относиться как традицион­ные, так и экономико-математические методы, формирующие совокуп­ность аналитических инструментов исследований прогнозного характе­ра.