Файл: Lopashenko_N_A_Prestuplenia_v_sfere_ekonomiki.doc

Вредоносность отклоняющегося экономического поведения на рынке ценных бумаг очень высока: как правило, в обращении ценных бумаг участвует одновременно громадное количество лиц (физических и юридических), и недобросовестность хотя бы одного из многочисленных звеньев цепочки причиняет (или способна причинить) ущерб, прежде всего, - материальный, однако - и другой, большому количеству субъектов рынка ценных бумаг.

3. Нормативный материал к статье включает в себя ГК РФ; федеральные законы: от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"*(278) (далее - Закон о рынке ценных бумаг), от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"*(279), от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"*(280) (далее - Закон о защите инвесторов), от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах"*(281), от 10 декабря 2003 г. N 174-ФЗ "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации"*(282); Постановление Правительства РФ от 30 сентября 2000 г. N 754 "О государственной регистрации нормативных правовых актов, содержащих условия эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг, и об отчетах о проведенной эмиссии"*(283); Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. N 317*(284); инструкцию ЦБР от 22 июля 2002 г. N 102-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации"*(285); приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. N 054/пзн "Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг"*(286) и др.

4. Сфера действия ст. 185 УК РФ указана в законе. Ею является эмиссия ценных бумаг.

5. Эмиссия ценных бумаг представляет собой последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитентами могут быть юридические лица или органы исполнительной власти либо местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Размещение эмиссионных ценных бумаг понимается в Законе о рынке ценных бумаг как отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок (ст. 2).

6. Процедура эмиссии, как правило, включает в себя следующие этапы:

1) принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. При этом под выпуском эмиссионных ценных бумаг Закон о рынке ценных бумаг понимает совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если в соответствии с законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер. Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг представляет совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг);

3) государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

4) размещение эмиссионных ценных бумаг;

5) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

В том случае, если эмиссионные ценные бумаги размещаются путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500, государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта. Когда требуется регистрация проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации (ст. 19 Закона о рынке ценных бумаг).

7. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или иным регистрирующим органом, определенным Федеральным законом (ст. 20 Закона о рынке ценных бумаг).

8. Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или, в случаях, определенных законом, уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (ст. 25 Закона о рынке ценных бумаг).

9. Ст. 185 УК РФ распространяется на выпуск не всех ценных бумаг, а только относящихся к эмиссионным.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

10. Эмиссионные ценные бумаги могут быть государственными, муниципальными; они могут относиться к ипотечным или быть иными. Закон о рынке ценных бумаг (ст. 2, 16) различает, например, именные эмиссионные ценные бумаги (ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца; за некоторыми исключениями, они выпускаются только в бездокументарной форме) и эмиссионные ценные бумаги на предъявителя (ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца; они выпускаются только в документарной форме).

Разные виды эмиссионных ценных бумаг имеют особенности эмиссии, установленные законодательством.

Чаще других в качестве эмиссионных бумаг выступают акции и облигации, понятие которых также дано в Законе о рынке ценных бумаг.

11. Объективная сторона преступления заключается в злоупотреблениях при эмиссии ценных бумаг, повлекших крупный ущерб гражданам, организациям, государству.

12. Понятие злоупотребления - традиционное для уголовного права и уголовного закона. Злоупотребление (дословно - употребление во зло) есть использование предоставленных законом полномочий, в данном случае - полномочий при эмиссии ценных бумаг, вопреки интересам дела, в своекорыстных или личных интересах.

13. Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг могут выразиться в четырех формах:

1) во внесении в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации;

2) в утверждении проспекта эмиссии, содержащего заведомо недостоверную информацию;

3) в утверждении отчета об итогах выпуска ценных бумаг, содержащего заведомо недостоверную информацию*(287);

4) в размещении эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию.

Для наличия оконченного состава преступления достаточно одной из названных форм.

14. Предмет двух первых форм злоупотреблений совпадает. Им выступает проспект эмиссии ценных бумаг с заведомо недостоверной информацией.

15. Проспект эмиссии должен содержать:

- краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;

- краткие сведения об объеме, о сроках, порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;

- основную информацию о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска;

- подробную информацию об эмитенте;

- сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;

- подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента;

- сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность;

- бухгалтерскую отчетность эмитента и иную финансовую информацию;

- подробные сведения о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;

- дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах.

Требования к информации, которая должна быть указана на титульном листе проспекта ценных бумаг, устанавливаются стандартами эмиссии и проспектов ценных бумаг. Проспект ценных бумаг должен содержать также введение, в котором кратко излагается основная информация, приведенная далее в проспекте ценных бумаг (ст. 22 Закона о рынке ценных бумаг).

16. Содержание каждого из названных выше разделов проспекта эмиссии ценных бумаг подробно регламентировано в законе; недостоверная информация, о которой говорится в уголовном законе, может касаться любого из этих разделов.

Недостоверная информация в проспекте эмиссии может состоять, например, в сообщении вымышленных или ложных данных:

- об аудиторе эмитента, якобы составлявшем заключения в отношении годовой бухгалтерской отчетности эмитента за последние три года;

- о цене или порядке определения цены размещения эмиссионных ценных бумаг;

- о предполагаемом объеме выпуска в денежном выражении и (или) о количестве эмиссионных ценных бумаг;

- о показателях финансово-экономической деятельности эмитента за пять последних завершенных финансовых лет;

- о составе, структуре и стоимости основных средств эмитента;

- о ликвидности эмитента;

- о рисках, возникших в связи с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг;

- об участниках (акционерах) эмитента, владеющих не менее чем 5% его уставного (складочного) капитала (паевого фонда);

- о совершении эмитентом сделок, в которых имелась заинтересованность за последние пять лет;

- о размере дебиторской задолженности за пять последних завершенных финансовых лет.

Недостоверная информация может содержаться в представленной годовой бухгалтерской отчетности эмитента за три последних завершенных финансовых года или в квартальной бухгалтерской отчетности за последний завешенный отчетный квартал; в сведениях о предыдущих выпусках эмиссионных ценных бумаг эмитента (за исключением акций эмитента); в сведениях об объявленных (начисленных) и о выплаченных дивидендах по акциям эмитента и т.д.

17. Под внесением в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации понимают включение в названный документ не соответствующих действительности сведений.

18. Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества.

Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными законами. Проспект должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг.

Проспект также должен быть подписан аудитором, а в случаях, предусмотренных нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, независимым оценщиком, подтверждающими достоверность проспекта в указанной ими части.

Проспект ценных бумаг по усмотрению эмитента может быть подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг, подтверждающим тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком. Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являться аффилированное лицо эмитента.

В случае выпуска облигаций с обеспечением лицо, предоставившее обеспечение, обязано подписать проспект ценных бумаг, подтверждая тем самым достоверность информации об обеспечении (ст. 22.1 Закона о рынке ценных бумаг).

19. Утверждение проспекта эмиссии с недостоверными сведениями, как форма злоупотреблений при эмиссии ценных бумаг, представляет собой установленную нормативными актами и описанную выше процедуру одобрения проспекта при осознании участвующими в ней лицами того, что проспект содержит недостоверные сведения.

20. Предметом третьей формы злоупотреблений при эмиссии ценных бумаг выступает содержащий заведомо недостоверную информацию отчет об итогах выпуска ценных бумаг.

Отчет должен содержать следующую информацию:

1) дату начала и окончания размещения ценных бумаг;

2) фактическую цену (цены) их размещения;

3) количество размещенных ценных бумаг. Для акций в отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг наряду с этой информацией дополнительно указывается список владельцев пакетов эмиссионных ценных бумаг, размер которых определяется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

4) долю размещенных и неразмещенных ценных бумаг выпуска;

5) общий объем поступлений за них, в том числе:

- объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг;

- объем денежных средств в иностранной валюте, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг и выраженных в валюте Российской Федерации по курсу Банка России на момент внесения;

- объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации;

6) о сделках, признаваемых федеральными законами крупными сделками и сделками, в совершении которых имеется заинтересованность, которые совершены в процессе размещения ценных бумаг (ст. 25 Закона о рынке ценных бумаг).

Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (ст. 25 Закона о рынке ценных бумаг).

21. Недостоверная информация в отчете состоит, например, в неверном определении фактической цены размещенных ценных бумаг, в неверном указании количества размещенных ценных бумаг, объема поступлений за них и т.д.