Дебиторская задолженность в финансовом менеджменте назначается в функциях, которые она выполняет: образование отложенных во времени денежных доходов; перераспределительная, инвестиционная функция; образование денежных потоков; контроль денежных потоков.

На основании процесса образования денежных доходов можно выявить специфику данного вида задолженности, выступающей в виде недополученной части выручки.

Сущность дебиторской задолженности может быть представлена так:

– это инструмент для гашения текущей кредиторской задолженности;

– это часть продукции, которая была реализована покупателю, но не оплачена;

– это составной элемент оборотных активов компании.

С.Г. Брунгильд указывает, что увеличение размера в активах хозяйствующего субъекта дебиторской задолженности может быть обусловлено следующими факторами:

– ведение неосмотрительной кредитной политики по отношению к клиентам;

– осуществление неразборчивого выбора контрагентов;

– наступление банкротства и потеря достойного уровня платежеспособности у потребителей;

– наличие высокой скорости увеличения размеров реализации;

– появление трудностей в процессе реализации продукции.

Несмотря на это, в результате внезапного уменьшения дебиторской задолженности может указывать на наличие проблем во взаимных отношениях с покупателями: потеря их количества, уменьшение объемов продаж в кредит.

Таким образом, дебиторская задолженность – это экономическая категория, которая выступает в качестве хозяйственных отношений, основанных на финансовых обязательствах одного субъекта перед другим.

В таблице 3 представлен анализ причин, которые вызывают формирование дебиторской задолженности.

Основная причина этого явления – наличие преимуществ для хозяйствующего субъекта и его клиентов.

Таблица 3.

Анализ причин формирования, факторов риска образования дебиторской задолженности.

Причина образования дебиторской задолженности	Область деятельности хозяйствующего субъекта, выступающая в качестве фактора риска образования дебиторской задолженности
Отгрузка (реализация) продукции с отсроченным платежом	Кредитная политика (стандарты и правила взаимодействия с дебиторами)
Нарушение контрагентами сроков осуществления оплаты счетов
Сотрудничество по предоплате с поставщиками (в данном случае объем дебиторской задолженности = договорная стоимость товара – аванс, который был перечислен)	Политика в области осуществления закупок
Нарушение периода возмещения ущерба по страховому случаю, осуществлению расчетов по различным претензиям в пользу хозяйствующего субъекта, осуществления расчетов по дивидендам, которые причитаются хозяйствующему субъекту	Инвестиционная политика (для имеющейся по дивидендам задолженности), способы выбора страховой компании (задолженность по страховому возмещению)
Несоблюдение периода возврата денежных средств, которые были выданы подотчетным	Внутренние взаимные отношения в коллективе
Несоблюдение периода оплаты сотрудникам возмещения материального вреда, погашения задолженности сотрудниками по займам, которые были предоставлены хозяйствующим субъектом
Образование задолженностей у учредителей непосредственно по вкладам, вносимым в уставный капитал
Переплата сборов и налогов в бюджет	Налоговый и бухгалтерский учет

---

Подведем итоги. В рамках данного параграфа рассмотрена экономическая сущность, классификация и формы управления активами предприятия.

1.2 Методика анализа и оценки эффективности управления оборотными активами предприятия

Рассмотрим существующие методики оценки эффективности управления активами предприятия внеоборотных и оборотных активов.

Финансовое состояние предприятия располагается в непосредственной зависимости от состояния оборотных средств, в связи с этим предприятия обязаны уделять особенное внимание их анализу.

Цель анализа оборотных активов: выявление негативных сторон и показателей использования имеющихся оборотных средств компании, выявление резервов улучшения использования и разработка мероприятий.

Задачи анализа оборотных средств отражены на рисунке 2.



Рис. 2 – Задачи анализа оборотных средств.

Анализ оборотных активов проводят в несколько этапов.

На первом этапе исследуется состав, динамика и темпы изменения по статьям оборотных активов баланса. Выявляются тенденции и анализируются.

Следующий этап: анализ относительных показателей, которые характеризуют эффективность использования оборотных средств.

Среди таких показателей выделяют (Рис. 3).



Рис. 3 – Относительные показатели эффективности использования оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств (активов) указывает, сколько раз за анализируемый период предприятие использовало средний обычно имеющийся остаток оборотных средств.

Рассчитывается по формуле



где Вр – выручка от продаж;

ОСс – средняя стоимость оборотных средств предприятия за анализируемый период (год).

Наряду с коэффициентом оборачиваемости рассчитывают показатель оборачиваемости в днях по формуле



где Тоб – продолжительность одного оборота в днях;

Коб– коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

Т – период (количество дней).

Данный показатель, рассчитываемое в днях показывает, за сколько дней предприятие реализует выручку, равную средней величине оборотных средств.

---

Для показателей оборачиваемости, в том числе оборачиваемости оборотных средств, общепринятых нормативов не существует, их анализируют либо в динамике, либо в сравнение с аналогичными предприятиями отрасли. Слишком низкий коэффициент, не оправданный отраслевыми особенностями, показывает излишнее накопление оборотных средств.

Следующий показатель – это коэффициент загрузки



где Кз – коэффициент загрузки;

ОСс– среднегодовая стоимость оборотных активов;

Вр– выручка.

При рассмотрении эффективности работы оборотных средств нужным коэффициентом является расчет коэффициентов дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность – является одним из основных характеристик, позволяющей оценивать финансовую устойчивость предприятия, её деловую активность и оборачиваемость вложенного в оборотные средства денежных средств.

Конкретно поэтому рост либо уменьшение предоставленного показателя обязательно должен быть под контролем.

При рассмотрении оборачиваемости долгов клиентов имеется формула, в которой взаимодействует два показателя выручка от реализации и дебиторская задолженность на конец отчетного периода.

Поэтому чем больше размер выручки и меньше долгов, это означает лучше для предприятия.

Данное соотношение свидетельствует о действенной работе с клиентами, не дозволяющей просрочки долгов и одновременного падения размера выручки.

Обратное явление влечет за собой отрицательную оценку деятельности предприятия.

На основании только этого коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле



где Кобдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДЗ – сумма дебиторской задолженности;

Вр – выручка от продаж.

Так же на основании данного коэффициента рассчитывается период оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле



где Тдз – период оборачиваемости дебиторской задолженности;

Т – период (количество дней);

Кобдз– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости показывает срок, за который происходит расчет клиентов за отгруженную продукцию. На основании этого можно сказать, что чем больше данный показатель, тем хуже для предприятия и его финансовых результатов.

---

Несомненно, для определения состояния оборотных средств необходимо проанализировать запасы предприятия. Это рассчитывается по показателю оборачиваемость запасов. Данный показатель показывает, как используются запасы. Он характеризует качество и эффективность управления ими, и выявлению недостатков. Данный показатель рассчитывается по формуле.



где Кобдз – коэффициент оборачиваемости запасов;

Вр – выручка;

З – запасы.

Соответственно так же рассчитывается коэффициент оборачиваемость запасов в днях, по формуле



где Тобз – период оборачиваемости запасов;

Т – период;

Кобз – коэффициент оборачиваемости запасов.

Так же немаловажным составляющим является рентабельность оборотных средств. Рентабельность оборотного капитала, это относительный показатель деятельности, данный показатель отражает сколько прибыли приносит один рубль вложений в оборотные средства предприятия.

Рентабельность использования оборотных средств находится по формуле



где ????об – рентабельность оборотных средств;

П – прибыль;

Об

с – оборотные средства;

Управляя оборотными активами предприятия, его руководство должно добиваться не только рационального распределения их общей величины между конкретными статьями, но и источникам формирования, так как от их соотношения во многом зависит устойчивость финансового состояния организации, ее защищенность от угрозы банкротства.

Уровень эффективности использования оборотного капитала оказывает значительное влияние на деятельность каждого предприятия в современном мире.

Финансовое положение организации, а также такие важные показатели, как рентабельность и ликвидность предприятия, зависят от грамотного управления запасами, дебиторской задолженностью, а также денежными потоками.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Для того, чтобы оценить уровень эффективности управления оборотными средствами необходимо проводить анализ оборачиваемости, который помогает охарактеризовать интенсивность использования активов организации. Такой анализ принято проводить с помощью расчета общих показателей оборачиваемости оборотного капитала, а именно

---

⁸:

– коэффициента оборачиваемости оборотных средств;

– длительности одного оборота в днях;

– коэффициента загрузки средств в обороте;

– рентабельность использования оборотного капитала.

Помимо общих показателей целесообразно рассчитывать и частные: оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. В свою очередь, периоды оборота запасов и дебиторской задолженности являются важной составляющей операционного цикла предприятия.

Одним из ключевых индикаторов эффективности управления оборотным капиталом является операционный цикл, который характеризует продолжительность в днях с момента поступления сырья, до оплаты за реализованную продукцию, т.е. оборотные активы совершают один полный оборот. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к росту потребности в оборотном капитале, а снижение наоборот уменьшает потребность в нем.

Операционный цикл определяется следующими элементами⁹:

1) производственный цикл



где ПЦ – производственный цикл;

СЗ – среднегодовая величина запасов;

ПС – полная себестоимость;

2) финансовый цикл

ФЦ = ПЦ + период оборота ДЗ − период оборота КЗ , (10)

где ФЦ – финансовый цикл;

ПЦ – производственный цикл;

Период оборота ДЗ – период оборота дебиторской задолженности;

Период оборота КЗ – период оборота кредиторской задолженности.

Цикл оборота дебиторской задолженности – среднее время, необходимое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возникшей в результате осуществления продаж в кредит.

Цикл оборота кредиторской задолженности – среднее время, проходящее с момента закупки материально-производственных запасов предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.

Объединение в операционный цикл производственного и финансового циклов, периодов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей становится очевидным и неоспоримым¹⁰.

Рассмотрим основы анализа эффективности дебиторской задолженности компании как основного элемента оборотных активов.

Анализ дебиторской задолженности осуществляется по следующим направлениям:

– анализ общей суммы по составу, структуре и динамике;

– анализ оборачиваемости, длительности оборота и коэффициента загрузки.

Первым этапом анализа дебиторской задолженности является анализ ее структуры.

---

Смотрите также файлы

• Направлениеспециальность подготовки 38.doc

• Прощальный костер.docx

• Тема Особенности содержания обновленных ФГОС ООО, ФГОС СОО. .docx

• Задание Выполнение патентного поиска 7.docx

• Проектная работа ядерные реакции.doc