поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Негативные последствия неудовлетворительного финансового менеджмента на предприятии ОАО «Авангард» проявляются следующим образом:

1. Следствием отсутствия внимания к оптимизации денежных потоков, гармонизации притоков и оттоков, к составлению их прогноза являются проблемы с платежеспособностью.

2. Неудовлетворительная работа с дебиторами обостряет проблему ликвидности, замедляет оборачиваемость текущего капитала, а в случае безнадежных долгов приводит к убыткам.

3. Иммобилизация оборотных средств (использование краткосрочных заемных средств как источников финансирования долгосрочных вложений) нарушает баланс ликвидности, затрудняет финансирование оборотного капитала.

4. Недостаточность оборотных активов в сравнении с краткосрочными источниками приводит к недостатку собственного оборотного капитала.

5. Недостаток прибыли и ее неэффективное распределение ведут к утрате собственного капитала.

6. Чрезмерные и необоснованные займы на рынке капиталов удорожают общую стоимость ресурсов, ухудшают финансовое состояние.

В состав приемов тактического финансового менеджмента, позволяющих повысить платежеспособность предприятия, могут быть включены управление текущими активами и управление текущими пассивами предприятия. Стратегический финансовый менеджмент представляет собой систему управления финансами предприятий, направленную на реализацию их долгосрочных финансовых целей и является эффективным управленческим инструментом. Стратегический финансовый менеджмент является сферой деятельности, нацеленной на реализацию долгосрочных перспективных решений в области управления капиталом, позволяющей предопределять возможные изменения состава и структуры капитала. Проведенный анализ финансового состояния ОАО «Авангард» показал, что в настоящее время менеджмент предприятия должен сконцентрироваться на управлении структурой капитала предприятия.

В дипломной работе рассчитаны прогнозные показатели эффективности деятельности ОАО «Авангард» с учетом разработанных мероприятий.

---

Список литературы

1. 
   Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: лабораторный практикум/ —Комсомольск-на-Амуре: Амурский гуманитарно-педагогический государственный университет, 2012.— 85 c.
   
2. 
   Богатая И.Н. Учетные модели оценки стоимости фирмы. - Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2012 - 240 с.
   
3. 
   Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Глазов М.М.— СПб.: Российский государственный гидрометеорологический университет, 2004.— 170 c.
   
4. 
   Гукова А.В. Управление предприятием. Финансовые и инвестиционные решения: учебное пособие/ Гукова А.В., Аникина И.Д., Беков Р.С.— М.: Финансы и статистика, 2012.— 185 c.
   
5. 
   Данилова Н.Ф. Экономический анализ деятельности предприятия: курс лекций. Учебное пособие для ВУЗов/ Данилова Н.Ф., Сидорова Е.Ю.— М.: Экзамен, 2009.— 114 c.
   
6. 
   Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия: учебное пособие/ Ерина Е.С.— М.: Московский государственный строительный университет, ЭБС АСВ, 2013.— 96 c.
   
7. 
   Захарова С.Ю. Финансовый, управленческий, стратегический учет собственного капитала (моделирование, теория и практика): Монография. — Ростов н/Д: РГСУ, 2010.
   
8. 
   Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. - М.: Издательство «Альфа - пресс», 2013. - 200с.
   
9. 
   Коласс Б. Управление финансо­вой деятельностью предприятия. Про­блемы, концепции и методы: Учеб. посо­бие / Пер. с франц.; под ред. проф. Я.В. Соколова. — М.: ЮНИТИ, 2012.
   
10. 
    Косорукова И.В. Экономический анализ: учебник/ Косорукова И.В., Ионова Ю.Г., Кешокова А.А.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2012.— 432 c.
    
11. 
    Коупленд Том, Колер Тим, Мурин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. - 2-е изд., стер. / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 2013. - 576 с.
    
12. 
    Кутер М. И. Теория бухгалтер­ского учета: Учеб. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2010.
    
13. 
    Лачинов Ю.Н. Капитал: Меж­дисциплинарное Учеб. пос. для студен­тов. — М.: Компания спутник, 2011.
    
14. 
    Маршал Джон, Ф. Финансовая инже­нерия: полное руководство по финансо­вым нововведениям / Джон Ф. Маршал, Випул К. Бансал: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2014. - 784 с.
    
15. 
    Нешитой А.С. Финансы: учебник/ Нешитой А.С., Воскобойников Я.М.— М.: Дашков и К, 2011.— 525 c.
    
16. 
    Николаева Т.П. Финансы предприятий: учебное пособие/ Николаева Т.П.— М.: Евразийский открытый институт, 2010.— 207 c.
    
17. 
    Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учебное пособие/ Никулина Н.Н., Суходоев Д.В., Эриашвили Н.Д.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.— 511 c.
    
18. 
    Ришар Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика / Пер. с фр.; под ред. Я. В. Соколова. — М.: Финансы и статисти­ка, 2012.
    
19. 
    Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Ронова Г.Н., Ронова Л.А.— М.: Евразийский открытый институт, 2008.— 170 c.
    
20. 
    Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие/ Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.— 639 c.
    
21. 
    Современные технологии оценочной деятельности: Сб. метод. рекомендаций /Международный юридический институт, Ассоциация финансово-промышленных групп России. – М.,2000. -288 с;
    
22. 
    Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Ростов н/д: Феникс, 2004. 384 с. (Сер. «Высшееобразование»);
    
23. 
    Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник/ Тютюкина Е.Б.— М.: Дашков и К, 2012.— 544 c.
    
24. 
    Финансы организаций (предприятий): учебник/ Н.В. Колчина [и др.].— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.— 407 c.
    
25. 
    Цику Б.Х. Финансы организаций: учебное пособие/ Цику Б.Х., Кушу С.О.— Краснодар: Южный институт менеджмента, 2011.— 168 c.
    
26. 
    Чайников В.В. Экономика предприятия (организации): учебное пособие/ Чайников В.В., Лапин Д.Г.— М.: Российский новый университет, 2010.— 480 c.
    
27. 
    Черская Р.В. Финансы: учебное пособие/ Черская Р.В.— Томск: Эль Контент, Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, 2013.— 140 c.
    
28. 
    Шемятенков В.Г. Теории капи­тала (Современные буржуазные экономи­ческие теории: критический анализ). — М.: Издательство «Мысль», 2013.
    
29. 
    Щепотьев А.В. Влияние чистых активов и собственных средств на финансовую устойчивость организации // Право и экономика. 2012. - № 9., с. 24-30..
    
30. 
    Энтони Р., Рис Дж. Учет Си­туации и примеры / Пер. с англ.; под ред. и с предисл. А.М. Петромкова. — М.: Финансы и статистика, 2011.
    
31. 
    Боброва Е.А., Кыштымова Е.А., Лытнева Н.А. Методологический подход к развитию теории управления затратами при формировании собственного капитала предприятия // Вестник ОрелГИЭТ. 2014. № 3 (29). С. 80-87.
    
32. 
    Глушков В.Л. Проблемные аспекты управления собственным капиталом компании // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. 2014. № 1. С. 215-218.
    
33. 
    Грачёва M.Е. Проблемы формирования и анализа показателей отчета о совокупном доходе и отчета об изменениях в собственном капитале /Международный бухгалтерский учет. 2011. № 11. С. 2-14.
    
34. 
    Дранев Ю.Я., Нурдинова Я.С., Редькин В.А., Фомкина С.А. Модели оценки затрат на собственный капитал компаний на развивающихся рынках капитала / Корпоративные финансы. 2013. № 2. С. 107-117.
    
35. 
    Евстафьева Е.М. Концепция формирования учетно-аналитического обеспечения управления собственным капиталом коммерческих организаций // Учет и статистика. 2013. № 3 (31). С. 43-54.
    
36. 
    Жангужин Е.А. Метод управления собственным капиталом на предприятии // В сборнике: Кризис экономической системы как фактор нестабильности современного общества материалы III международной научно-практической конференции. Саратов, 2014. С. 64-68.
    
37. 
    Иванов Е.А., Кириллова А.А. Формирование учетно-аналитического обеспечения управления собственным капиталом коммерческих организаций / Вестник Российского университета кооперации. 2014. № 1 (11). С. 32-36.
    
38. 
    Макулова И.И., Шутько Г.Г. Управление собственным капиталом организации // Экономика и социум. 2013. № 4-2 (9). С. 138-140.
    
39. 
    Новодворский В. Д., Шпак А. В. Спра­ведливая стоимость предприятия // Бух­галтерский учет. - 2013. - № 19. - С. 63 - 65.
    
40. 
    Попова Н.И. К вопросу об управлении капиталом организации // В сборнике: модернизация экономики и управления II Международная научно-практическая конференция: сборник научных статей. Под общей редакцией В.И. Бережного. 2014. С. 160-162.
    
41. 
    Сапожникова Н.Г. Формирование систематизированной информации о собственном капитале корпорации / Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 10. С. 2-6.
    
42. 
    Семагина А.А. Учетно-аналитическое обеспечение системы управления собственным капиталом коммерческой организации // Современные научные исследования и инновации. 2013. № 3 (23). С. 12.
    
43. 
    Скрипкина Т.С., Харина Н.Л. Управление собственным капиталом // В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита Материалы VI Международной молодежной научно-практической конференции. Ответственный редактор Е.А. Бессонова. Курск, 2014. С. 232-235.
    
44. 
    Ухина О.И. К вопросу управления собственным капиталом // Финансовый вестник. 2014. № 1 (29). С. 16-20.
    
45. 
    Фоменко И.И. Инновации в управлении собственным капиталом банков / Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2012. № 5. С. 82-95.
    
46. 
    Ходыревская В.Н. Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимости // Auditorium. 2014. № 2 (2). С. 66-70.
    

---

Приложение 1

Классификация собственного капитала

№	Классификаци­онный признак	Вид капитала	Характеристика
1.	По источникам получения	инвестиро­ванный капитал	в акционерных обществах он включает номиналь­ную стоимость простых и привилегированных ак­ций, а также дополнительно оплаченный (сверх но­минальной стоимости акций) капитал
		накопленный капитал	созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками
2.	По степени пол­ноты оплаты ус-	оплаченный капитал	та часть собственного капитала, которая оплачена собственниками организации
		не оплачен­ный капитал	та часть собственного капитала, которая собствен­никами организации не оплачена
3.	По структуре	уставный капитал	сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной дея­тельности организации
		добавочный капитал	сумма собственных средств, складывающаяся из эмиссионного дохода, курсовых разниц, суммы пе­реоценки основных средств
		резервный капитал	сумма собственных средств, сформированная за счет чистой прибыли
		нераспреде­ленная прибыль	сумма собственных средств, полученная по итогам деятельности организации за отчетный период
4.	По отражению в отчетности	активный капитал	имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса
		пассивный капитал	источники собственных средств, за счет которых сформированы активы субъекта
5.	По источникам пополнения	пополняемый за счет внутренних ис­точников	главным источником роста собственного капитала является нераспределенная прибыль организации;
		пополняемый за счет внешних ис­точников	собственный капитал может быть пополнен путем дополнительной эмиссии акций
6.	По эффективно­сти использования	эффективный капитал	собственный капитал, обеспечивающий желаемый уровень результатов деятельности организации
		неэффектив­ный капитал	собственный капитал, не обеспечивающий желае­мый уровень результатов деятельности организации
7.	По элементам покрытия	собственный оборотный капитал	та часть собственного капитала организации, кото­рая является источником покрытия текущих активов
		собственный внеоборот­ный капитал	та часть собственного капитала организации, кото­рая является источником покрытия трудно реали­зуемых активов
8.	По форме оплаты	денежный капитал	та часть собственного капитала, которая оплачена собственниками организации денежными средст­вами: одновалютный капитал, мультивалютный ка­питал
		имуществен­ный капитал	та часть собственного капитала, которая оплачена собственниками организации в безденежной форме
9.	По направлению стратегии изме­нения уставного капитала	капитал повышающий привлекательность организации	наращение собственного капитала за счет увеличе­ния уставного капитала для цели повышения фи­нансовой привлекательности организации
			наращение собственного капитала за счет увеличе­ния уставного капитала для цели вовлечения в обо­рот дополнительных денежных средств без налого­вых издержек
		капитал, снижающий привлека­тельность организации	уменьшение собственного капитала за счет сниже­ния уставного капитала в соответствии с законода­тельством: - в связи с превышением величины уставного капи­тала над стоимостью чистых активов общества в соответствии с годовым балансом за второй, и каждый последующий годы;
			- в связи с отсутствием оплаты акций учредителями в течение года с даты государственной регистрации общества;
			в связи с отсутствием продажи акций, нахоюящихся в распоряжении общества в течение одного года с даты выкупа акций или их приобретения
			уменьшение собственного капитала за счет сниже­ния уставного капитала в соответствии с добро­вольным решением собственников

---

Приложение 2

Основные задачи управления капиталом и пути их решения

№ п/п	Задачи управления капиталом	Пути решения
1.	Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходи­мые темпы экономического развития организации	Определение общей потребности в капитале для финанси­рования необходимых активов, формирования схем финан­сирования оборотных и внеоборотных активов, разработка -'системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников
2.	Обеспечение условий достижения вы­сокой доходности капитала при преду­сматриваемом уровне финансового риска.	Минимизация средневзвешенной стоимости капитала, оп­тимизация соотношения собственного и заемного видов привлекаемого капитала, привлечения его в таких формах, которые в конкретных условиях хозяйственной деятельно­сти организации генерируют наиболее высокий уровень прибыли, обеспечение высокой доходности в пределах приемлемого финансового риска.
3.	Обеспечение минимизации финансово­го риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности	Диверсификация форм привлекаемого капитала, оптимиза­ция структуры источников его формирования, избежания отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
4.	Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития	Формирование оптимальной структуры капитала и его авансирование в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов.
5.	Обеспечение достаточного уровня фи­нансового контроля над организацией со стороны ее учредителей.	Сохранение контрольного пакета акций в руках учредите­лей.
6.	Обеспечение достаточной финансовой гибкости организации.	Формирование капитала за счет оптимизации соотношения собственных и заемных его видов, долгосрочных и кратко­срочных форм его привлечения, снижения уровня финан­совых рисков, своевременных расчетов с инвесторами и кредиторами.

---

7.	Оптимизация распределения сформиро­ванного капитала по видам деятельности и по направлениям использования.	Исследование возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных видах деятельности организации и хозяйственных операциях, формирование пропорций предстоящего использования капитала, обес­печивающих достижение условий наиболее эффективно­го его функционирования и роста рыночной стоимости организации
8.	Оптимизация оборота капитала.	Эффективное управление потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота в организации; обеспечение синхронности формирова­ния отдельных видов потоков капитала, связанных с операционной или инвестиционной деятельностью.
9.	Обеспечение своевременного реинвести­рования капитала.	Своевременное реинвестирование капитала в наиболее доходные активы и операции, обеспечивающие необхо­димый уровень его эффективности в целом.
10.	Достижение достаточного уровня выплат на вложенный собственником капитал.	Формирование рациональной дивидендной политики.

Приложение 3

Анализ рентабельности ОАО «Авангард»

Наименование показателя	2013		2014	Отклонение
1. Рентабельность продаж, исчисленная по прибыли от реализации продукции (Р1)	9.85		17.94	5.67
2. Общая рентабельность продаж, исчисленная по балансовой прибыли (Р2)	7.32		19.02	8.37
3. Рентабельность собственного капитала (Р3)	7.8		24.69	16.89
4. Экономическая рентабельность (Р4)	5.34		14.06	8.72
5. Фондорентабельность (Р5)	7.42		15.73	8.31
6. Рентабельность затрат (Р6)	8.12		23.18	11.04
7. Рентабельность перманентного капитала (Р7)	5.97		17.77	11.8
8. Коэф устойчивости экономического роста (Р8)	97.18		53.17	-44.01
9. Период окупаемости собственного капитала, лет (Р9)	12.8		4	-8.8
10. Рентабельность затрат по прибыли до налогообложения (Р10)	8.12		23.18	11.04
11. Рентабельность затрат по чистой прибыли (Р11)	6.34		18.49	8.99
12. Рентабельность активов (Р12)	4.17		11.21	7.04
13. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (Р13)	6.09		19.69	13.6

---

Смотрите также файлы

• Особенности логистической сети крупного интернетмагазина.docx

• Патология Атрофия.docx

• Теоретическая организация бизнеса 1 The essence of маркетингового's organizational marketing plan.docx

• 00 Задание 6 Заполните таблицу.doc

• Конспект лекций для студентов, обучающихся по программе прикладного бакалавриата по направлению подготовки 13. 03. 03 (141100) Энергетическое машиностроение.pdf