Файл: Экономический анализ.docx

6 Расчет показателей платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность [5]. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.

2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

При анализе первого изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства суммой на всех имеющих активов. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства. Более жестким показателем платежеспособности организации, чем наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов – ликвидность активов. Может сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства. Например, у предприятия, с одной стороны, большая доля внеоборотных активов, которые сложнее реализовать (низколиквидные активы), с другой – большая доля краткосрочных обязательства. При таком раскладе может наступить момент, когда у организации не хватит средств для погашения текущих обязательства.

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности:

---

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент быстрой ликвидности;

– коэффициент абсолютной ликвидности.

Все три коэффициент рассчитывают по балансу предприятия по одному принципу – отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам. При этом коэффициент текущей ликвидности рассчитывается исходя из всех оборотных активов; быстрой ликвидности – используя ликвидные оборотные активы; абсолютной ликвидности – используя только высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы). Расчет показателей платежеспособности (ликвидности) баланса приводится в таблице 6.1.

Таблица 6.1 – Расчет показателей платежеспособности (ликвидности) баланса

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
				абсол.	относ., %
1	Быстрореализуемые активы	74	906	832	1124,32
2	Активы средней реализации	195	1129	934	478,97
3	Итого активов быстрой и средней реализации	269	2035	1766	656,51
4	Медленно реализуемые активы	70	607	537	767,14
5	Итого ликвидных активов	339	2642	2303	679,35
6	Краткосрочные долговые обязательства	374	1808	1434	383,42
7	Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности	0,20	0,50	0,30	150,00
8	Коэффициент общей (промежуточной) ликвидности	0,72	1,13	0,41	59,94
9	Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	0,91	1,46	0,55	60,43

---

Как видно из таблицы 6.1 наблюдается тенденция увеличения платежеспособности спроса, что указывает на улучшение финансового состояния предприятия. Наблюдается опережение темпа роста ликвидных активов по сравнению с краткосрочными долговыми обязательствами.

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности с рекомендуемого значения 0,20 увеличился до 0,50 и показывает, что на начало отчетного периода 20% краткосрочных долговых обязательств покрывалось денежной наличностью и краткосрочными финансовыми вложениями. На конец отчетного периода покрывается уже 50%.

Коэффициент общей ликвидности показывает, что на конец отчетного периода значение краткосрочных долговых обязательств увеличилось на 0,41, но значение все равно в рамках рекомендованного.

Коэффициент текущей ликвидности хоть и увеличился, но не соответствует нормативному значению. Этот коэффициент показывает, что сумма ликвидных активов превысила сумму всех краткосрочных платежных обязательств предприятия. Если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, оно ликвидирует свою кредиторскую задолженность и у него останется запас для дальнейшей деятельности. Этот запас составит на конец отчетного периода 834 тыс. руб.

В таблице 6.2 произведена оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия.
Таблица 6.2 – Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатели	На начало периода	На момент установления неплатежеспособности	Норматив
1	2	3	4	5
1	Коэффициент текущей ликвидности ( )	0,91	1,46	≥2

---

Окончание таблицы 6.2

1	2	3	4	5
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами ( )	-0,10	0,002	≥0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности ( )		0,87	≥1

Результаты оценки баланса показывают, что коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений, следовательно, структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, поэтому предприятие в течение шести месяцев не восстановит платежеспособность.

---

7 Анализ эффективности использования оборотных средств

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и степени использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость организации [6]. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности, в результате которого происходит выявление возможных улучшений использования оборотных активов, сокращение длительности производственно-финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов.

Все элементы оборотных средств, являясь частью непрерывного потока хозяйственных операций, в зависимости от конкретных условий хозяйствования могут изменять свой объем, но никогда полностью не покидают организацию.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику хозяйственной деятельности организации, а также соотношение источников их формирования: за счет собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы организации и укрепление его финансового состояния, важное место занимает рациональное использование оборотных средств. Поскольку финансовое положение организации находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, организация заинтересована в рациональной организации оборотных средств — осуществлении их движения с минимально возможной их стоимостью для получения наибольшего экономического эффекта.

Важнейшими показателями использования оборотных средств организации являются скорость их движения, а также сумма прибыли

---