Файл: Экономический анализ.docx

Как видно из данных таблицы 4.1 за отчетный период прирост источников собственных средств составил: а) 47 тыс. руб.; б) 876 тыс. руб. Наблюдается увеличение внеоборотных активов: на конец года они увеличились с 21 тыс. руб. до 28 тыс. руб. Прирост собственных оборотных средств составил: а) 40 тыс. руб.; б)869 тыс. руб. Увеличение собственных оборотных средств обеспечено за счет увеличения внеоборотных активов, а также других факторов, анализ которых ведется в таблице 4.2.

Таблица 4.2 – Определение суммы собственных оборотных средств и расчет влияния факторов на ее изменение

Показатели	Код строки в форме №1	Сумма, тыс. руб.		Изменение за год (+,-)
		На начало года	На конец года
Собственные оборотные средства	а) 490-190	-35	5	40
	б) 490 + 590 -190	-21	834	855
Факторы, влияющие на изменение собственных оборотных средств:
Уставный капитал	410	8	8	0
Добавочный капитал	420			0
Резервный капитал	430		2	2
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		23	23
Сумма влияния факторов		8	33	25
Оборотные активы	290	339	2642	2303
Долгосрочные обязательства	590		829	829
Краткосрочные обязательства	690	374	1808	1434
Собственные оборотные средства	а) 290 - (590+690)	-35	5	40
	б) 290-690	-35	834	869

---

Как видно из данных таблицы 4.2 прирост собственных оборотных средств вызван увеличением резервного капитала на 2 тыс. руб. и увеличением нераспределенной прибылью отчетного года на 23 тыс. руб.

---

5 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования [4]. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.

В общем виде, компания может быть признана финансово устойчивой при выполнении следующего неравенства:

Оборотные активы <Собственный капитал – Внеоборотные активы.

С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы – не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов – запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения.

Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже. Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования.

Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода:

• 
  необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату, она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.
  

---

– достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования – это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.

Для оценки уровня финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд финансовых коэффициентов, которые представлены в таблице

Таблица 5.1 – Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

№ п. п.	Показатели	Алгоритм расчета показателей (коды строк ф.1)	На начало периода	На конец периода	Изменение (+, –)
1	Коэффициент автономии ( ) или коэффициент финансовой независимости	490/700	-0,039	0,012	0,051
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ( )	(490–190)/290	-0,103	0,002	0,11
3	Коэффициент обеспеченности запасами и затратами за счет собственных оборотных средств ( )	(490–190)/210	-1,3	0,014	1,314
4	Коэффициент маневренности ( )	(490–190)/490	2,5	0,15	-2,35

Финансовое положение предприятия неустойчиво, т.к. значение коэффициента автономии менее 50%, т.е. половина имущества не сформирована за счет собственных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасами и затратами за счет собственных оборотных средств больше 1, из чего следует, что предприятие полностью обеспечено запасами и затратами; в то же время коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами приближается к значению 0,1, что также свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

---

Коэффициент маневренности составляет -2,35, указывает на низкую степень мобильности использования собственных средств, а также показывает малую долю собственных оборотных средств предприятия, которая находится в мало подвижной форме, не позволяя маневрировать собственными ресурсами, что также характеризует неустойчивое финансовое состояние предприятия.

---