Файл: Перевозка это перемещение товаров, пассажиров и багажа, которое осуществляется в соответствии с положениями главы 40 Гражданского кодекса Российской Федерации.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 87
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Введение
Перевозка – это перемещение товаров, пассажиров и багажа, которое осуществляется в соответствии с положениями главы 40 Гражданского кодекса Российской Федерации. Проводя сравнительный анализ различных авторов на предмет тождества понятий перевозка и перевозка, можно сделать вывод, что все они считают, что это совершенно разные понятия, и главное отличие этих видов грузоперевозок заключается в окупаемости и обязательности заключения договор перевозки, имеющийся во время перевозки и отсутствующий во время перевозки.
За нарушение обязательств стороны несут гражданско-правовую ответственность, она имеет ряд особенностей, в частности в виде давности возмещения убытков, что вызывает много споров среди юристов. В уставах и транспортных кодексах отдельные главы посвящены регулированию ответственности сторон за нарушение обязательств, вытекающих из договора перевозки грузов.
Портфельные инвестиции позиционируют себя в народном хозяйстве как относительно новое явление. Финансовые теории, лежащие в основе методов портфельного инвестирования, были созданы в первую очередь для развитых фондовых рынков. Российский рынок следует отнести к развивающимся рынкам. Исходя из этого, необходимо изучить, в какой мере эти методы могут быть применены в современных российских условиях.
Портфель ценных бумаг выступает в качестве инструмента, с помощью которого инвестор может попытаться обеспечить оптимальное соотношение между доходностью и инвестиционным риском. Принимая решение о целесообразности тех или иных инвестиций, инвестор должен в первую очередь оценить риск, присущий этим активам, а также их наиболее вероятную доходность. Таким образом, оценку риска можно смело назвать основой управления портфелем ценных бумаг.
Для формирования оптимального инвестиционного портфеля следует разработать инвестиционную стратегию на основе анализа окупаемости инвестиций, срока инвестирования, а также анализа рисков, неизбежно сопровождающих этот процесс. Чем выше уровень риска, тем выше требования к качеству управления портфелем.
Данная курсовая работа посвящена актуальной проблеме нашей экономики - проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг.
Целью данной курсовой работы является изучение выявление наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг.
Для достижения поставленной цели необходимо раскрыть в данной дипломной работе следующие задачи:
- выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;
- раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг.
-выделить участников рынка ценных бумаг;
-рассмотреть правовой статус профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации;
-охарактеризовать виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;
-выявить развитие инструментария регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации.
Объектом исследования являются общественно-правовые отношения, связанные с профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг.
Предметом исследования являются нормы действующего российского законодательства, регулирующие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.
Структура курсовой работы состоит из трех глав заключения и списка использованной литературы.
Глава 1.Современная практика формирования и управления портфелем ценных бумаг инвестора-физического лица в РФ
1.1. Сущность, значение, типы портфеля ценных бумаг
В последние годы очень широко стал использоваться термин «портфель», и в зависимости от контекста он может означать «любой набор чего-либо, обладающего сходными свойствами», и не обязательно связанный с финансами (например, портфель заказов или портфолио клиентов). Изначально классики «портфельной теории» называли портфелем любую совокупность активов.
Обычно под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающих неотъемлемым объектом управления.
Портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также ценных бумаг с фиксированным доходом, гарантированных государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.
Также портфель ценных бумаг можно определить как совокупность ценных бумаг, обладающих удовлетворительными для инвестора «качественными» характеристиками входящих в них финансовых инструментов (доходность, ликвидность и уровень риска).
В широком смысле инвестиционный портфель — это все активы компании (портфель ценных бумаг и проектов, недвижимость, акции и т. д.). В строгом смысле - портфель облигаций и акций фондов[2].
Теоретически портфель может состоять из ценных бумаг одного типа, а также видоизменять свою структуру, заменяя одни ценные бумаги другими.
Целью портфеля является улучшение инвестиционных условий за счет придания совокупности ценных бумаг инвестиционных характеристик, недостижимых с точки зрения одной ценной бумаги и возможных только при их сочетании [3, с.117].
Основными характеристиками портфеля являются доходность, риск и период владения.
Доходность портфеля – это относительный доход его держателя за период, выраженный в % годовых.
Риск – это количественное представление неопределенности, в которой находится инвестор, и связанное с неполнотой информации о будущих доходах (убытках) по ценным бумагам, входящим в портфель.
Другой характеристикой портфеля является период владения, то есть период времени, в течение которого инвестор держит портфель. Эта характеристика для конкретного портфеля постоянна.
Если сравнивать эти три характеристики портфеля, то доходность и риск портфеля являются объективными, то есть характеристиками, не зависящими от инвестора, а срок владения является субъективной характеристикой, так как полностью определяется инвестором. .
Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения конкретных инвестиционных задач.
Для этого используются различные портфели ценных бумаг, каждый из которых имеет баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой доходностью за определенный период времени.
Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении между риском и доходностью. При этом важным признаком при классификации вида портфеля является то, как и из какого источника был получен этот доход: за счет увеличения рыночной стоимости или за счет текущих выплат - дивидендов, процентов [4, с. 132].
Существует три типа портфеля: портфель, ориентированный в первую очередь на получение процентного и дивидендного дохода — доходный портфель; портфель, направленный на преимущественное увеличение рыночной стоимости своих ценных бумаг - портфель роста и смешанный вариант: портфель роста и дохода.
Портфель роста состоит из акций компаний, рыночная стоимость которых растет. Целью этого типа портфеля является увеличение стоимости капитала портфеля, а также получение дивидендов. Но поскольку выплаты дивидендов производятся в небольшом размере, то именно темп роста рыночной стоимости всех акций, входящих в портфель, определяет виды портфелей, входящих в эту группу. Он состоит в основном из акций. По соотношению ожидаемого роста капитала и риска среди портфелей роста также можно выделить следующие типы портфелей: агрессивный рост, консервативный, умеренный и умеренно консервативный рост и долгосрочный портфель роста [1, с. 54].
Портфель агрессивного роста фокусируется на максимизации прироста капитала. Этот тип портфеля состоит из быстрорастущих акций, в основном молодых компаний. Инвестиции в этот тип портфелей можно считать довольно рискованными, но прежде всего они могут принести максимальную прибыль.
Консервативный портфель роста является наименее рискованным портфелем в этой группе. Его основная цель – получение стабильного относительно невысокого дохода при максимальной надежности вложений с возможностью вывода средств в любой момент и с минимальным риском потери доходности.
Целью этой стратегии является защита капитала от инфляции. Если инвестировать в ценные бумаги с более длительным сроком погашения, прибыль может увеличиться в несколько раз.
Core Strategy Index — это показатель, который, на наш взгляд, лучше всего отражает цель стратегии и подходит для оценки достижения инвестиционных целей. При таком подходе можно с большой вероятностью обмануть инфляцию.
Портфель умеренного роста. Его основная цель: получение среднего стабильного дохода при невысоком риске.
Объектами вложений должны быть те же государственные ценные бумаги и в небольшом количестве - наиболее ликвидные акции. Риск в этом случае возрастает, поскольку к риску изменения процентной ставки по государственным ценным бумагам добавляется риск неблагоприятного изменения рыночной стоимости акций. Чтобы ограничить последний тип риска, вы должны покупать акции из списка примерно 6-8 наиболее надежных эмитентов, которые имеют самые большие объемы торгов. Но эти риски компенсируют друг друга. В то же время высокая доходность акций компании является хорошим дополнением к низкой доходности государственных ценных бумаг. Основным фактором при выборе объектов инвестирования является ликвидность ценных бумаг, то есть возможность продать их в любой момент с минимальными потерями.
Портфель умеренно консервативного роста. Основной целью этого типа портфеля является получение достаточно высокого прироста стоимости капитала с заранее установленным периодом инвестирования с возможностью осуществления ограниченного набора рискованных инвестиций.
В этом случае акции компании составляют основную часть портфеля. Долгосрочные вложения в акции компаний с хорошими перспективами в стратегически важных отраслях, а также реинвестирование (вложение в промежуточную прибыль) гарантируют достижение цели инвестора. При этой стратегии портфель в большей степени подвержен риску изменения рыночной стоимости акций и в меньшей степени процентному риску.
Возрастает роль риска краткосрочного падения рыночной цены акций, что можно сгладить, увеличив срок инвестирования, с одной стороны, и выбрав наиболее ликвидные корпоративные акции перспективных компаний, с другой. Государственные ценные бумаги, у которых заведомо выше, чем у корпоративных, ликвидность, составляют консервативную часть портфеля, а акции составят его доходную часть.
Среди акций предпочтение следует отдавать акциям с низким и средним риском, которые выплачивают дивиденды из наиболее стабильно развивающихся секторов, таких как энергетика и связь. Это может быть сочетание акций с самым высоким рейтингом и акций, которые постоянно торгуются на самой известной торговой площадке – Российской торговой системе.
Портфель долгосрочного роста. Цель этого вида портфеля – получение значительного прироста стоимости капитала в долгосрочной перспективе с заранее установленным сроком инвестирования с возможностью проведения рискованных сделок.
Основную часть портфеля составляют акции предприятий, а небольшую часть — государственные ценные бумаги.
При таком подходе инвестор принимает на себя риск потери основной суммы инвестиции. Но его можно уменьшить за счет долгосрочных инвестиций. При распределении средств по конкретным акциям предполагается, что основной доход будет приходиться на акции (причем наибольший доход - наиболее рискованные из них), а государственные ценные бумаги необходимы для придания портфелю большей ликвидности и для неинфляционного хранения средств .
При постановке задачи долгосрочного роста существенным становится риск среднесрочного падения стоимости вложений в корпоративные ценные бумаги, который уменьшается с увеличением срока вложений, с одной стороны, и выбор наиболее перспективные предприятия, с другой.