Файл: Mezhdunarodnaya_ekonomika_uchebnoe_posobie.doc

Эта теоретическая проблема существовала до тех пор, пока Манделл не показал, как использовать бюджетно-налоговую политику для достижения внутреннего равновесия, а кредитно-денежную – для достижения внешнего. Т.е. теоретически даже без осуществления политики переключения расходов можно достичь одновременно внутреннего и внешнего равновесие.

Синтез направлений политики и изменение цен. Почему для достижения внутреннего равновесия используется бюджетно-налоговая, а для внешнего – кредитно-денежная политика? Для ответа на этот вопрос рассмотрим классификацию эффективного рынка и проанализируем возможности синтеза направлений политики (рис. 2). Горизонтальной осью OG представлена стимулирующая бюджетно-налоговая политика (снижение налогов или увеличение государственных расходов). Вертикальная ось OR отражает проведение жесткой кредитно-денежной политикой (рост процентов и снижения предложения денег). Линия IB представляет различные состояния бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики, которые приводят к внутреннему равновесию (т.е. полная занятость и стабильные цены).

У нее положительный наклон, т.к. стимулирующая бюджетно-налоговая политика должна быть уравновешена достаточно жесткой кредитно-денежной политикой, чтобы поддержать уровень внутреннего равновесия. Например, первоначальное положение – точка F, затем страна перемещается в точку A путем роста правительственных расходов. Это создает избыточный совокупный спрос и приводит к инфляции спроса. Избежать этого можно скорректировав эту политику с помощью кредитно-денежного регулирования и повысив процентную ставку, – в результате страна перемещается в точкуА¹ на IB. Но если в результате кредитно-денежной политики процентная ставка установится выше точки А¹, то это не только ликвидирует инфляцию, порожденную ростом правительственных расходов, но и приведет к безработице.

Таким образом, при перемещении вправо и вниз от IB получаем инфляцию, влево и вверх – безработицу.

Линия EB (тоже имеет положительный наклон) – показывает различные сочетания бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики, которые приводят к внешнему равновесию.

Пусть исходная точка F, затем проводится стимулирующая бюджетно-налоговая политика, благодаря чему уровень национального дохода и расходы возрастают - происходит перемещение в точку А. Это приводит к дефициту (ухудшению) торгового баланса. Это должно быть уравновешено жесткой кредитно-денежной политикой : повышается процентная ставка r , в результате увеличивается приток капитала и страна сохраняет внешнее равновесие, перемещаясь в точку А^’’.

Таким образом, при перемещении вправо и вниз наблюдается внешний дефицит, влево и вверх – внешнее положительное сальдо.

Только точка F дает одновременно внутреннее и внешнее равновесие.

Пересечение IB и EB определяет 4 зоны внутреннего и внешнего не равновесия, которые представлены на рисунке.

Линия EB более пологая, чем IB – всегда, когда краткосрочное международное движение капитала реагирует на различия в процентных ставках между странами.

Бюджетно-налоговая политика может и не привести к росту процентной ставки. Например, стимулирующая бюджетно-налоговая политика повышает национальный доход, в результате возрастает спрос на деньги для сделок. Если предложение денег увеличивается в достаточной мере, чтобы удовлетворить возросший спрос, то процентная ставка остается без изменений. А сама кредитно-денежная политика предполагает изменение предложения денег и процентной ставки. Процентная ставка влияет на уровень инвестиций и национального дохода, а также на международное движение капитала.

Вывод: кредитно-денежная политика более эффективна, чем бюджетно-налоговая для внешнего равновесия. Поэтому линия EB – более пологая.

Следуя принципу классификации эффективного рынка, необходимо направить кредитно-денежную политику на достижение внешнего равновесия, а бюджетно-налоговую – внутреннего. Если наоборот – страна будет отдаляться от внутреннего и внешнего равновесия.

Например, первоначально находимся в точке С (IV зона, безработица и дефицит).

• Если использовать сдерживающую бюджетно-налоговую политику для ликвидации внешнеторгового дефицита, то мы переместимся в точку С₁^’ на EB, а затем использовать мягкую кредитно-денежную политику для достижения внутреннего равновесия и устранения безработицы – то окажемся в точке C₂^’ на IB – т.е. удаляемся от точки F.

• Если будем использовать стимулирующую бюджетно-налоговую политику для устранения безработицы, то окажемся в точке С₁ на IB, а затем жесткую кредитно-денежную политику, чтобы достичь точки С₂ на EB, то есть. приблизимся к точке F.

Чем выше степень реакции краткосрочного международного движения капитала на различия в процентных ставках между странами, тем более полого проходит линия EB относительно IB.

И наоборот, если краткосрочное международное движение капитала совершенно не реагирует на различия в процентных ставках, линия EB имеет тот же наклон как и линии IB и они совпадут. В этом случае разделение бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики не могло бы служить какой-либо полезной цели. Страна не могла бы достичь одновременно внутреннего и внешнего равновесия без изменения национального валютного курса.

Оценка синтеза направлений политики. Существует несколько критических замечаний о возможности использования бюджетно-налоговой политики для внутреннего и кредитно-денежной – для внешнего равновесия в условиях фиксированного валютного курса.

1. Краткосрочное движение капитала может реагировать совсем не так, как предполагал Манделл, или его реакция может оказаться не столь продолжительной или беспорядочной. Некоторые экономисты утверждают, что использование кредитно-денежной политики позволяет стране финансировать свой внешний дефицит только в краткосрочном периоде, если только страна не продолжит ужесточение своей кредитно-денежной политики. Возможно, что для приспособления в долгосрочном периоде потребуется изменение валютного курса.

2. Существуют различного рода запаздывания (распознавания, выбора политики проведения ее на практике) – требуется время для достижения результата, представленного на рис.2. Поэтому рис.2 слишком упрощен.

3. В рассуждениях к рис.2 существовало допущение о неизменных ценах. Если его снять (в современном мире цены начинают расти задолго до того, как достигнуто состояние полной занятости), вступает в действие зависимость кривой Филлипса, как обратная зависимость между нормами безработицы и темпом инфляции. В этом случае в экономике, не достигшей состояния полной занятости, имеются, по крайней мере, 3 цели:

• полная занятость;

• стабильные цены;

• равновесие платежного баланса.

Таким образом, чтобы их достичь, необходимо 3 направления политики:

• бюджетно-налоговой, для достижения полной занятости;

• кредитно-денежной, для достижения стабильных цен, с высокими процентами;

• изменение валютного курса для достижения внешнего равновесия.

В исключительных случаях правительство может установить прямой контроль для достижения одной из целей.

В качестве 4-й цели правительство может преследовать экономический рост, для которого нужны низкие долгосрочные процентные ставки. В этом случае можно попытаться изменить зависимость, которая обычно устанавливается между краткосрочными и долгосрочными процентами: удержать долгосрочные проценты на низком уровне, а краткосрочным позволить повышаться (например, осуществить продажу казначейских векселей на открытом рынке, чтобы понизилась их цена и повысились краткосрочные проценты; и покупку долгосрочных облигаций, чтобы повысилась их цена и понизились проценты).

В реальном мире правительства все же отдают приоритет внутреннему равновесию, используя бюджетно-налоговую и кредитно-денежную политику, а внешнего равновесия достигают с помощью валютного курса (после 1971г.).

Прямой контроль. Прямой контроль как направление государственного регулирования включает:

• внешнеторговый – направлен на торговые потоки, является менее важным, менее приемлемым для достижения внутреннего и внешнего равновесия;

• финансовый или валютный – ограничен на международном движении капитала и множественных валютных курсах, он является более важным;

• контроль за ценами и заработной платой – для ограничения внутренней инфляции.

Практическая ситуация:

Имеют ли какое-нибудь значение автаркия

и торговля? Две Кореи

Ни одна из стран в современном мире не существует в полной автаркии. С того момента как Корея раскололась на две части - Республика Корея (южная) и Демократическая Народная республика Корея (северная) во время корейской войны в начале 50-х, философией северной Кореи было чучхе, или самодостаточная индустриализация. Правительство Севера, где был установлен централизованный коммунистический режим (один из последних, оставшихся в мире до сегодняшнего дня), жестко контролирует внешнюю торговлю наряду с другими контактами с внешним миром. Фактически, эксперты назвали Северную Корею одной из самых автаркических экономик в мире. Южная Корея, с другой стороны, следует программам, ориентированным на торговлю, несмотря на частые диспуты с США по поводу мнимого отсутствия открытости рынков Южной Кореи для американских товаров. Различие в результатах значительное, что видно из таблицы, приведенной в конце статьи. Валовой внутренний продукт на человека в Южной Кореи превышает ВВП на Севере фактически в 13 раз. Несмотря на спад, вызванный финансовыми кризисами в Азии в 1997 году, экономический рост на Юге значительно превышает развитие на Севере. В действиетльности производство в Северной Кореи сокращалось в среднем на 5 % в год на протяжении 90-х годов. Экспортные операции сократились на 2/3 в течение 10 лет. По оценкам, 1999 был единственным годом, когда ВВП Северной Кореи увеличился. Причины улучшения включали хорошую погоду; увеличившуюся международную помощь, особенно со стороны Южной Кореи; и небольшое ослабление влияния правительства в некоторых направлениях экономического развития.

Конечно, попытки Северной Кореи быть самодостаточной не являются единственной причиной экономических проблем. По оценкам, армия Северной Кореи насчитывает 1.2 миллиона человек и военные расходы поглащают до одной трети экономических ресурсов. До 1990 года небольшой объем внешней торговли, который осуществлялся страной, включал импорт нефти из Советского Союза для снабжения топливом огромных государственных промышленных предприятий и экспорт низкокачественной продукции в Восточную Европу. После развала Советского Союза предприятия Северной Кореи работают не на полную мощность, потому что у государства нет достаточно иностранной валюты для покупки нефти по мировым ценам на открытом рынке. Разрушение системы централизованного планирования в Восточной Европе также ликвидировал рынки для небольшого экспорта из Северной Кореи. Низкое качество этих товаров сделало их неконкурентноспособными на мировых рынках. Сочетание этих факторов сократило торговлю Северной Кореи на более чем 50% в период между 1990 и 1996 годами. Эти проблемы привели к тому, что предприятия перестали работать из-за отсутствия топлива, начались перебои с подачей энергии, голод и распространение слухов о фатальных исходах из-за отсутствия пищи. Ким Сунг, правитель Северной Кореи с 1948 года, умер в 1994 года и был заменен своим сыном Кимом Йонгом. Наводнения и неурожай риса в 1995 году вынудил страну обратиться к другим странам за гуманитарной помощью.

В ответ на растущие экономические проблемы Северная Корея только приоткрыла дверь во внешний мир. Сейчас правительство стимулирует иностранные фирмы воспользоваться низким уровнем оплаты труда в Северной Кореи и вкладывать инвестиции в особую экономическую зону Раджин Сонбонг, построенную по типу китайских прибрежных экономических зон. Но правительство содержит эту территорию (стратегически расположенную для ведения торговли между Южной Кореей и Китаем) изолированно от всей страны, чтобы предотвратить распространение политических идей. Инвесторы были очень осторожны несмотря на щедрые налоговые стимулы и упрощенные нормы, которые разрешают 100% иностранное владение новыми предприятиями в этой зоне.

Долгие годы ходили разные разговоры, касающиеся различных проектов с вовлечением Северной Кореи. Первый проект предполагает объединение Северной и Южной Кореи в надежде на то, что Южная Корея сможет восстановить экономику Северной Кореи. Расходы, однако, могут быть слишком большими. Чтобы поднять доходы на человека в Северной Кореи до 60% доходов в Южной Кореи (минимальный уровень при котором можно управлять уровнем миграции из Северной Кореи), необходимо потратить 1.7 миллиардов долларов. Вторым проектом является создание зоны экономического развития реки Тумен, зоны свободной торговли между Северной Кореей, Китаем и Россией, вдоль Монголит и Южной Кореи до устья реки Тумен. Зона могла бы позволить Северной Кореи завладеть по крайней мере частью потенциальных доходов от торговли. В начале планировалось обрабатывать российское и монгольское сырьё с помощью китайской рабочей силой, а эатем экспортировать продукцию через порт Раджин в Северной Кореи. Однако, несмотря на стратегическую и коммерческую значимость зоны, поддержку со стороны Программы развития Организации Объединённых Наций, и 900 миллионов долларов, уже проинвестированных в течение последних 10 лет, проект кажется приостановился из-за пререканий участников.

В мае 1995 года южно-корейская фирма добилась поддержки со стороны правительства на организацию первого со времен корейской войны совместного предприятия с фирмой из Северной Кореи. Северная Корея позволила компании Хундай в обмен на 1 миллиард долларов в течение 6 лет использовать туристическую службу, которая позволяет жителям Южной Кореи посещать (при ограниченных условиях) Бриллиантовые горы на севере. Государственная корпорация

табака и женьшеня в Южной Кореи отправляет сейчас листья табака на север, где они используются для производства сигарет One Mind, продаваемых как в Северной, так и в Южной Кореи. Несколько других корейских фирм сейчас имеют планы, касающиеся фабрик текстиля и одежды, туристических курортов, железных дорог, заводов телекоммуникации и электроники, металлургических заводов, расположенных в Северной Кореи. Фирмы Китая и Гон Конга также заинтересованы в развитии сотрудничества. Ряд международных коммерческих банков открыли совместные предприятия с местными партнерами из Северной Кореи. Сообщают даже о более снисходительном отношении правительства к черным рынкам, которые решительно подавлялись долгие годы.

Эксперты оценивают, что либерализация международной торговли смог бы увеличить ВВП Северной Кореи на 25 или 35%. Принимая во внимание ресурсное обеспечение страны, особенно изобилие непрофессиональной и полупрофессиональной рабочей силы, потенциальные области сравнительного преимущества включают рыбу, минералы, текстиль, одежду и широкий спектр производств легкой промышленности. Освобожденные от диктата центрального планирования, сельскохозяйственный сектор и сектор, производящий капитальные блага – области неблагоприятных преимуществ – уменьшатся.

В конце 1999 года в обмен на обещание Северной Кореи сократить свои программы по ядерному оружию и испытанию ракет, США в свою очередь облегчила торговые ограничения, которые с 1950 года запрещали торговые отношения между Северной Кореей и США. После сокращения экономики с 25 до 40 % в течение 90-х годов, Северная Корея пережила период положительного экономического роста в 1999 году. К сожалению для жителей Северной Кореи казалось, что правительство в который раз отказалось от своих соглашений с внешним миром в ответ на то, что Южная Корея поддержала антитеррористическую кампанию, начатую после террористических атак в Нью-Йорке и Вашингтоне 11 сентября 2001 года. Но несмотря на наруцшение сроков и изменение судеб отдельных проектов, одно остается неизменным. Если Северная Корея надеется испытать экономический рост, открытая международная торговля, основанная на сравнительном преимуществе, будет необходимым компонентом программ, предполагающих изменения.

Таблица

Сравнение Северной и Южной Кореи, 1999